行为经济视角下小微企业与银行信息不对称及融资路径分析

小微企业是国民经济发展中最活跃的力量,但融资缺口问题长久困扰着成千上万的小微企业,究其原因是银行等金融机构与小微企业间严重的信息不对称。本文尝试从小微企业主体及其管理层的经济行为出发,认为针对小微企业财务信息不完善的特点,通过非财务信息与管理层行为信息的挖掘,可以有效缓解银企之间信息不对称的问题。     

小微企业融资缺口与信贷模式创新研究

小微企业在我国经济中处于基础性地位,在经济转型升级背景下对保持经济平稳增长、改善民生等具有积极作用。但小微企业存在着金融资源供给不足的问题,已经制约了小微企业发展和经济增长。我国金融结构以间接融资为主导,因此应建立小微企业政策性融资模式,弥补信贷融资市场失灵;完善推广信贷工厂模式,推进国有大银行的小微企业信贷业务;改进关系型融资模式,提高地方性银行对小微企业的服务能力;各类经济主体探索互联网信贷模式,创新小微企业信贷融资渠道。以此来完善小微企业信贷融资模式,为小微企业提供多样化信贷资金供给。     

大型商业银行支持小微企业发展的策略思考

小微企业作为市场经济中最基础、最广泛、最活跃的主体,其对城镇化发展的推动作用是强大而深厚的。近年来,小微企业的发展越来越受到全社会尤其是银行业的密切关注和高度重视。本文从信息不对称理论出发,研究了小微企业的融资困境,并结合目前商业银行对小微企业信贷市场的认识,总结了小微企业"业务零售化、客户集中化"的特点,最后通过讨论大型商业银行的自身优势,为其如何更好支持小微企业发展提出对策性建议。     

小微企业融资中的征信问题探析

本文从征信角度探索了小微企业融资难的原因,分析了我国小微企业征信业的理论发展与实践现状,并在借鉴国外企业征信发展经验的基础上,提出了促进我国小微企业征信发展的政策建议.     

基于不完全信息库诺特模型小微企业投资博弈分析

我国小微企业作为我国实体经济的重要组成部分之一,对于促进就业和改善民生具有重大积极意义,研究小微企业的投资决策行为产生机制有助于更好地理解整个实体经济运行乃至宏观经济政策。本文基于一个现实中不完全信息下两个小微企业投资决策的案例出发,采用静态博弈库诺特模型,计算并分析博弈双方最终的贝叶斯均衡状态。最后将结论拓展应用,分析了各相关社会主体的最优决策反应。     

参股投资高新技术企业法律风险及防范

PREF ACE/前言法律风险存在于企业股权投资管理活动各环节以承担法律责任为特征,是企业股权投资风险防控的关键。本文基于工作实践评析了参股投资高新技术企业的法律风险及防范措施,对于企业建立股权投资法律风险系统防范机制具有一定参考意义。文章指出高新技术企业以知识产权为核心竞争力,现金投资者比技术投资者面临更高的知识产权法律风险。同时,投资管理过程中参股股东比     

管理者行为、企业生命周期与非效率投资

本文从企业生命周期视角研究管理者代理行为和管理者过度自信对企业非效率投资的动态影响。选取2012-2015年深沪主板上市公司数据进行实证检验,结果表明:随着企业生命周期的发展,管理者代理行为逐渐加强,管理者过度自信水平却逐渐减弱。管理者代理行为和过度自信共同导致企业非效率投资,成长期阶段的企业非效率投资主要受管理者过度自信的显著影响,管理者代理行为对企业非效率投资影响不显著;成熟期阶段的企业非效率投资既受管理者代理行为的显著影响,也受管理者过度自信的显著影响;衰退期阶段的企业非效率投资则主要受管理者代理行为的显著影响,管理者过度自信对企业非效率投资影响不显著。     

基金经理投资行为异化的成因探析——基于行为金融学和委托代理理论的解释

在我国基金业迅猛发展的同时,基金经理的投资行为也在发生异化,典型的表现为：短视行为、羊群行为和坐庄行为。他们作为相对“理性”的机构投资者严重扰乱了证券市场的正常秩序。本文从委托代理问题的角度出发,在已有的行为金融学文献研究的基础上,挖掘基金经理投资行为异化的内因和外因,同时寻找一些方法来减轻这些因素对中国证券市场稳定与发展的影响。     

信息不对称视角下小微企业融资难的博弈分析

现有金融体制下,融资困难一直是困扰小微企业的一大难题。信贷市场的信息不对称造成银企之间缺乏正常的信用关系,进而造成了小微企业融资难的困境。本文在信息不对称的视角下,运用博弈论的分析方法,研究了银行与小微企业在融资过程中的博弈,探讨了小微企业融资难的形成机制,并提出了减少信贷市场信息不对称政策措施,促成小微企业与商业银行互利共赢。     

