公司捐赠行为的法经济学分析

追求股东利益最大化是公司的最高目标,承担社会责任是其应有的义务,公司的捐赠行为是公司承担社会责任的一个方面。本文通过对公司捐赠行为的成本-效益分析,解释了公司捐赠行为与公司最高目标的关系,并对如何完善现有法律法规对公司捐赠行为的规范提出了一些个人意见。     

盈余管理、战略性捐赠与公司股价波动——来自中国A股市场的经验证据

选择2008—2016年沪深A股上市公司数据作为研究样本,检验了盈余管理、战略性捐赠与公司股价波动三者之间的关系,结果表明：战略性捐赠削弱了公司股价波动;盈余管理增强了战略性捐赠削弱公司股价波动的功效;无论是国有企业还是非国有企业,战略性捐赠均削弱了公司股价波动,且非国有企业盈余管理在增强战略性捐赠削弱公司股价波动的功效方面更强。通过研究验证了“好”的盈余管理可以增强战略性捐赠削弱公司股价波动的功效,是企业谋求长效发展的治理机制,可以保护利益相关者多方权益,而非是单纯的管理层寻求私人利益的工具。     

公司治理的发展及我国企业的理性选择

本文从公司治理的基本原理出发,深入分析了国外三种主要公司治理模式的特点,指出不同公司治理模式有不断融合的趋势。根据我国公司治理的特点和存在的问题,提出了完善我国企业公司治理的措施和建议:建立上市公司发展的长效机制、建立一个健康、实效的董事会、建立完善的内部控制制度、按照国际会计准则处理业务、建立完善的内部约束机制和责任追究机制、塑造企业文化。     

公司捐赠的法律问题

近年来,公司的捐赠行为举不胜数,公司捐赠行为不仅对公司,而且对国家、社会、个人都具有重要意义,各国在立法上也都相继对公司的这一行为进行了调整。我国目前并没有制定专门的公司捐赠法,虽然《公司法》、《公益事业捐赠法》、《合同法》中都有相关规定,但规定并不全面,依然存在着如公司捐赠对象不明确、受赠人范围过于狭窄、公司捐赠激励不健全等问题。本文通过对公司捐赠的基本问题的介绍以及对我国的立法现状的剖析,主要针对公司捐赠对象以及公司捐赠激励机制这两方面展开探讨。     

董事会特征与公司捐赠关系研究

文章以5.12汶川地震发生日至全国哀悼日期间进行捐赠的114家A股上市公司为样本进行了实证分析,主要研究了上市公司的董事会特征与公司捐赠的关系。研究结果表明:公司捐赠与董事会规模呈显著负相关关系,董事会规模越大,决策民主性越强,制衡效率更高,公司捐赠越少。文章的实证结果从代理成本理论角度拓展了我国关于公司捐赠的研究,以帮助政府和监管机构更好地引导公司捐赠行为,实现社会福利最大化。     

我国公司慈善捐赠的利益平衡

在我国目前的捐赠结构中,公司捐赠占据主导地位,其发展直接牵动着股东利益、公司利益和社会利益,而公司捐赠要想获得健康、可持续发展,必须谋求上述三种利益的平衡。在具体实践中,这种平衡往往会被破坏,这就需要重视制度设计。除了重视公司内部治理、法律规制,还需要鼓励个人捐赠、着力培养健康捐赠文化,还原捐赠的本来属性。     

我国上市公司治理制度的理性构建

近年来,公司治理结构一直是全球经济领域普遍关注的一个热点问题,我国目前处在经济改革和转型时期,公司制企业建立时间还不长,缺乏经验。我国公司治理结构存在的主要问题包括：股权结构集中,“内部人控制”现象严重;股东大会形式化,     

现阶段捐赠经济行为分析的发展现状

对于慈善行为存在过三种解释:1、完全利他.别人的福利提高就是他的最主要目的.2、潜在自利.如改善穷人经济条件,万一自己那天落魄街头,希望得到别人同样的待遇.3、自利.如捐助医疗研究的人,希望未来自己能用的上此研究成果.以上是对慈善行为人来说是慈善物品的影响可以度量的,如果慈善物品过大,或者捐赠者过多而使得慈善行为人不能...     

企业捐赠与企业经济绩效相关性研究——来自重庆市上市公司的证据

捐赠作为社会的第三次分配,对于缓解收入差距具有积极的作用。本文选取重庆市2007年至2009年上市公司为样本,分析了企业捐赠与企业经济绩效之间的相互影响。结果发现:企业捐赠与企业绩效正比例关系,但不显著。据此对企业捐赠提出了相关建议,以期为政府和企业共同规范企业捐赠提供参考。     

国有上市公司的治理机制与过度投资

以特定行业388家国有上市公司2001-2005年数据为样本,在界定过度投资水平和分析投资决策机制基础上,选取治理机制中的股权结构、董事会和产品市场竞争三方面,分析并实证检验其对过度投资的影响。结果显示,国有股比例的增加使国有公司过度投资水平更高;股权制衡对投资过度有制约作用;地方控股较中央控股国有公司,过度投资水平更高。产品市场竞争对过度投资有制约作用,但不显著。董事会特征与过度投资之间无显著关系。     

