新陈代谢 股市复苏的必经之路

<正> 2002年的中国股市是明显的调整年。经过一年的动荡飘摇,在年底又回到年初的低位1339点徘徊。在约1200只股票之中,有562只创下了年内新低,上海市场挂牌股票的平均股价跌到8.15元,深市则为7.99元。而在2001年6月,加权平均股价是13.6元。2001年底A股总市值42094.89亿元,到了2002年12月中,这个数字是40000亿元左右,扣除今年新上市的A股市值约3000亿元,实际市值损失超过一成。     

构建价值投资型中国股市体系

目前中国股市制度的顶层设计存在偏差,价值投资理念难以实施,造成中国股市与宏观经济运行的不协调,市场波动幅度大,投资者利益难以有效得到保护。本文提出需要建立价值投资型中国股市,并对如何建立价值投资型中国股市提出了发展思路和一些具体建议。     

价值投资理论在中国股市的应用分析

价值投资理论,无论是从盈利效果还是对中小投资者的保护,都是可以被我国股市所借鉴的。中国A股市场存在阻碍价值投资理论推广的因素,通过弱化国有股、加强监管、提高上市公司质量等措施,这些障碍是可以解决的。     

政府资金能否流入股市以复苏经济？

年后,上证综指自2000点一路上扬,突破2500点后—直保持高位震荡,持续回暖的行情令身处经济危机中的人们感到一丝复苏与回暖的希望。然而,4月22目“IPO即将重启”的传闻导致股市暴跌,4月27日猪流感的来袭也让股市深感寒意。股市这个宏观经济的“晴雨表”与经济复苏之间究竟存在怎样的关系？政府资金能否流入股市以拉动消费,由此拉动的GDP上升,又能否代表真正的经济复苏？     

“入世”对我国股市和上市公司的影响

“入世”对于我国上市公司和股市的影响必将是巨大的和深远的。“入世”从总体上说,一方面有利于我国上市公司和股市整体水平的提高,另一方面我国上市公司和股市必然面临严峻的挑战。目前我国的上市公司和股市,由于受到历史的和现实的诸多因素影响,已经陷入种种误区,并呈现出种种病态,例如,上市公司主要功能的错位;国有股不准上市;国有股股权主体模糊缺位;国家控股公司组建过多;证券会定位有误;仍奉行计划经济那一套人事任免制度;强行把新、老三会撮合在一起;公司内部治理结构的责、权、利关系不顺;政府过多地干预股市的并购…     

理性面对2007年的股市

2006年国内股市成绩辉煌，全年指数涨幅达130％，股指涨幅遥遥领先于国际上其他市场。不仅广大股市投资者赚得心花怒放，证监会主席尚福林也由于国内股市的翻身被推上了2006年CCTV经济人物的奖台，更为重要的是，大多数人预期中的2007年国内股市将会山花烂漫般的更上一层楼，开启中国资本市场价值投资的新纪年。     

江苏统计局数据：加大存量土地开发

江苏统计局数据显示，一季度江苏土地购置面积为610万平方米。同比增幅下降了近50%，土地开发投资不到17亿元，同此增幅下降了35％，但是施工面积却达到了8570万平方米，同比增幅超过了26％，相关人士表示，在国家对闲置土地采取两年未动工收取闲置费或回收的措施作用下，一些开发商不得不加快了存量土地的开发步伐。     

全球经济复苏在望

政策性的刺激。帮助全球经济从三年的空头阴霾中走出。但是当减税和降息措施结束之后，经济增长动能是否能够持续?     

