经营多元化:“蛋糕”“陷阱”?

对于处在市场经济大潮之下的中国企业来说多元化战略无疑为企业分散风险、扩大经营领域提供了有效的途径但就目前的现状来看我国许多企业在多元化道路上并不十分成功甚至陷入了困境其原因值得我们深思。本文试图通过对我国上市公司多元化经营状况和原因的分析寻求一条使企业品尝多元化的可口蛋糕、而不是掉入经营陷阶的制胜之道。一、我国上市公司多元化经营效益普遍低于单一经营公司为深入7解我国企业多元化经营状况我对作为中国精英企业的沪深上市公司1999年中期的净资产收益率进行了分析结果发现从事多元化经营的公司的平均净资产收益率…     

农业上市公司多元化经营对其绩效影响的实证研究

本文利用2004~2007年我国农业上市公司的数据,运用多元回归分析等方法,就农业上市公司多元化经营对公司绩效的影响进行实证研究。研究表明,农业上市公司的多元化程度与资产收益率和净资产收益率负相关,与收益率标准差系数正相关,即现阶段我国农业上市公司的多元化经营会降低公司绩效,并加大经营风险。     

金融类国有及国有控股企业绩效评价指标计算公式说明

一、 盈利能力指标 1、 资本利润（净资产收益率）=净利润/净资产平均余额×100% 净资产平均余额=（年初所有者权益余额+年末所有者权益余额）/2 净资产中含资本公积在可供出售金融资产的公允价值变动,为真实反映企业的经营业绩,在指标计算中扣除净资产的公允价值变动,下同.     

我国上市公司高管持股与公司业绩的实证分析

文章以2006-2008年深、沪两市高管持股比例大于1%的上市公司为样本,从公司投资者的投资效率和股东在公司经营中的作用两个角度分别采用净资产收益率和每股收益作为高管持股的假设变量,对上市公司高管持股与企业业绩的相关性进行了实证分析.实证结果显示,当以净资产收益率作为公司业绩指标时,我国上市公司高管持股比例与公司经营业绩之间存在三次曲线关系.而以每股收益作为公司业绩指标时,我国上市公司高管持股比例与公司经营业绩不相关.     

对新合并财务报表准则实施后上市公司几项重要财务指标计算的看法

《企业会计准则第33号——合并财务报表》实施后，上市公司（母公司）的净资产（所有者权益）、净利润、利润增长率、每股收益、净资产收益率的计算口径和方法应该不变，计算结果不应因新会计准则的实施而增加。     

上市公司净资产收益率分析模型探讨

净资产收益率是公司税后利润与平均股东权益的百分比,反映了股东权益的剩余报酬,用以衡量公司对股东投入资本的利用效率。其弥补了每股税后利润指标的不足,是管理层、股东和上市公司都比较看中的一个指标。在上市公司的增发和配股条件中,都有关于净资产收益率的要求。中国证监会2002年发布的《关于进一步规范上市公司增发新股的通知》中指出：上市公司申请增发新股应当满足的条件之一就是最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10％,且最近一年加权平均净资产收益率不低于10％。     

上市公司股权再融资效率研究——基于配股与增发的分析

正一、配股与增发对上市公司经营业绩的影响(一)配股对上市公司经营业绩的影响本文选取了2003年沪市实施配股的14家上市公司作为分析对象,为了观察配股前后公司经营业绩的变化情况,样本的选择范围是:2002年(配股上一年),2003年(配股当年)和2004年(配股下一年)的财务数据。用来进行逐步分析的财务指标是上市公司配股之后主营业务收入增长率、净资产收益率、每股收益三项财务指标的变动率。     

房地产上市公司股权结构与治理绩效的关系

通常，平均净资产收益率是衡量上市公司治理绩效的主要指标之一。从1998年到2001年，我国房地产上市公司平均净资产收益率呈持续下降趋势，平均维持在5．7％的水平；而国外房地产上市公司（以美国的REITs为例）同期的平均净资产收益率则维持在8．3％左右的水平。     

国有资本金效绩评价指标体系分析

1、以净资产收益率为核心，重点评价资本营运效益，提高企业资信度，净资产收益率又程序包所有权收益率，是指企业一定期间内的净利润同净资产的比率，表明投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，突出反映了企业的投资与报酬的关系，在企业的效绩评价指标体系中突出了净资产收益率的核心地位，从所有者的角度重点评价资本营运效益，真实反映企业自有资本的实力及盈利能力，提高了企业的资信度，该指标已经成为我国公司开发行股票的公司对外披露信息的重要内容之一。     

上市公司会计信息披露的充分性探析

一、目前上市公司会计信息披露不够充分的表现（一）所披露的财务指标不充分。目前披露的财务指标主要包括净资产收益率、每股收益、每股经营活动产生的现金流量净额、每股净资产等指标,而没有披露其他的财务指标。     

