对当前商业银行密集发行次级债补充资本金的思考

当前,我国商业银行补充资本金的一个常用手段是发行次级债,但我国商业银行次级债市场存在发行目的单一、互持问题严重、市场约束失效的问题。提高商业银行的经营管理水平,改善银行负债结构以及改善银行风险管理,拓宽商业银行次级债市场参与主体,让商业银行以外的机构投资者更多地参与次级债市场以分散银行体系的风险,这样才能达到通过发行次级债补充资本金以提高银行抗风险能力的目的。     

“次债”发行热还需冷思考

今年年初以来,伴随着监管部门对资本充足率监管的升级,我国商业银行业开始掀起一浪高过一浪的次级债发行热湖,如何看待本轮次级债发行热以及由此引发的影响也越来越受到业内和市场的关注。次级债作为附属资本,其本身抵御风险的能力有限,特别是银行同业间的过度交叉持有次级债和混合债券,使商业银行的资本充足率虽然达到了形式上的要求,而实际上并没有从根本上增加整体的稳健性。基于我国债券市场的现状和对银行风险管理的要求,商业银行不能也不应过分“依赖”次级债补充资本充足率,应该以增加利润、提升业务量的方式来彻底解决资本金不足的困局。     

国有商业银行次级债券融资与资本结构——基于中国工商银行的案例分析

我国商业银行目前发行次级债券补充商业银行资本金,满足了次级债券供求双方的需要,具有一定市场基础。但我国次级债市场处于初级阶段,次级债的发行水平结构特征与国际银行业次级债市场有较大的差异,发行动机也主要局限于补充资本金方面。本文旨在通过中国工商银行来分析我国国有商业银行次级债券融资与资本结构的现状,为银行业如何更好地运用次级债券和次级债券市场的完善提出一些建议。     

对我国商业银行发行次级债补充资本金的思考

中国银监会根据巴塞尔协议原则,于2003年11月,发出了《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》。该通知的出台,使各商业银行有望通过发行次级定期债务拓宽资本筹措渠道,增强资本实力,这将有肋于缓解我国商业银行资本实力不足、资本补充渠道以及资本结构单一的状况。本文分析了我国商业银行资本金的现状及其影响,阐述了次级债与银行资本的互换机理,并对商业银行在发行次级债补充资本金的过程中应注意的问题提出了自己的看法。     

商业银行次级债新规:资本约束和市场约束双重功效

中国银监会于2009年10月21日向各大商业银行下发《关于完善商业银行资本补充机制的通知》,对次级债券的发行做了比较大的调整和修改。次级债券具有资本约束和市场约束双重功能,此次次级债改革不仅有利于次级债资本约束能力提高,同时也加强了其市场约束。如何进一步提高次级债券对商业银行的约束功能,可以从继续坚持次级债为资本金补充重要手段、大力发展次级债发行和交易市场、减轻政府对商业银行的隐性担保和扩大次级债的投资群体四个方面着手。     

商业银行次级债新规：资本约束和市场约束双重功效

中国银监会于2009年10月21日向各大商业银行下发《关于完善商业银行资本补充机制的通知》,对次级债券的发行做了比较大的调整和修改。次级债券具有资本约束和市场约束双重功能,此次次级债改革不仅有利于次级债资本约束能力提高,同时也加强了其市场约束。如何进一步提高次级债券对商业银行的约束功能,可以从继续坚持次级债为资本金补充重要手段、大力发展次级债发行和交易市场、减轻政府对商业银行的隐性担保和扩大次级债的投资群体四个方面着手。     

商业银行次级债券产品设计的比较研究北大核心CSSCISSCI

商业银行发行次级债券不仅可以补充银行资本金,还能够对银行风险行为进行直接市场约束和间接市场约束,有利于提升银行市场竞争力、增强银行抗风险能力、加强金融监管以及促进金融体系的稳健运行。本文比较分析了欧美主要国家与我国商业银行次级债券产品设计各自不同的特点,并提出了未来我国商业银行次级债券产品的创新策略。     

