人民币汇率波动现状及对我国经济的影响探析

当前国际金融形势日益复杂,汇率波动频繁,与此同时人民币汇率形成机制的改革正稳步推进,并向市场化发展,人民币汇率波动也已成常态.伴随全球经济一体化的发展世界的联系越来越紧密,而且随着全球经济一体化进程的深化,我国经济与全球经济的联系越来越密切,人民币汇率波动对经济的影响也逐渐加大,汇率波动风险正成为制约我国经济发展的关键.     

人民币汇率波动现状及对我国经济的影响探析

当前国际金融形势日益复杂,汇率波动频繁,与此同时人民币汇率形成机制的改革正稳步推进,并向市场化发展,人民币汇率波动也已成常态。伴随全球经济一体化的发展世界的联系越来越紧密,而且随着全球经济一体化进程的深化,我国经济与全球经济的联系越来越密切,人民币汇率波动对经济的影响也逐渐加大,汇率波动风险正成为制约我国经济发展的关键。     

中国汇率改革应坚持主动、渐进、可控的原则

无论是出于外部政治需要,还是为了自身国家利益,人民币一次性大幅升值都不能从根本上改善中国与西方发达国家的贸易状况,更不能解决当前全球贸易摩擦、经济失衡问题。但是,抛开外部对人民币升值施压问题不谈,仅从中国国内情况看,当前中国经济持续增长、出口形势有所好转、并持有巨额的外汇储备,更为重要的是,长期以来人民币汇率相对僵化的形成机制导致中国经济结构调整举步维     

中国外汇储备规模与汇率关系的实证研究——基于人民币对国外主要币种汇率的分析

在目前中国外汇储备连年增长、人民币相对美元升值的背景下,运用协整、Granger因果关系检验等时间序列分析方法对外汇储备和人民币对国外主要币种汇率关系进行实证分析.研究结果表明,外汇储备与人民币对国外主要币种汇率之间不具有长期的协整性,但存在从外汇储备到人民币对国外主要币种汇率的单向因果关系.外汇储备的增长会引起人民币对国外主要币种汇率上升,短期内外汇储备的增长会对人民币汇率升值带来一定的压力.中国应考虑对人民币名义汇率的调整,从而缓解人民币的升值压力,抑制外汇储备的增长速度.     

人民币均衡汇率的BEER模型研究

人民币均衡实际汇率是判断人民币实际汇率水平的重要参考尺度.GDP同比增长率、进出口总额占GDP的比率、外汇储备都是人民币均衡实际汇率的重要长期决定因素,且GDP同比增长率、进出口总额占GDP的比率对人民币均衡实际汇率具有反向作用,外汇储备时人民币均衡实际汇率具有正向作用.1995年以来,人民币实际汇率在大部分时间内都偏离了人民币均衡实际汇率水平,表现为人民币实际汇率失调.造成人民币汇率长期失调的一个主要的宏观政策因素是,1997年亚洲金融危机以来实行的事实上钉住美元的汇率政策.在2005年人民币汇率形成机制改革之后,人民币对美元持续升值,使得这段时间承受被低估压力的人民币汇率有了一定程度的缓解.因此,应该建立和完善一个更富有弹性的人民币汇率形成机制.以促进我国经济的健康发展.     

汇率形成机制改革与结构调整

中央经济工作会议强调,要完善人民币汇率形成机制,保持人民币汇率在合理均衡水平的相对稳定,同时,要强调推动经济结构的调整和增长方式的转换。实际上,作为影响广泛的经济变量,汇率与结构调整的许多方面都密切相关。当前,随着中国外贸形势的逐步趋穗,以及外汇储备上升速度再次加快,国际市场对于人民币汇率的关注程度重新上升,不少分析报告开始对人民币升值的时间和幅度进行竞猜,其情形十分类似于2005年前后的市场分析格局。     

试论人民币汇率机制的改革

当前,人民币汇率机制问题已成为舆论关注的焦点。文章从现行的汇率制度入手,结合国际经济环境和国内经济形势的变化,分析了人民币汇率制度改革的必要性,并提出了相应的改革措施。     

