并购过程中目标企业价值评估的方法与比较

企业并购活动是一项不确定性的投资活动。企业并购的财务分析主要包括四个方面：目标企业的价值评估、并购活动的成本一效益分析、并购活动对每股收益及每股市价的影响分析以及并购分析等，其中对目标企业的价值评估是并购决策的核心问题。目标公司估价，就是并购双方根据各方面因素．对目标企业的价值做出判断。目标企业的价值评估（财务股价）是指对目标企业的资产（净资产）价值的估计。对一般来说，企业并购中，评估目标企业价值的基础主要有三种：资产价值、现金流量、实物期权法。     

企业并购目标企业价值评估风险及其控制案例分析

随着我国社会主义市场经济的不断发展,企业资本扩展的程度日益加深,并购作为资本扩展的主要手段,在加速企业资本扩展、促进企业资本有效运营方面发挥着越来越重要的作用。但是,企业并购也是风险较大的经营活动,一旦防范和控制不力,便可能导致整个并购工作的失败。在众多风险中,企业并购过程中存在的财务风险尤为突出,而其中的目标企业定价风险无疑是险中之险,它大多来源于对目标企业价值评估的不准确。因此,本文主要通过某企业并购的实际案例,对其目标企业价值评估风险的产生原因、发展过程进行有效分析,并加以控制,以降低并购中的对目标企业的价值评估不准确而造成的定价风险,提高并购的成功率。     

大型国有企业并购的财务风险与控制研究

企业并购的主要目的是增加每股收益,但是这一目标可能因为并购支付方式和目标企业价值评估不当等原因而具有不确定性,并且有可能因此而出现流动性不足的风险。所以,企业在并购过程中,应当以风险为导向安排支付方式,并且慎重选择目标企业价值评估方法。     

上市公司并购财务风险及其防范

企业并购是高风险经营活动,风险贯穿整个并购活动的始终,其中财务风险是企业并购成功与否的重要影响因素。规避上市公司并购财务风险,应全面分析目标公司的财务报表,选择合理的企业价值评估方法,科学决策资本结构,灵活选择支付方式,妥善处置目标公司资产,提高上市公司并购绩效。     

基于价值方程的目标企业价值评估及应用

国内通用的企业价值评估方法多是对目标企业在并购时点价值的静态评估,缺乏对企业价值创造的控制要素分析。三因子价值方程,将影响企业价值的现金利润、固定资产、非折旧资产三个要素与销售增长、折现率等有机结合,是目标企业定价以及确定企业并购后运营控制要点的一种简单有效的方法。本文以汇源果汁(01886HK)为例进行分析,以期为国内企业价值评估提供借鉴。     

基于BP神经网络的并购协同价值评估探索

企业并购是资本扩张的一种重要手段,而对目标企业的估价是决定并购是否有效的价值基础。并购的成本通常高于被收购资产本身的市场价值,即并购企业付出高于目标企业独立价值的部分被称为并购溢价,来源于并购产生的经营和财务等协同效应。许多案例表明,并购效益低下与并购企业对协同价值缺乏准确的评估有直接关系。因此,建立一个较为完善的并购协同价值计算模型,防止低估或高估目标企业价值就成为现阶段亟待探索的问题。     

企业并购中财务风险及其防范

进入上个世纪九十年代以来,西方又掀起了席卷全球的第五次并购浪潮,我国企业并购活动开始兴起,但是还处于发展初期,在并购过程中存在着大量风险,其中又以财务风险最为突出.本文主要对企业并购财务风险控制与风险防范,即财务风险的事前与事中控制进行了研究.本文在对并购财务风险进行界定之后,分析了企业并购中影响财务风险的因素.本文着重从融资、支付方式和目标企业价值评估等三方面分析了财务风险的形成及其影响,通过上述分析,本文认为环境的不确定性和信息不对称性是影响并购时务风险的根本因素.在财务风险的防范方面,本文提出全面分析目标企业的财务状况、选择合理的企业价值评估方法、增强杠杆收购中目标企业未来现金流量的稳定性和加强并购后的整合工作等降低和防范财务风险的有效措施.     

资产重组中评估方法的现实选择

对目标企业的合理定价是并购活动最终能否实现预期目标的关键环节。要对目标企业合理定价,必须做好价值评估这一基础工作。并购中价值评估的内容主要包括目标企业价值与并购协同效应的评估。本文对资产重组中价值评估应考虑的因素及评估方法的选择问题进行探讨。     

并购中的目标企业价值评估方法研究

随着我国经济的不断发展,资本市场中企业并购现象在逐年上升。对并购过程中目标企业的价值进行评估是并购过程中一个很重要的环节。目前,在企业价值评估中主要运用的评估方法有收益法、资产基础法和市场法。不同的评估方法有不同的适用情况,以及不同的评估参数,最后得到不同的评估结果。因此,在并购过程中,选择何种评估方法对目标企业进行估值是迫切需要解决的问题。文章通过对A股上市公司2012-2021年的并购交易中选择的评估方法进行分析,并分析了不同的评估方法在不同行业中的适用性,在此基础上对这些评估方法未来的应用趋势进行了展望分析。     

核心能力与企业价值评估的相关性分析

"核心能力"近年来在战略制定、企业并购等方面得到了广泛应用,但将核心能力和企业价值评估结合在一起的应用研究尚未形成较为完整的理论体系与研究框架.本文以企业并购为出发点,界定了核心能力和企业价值评估的基本内涵,并在已有研究成果基础上,阐释了二者之间的结构性关联,通过目标企业价值评估模型分析及贴现的现金流量法运用揭示出资产溢价估算是核心能力与价值评估过程相联结的契合点观点.     

