利润率骤减、应收账款陡增：中小板公司业绩变脸各显神通

新上市公司环比下滑成“时尚” 2009年6月中国A股IPO在暂停9个月后重启，至今短短5个多月时间里，新上市的公司已经超过60家（合创业板）。随着三季报的披露，一些奇怪的现象开始出现，在经历了去年的金融危机后，目前大部分上市公司业绩开始回暖，但一些新近上市的公司，三季度净利润却出现了环比下滑迹象。     

东诚生化:业绩变脸早有预兆

东诚生化一枝独秀的业绩,预示着"做局"的可能。东诚生化是继海普瑞和常山股份之后,上市的第三家从事主营药品级肝素钠原料生产的公司,在2012年5月才上市,仅数月后报出的2012年三季报便出现了营业收入同比大幅下滑近40%、净利润同比小幅下滑的"雷人"数据。与之形成鲜明对比的是,在上市前一年该公司净利润同比增长率还远高于100%,这难道不值得推敲吗?肝素钠主要国内生产商在2011年所面临的经营环境其实并不好,海普瑞和千红制药均公告了终端产品售价的大幅下跌,其中千红制药的净利润勉强与上年度持平,而     

我国旅游上市公司股权融资效率验证分析

本文通过对在沪、深两市上市的24家旅游上市公司相关数据进行分析,得出了我国旅游上市公司的股权融资与经营业绩两者之间存在着某种程度的正相关趋势的结论,分析发现我国旅游上市公司并未出现明显的大规模的股本扩张,公司整体业绩普遍下滑。为此,从供需两方面提出了关于有效筹集与合理利用资本的一些建议。     

张延平上市后的苦恼

正随着北青传媒的上市,张延平迅速成为传媒业的翘楚。2009年的那个下午,被光环和荣誉包裹着的张延平,终于在上市5年后,向记者侃侃道出上市后那些鲜为人知的苦恼与困惑。上市后让张延平最头疼的是上市公司和北青报采编之间的冲突。由于北青传媒上市的只是经营资产,实际工作中就出现了上市公司对采编人力成本和版面成本没有话语权,尤其经营业绩下滑的时候,双方矛盾就会加剧。     

焦点

“退市令”： 市场化意义不会“褪色” 汪孝林 证监会发言人重申上市公司终止上市的三种情况：中国证监会新闻发言人对记者发表谈话说， ２月 ２４日出台的《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》规定了暂停上市公司的 ４５天期限，是给予新进入 ＰＴ状况的公司对是否申请宽限期作出决定的最长期限，超过４５天不能作出申请宽限期决定的，将依法终止上市。根据相关通知，对于《实施办法》发布前已经暂停上市的公司，如果未在２００１年４月３０日前公布２０００年年度报告，或者公司决定不申请宽限期的，以及虽然申请宽限期，但公司近…     

我国上市公司退市问题分析

自郑百文案出现以来,有关上市公司退市问题便成为证券市场关注的焦点。2001年2月22日,中国证监会发布了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》。两个月后即4月22日,沪市的水仙被中国证监会宣布终止上市,成为我国首家退市的上市公司。截止目前,已有三家上市公司即水仙电器、粤金曼和深中浩正式退市。     

宁波上市公司资本运营调查分析

前些年,宁波上市公司在数量不断增加的同时,持续多年保持了"无亏损、无 ST、无退市"的稳定发展态势,成为国内少有的几个上市公司"三无"城市,上市公司经营业绩连续5年高于全国平均水平,出现了如波导股份、雅戈尔、宁波韵升等行业龙头股。2004年度甬成功出现亏损,继而因连续两年亏损戴上 ST     

第九回：尘封三载一朝被纠 上市洗澡拔凉拔凉

上市，并非像企业申请项目立项或者科研基金那么简单，胡乱整理些资料草草填写些表格就可以。上市，对于一家企业，是一个完全脱光了洗澡的过程，涉及到企业的方方面面甚至是椅角旮晃。这就要求企业恪守诚信、兢兢业业合法经营，因为说不定多少年前的陈芝麻烂谷子，就会被人拎出来说事儿目前我国上市公司的诚信状况令人堪忧：有些上市公司一完成融资就出现业绩大幅下滑、募集资金被大量挪用等问题；有些公司信息披露滞后，粉饰财务报衷；还有一些公司的控股股东恣意占用上市公司资金；更有一些公司圈钱后不思回报，不务“正业”。     

上市公司质量问题忧思与反省

上市公司的质量是保障证券市场健康发展的基石,是推进经济结构调整的重要条件。从我国证券市场的发展现状看,股市１０年来筹资功能发挥得较为充分,但是股市的优化资源配置功能却发挥得不甚理想。沪、深两市的上市公司的业绩呈现出逐年下滑的趋势,亏损面不断扩大,每年的中期和年末的年报都孕育着不可预料的风险。不分配的公司越来越多,有些公司上市不久即丧失配股资格,甚至出现巨额亏损。截至２００１年７月３０日,有１０１家上市公司发出中期预亏信息,有近三分之一的公司业绩同比下降,其中滑坡幅度超过５０％的有１０家公司。甚至…     

金安国纪:真假“两套账”

面对质疑,金安国纪方面没有对外界给出合理的解释,不禁有人会问:是什么让其如此沉得住气?金安国纪的上市对于投资者来说实在是一场灾难,自打上市后净利润就未曾实现过正增长,继2011年净利润同比下滑23.89%之后,2012年前三季度更是"再接再厉"地下滑了52.66%,毛利率更是呈现逐季度稳步下滑。至于股价表现则是持续波段下滑,让投资者损失惨重。关键问题在于,通过我们的分析可发现,该公司难逃造假上市之嫌,且涉及营业收入和净利润这两个基础财务数据都是疑点重重,非常值得监     