财务报告质量、投资效率与企业价值

本文选用我国2016年沪深两市2115家非金融业A股上市公司为研究样本,检验了财务报告质量与投资效率及企业价值之间的关系,研究发现:高质量的财务报告可以有效地缓解公司的信息不对称,有利于减轻道德风险和逆向选择问题,提高企业投资效率,增加企业价值。     

大数据技术对中小微企业信贷供给的影响研究——以山东省为例

大数据技术凭借其强大的信息获取处理优势成为当下缓解中小微企业融资困境的重要手段。基于2012—2020年山东省14家商业银行中小微企业信贷供给月度面板数据,考察了大数据技术对中小微企业信贷供给的影响及其作用机制。研究发现：大数据技术显著提高了山东省中小微企业信贷供给,而这种影响效果会因商业银行类型、企业规模、大数据技术发展阶段的不同而呈现显著差异。机制检验进一步证实,大数据技术主要通过贷前信息筛选与贷后风险管控两个渠道作用于山东省中小微企业信贷供给,且渠道的作用效果对于不同类型的商业银行以及不同规模的企业也呈现出明显的异质性。基于此,为有效纾解中小微企业融资困境,建议不断增强大数据技术缓解中小微企业融资约束的正向作用,灵活依据商业银行类型、企业规模有差别地推动大数据技术发展,并有效疏通大数据技术提升中小微企业信贷供给的贷前贷后传导渠道。     

小微企业外部支持体系构建研究

小微企业以多元化的结构形式和灵活的运营方式推动国民就业、经济发展、社会的稳定。小微企业在激烈的市场竞争中处于弱势地位,需要外部支持。改善小微企业外部支持体系对经济、社会意义重大。     

财务管理视角下的小微企业融资问题研究

近年来小微企业融资环境不断改善,但融资难、融资贵的问题却仍然存在。考虑到财务管理问题带来的银企信息不对称,一直是小微企业融资困境得不到解决的深层次原因,本文在对山东省412家小微企业和125家地方法人银行全面调研的基础上,从财务管理视角分析了小微企业的融资困境,探索了小微企业融资难、融资贵产生的根源,并进一步提出了破解这一困境的对策建议。     

不对称信息下的陕西省小微企业融资困境探析

小微型企业在促进经济增长、扩大城镇就业渠道、提升科技创新力、维护社会稳定等方面发挥着重要作用,也普遍存在着融资难的问题。研究小微企业融资难问题,对于提高金融市场效率,促进我国经济结构转变具有现实意义。本文通过对陕西省小微企业融资现状的分析,发现陕西的小微企业和金融机构之间普遍存在着信息不对称现象,表现在信息失真、搜寻成本高、融资渠道窄以及金融担保机构少等方面。因此,提出了搭建小微企业信息平台、创新担保体系建设、发展小微企业债务融资、创新产业链金融产品、设立政府考核奖励基金等对策建议。     

中小微企业增信机制及其效果研究

中小微企业融资受银企信息不对称的严重阻碍,信用增进在理论上或实践中都成为解决信息不对称并增强企业融资能力的重要途径。信息不对称可根据信息非对称发生的时间区分为契约签订之前和签订之后,分别导致逆向选择和道德风险。本文据此将促进银企贷前信息交流从而弱化逆向选择的措施归纳为信息增进,将实际发生违约后对贷款人进行损失补偿的措施称为损失补偿增信,同时对中小微企业常用的信用增进手段进行归类梳理,分析了各类增信方式促进信贷的实际效果和存在的问题,提出了改善中小微企业增信机制的相应建议。     

中小企业融资信贷及信用担保问题研究

引入界定中小企业自身能力和信息度的变量,建立一个信息不对称下的中小企业融资可行性分析模型,着重研究信息不对称因素对中小企业融资的影响。文章还探讨中小企业失信后的信贷配给问题,并提供了相应的理论解释,同时对解决我国中小企业信用担保问题进行了应用分析。     

基于信号传递模型的企业融资行为分析

信息不对称是银行信贷风险的重要来源.本文通过信号传递模型分析了不对称信息下不同类型企业的融资行为选择,并提出了相关建议,对降低银行信贷风险、缓解当前企业贷款难问题具有一定的现实意义.     

小微企业信贷问题研究:基于行为金融和商业银行异质性视角

小微企业信贷可得性低的问题与商业银行非理性行为及商业银行的异质信念有关。将商业银行分为更关注风险和更关注收益两大类,基于行为金融视角建立两类银行追求价值函数最大化的模型,发现更关注风险的银行会更倾向于少贷款给小微企业,此类银行如果对于风险的关注度提高,其异质信念会更加稳定。国家进行信贷市场调整的时候,需要充分考虑商业银行行为体的异质性,关注商业银行对于贷款的评价模式,将这些不确定性因素同时纳入到政策考虑中。