入世以来中国企业海外并购定价理论与实践运用

加入WTO以来,中国企业海外并购数量持续上升,但其中并购成功的并不多.海外并购定价主要有传统定价方法(包括成本法和资产价值法、市场比较法、收益法等)、EVA估值法和实物期权法.目前中国企业海外并购定价问题主要表现为缺乏科学的目标企业价值评估手段、缺乏对海外并购溢价的合理把握、缺乏正确的定价谈判策略等,应该通过科学选择目标企业价值评估方法、根据战略协同效应来确定并购溢价水平、组建专业化并购团队以提高定价谈判水平等途径,不断提高中国企业海外并购成功率,以选一步推动中国企业国际化发展.     

海外并购中的“中国溢价”问题研究

近几年,我国能源和矿产企业在海外并购中的总额不断上升,并已占据各行业之首,但是,我国以国有企业为主的跨国并购成功率较低,但溢价率较高。"中国溢价"问题频发且超出预期。我国海外并购中出现"中国溢价"是由并购方追求协同效应与急于获得能矿资源心态的内在因素,以及政治和文化等外在因素的综合作用形成的。为降低我国海外并购的溢价率,提高我国并购的成功率,本文提出了要谨慎评估企业并购的协同效应、严格控制溢价的合理区间、避免政府过度干预和提高企业国际化经营能力等措施。     

中国企业海外并购溢价的影响因素

本文以2000—2018年中国企业海外并购交易为样本,以企业所有权性质为切入点,从公司层面、行业层面和国家层面详细探讨了影响我国企业海外并购溢价的影响因素。研究结果表明:国有企业海外并购溢价更高;中国企业并购敏感行业企业、国家间文化差异较大以及被并购方来自发达经济体时,并购溢价较高;国有产权性质对其他影响因素具有一定的调节作用;进一步分析发现上述影响更多地体现在2012年及以后年份,而"一带一路"倡议的实施一定程度上降低了中国企业海外并购溢价。本文在拓展海外并购相关研究的同时,对中国企业跨国并购具有一定的指导意义。     

资产重组中评估方法的现实选择

对目标企业的合理定价是并购活动最终能否实现预期目标的关键环节。要对目标企业合理定价,必须做好价值评估这一基础工作。并购中价值评估的内容主要包括目标企业价值与并购协同效应的评估。本文对资产重组中价值评估应考虑的因素及评估方法的选择问题进行探讨。     

海外并购中目标企业价值评估问题及对策探讨

跨国并购作为企业扩大规模、增强核心竞争力的重要手段,是一项复杂的经济行为.在并购过程中,双方最关心的是在持续经营的基础上合理估算目标企业的价值,并据以确定交易价格.本文试图从目标企业价值评估的角度对海外并购有关问题加以剖析,并提出相应的建议.     

新日恒力高溢价并购博雅干细胞的原因分析

企业为提高自身的竞争力,在并购的大潮中往往选择高溢价并购。合理的并购是企业扩大规模提高市场份额,同时获得良好的经济效益的重要手段。"溢价"不仅能够提高并购的成功率,又能比较科学、公正的为被并购公司定价,减少双方在定价上的摩擦,提高并购效率。基于新日恒力高溢价并购博雅干细胞的案例,对其高溢价并购的原因进行深入分析,得出结论,对于愿意"高溢价"并购的企业,主要是由企业采用的估值方法、并购方的多元化发展目标、并购方为改变自身状况、为获取协同效应几个主要方面原因导致的。新日恒力"高溢价"并购博雅干细胞存在一定的合理性,但其未来资产减值的不确定性十分高,为其今后的发展埋下了风险隐患。     

我国企业海外并购定价理论与实践研究

在国家"走出去"战略的支持下,我国越来越多的企业开始通过海外并购实施国际化战略。相关数据显示,我国企业海外投资规模不断扩大,海外并购比例逐渐增加。但是,也出现了一些海外并购不成功的案例,其中盲目定价是主要原因。针对我国企业海外并购定价的困境,本文梳理总结了海外并购定价的理论与方法,并结合我国企业海外并购的实践,分析了我国企业海外并购定价问题,提出了具有指导性的对策建议。     

浅谈并购中的目标企业价值评估研究

近年来,无论是海外并购还是国内并购,企业间的并购行为越来越多,那么并购中对于企业价值的评估显得尤为重要,本文探讨并购中常用的企业价值评估方法,对其优缺点进行分析比较,为并购中的企业价值评估给出较为合理的建议。     

中国企业海外并购定价困境及解决途径研究

随着中国对外直接投资规模的扩大,中国企业海外并购也得到了较快的发展。然而,价格的确定过程是中国企业海外并购过程的重要一步,也是并购战略实施的重要组成部分。海外并购远比国内并购复杂得多,在对外直接投资进程中只有制定合理的定价策略,才能够保证企业"走出去"战略的顺利实施。     