上市公司股权结构与经营业绩实证研究——来自电子商务数据

企业股权结构成为公司治理和影响公司经营业绩的内在因素,日益受到理论与实务的关注。本文选取20家电子商务上市公司为研究样本,以2007年为数据窗口,采用净资产收益率、每股收益和主营业务利润率为经营业绩度量指标,从股权构成成分角度,建立多元线性回归模型,探讨公司股权结构与经营业绩之间的关系。研究结果对优化和完善电子商务上市公司股权结构提供一些有益的启示。     

上市公司股权结构与经营业绩实证研究——来自电子商务数据

企业股权结构成为公司治理和影响公司经营业绩的内在因素,日益受到理论与实务的关注。本文选取20家电子商务上市公司为研究样本,以2007年为数据窗口,采用净资产收益率、每股收益和主营业务利润率为经营业绩度量指标,从股权构成成分角度,建立多元线性回归模型,探讨公司股权结构与经营业绩之间的关系。研究结果对优化和完善电子商务上市公司股权结构提供一些有益的启示。     

上市公司净资产收益率影响因素研究

净资产收益率（ROE）反映企业的资本投资效率。文章利用2000～2006年期间1100多个上市公司的面板数据。综合分析上市公司的制度变迁、管理层激励、产权结构等因素对ROE的影响，并进行实证检验，认为股权分置改革、公司治理结构改善和适当的控股股东比率将改善上市公司资本回报效率，但管理层激励则对上市公司ROE影响甚微。     

金融资产公允价值变动如何影响公司净资产收益率

净资产收益率是反映公司盈利能力的重要指标,财务报表使用者可以借助净资产收益率评价公司利用股东投入资本的效率和未来获取股利的可能性。本文对现行会计准则下上市公司利用金融资产公允价值变动操控净资产收益率的相关问题进行了思考和分析,希望为报表使用者更好地理解净资产收益率提供帮助。     

最差老板

近日,《福布斯》中文版推出了2006“中国上市公司最差老板”榜单。在业绩指标上,该榜单参照公司过去3年的累计净资产收益率(ROE)和净资产收益率的增长趋势。为了平衡行业的周期波动,还将公司的业绩增长指标分别与行业平均值进行了比较。薪酬数据则来源于上市公司年报中关于“金     

金融资产公允价值变动如何影响公司净资产收益率

净资产收益率是反映公司盈利能力的重要指标，财务报表使用者可以借助净资产收益率评价公司利用股东投入资本的效率和未来获取股利的可能性。本文对现行会计准则下上市公司利用金融资产公允价值变动操控净资产收益率的相关问题进行了思考和分析，希望为报表使用者更好地理解净资产收益率提供帮助。     

对净资产收益率指标反映上市公司盈利能力问题的探讨

为了规范上市公司的会计信息披露行为 ,真实反映上市公司的获利能力 ,客观评价盈利水平 ,中国证监会制定了《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9号———净资产收益率和每股收益的计算及披露》 ,目的之一是旨在提高上市公司资产收益率的合理性和可比性 ,利于广大投资者进行正确的投资决策。但笔者认为在上市公司存在有粉饰利润的动机、压力与条件的情况下 ,净资产收益率指标不能真实反映上市公司的盈利能力。首先 ,上市公司存在有粉饰净资产收益率指标的动机。净资产收益率既是反映上市公司盈利能力的重要指标 ,也是考核其经理人员工作效…     

新疆上市公司营运资金效率与公司盈利水平关系的实证研究

根据代理理论及投资者保护理论,良好的公司绩效可以有效降低代理成本.文章选取新疆上市公司,研究营运资本效率与公司业绩的相关性.在对新疆上市公司做整体性分析时发现,经营业绩指标与各自变量显著正相关,相关性总体较强,同时在分类研究中还发现,制造业营运能力的四个指标对净资产收益率影响普遍比非制造业大,国有企业和非国有企业相比,均是总资产周转率、固定资产周转率对净资产收益率影响较大.     

融资约束影响公司成长能力吗——基于A股的经验证据

文章旨在剖析企业融资约束对企业投资的影响,从而为企业融资对成长能力增长的提升作用提供证据。基于2009年与2010年中国A股上市公司的研究样本,实证研究发现:1.我国上市公司存在着明显的融资约束现象。2.融资约束程度影响了公司成长能力。拥有更高现金流量净额的公司比现金流净额较低的公司具有更强的公司成长能力;负债水平更高的公司成长能力较强;拥有较高净资产收益率的公司具有更弱的成长性。     

产业转型：上市公司的生死抉择

我国证券市场成立以来，上市公司业绩不断滑坡，沪深两市卜市公司净资产收益率和每股收益越来越低。2001年上市公司平均净资产收益率和平均每股收益创了历史新低，亏损面和亏损额创了新高。通过分析近几年上市公司业绩变化趋势，可以发现一个显的特征，即业绩持续增长或长时间保持稳定的企业越来越稀缺，上市公司业绩“变脸”的周期越来越短。