二阶随机占优在股票投资中的应用

随着我国证券市场的不断发展，股票现在已经成为人们生活中不可缺少的一部分了，风险资产的管理也自然成为投资非常关心的问题。通过组合投资实现股票的收益和风险的均衡变得越来越重要，Markowitz提出的证券投资模型解决了怎样组合股票来均衡收益和风险。在进行组合投资前首先要涉及到股票的选择问题，即需要从很多股票中选出部分股票以便进行组合投资。随机占优法就是对股票进行筛选的一种方法。     

二阶随机占优在股票投资中的应用

随着我国证券市场的不断发展,股票现在已经成为人们生活中不可缺少的一部分了,风险资产的管理也自然成为投资者非常关心的问题。通过组合投资实现股票的收益和风险的均衡变得越来越重要,M arkow itz提出的证券投资模型解决了怎样组合股票来均衡收益和风险。在进行组合投资前首先要涉及到股票的选择问题,即需要从很多股票中选出部分股票以便进行组合投资。随机占优法就是对股票进行筛选的一种方法。本文是根据H aim Levy总结的包含无风险资产的随机占优(StochasticD om inance w ith a R iskless A sset简称SD R)准则进行股票筛选,并与未…     

基于Copula-CvaR的寿险资金投资风险研究

本文首先对寿险资金的来源和寿险资金投资的原则进行分析,再根据上述特征对寿险资金投资的风险进行分析,然后利用copula-CVaR模型对寿险投资组合的风险进行度量,得到最优投资比例,进一步对寿险资金的投资风险进行管理。选用839个交易日的上证指数、上证国债指数、上证基金指数和SHIBOR为样本数据,利用copula-CVaR模型计算寿险投资组合的VaR值、CvaR值和最优投资比例。实证结果显示:寿险投资应主要集中在风险较小的银行存款和国债上,也可适当放宽投资到收益较好的股票和基金。因此,必须进一步优化寿险资金的投资结构,从而实现寿险资金投资风险和收益的有效匹配。     

储蓄、债券、股票的区别

在实际生活中,有些居民对储蓄和投资还是不甚了解,以至于分不清相互之间的区别。下面谈谈储蓄、债券、股票之间的不同之处,以利于居民投资。 　　1.风险程度不同。储蓄和债券的风险程度较小,股票的风险较大。储蓄是以金融机构的信誉作担保的,按规定到期还本付息;债券是由政府或信誉较好的企业发放的,到期还本付息;股票是由上市公司推出的,有一定风险。 　　2.转让条件不同。股票可以转让给他人,而储蓄存款一般不能转让 (大额可转让存单例外 )。 　　3.收益不同。储蓄和债券的收益是固定的;股票的收益是不固定的,随着发行单位经…     

学会使用投资组合

在股市持续震荡风险凸显，电荒、旱灾、高居不下的CPI的冲击下，投资产品的稳定性、安全性和流动性似乎更受投资者的关注。在选择投资产品时，秉承“鸡蛋分散放置篮中”的理念，采用股票、债券、衍生金融产品等组成的集合投资方式．投资组合方式有利于分散风险，均衡风险管理，增强投资的稳定性。那么，投资人应如何选择自己的投资组合呢？     

论林业企业投资理财模式的选择

随着社会主义市场经济体制在我国的建立和完善,企业财务管理的范围发生了巨大的变化,投资活动日益增多,投资领域日趋广阔.企业投资的基本问题是收益与风险的均衡,为此,在投资理财运作中存在着注重追求最佳效益的"规模投资"和注重分散风险的"多样化投资"两种投资思维定式.本文拟结合林业企业实际情况,对这两种投资理财策略进行分析,以期对林业企业的发展有所帮助.     

概率论在证券投资组合原理中的应用

在长期的投资实践活动中,人们发现,投资者手中持有多种不同风险的证券,可以减轻所遇风险带来的损失。对于投资若干种不同风险与收益的证券形成的证券组,称为证券投资组合。在传统的投资分析中,大都以定性的方法来说明证券投资组合的收益和风险,本文就证券投资组合的概率统计原理作一简要探讨,使投资者从定量的方法上对证券投资组合能减轻所遇风险带来的损失有深刻的了解。并介绍多种证券投资组合方案的选择及如何在多种证券中选出几种进行投资组合。     

论林业企业投资理财模式的选择

随着社会主义市场经济体制在我国的建立和完善,企业财务管理的范围发生了巨大的变化,投资活动日益增多,投资领域日趋广阔。企业投资的基本问题是收益与风险的均衡,为此,在投资理财运作中存在着注     

证券市场投资风险预测方法

在经济高速增长的今天,国民收入大幅度增加,越来越多资金不断的注入证券市场。但是证券投资真的是那样能快速致富么?高收益往往伴随着高风险,我们可以看到现实生活中不断有人多年积累的财富被证券投资风险席卷一空。因此如何预测证券投资风险已成为投资者们最为关心的问题。一、证券投资风险及其种类、来源证券投资风险,就是投资者投资期内不能获得预期收益甚至遭受损失的可能性。证券投资一方面可能给投资者带来收益,另一方面也可能带来一定的损失。而投资者获得收益最大化和风险最小化是不现实的。只有寻求收益和风险的平衡点,即在一定收…     

基于前景理论和SMAA-2的证券投资组合选择方法

投资组合问题考虑如何将财富在不同的金融产品中进行有效的配置,是现代金融决策的一个核心问题。Markowitz于1952年提出了资产配置均值—方差(MV)模型,用资产收益率的期望和方差来度量预期收益和风险。在此基础上后续研究提出了一     

股票风险度量熵方法与方差法一致性实证研究

本文首先根据均值-方差模型,得到上证50指数50只股票组合有效前沿上的10种优化组合;然后计算这些组合的熵,并以此作为风险度量,画出这50只股票组合的均值-熵有效前沿,与Markowitz均值-方差有效前沿进行比较分析.实证研究表明,股票风险度量的熵方法和方差法是一致的.     