珠三角上市中小企业研究分析报告

2011年11月份以来，欧洲主权债务危机更加动荡，各家机构对2012年的宏观经济增长预测均出现下调。在这个背景下，11月以来国内股票市场出现大幅度的下跌，而二级市场的下滑也影响到了一级市场IPO发行。珠三角上市公司2011年11-12月的IPO融资额环比下降了53％。     

联信永益“行贿门”,考问了什么

倏忽之间,联信永益已成为国内上市公司的＂坏孩子＂。上市不满一个月,董事长便遭刑事拘留;而今,公司又陷入经营危机。仅仅三个多月,公司已元气大损,其业绩变脸之快可谓神速。这其中,考问的绝不仅仅是上市公司本身     

德隆公司与企业系融资

一、什么是企业系融资 企业系是资产重组的一种形式,也称为连续控股,即指一个大型公司或企业集团直接或间接地拥有多家上市公司和非上市公司的控股权,从而以股权为纽带,形成一个金字塔的控股体系,组成一个庞大的企业集团.企业系的舰旗可以是上市公司,也可以是非上市公司.在其控股A公司上市后,再由A上市公司拆资控股B公司和C公司,随后又可由B和C上市公司进一步去控制其他公司等.拥有几家上市公司并对之进行管理、改造的机构投资者,我们可以数出"华晨系"、"首创系"、"宝钢系"、"华源系"、"清华系"、"北大系"及近年声名鹊起的"德隆系"等等.执掌高新科技大旗的高校派代表"清华系"围绕清华大学,已有清华同方、清华紫光、诚志股份、紫光生物等各具特色的高科技公司.德隆系只因其是民营企业,对外宣传一向低调,所属公司股价增长率奇高,而显得神秘.     

“英飞拓”超能力派现案例剖析

超能力派现是上市公司不顾其自身经营状况及现金持有水平而进行的异常派现行为,在学术界被认为是一种控股股东利用其控制权实现利益输送,严重侵害中小股东利益的手段。近年来,越来越多新上市的公司慷慨高派现,有些上市公司在净利润急剧下滑甚至严重亏损的情况下依然超能力派现。文章选取了存在严重超能力派现现象的深圳英飞拓科技股份有限公司为案例研究对象,对其超能力派现的动因进行了剖析,并提出了相关建议。     

鄞企“长袖善舞” 上市风越刮越猛

<正>3月31日,"沧海控股"在香港联交所上市,这是鄞州第18家上市公司。值得一提的是,自去年12月28日"日月重工"上市,到3月20日"华瑞股份"在创业板挂牌,再到3月28日"圣龙股份"股票登陆上交所,短短三个多月时间,鄞州区连续有4家企业上市,上市公司数量位居宁波市首位。鄞州企业汹涌的上市潮,在A股市场形成了独特的"鄞州现象"。那么,在监管越来越严的背景下,鄞企上市风为何越刮越猛?     

亏了“一汽”赚了谁？

有这样一家上市公司,在新股募集资金到位后,大股东透过预付款、应收账款、其他应收款等途径一度共占用了上市公司资金数亿元。从已披露的2000年年报分析,该公司一改上半年或中报净利润大幅同比增长的态势,下半年出现了净利润89．63％,经常性净利润90．50％的惊人的环比滑坡。这还不算,由于营业利润环比滑坡幅度达到l12％,因此,可以断定,该公司下半年主营业务实际上已陷入亏损,经计算,亏损额为3692万元。这家公司是谁呢?答案一汽轿车(0800)是也!     

自由现金流量、并购溢价与我国上市公司并购绩效的实证研究

国内外的研究结果表明高自由现金流量低成长性公司在并购后绩效会出现明显的下滑,并把绩效下滑归因于代理成本。文章力图在自由现金流量与并购绩效之间搭建一座桥梁,深入分析导致并购绩效下滑的直接客观原因。通过利用我国上市公司2001-2003年436次并购事件进行实证分析的结果表明,支付过高的并购溢价是导致高自由现金流量低成长性上市公司并购绩效低下的直接客观原因。     

2002年的中美贸易关系

一、总体状况和基本特点 主要由于美国经济陷入衰退,2001年最后两个月的中美贸易一度出现同比下降的趋势,中国对美出口下降尤其明显,无论是同比还是环比都出现较大幅度的下降。2001年美国对华贸易逆差额因而比2000年略有下降。中美贸易的这种下滑势头一直延续到2002年的第一季度。但是,从4月份开始,尽管美国的宏观经济形势仍然低靡,中     

露笑科技:难逃造假之嫌

露笑科技的名字取得实在好听,但其股东却很难露出笑脸。露笑科技于2011年9月正式登陆中小企业板块,从招股说明书公布的财务数据来看,该公司2008年到2010年净利润复合增长率将近50%,然而刚刚上市爆出来的2011年年报净利润却同比下滑了9.07%,业绩变脸比翻书还快;到了2012年则是"更上一层楼",截止三季报净利润再次同比下滑了27.45%。这不禁令投资者疑惑,上市前还连年稳定大幅增长,为什么上市后却一蹶不振,且自打上市后股价就罕有超过发行价的时候?难道露笑科技的IPO本身就是个套人的"局"?     

公司上市须过环保核查

最近．国家环保总局发布了通知．今后．国家环保总局将对申请上市的公司和申请再融资的上市公司实行连续36个月的核查．一旦检查不合格．环保部门把信息通报给证监部门．对上市程序亮起红牌。