我国上市公司并购定价问题研究

并购定价作为并购活动的一个关键环节，对于并购绩效的取得起着重要作用，甚至在一定程度上决定了并购的成败。目前，我国上市公司并购定价中存在估值方法单一、并购溢价、资产评估行业规范化程度低等诸多亟需解决的问题。文章通过对常用的并购定价方法进行比较，对影响上市公司并购定价准确性的因素进行分析，结合我国实际提出了解决相关问题的建议。     

氢氧化镁生产应用现状及研发动向

本文评述了国内外氢氧化镁生产应用现状,包括产品标准,生产厂家,生产能力,消耗构成以及研究开发动向。     

经管类专业课程思政教学改革探索与实践

课程思政是指将思想政治教育融入专业建设、课堂教学以及教材规划等各个层次,是高校实现立德树人目标的突破口与立足点。课堂教学应当由传统、单一传授知识技能转化为传授知识与提升内在素养相结合的综合体,更加注重引导大学生将个人发展置于整个社会发展需要的大背景当中,与国家发展密切结合起来,进一步探究将思政元素融入课程思政的路径,使各类课程与思政教育同向同行。     

检验检疫中进出口食品安全的问题及对策

现有的食品检验设备陈旧老化,尤其是进出口食品安全监管模式与体系难以满足当前检验工作需要,因此进出口食品安全风险逐步增加。本文结合自身工作实践分析了进出口食品安全存在的问题现状、表现及原因,并提出相应的对策与建议。     

环氧氯丙烷生产、市场及技术分析

综述了环氧氯丙烷生产方法,生产现状,技术进展及目前市场需求情况,并提出了发展建议。     

科技工作者权益保护认知与需求现状调查研究

加强科技工作者权益保护对于激发科技工作者创新活力,提升我国科技竞争力具有十分重要的意义。为更好地维护科技工作者权益,本文在对我国典型科技工作者群体开展访谈及问卷调查的基础上,考察了科技工作者权益保护认知状况以及权益保护需求状况。调查发现,我国科技工作者对自身权益认知程度普遍较低,维权意识相对淡薄;科技工作者对不同权益的关注程度存在差异,现阶段科技工作者最关心的权益为薪酬平等权和薪酬保障权、职称考核晋升知情权和身心健康相关权益,且不同科技工作者群体的权益保护需求存在显著性差异。在此基础上,本文提出了现阶段更好维护我国科技工作者权益的政策建议。     

凯恩斯主义与新自由主义的“争”与“合”

20世纪30年代至今,凯恩斯主义与新自由主义一直处于针锋相对的状态。尽管两者的理论主张背道而驰,但都曾陷入无法挽救经济危机的窘境。在欧洲主权债务危机和国际金融危机爆发后的后危机时代,世界亟待构建新的理论框架,各国亟需择取有效的宏观经济政策,由此才能促进国家经济增长。将这两者有效结合将不失为一个明智之举。     

贸易投资一体化与当代国际直接投资新动向

贸易投资一体化是当今国际经济生活中的重要特征,贸易投资一体化现象的产生和发展,显著地影响着国际直接投资的发展走向。不仅生产(制造)环节的国际直接投资深入发展,而且跨国公司的对外直接投资日益集中于增值潜力最大的研发环节和销售与营运环节,出现了研发的全球化、销售与营运的全球化。     

闽台两地产业结构变迁与产业合作发展的空间和路径

闽台两地产业结构变迁的实证分析表明,福建省和台湾地区的产业结构比重存在梯度差异的发展态势,而这种产业结构变动的阶段差异,为闽台两地产业合作提供了发展的空间和广阔的前景。福建省必须抓住机遇,积极承接台湾地区的产业转移;立足互补,确立闽台两地产业分工架构;外引内联,营造闽台两地产业合作发展环境;优化结构,提升闽台两地产业合作水平。     

中韩贸易发展与展望

中韩建交20年来,两国进入了直接贸易阶段。中韩经贸关系发展日新月异,但一些问题也变得更加突出,如贸易与投资的不平衡等,使双边关系可持续性发展面临着诸多挑战。与此同时,两国关系的发展又存在历史机遇。如何抓住契机,扩大交流与合作领域,实现双赢和地区多赢,是两国政府应该认真研究的重大课题。     

中小超市战略定位及竞争策略

近年来,随着我国经济持续高速发展,居民收入水平不断提高,城市生活节奏逐渐加快,超市作为一种新的商品零售模式,得益于成熟的现代化技术和低价格的营销策略,已成为消费者购物的首选场所.基于这种需求,目前我国超市如雨后春笋竞相开业,包括大型卖场及众多的中小型超市.随着卖场的增多,超市之间的竞争也日趋激烈,在这种情况下,中小超市应充分利用自身的能力与资源,发挥优势,寻找市场上的机会与空白,集中精力于自己的发展空间,进行准确的战略定位,制定适合的竞争策略,在市场中稳步发展.