变革中的国际货币体系与人民币汇率制度调整

在一个固定汇率与浮动汇率共存的时代,如何协调各国间的汇率政策已成为国际社会亟待解决的问题。短期内,国际收支的全球性失衡问题没有得到很好的解决,长期以来将给国际货币体系带来潜在的风险。在变革的国际货币体系中,以国际货币基金组织为代表的国际机构正在进行积极的改革应对各种挑战。就中国而言,超过万亿美元的外汇储备以及持续的巨额贸易顺差导致美国等国家向人民币施压,人民币汇率问题已成为国内外关注的焦点。2005年7月,中央银行对人民币汇率制度进行了适时调整,扩大了人民币汇率的变动空间和灵活性。当前,中国经济面临流动性过剩、通货膨胀的新挑战,在此形势下,需要对人民币汇率制度进行调整,进一步增加汇率的灵活性。但解决全球性经济失衡问题需要世界各国进行政策协调,单纯人民币升值不是根本办法。     

国际货币体系不稳定中的美元霸权因素

霸权稳定论指出,霸权国提供公共产品乃是维持国际经济体系稳定的保证.而本文的分析指出,当前国际货币体系中的不稳定性恰恰来自于美元霸权.当前美元霸权的行使体现为牙买加体系下的中心-外围构架.位于中心的美国获得了铸币税以及通货稳定的收益;而外围国家则更多地承担了通货膨胀和金融危机的成本.这种不平衡的构架注定是不会持久的.当前美元霸权对中国的影响包括人民币升值压力、外汇储备的效率损失和汇率风险,以及"冲突美德"的威胁.中国的相应对策则包括:在近期调整人民币汇率水平和人民币汇率形成机制、适当削减外汇储备的规模、将FDI的水平控制在适度范围内.     

影响人民币汇率政策选择的因素--基于决策理论的实证分析

基于决策理论和实证分析方法,得出影响我国政府选择汇率政策的因素是:当前的宏观经济状况对人民币汇率政策的选择的确产生了重要的影响,而外汇储备的高速增长和经常账户余额的状况是2005年汇率政策改革的主要影响因素。因此,当前汇率政策改革是宏观经济形势影响政府效用的结果。     

人民币汇率与我国外汇储备关系的实证分析

我国近几年来外汇储备规模的急剧增长与人民币汇率有必然的联系，本文选取人民币兑美元的逐月中间汇率作为人民币汇率，运用协整、Granger因果检验等检验方法对外汇储备、人民币兑美元汇率进行实证分析，结果显示二者具有长期的协整关系，而且存在外汇储备对汇率的单向因果关系。外汇储备的增长会导致人民币汇率下调，从而人民币兑美元升值。我国应该改革人民币汇率形成机制，放松政府对汇率的管制，创新国家队外汇储备的管理方式，从而抑制外汇储备的快速增长，保持人民币汇率的稳定。     

人民币升值影响和对策

汇率是一国对外经济贸易联系的纽带.汇率制度是一国经济制度的重要组成部分,恰当的汇率制度是一国经济增长的重要保证之一.2005年人民币汇率形成机制改革以来,人民币基本维持了稳步缓慢升值的态势,但从2007年初以来,人民币汇率总体呈现"加速升值"的特征,升值的预期也再次得到强化.人民币升值日渐成为国际经济的焦点问题,也成为我国理论界应对日益复杂的国际经济形势必须面对和回答的重大理论和现实问题.本文在阐述人民币升值原因以及影响的基础上,借鉴日本德国等国家汇率升值正反两方面的经验教训,结合我国的具体国情和当前国际经济环境,提出了我国政府以及企业应对人民币汇率升值应采取的对策.     

宏观经济波动与人民币汇率政策的影响因素分析

本文通过对当前新一轮宏观经济波动特征的分析,发现随着中国经济对外开放度的日益提高,汇率政策对宏观经济的运行已具有越来越重要的影响.目前中国国际收支顺差过大、外汇储备增长过快已成为加剧宏观经济过热的重要因素之一.通过调整名义汇率来解决顺差过大的思路受制于价格总水平调整幅度的局限,因为在影响我国商品和劳务的价格因素中,劳动力价格水平与发达国家相比悬殊过大既是影响商品价格水平的一个主导性因素又是一个长期性因素,在短期内不可能大幅度的缩小这一差距.由此,决定了目前不可能采取对人民币汇率水平大幅升值的办法来解决国际收支失衡和外汇储备过快增长的问题.解决人民币汇率的市场化形成机制和汇率水平向真实汇率回归问题是一项相对长期的政策选择,因而,短期的汇率政策只能以外汇储备的结构调整为主导.     