试论上市银行补充资本金的意义和形式

在银行同业竞争中,资本金的高低在很大程度上影响了银行的整体竞争力.本文分析了国际商业银行资本金的现状,对比我国5家上市银行目前的资本金状况,认为资本金不足及资本结构不合理是当前上市银行发展面临的一个现实问题,并进一步分析了我国上市银行补充资本金的意义和形式.作者借鉴国外主要商业银行补充资本金的经验,考察了两种补充资本金的形式,结论是:虽然内涵式补充资本金是一种有增长潜力、重要的形式,但是至少在目前来说它不可能是一种最重要的形式;外延式补充资本金,特别是通过发行次级债券和发行可转债这两种方式则具有现实的可操作性.     

次级债发行与国有商业银行股份制改造

资本金的不足,成为国有商业银行股份制改造和规模扩张的瓶颈。商业银行通过发行次级债券补充资本金,能够较快地、大规模地、连续地、动态地补充资本金,是一种市场化的好办法。次级债券的发行在促进商业银行形成多元化资本结构的同时,兼顾了资本风险、融资成本和公司治理。     

试论上市银行补充资本金的意义和形式

在银行同业竞争中，资本金的高低在很大程度上影响了银行的整体竞争力。本文分析了国际商业银行资本金的现状，对比我国5家上市银行目前的资本金状况，认为资本金不足及资本结构不合理是当前上市银行发展面临的一个现实问题，并进一步分析了我国上市银行补充资本金的意义和形式。作者借鉴国外主要商业银行补充资本金的经验．考察了两种补充资本金的形式．结论是：虽然内涵式补充资本金是一种有增长潜力、重要的形式，但是至少在目前来说它不可能是一种最重要的形式；外延式补充资本金，特别是通过发行次级债券和发行可转债这两种方式则具有现实的可操作性。     

国内商业银行“次债”发行升温

今年年初以来,伴随着监管部门对资本充足率监管的升级,我国商业银行业开始掀起一浪高过一浪的次级债发行热潮,如何看待本轮次级债发行热以及由此引发的影响也越来越受到业内和市场的关注。次级债作为附属资本,其本身抵御风险的能力有限,特别是银行同业间的过度交叉持有次级债和混合债券,使商业银行的资本充足率虽然达到了形式上的要求,而实际上并没有从根本上增加整体的稳健性。基于我国债券市场的现状和对银行风险管理的要求,商业银行不能也不应过分“依赖”次级债补充资本充足率,应该以增加利润、提升业务量的方式来彻底解决资本金不足的困局。     

混合资本债券：资本市场改革创新的现实选择

混合资本债券是针对巴塞尔资本协议对于混合资本工具的要求而设计的一种债券形式,发行混合资本债券是提高银行资本充足率的有效方式.它具有较高的资本属性,无论对银行还是其他企业的稳健经营和提高抗风险能力都是必要的,因而除了用其补充商业银行的资本金以外,还需探讨混合资本债券对其他企业特别是非银行金融机构的适应性和可行性.     

政府专项债补充中小农村金融机构资本金相关问题研究

农村商业银行等中小农村金融机构由于历史沿革、经营定位等原因,股权分散且资本金相对薄弱,叠加资本补充渠道单一,资本金一直处于较低水平。如何补充资本金改善资本结构,增强风险防御能力,保障稳定经营,成为其需要探索的问题。本文主要从农村商业银行的视角,分析农村中小金融机构资本金现状,探讨发行政府专项债券补充资本金可行性以及专项债发行及偿付风险,并提出应对策略。     

商业银行资本金补充途径研究

随着外资银行进入中国,我国商业银行面临的竞争日益激烈。长期以来我国商业银行普遍忽视对资本金进行管理,资本金不足,资本充足率偏低,资本充足率是一个用来衡量银行资本与资产风险预防程度相对而言是否充足的重要指标,提高资本充足率对银行自身经营和银行市场竞争能力的提高具有重要的意义。本文对我国商业银行资本金现状以及补充途径进行了详细的分析,并提出了商业银行补充资本金的相关建议。     