什么是股票收益和投资回报？

什么是股票收益和投资回报？股票收益一般是由股息、红利和股票升值两部分组成。股票升值是指投资者通过股票价格上升而获得的收益。股息一般是指优先股的股息，是上市公司定期将盈余按股票面额的一个固定比例，分配给股东的投资报酬。红利，一般是指普通股的收益。它是指...     

城市土地一级开发的收益与风险平衡研究

研究目的:研究城市土地一级开发中收益与风险的平衡途径.研究方法:案例分析与定量分析.研究结果:目前中国城市土地一级开发存在问题的综合反映是收益与风险的平衡问题,企业对城市土地一级开发风险因素和收入因素变化的敏感性均比政府要大,企业在参与土地一级开发的过程中,成本约束和利润追求的内在动力超过政府.引入企业投资土地一级开发后,政府对风险因素变化的敏感性低于政府全部投资时的敏感性,这种模式下政府的抗风险能力增强.研究结论:在土地一级开发项目实施模式上,采取与社会企业联合开发的模式并给予一定比例的土地增值收益分成,既是吸引社会资本投资一级开发项目、解决政府资金不足的有效途径,又是提高政府收益、规避风险的积极措施.     

基于单位风险收益的跨行业多元化的行业选择 ——以A种业公司为例

跨行业多元化经营可以分散风险的特点成为许多公司进行多元化经营的主要原因。本文通过建立行业组合的单位风险收益模型,为公司选择哪些行业来进行多元化经营可以达到分散风险、保证收益的目的提供依据。最后,以A种业公司为例,验证了模型的可行性和有效性。     

企业集团财务管理的几个要点

我国加入WTO之后,经济融入世界一体化,国内外市场竞争越来越激烈。企业集团的筹资、融资、投资等资本运作成为管理的核心内容。如何通过有效规范的财务管理,实现资本结构最优化、资产效益最大化,是当务之急。本文就此谈几点想法。一、风险管理市场竞争中,风险与收益是对等的。财务管理就是在风险和利益之间找到一个均衡点,为公司的良性发展保驾护航。1.防范金融风险。随着我国经济的快速发展,金融市场规模的不断扩大、资金供给的增加和金融工具的不断创新,为企业筹资、投资和规避风险提供了多种可选择的组合方式。企业在使用这些金融工具…     

证券投资组合及策略

证券投资组合及策略上海浦江期货经纪有限公司陶秉衡一、证券投资组合马科维兹（Ｈ．ｗ．Ｍａｒｋｏｗｉｔｚ）在题为（ＰｏｒｏｔｏｌｉＳｅｌｅｃｔｉｏｎ》的一文中论述了“证券组合”的基本原理，奠定了对收益和风险寻求最佳匹配的理论基础。他以为投资者往往追求高收...     

股票风险度量熵方法与方差法一致性实证研究

本文首先根据均值一方差模型，得到上证50指数50只股票组合有效前沿上的10种优化组合；然后计算这些组合的熵，并以此作为风险度量，画出这50只股票组合的均值一熵有效前沿，与Markowltz均值一方差有效前沿进行比较分析．实证研究表明，股票风险度量的熵方法和方差法是一致的．     

林业企业股票投资的选择

随着社会主义市场经济体制的逐步建立，全国各地林业股份制企业在突飞猛进的发展和不断完善。所谓林业股份制，就是以入股方式把分散的，属干不同所有者的资本金集中起来进行联合的营林生产和经营林木产品，并按入股资本金的份额参与股份制林业企业的经营管理和利益分配的一种社会经济组织形式。而股票，是指股份制企业签发给股东的拥有股权的书面证明。林业企业投资于股票，从事股票业务的经营，其主要目的同其他企业～样，一是为控股，二是为牟利。因此，林业企业对于股票投资就要很好地选择投资方向，权衡投资的收益与风险，作出符合投资…     

资本资产定价模型实证研究

资产定价理论作为现代金融理论的组成之一,传统CAPM模型指出个股收益只和整个市场的系统性风险有关,但随着越来越多的学者通过实证分析表明,市场中存在着大量实际收益不同于CAPM定价的现象,单一系统性风险无法完全衡量股票的平均收益。因此,本文基于CAPM模型对我国家居用品行业进行实证分析,选择我国规模各异的8只不同上市公司股票,样本区间选择2017～2019年的日收盘数据,采用CAPM模型分析验证,从而判断CAPM能否合理分析资产的价格。     

天使投资与风险投资比较分析

天使投资在我国作为一种新兴的、具有巨大发展潜力的、同时孕育着巨大收益和风险的企业早期投资方式,现今已发展成为企业种子期和初创期的一条重要的融资渠道,并将在未来的经济生活中发挥越来越重要的作用.