入世后我国外汇储备变动的新特点

入世后 ,我国外汇储备的变动呈现增长速度过快等许多新特点 ,庞大的外汇储备对我国经济产生了负面影响。为消除这些负面影响 ,本文提出有效利用现有外汇储备 ;适度调整外汇储备的币种结构 ,推进币种多元化 ,化解汇率风险 ;在“有管理的浮动汇率制”的外汇管理框架下使人民币汇率富有较大弹性 ,消除人民币升值压力等政策措施。     

人民币升值预期下的我国外汇储备增长实证分析

最近几年来我国外汇储备超常增长,人民币升值预期将在其中起重要作用的观点虽然被广泛认同,但对此的定量研究还非常欠缺。本文以境外人民币NDF汇率作为汇率预期指标,运用计量经济学方法对2000年至2005年月度外汇储备时间序列数据进行定量分析,结果表明人民币汇率预期对外汇储备快速积累起着极为重要的作用,同时外汇储备积累也是外向型经济发展的反映。     

关于人民币汇率的影响因素的统计分析

当前,随着中国经济的高速增长、贸易顺差的逐年扩大,人民币汇率问题成为世界关注的焦点。首先阐述人民币汇率的影响因素,包括中国经济发展状况、国际收支、外汇储备、中美利差及人民币货币供给量。从定性和定量综合集成的途径,构建人民币影响因素实证分析模型,得出进出口差额是影响人民币汇率的主要因素的结论,最后提出改革人民币汇率形成机制,促进利率市场化的政策建议。     

外汇储备与金融危机中的汇率稳定

本文首先分析了2008年全球金融危机下的外汇储备与实际有效汇率,结果表明2007年外汇储备存量更高和2008年外汇储备流量增加更多的国家,在2008年发生全球金融危机时保持了更稳定的汇率.在进一步对外汇储备与实际有效汇率的关系做了面板数据分析后,得出以下结论:外汇储备可以降低实际有效汇率的波动率,但这种效应是非线性的;更高的外汇储备充足率代表在危机状况下实行外汇市场干预的更大潜力;其他经济变量如一国的经济增长速度提高、货币供应量的波动降低、贸易条件的改善以及国内金融深化程度的加强都能降低有效汇率的波动.     

中国开放程度下的汇率波动问题研究

中国持续增长的外汇储备和人民币的持续升值一直是宏观经济热衷研究的领域,学者感兴趣的是如此大规模的外汇储备如何使用、人民币汇率升值的极限在哪里等问题。本文对汇率制度的分类进行了详细的阐述,并用马尔可夫链分析各国实行不同汇率制度的概率,并剖析了我国现行汇率波动的主要原因。     

人民币汇率波动对我国进出口的影响——基于具体行业的分析北大核心CSSCISSCI

汇率是决定世界市场变化和全球要素配置的重要杠杆。开放经济条件下,一国的汇率变动将对进出口产生较大的影响。2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,随着中国国家贸易的拓展,外汇储备的增加,人民币在国际市场上面对临严峻的升值压力。本文将分析在人民币汇率在近几年持续升值情况下,不同行业的进出口所受到的影响。     

浅议中国外汇储备问题

近年来,中国外汇储备持续、高速增长,目前其存量将近三万三千亿美元.但我国外汇储备的收益率低,机会成本大,币种结构相对单一,汇率风险和政治风险都比较大.而且,由持续增长累积的高额外汇储备影响了中国人民银行货币政策的自主性,给人民币带来巨大的升值压力,引发并加剧了通货膨胀.中国高额的外汇储备已对经济产生了一定的消极作用.因此,采取改革当前的结售汇制度、加快人民币国际化步伐、调整储备币种结构、增加黄金持有量和建立战略物资储备等管理措施,保持适度的外汇储备规模,可以提高外汇储备的收益,降低外汇储备的风险,进而有利于储备资产的安全,促进我国经济持续健康发展.