全球经济政策不确定性对新兴经济体资本流动的影响

本文基于33个新兴经济体1997-2013年的季度数据,分析了全球经济政策不确定性对新兴经济体资本流动的影响.结果发现,全球经济政策不确定性对于新兴经济体资本流动的影响具有非线性特征.当全球经济政策不确定性较低时,经济增长和经济政策不确定性成为资本流动的主导因素;而当全球经济政策不确定性较高时,利差成为主要的影响因素.进一步的研究表明,危机后全球经济政策不确定性对资本流动的影响相对危机前有所减弱,而且全球经济政策不确定性主要影响证券投资和其他投资,对直接投资影响较小.本文的政策含义在于,各国政府应当维护宏观经济稳定性,增加政策透明度和可预见性,避免资本流动的大进大出给经济带来的不利冲击.     

欧债危机对中国投资欧盟的战略影响

欧洲债务危机是指欧洲主权的债务危机,简称欧债危机,它是发生在2008年美国金融危机之后,部份欧盟国家发生的债务危机。欧债危机的发生带给世界经济重大影响。本文就欧债危机对中国投资欧盟的战略影响开展分析和讨论。     

欧债危机的成因及对中国的影响和启示

希腊主权债务危机拉开了欧洲新一轮债务危机的序幕,本文详细分析了欧债危机的成因及对中国的正负面影响和启示。欧债危机直接原因可以看成是全球经济危机的后续影响,但更深层的原因是高福利陷阱和各国经济发展不平衡以及欧元机制的先天性不足;欧债危机对中国的负面影响主要在汇率和出口方面,而正面影响则涉及对欧投资等;我们从中可以得到三点启示：提高我国可能发生债务危机的警觉性、慎重对待亚洲共同货币区、加快转变经济增长方式。     

欧债危机影响了谁?

欧盟是中国第一大贸易伙伴、第一大出口市场、第一大技术引进来源地和第二大进口市场,愈演愈烈的欧债危机,对中国出口企业的影响不容忽视。美债危机余波未尽,欧债危机又进一步恶化。有专家认为,欧债危机正处于崩溃的前夕,欧元自身难保,欧洲的经济将遭受历史上的一个萧条时期。     

欧债危机的发展及我国的应对策略

欧洲债务危机已经持续了三年,在欧盟和欧洲央行的共同努力下,欧债危机会逐步缓解,但长期影响仍将存在。短期内欧债危机不会急剧恶化,但欧洲经济将陷入长期衰退之中。欧洲作为我国出口主要市场,我们应该对欧债危机恶化的冲击采取不轻视、不恐慌的态度,坚持深化改革是应对当前危机和突破发展瓶颈的根本出路。     

李稻葵:2012年中国经济形势的展望

国际形势在2012年我相信仍然会继续2011年下半年已经形成的动乱格局,在2012年还会出现比较大的波动,有三个看点需要我们关注,形成我们自己的预判。第一件事就是欧债危机,欧债危机谈得比较多,但是我发现尽管报道的比较多,但是有关分析不见得特别客观,还是有一点偏差的。欧债危机怎么看?欧债危机到底有多么严重?我想谈谈个人的观点。在我看来,欧债危机其实被资本市场,被我们的新闻媒体可能夸大了。从债务水平来看,以及赤字的情况来看,欧洲整体上来讲比美国要好得多,葡萄牙和爱尔兰,基本上跟美国的赤字情况差不多。意大利这样的国家,它的财政情况应该说还是不错的,如果剔出意大利的用     

欧债危机对我国外贸出口的影响及应对策略

欧盟是中国最大的贸易伙伴和第一大出口市场,随着欧债危机的不断蔓延,欧盟各国经济复苏乏力,市场需求减弱、欧元大幅贬值及贸易保护主义抬头,这些都给中国对欧盟出口企业带来了很大冲击.为了尽可能减小欧债危机带来的影响,我国出口企业应积极开拓新兴出口市场、加强风险防范并灵活运用结算方式、调整出口产品结构以及扩大内需,积极转变经济增长方式.     

欧洲

东欧经济连遭拖累近期公布的相关数据显示,受欧债危机持续发酵影响,东欧国家经济在2012年呈现出衰退走势。虽然东欧国家经济增长存在不平衡性,但总体来看,欧债危机对这一地区经济发展的影响仍有扩大趋势。2012年,东欧地区国家的经济增长呈现出总体萎缩趋势,投资和消费出现进一步萎缩的迹象,特别是匈牙利、捷克等国受欧债危机拖累更为明显。专家分析认为,东欧新加入欧盟的国家一直受惠于欧盟统一市场,已经形成了高度依赖欧盟市场的经济结构。     

热钱与金融稳定

热钱总是偏爱快速经济增长的新兴市场国家。我国自然是热钱流入的热土。热钱的流入必然导致国内资产价格的大幅度波动,造成金融市场的不稳定。为此,短期内加强对资本流动的监管,有效地阻止热钱的流入,长期内建立金融稳定监控和预警系统。     

欧债危机的反思与启示

欧债危机爆发以来,持续已有五年的时间。回顾欧元区货币一体化和欧债危机爆发的历程,总结得到以下七点反思与启示：货币一体化是导致欧债危机爆发的根本原因;美国次债危机的冲击是欧债危机爆发的直接原因;投机和评级机构在欧债危机中推波助澜;高福利制度增加了财政负担;重视欧元区内的贸易不平衡问题;缩小欧元区的经济发展水平差异;改革欧元区国家的劳动力市场。     