资本结构在我国上市公司治理中作用的实证分析

本文以1994～2002年间沪市上市公司为对象，研究了样本公司的资本结构特征，考察了总负债比、长期负债比和流动负债比与总资产收益率以及净资产收益率之间的关系，对资本结构在我国上市公司治理中的作用进行了实证分析。研究结果发现我国上市公司资本结构无法发挥在公司治理中的作用。本文分析了原因并提出了相应的对策。     

Corporate Governance and the Financial Value of Financially Distressed Listed Companies

The article combines the background of Chinese system, theoretically derivates the relationship between corporate governance and their financial value, selects a sample of loss listed companies from 2003 to 2009, and studies how the level of corporate governance affects the value of listed company losses. Research results show that, among corporate governance factors, the largest shareholder and the market for corporate control have obvious positive effects on the financial value of loss listed companies; the proportion of state-owned shares, the type of audit opinion, and corporate govemance factors have obvious negative effects on the financial value of loss listed companies; and managerial ownership, the proportion of independent directors, and the size of the board have no obvious driving effect on the financial value of loss listed companies.     

公司治理与代理成本——来自上市公司的经验证据

本文利用上市公司的数据,分析了公司治理与代理成本之间的关系。结果发现:股权集中度国家股比例、董事会规模、监事会规模、治理环境、公司透明度、企业规模与代理成本显著负相关;股权制衡度、领取报酬的董事比例、领取报酬的监事比例、董事会会议次数、股东大会会议次数与代理成本显著正相关;高管持股、独立董事比例、监事会会议次数、两职分离与代理成本无显著关系;财务杠杆率与代理成本的关系是混合的;国有上市公司和民营上市公司的公司治理与代理成本之间的关系与总样本基本一致。     

浅析煤炭上市公司内部审计与公司治理关系

我国煤炭企业正在实施大公司、大集团、大发展战略,这就给企业带来了巨大的融资压力,不可避免的要走上市之路,然而上市之后,煤炭企业作为老国有企业改制后上市的公司,必然面临公司治理结构和公司治理机制深层次改革的重大挑战。本文首先阐述煤炭企业的特点,进一步用事例分析当前煤炭企业内部公司治理存在的问题、内部审计工作存在的问题以及内部审计与公司治理的关系,逐步引出煤炭上市公司的内审工作发展方向。     

公司治理结构与会计师事务所变更的实证研究

本文以结构-行为-绩效为分析框架,对影响我国上市公司治理结构因素与公司自愿变更会计师事务所行为的关系进行实证分析.本文选择了2005年和2006年两个连续年度所有自愿更换会计师事务所的上市公司共255家,建立了logistic模型对影响变更会计师事务所的公司治理结构特征进行研究,以期为上市公司治理评价提供经验证据.本文研究发现上市公司最终控制人类型、董事会在报告期内开会的次数、股权均衡度和上市公司是否建立审计委员会四个变量显著地影响了上市公司更换会计师事务所的决策.     

债务融资与公司业绩的实证研究

运用中国上市公司2003年至2005年的数据,对债务融资与公司业绩的关系进行实证分析,发现中国上市公司债务融资比例偏低,且有减少的趋势;债务融资率与企业业绩具有正相关关系,债务融资对提高企业业绩有积极的影响.针对我国上市公司的债务融资状况,提出了相应的改进措施.     

公司治理、治理指数与公司绩效——来源于沪深两市231家民营上市公司的经验数据

文章借鉴国内外公司治理评价系统,构建了一个上市公司的治理评价指标体系,并运用该体系对我国民营上市公司的治理状况进行了定量评价,评价结果显示民营上市公司治理状况总体较差。民营上市公司治理指数与公司绩效指标之间关系的实证研究结果表明两者之间存在显著的正相关关系,并且治理指数对公司绩效指标有显著的解释力。最后,文章提出改善民营上市公司治理状况的若干政策建议。     

股权激励、约束机制与业绩相关性——来自中国上市公司的经验证据

本文以我国2006年1月1日到2010年12月31日实施股权激励的沪深上市公司为样本,考虑股权激励本身的约束、内部公司治理背景以及外部监管等与股权激励有关的约束机制,研究股权激励、约束机制与业绩之间的相关性。研究发现:(1)上市公司管理层股权激励与公司业绩显著正相关,实施股权激励有利于提高公司业绩;(2)约束水平综合值与公司业绩正相关,说明约束机制对管理层越有效,越有利于提高公司业绩;(3)目前,股权激励与约束机制尚未有效配合,未能出现共同提高业绩的协同效应。     

行业竞争环境、董事会治理与公司绩效——基于国有上市公司

董事会治理和行业竞争作为两种不同的治理机制对公司绩效产生重要的影响,本文以2010-2012年国有上市公司为研究样本进行实证分析,结论表明,行业竞争环境以及董事会治理都与公司绩效之间有显著相关关系。