我国商业银行发行次级债券补充资本问题研究

我国加入WT0以后，商业银行资本金不足的问题更加突出．引起有关方面的高度重视，提出了多种提高商业银行资本充足率的方案，允许商业银行发行次级债券补充资本金就是其中一种呼声很高方案。本文在对次级债券进行理论分析的基础上，借鉴国际经验，分析我国商业银行发行次级债券的必要性和可行性，并提出需要解决的几个问题。     

发行长期次级金融债券：我国商业银行补充资本金的现实选择

金融是现代经济的核心 ,金融的稳定直接关系到整个国民经济的健康发展。为防范金融风险 ,商业银行必须拥有充足的资本金。充足的资本金有助于维护银行信誉 ,增强公众对银行体系的信心 ,保障商业银行的安全稳健运行。在国际上 ,商业银行因资本金不足而又盲目扩大资产经营规模 ,导致风险加大、资不抵债甚至破产 ,最终诱发局部性、系统性的金融风险案例不足为鲜。《中华人民共和国商业银行法》第 39条明确规定 :商业银行资本充足率不得低于 8%。但实际上 ,我国商业银行的资本金普遍不足。补充资本金 ,提高资本充足率已成为商业银行防范和化解金…     

我国商业银行资本金补充机制研究

本轮金融危机推动了全球金融监管的改革并催生了<巴塞尔协议Ⅲ>,国际监管改革将作用于国内金融监管以影响中国银行业的经营管理.资本监管是银行审慎监管的核心,资本金补充机制是银行资本金来源的基础,<巴塞尔协议Ⅲ>将推动我国商业银行资本金补充机制的变革和发展.本文通过分析我国商业银行与欧美大银行的资本结构差异,得出二者资本金补...     

资本金补充影响商业银行资本缓冲周期性的机制研究

2010年出台的《巴塞尔资本协议Ⅲ》中规定,为缓解最低资本要求的顺周期性行为可能对宏观经济造成的不利影响,商业银行应持有留存资本缓冲和逆周期资本缓冲两种政策工具以用于缓释和修正银行体系对信贷周期的正反馈机制。近几年,关于资本缓冲到底呈现何种周期性特征的研究非常多,那么,本文主要的贡献在于通过资本金补充这个较新的视角来具体分析商业银行资本金补充是如何影响不同种类银行的资本缓冲周期性特征的,这对于监管当局如何合理利用其中的规律来调节经济发展,缓解银行的顺周期性问题具有重要的意义。     

资本金缺口及各种补充方式利弊分析

资本金来源渠道狭窄，未能建立起动态的可随时补充资本金的良好机制是中国商业银行资本充足率偏低的主要原因。目前国内商业银行资本金补充的需求量相当大并且是动态增长的，为了应对WTO的挑战，需要尽快补充资本金并建立资本金补充的动态机制。资本金补充的方式多种多样，各种补充方式既有其积极的一面，也有其局限性。而且无论以何种方式补充资本金，都会使商业银行的股权结构和债务比率发生变化，影响商业银行的性质及其股东的控制权。因此，商业银行建立资本金补充的动态机制，就必须对各种补充方式进行有效组合：并且依靠内源融资方式。才能在长期内保持股权结构的稳定。     

资本金缺口及各种补充方式利弊分析

资本金来源渠道狭窄,未能建立起动态的可随时补充资本金的良好机制是中国商业银行资本充足率偏低的主要原因。目前国内商业银行资本金补充的需求量相当大并且是动态增长的,为了应对WTO的挑战,需要尽快补充资本金并建立资本金补充的动态机制。资本金补充的方式多种多样,各种补充方式既有其积极的一面,也有其局限性。而且无论以何种方式补充资本金,都会使商业银行的股权结构和债务比率发生变化,影响商业银行的性质及其股东的控制权。因此,商业银行建立资本金补充的动态机制,就必须对各种补充方式进行有效组合;并且依靠内源融资方式,才能在长期内保持股权结构的稳定。