企业并购运作下的价值评估

资产评估在企业并购重组中的作用日趋重要。目前我国并购中对企业价值评估还存在诸多误区,违背了市场规律,干扰了正常的市场交易秩序,本文从我国企业并购运作下目标企业价值评估存在的问题入手,对并购中的企业价值评估提出了相关建议。     

公司并购中价值评估方法比较及选择

目前,公司并购我国经济市场中愈发频繁的发生,其中企业价值评估是公司并购前的一个重要步骤,价值评估要求把企业作为一个有机整体,根据其拥有或占有的总资产状况和总获利能力,并且充分考虑各种影响企业获利能力的因素,综合评估企业在市场中的公允价值。本文简要分析了企业价值评估方法选择的原则,介绍并比较了三种公司并购中的价值评估方法,包括资产基础法、收益法、市场法,提出我国上市公司在并购中选择评估方法时出现的问题以及对未来公司价值评估方法选择的趋势展望。     

企业并购的财务风险及防范

<正>并购是企业摆脱困境,加速资本扩张,促进企业发展的有效途径之一,但风险也贯穿于并购的整个过程中,而每一种风险都可能置并购于死地,尤其是财务风险,从对目标企业价值评估到选择融资方式、支付方式都在企业并购中占有相当重要的地位。一、企业并购财务风险的类型(一)目标企业估值风险目标企业估值评估中的财务风险也称目标企业估值风险,是指由于并购方对目标企业的估值与目标企业实际价值出现差异,从而引起并购     

兼并与收购中目标企业的价值评估

本文阐述介绍在国际并购中流行的对目标企业的价值评估模型——基于收入与资产的模型，对嫌并、收购中的企业及管理者将有所帮助。     

企业并购过程中的价值评估方法与模型分析

随着企业间的并购、重组活动越来越多,并购企业的价值评估也越来越受到人们的重视,而企业价值评估过程中的一个重要环节就是如何选择恰当的价值评估方法与模型来有效评估目标公司(被收购企业)的价值,本文就当前比较流行的几种企业并购价值评估方法与模型作一些探讨。     

浅谈企业并购中的财务处理问题

一、企业并购中的财务问题(一)信息不对称导致企业价值评估难于准确。在确定目标企业后,并购双方最关心的问题莫过于以持续经营的观点合理估算目标企业的价值并作为成交的底价,这是并购成功的基础。目标企业的估价取决于并购企业对其未来自由现金流量和时间的预测,对目标企业的价值评估可能因预测不当丽不够准确。价值评估     

企业财务管理目标的选择

理论界与实务界的差异 财务理论界对企业目标的概括 在财务管理学中,财务管理目标并不存在一致的看法.最具代表性的财务管理目标主要有几种提法:利润最大化;资产利润率最大化或每股利润最大化;企业价值最大化.而大多数学者都以实现市场价值与所有者财富最大化为企业财务管理的基本目标.就连财政部注册会计师考试委员会办公室组织编写的<财务成本管理>也对企业财务管理目标采用股东财富最大化或企业价值最大化采用的观点.     

企业并购决策中的价值评估问题分析

并购是迅速做大、做强企业、增加市场占有率的有效捷径之一,有利于实现企业的跨越式发展。但是,并购的风险也是很大的,并购风险中比较核心的是报价,即对目标企业的价值评估,是企业执行并购决策过程中的重要组成部分,价值评估的准确性对直接关乎到并购活动的成败。由于影响企业价值的因素具有多样性,加上目标企业价值估算的复杂性,做好评估分析,选择科学的、操作性强的评估方法就显得尤为重要。本文对企业并购决策中的价值评估问题,并提出了一些富有建设性的解决策略,以期为并购决策者提供有效的思路和参考,提高我国企业并购效率。     

企业估价方法探析

企业管理的核心是价值管理,理财活动无不以提升企业价值,实现价值增长为目标。企业价值评估是对企业未来财务状况和资产价值的评判。企业价值评估有多种方法,如何选择适宜的方法,对于财务战略的制定,价值管理的进行、薪酬奖励方式的建立、业绩评价体系的完善,企业价值最大化的目标实现具有十分重要的意义。     

企业估价方法探析

企业管理的核心是价值管理,理财活动无不以提升企业价值,实现价值增长为目标。企业价值评估是对企业未来财务状况和资产价值的评判。企业价值评估有多种方法,如何选择适宜的方法,对于财务战略的制定,价值管理的进行、薪酬奖励方式的建立、业绩评价体系的完善,企业价值最大化的目标实现具有十分重要的意义。