欧债危机下我国出口企业的困境及应对对策探讨

自2007年后,欧盟已成我国第一大贸易伙伴、第一大出口市场、第一大技术引进来源地和第二大进口市场。欧洲主权债务危机对我国企业对欧出口带来越来越明显的冲击。随着危机的蔓延,我国出口企业面临前所未有的困境,从欧债危机介绍出发,分析了我国出口企业面临的困境,提出欧债危机下我国出口企业的应对对策,以减少欧债危机给出口企业带来的影响。     

新兴市场国家危机与资本流动的关系实证研究

20世纪90年代以来,新兴市场国家爆发了多次金融危机,发生危机的新兴市场国家在危机前后都经历了资本大量流入、突然逆转、巨额流出的过程。本文采用实证分析方法,对20世纪90年代以来新兴市场国家的资本流动情况以及与危机的关系进行研究。研究结果显示,新兴市场国家危机期间得资本流动剧烈波动是与危机的发生之间有显著的相关性。本文研究结果可为新兴市场国家在金融开放条件下有效利用国际资本、防范金融危机提供有益的参考。     

跨境资本流动异常情况指标的研究

2019年9月10日,经国务院批准,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)投资额度限制,标志着中国资本市场高水平开放进入一个全新时代,跨境资本流动波动更加剧烈。在此背景下,讨论我国跨境资本异常流动,分析和影响因素之间的关系,有助于我国央行、外汇管理局监测和预警,保证宏观经济平稳运行和促进金融体系健康发展。文章用热钱流入规模和资本外逃规模代表跨境资本异动的指标,分析影响因素,反映变化趋势。研究发现,资本外逃规模受到国内外利差和证券资产价格的显著影响,热钱流入受国内外利差、外贸依存度和国内生产总值增长率的正向影响,受人民币汇率预期的反向影响。     

欧债危机及其对欧盟经济的影响

欧债危机正在持续发展,本文回顾了欧债危机爆发的过程,分析了欧债危机对欧盟经济的影响。     

资本项目管制背景下我国资本跨境流动因素实证分析

资本跨境流动可以分为国际直接资本流动和国际间接资本流动,不同性质的资本流动影响因素不同。基于对国内外相关文献及变量分析,用3项移动平均法剔除季节因素,用ADF统计量进行平稳性检验,选择国际直接投资和国际间接投资作为因变量,消费者价格指数、固定资产投资增长率和采购经理指数作为解释变量,分别建立国际直接投资回归模型和国际间接投资回归模型,对两种性质的资本流动进行多元回归,对比分析PMI、CPI、FCL三个变量对两种资本流动的影响。得出国际直接资本受到PMI、FCL的影响,国际间接资本流动受到PMI、FCL和CPI三者的影响。因此,我国在制定宏观经济政策时,需要考虑国际证券资本和信贷资本变动对我国经济和资本市场的影响,稳定固定资产增长率以持续稳定吸引外资,同时应当出台相关政策,规范QFI I和深港通、沪港通资本流动以及地下热钱的跨境流动,以此减少通货膨胀对国际证券投资和国际信贷变动的影响。     

中企对欧投资步伐加快

近年来,特别是在全球经济危机不断深化及欧债危机日渐加剧的背景下,欧洲的技术与产业优势,中国的资金与市场优势,使得中欧双向投资日益成为双方经贸合作的亮点。随着自身实力的增强,中国企业对欧投资的步伐明显加快,并呈现平稳发展态势。受商业动机驱动为主,受政治因素影响甚微中国政府放宽了对投资的管制,发挥企业主观能动性。向对外投资提供低息贷款等政策     

稳定国际大宗商品价格是G20的当务之急

一、从大宗商品价格的稳定看G20的角色定位刚刚在法国戛纳结束的G20国家峰会上,稳定国际市场大宗商品价格问题再一次成为国际社会关注的焦点。2011年以来,由于受到美债危机、欧债危机、日本地震、中东北非政局动荡等等方面因素的影响,世界经济形势不甚乐观。在这种情况下,许多国家在货     

从欧债危机看欧洲一体化进程中存在的问题

欧债危机根源于欧盟内部经济发展的不平衡以及欧盟内部体制上存在的缺陷。欧债危机的产生与欧洲一体化进程中存在的一味加快一体化进程,物质基础被破坏,欧盟制度安排存在缺陷,统一的货币政策与分散的财政政策无法有效协调等问题有着必然联系。要彻底解决欧债危机必须加快实现财政一体化,尽快缩小欧元区内部各国经济发展的差距;改革劳动力市场政策,促进劳动力要素自由流动;改革欧盟的制度安排,增强欧盟相关制度对成员国的约束力。     

欧债危机探讨

欧债危机是继2008年全球经济危机后最热的经济话题,也是对全球经济的又一大考验。欧盟各国积极探讨应对方法,并相继出台相关政策,这虽然在一定程度上拖缓了欧债危机蔓延的脚步,但未能彻底解除危机。欧债危机的继续蔓延对全球经济及我国有什么影响,通过分析欧债危机的现状、未来走向及影响,分析应对危机的措施。     

言论·建议·判断

张明：短期国际资本流动或再逆转 中国社会科学院世界经济政治研究所国际金融室副主任张明认为,2009年的国际资本流动在一、二季度之间发生了方向转变。在2009年第一季度,受发达国家金融机构去杠杆化的作用,短期国际资本由新兴市场国家流向发达国家。从2009年第二季度至今,由于发达国家金融机构开始重新配置风险资产,短期国际资本开始由发达国家流向新兴市场国家。