2009年股市投资基本思路

在金融风暴的影响下,本已转为下跌通道的中国股市在2008年出现大幅下跌,跌幅在全球所有股票市场中占14位,在全球主要资本市场中跌幅第二。面对新的一年,尤其中国农历年的牛年,A股市场依然是机会与风险并存。但走势形态将以反复震荡的“N”型态出现,指数呈现两头高,中间低特征。     

我国股市已处于合理价值区间低位

春节前后,一场突如其来的雪灾降临南方地区,给我国的经济发展和人们生活带来了巨大的困难。灾后重建,已经成为当前乃至未来数月内我国经济工作中的一个重点。然而,在股票市场上,同样降临了一场大灾,上证指数由去年10月16日的6124点的历史高位下降至今年2月26日的4238点,短短90个交易日之内跌幅高达30.8%。相对雪灾而言,股灾爆发早、时间长、影响大。     

中国股市2006年牛市形成的经济因素分析

本文依据近年来我国证券市场和国民经济相关的统计数据,从资金流入股市的渠道、来源和诱因三个方面分析了2005年6月以来股市上涨的原因.分析表明,开放式基金是资金流入股市的主要渠道,国内存款是进入股市资金的主要来源,房地产业的资金转移和国际热钱进入中国不是股市上涨的主要原因,而低利率的宏观经济背景以及2001年至2005年间股价下跌和上市公司盈利能力增强带来的股市投资价值提高才是股市上涨的根本原因.     

中国房地产市场与股市波动的阶段相关性研究

面对我国金融市场的逐步开放,研究房地产市场与股市波动相关关系,无论从微观角度来说对投资者建立有效投资组合时如何选择资产,还是从宏观角度来说对金融风险的规避和政策的制定,都具有非常重要的现实意义。本文运用1998年1月-2007年1月的月度房地产价格指数数据和股票价格指数数据进行实证分析,目的是研究房地产市场与股票市场相关关系是否成立、如何表现,二者是否存在引致关系。     

中国上市公司治理20强 狂热股市背后的公司治理

上证5000点？深圳15000点？ 现在，对于投资者来说，没有什么比谈论中国股市更刺激，更有吸引力。从2005年6月的阶段性历史底部起步，国内A股市场在两年时间内走出了一波叹为观止的强劲升浪，各种历史纪录被一次次地刷新。在财富迅速膨胀效应驱动下，市场参与者又一次陷入价值投资与投机的迷局。     

释放民资能量 利于经济复苏

在4万亿投资的强力作用下,中国经济较快地走出了低谷。并出现了强劲复苏的良好局面。但是,种种迹象表明,由于民间投资跟进缓熳,经济复苏的基础并不很牢固。如果今年上半年民间投资仍然不能有效启动、快速跟进,仍然依靠政府投资拉动经济增长,不仅政府投资的作用将大打折扣,中国经济出现二次探底的现象也不是危言耸听。     

股市暴跌的真实理由在哪里?

我认为,这次暴跌的真正原因是冒险家利用政策传闻操弄市场所致。可以说,中国股市一天不进行彻底市场化改革,“黑色星期二”、暴涨暴跌不但不可避免,而且还将愈演愈烈。这也许不好听,许多人甚至不愿听。     

暴涨暴跌的股市:国企改革未完成的代价

中国股市运行16年多以来,一直是大起大落、暴涨暴跌的状态,可以说是"其牛也勃焉,其熊也忽焉"。当其上涨时,均以快速上涨为特色,很快超过其上市公司业绩的基本面,短暂的时间就把上轮熊市跌去的点数补回来,涨幅高达200%或以上,而当其下跌时,下跌的速度也很快,彼时,几乎无人再有对上市公司基本     

我国股市的投机性分析

一、投资与投机 投资是致力于提供某种产品和服务,它指望的是生产过程中所创造的、流通过程中实现的利润;而投机指的是证券、商品、外汇买卖转手中获得的差价。就活动的生产性来讲,“投资” 的生产性要明显得多,直接得多,而投机与生产过程的联系则间接得多。但经济生活是复杂的,进行证券、商品、外汇买卖的行为或活动,事实上不少也有助于推动或促进社会资源的合理分配,也有人就这个意义上把这类投机活动称为投资。这类投机活动是应该允许、保护的。然而,也确有一些投机活动具有明显的破坏性,应予反对和取缔。证券市场的基本职能就…     

我国股市的市盈率结构分布和分析

2001年春节前后针对我国股市市盈率是高还是低的争论,再度成为经济学理论界和证券市场关注的热点问题。因此我们有必要进一步分析市盈率的基本特性,也需要我们进一步研究我国股市市盈率的分布结构、分布特征、综合水平状况,使我们对沪、深两市的市盈率有更全面、更深入的了解。