利率市场化:脚步越来越近

<正> 如今,当人们再踏进银行的时候,就会发现,外币存款率出现了许多变化:外币存贷款利率不再由中国人民银行规定;如果你有300万美元以上等额外币要存银行,利率还可与银行"侃价"。这是我国外币利率管理体制重大改革带来的新景象。中国人民银行决定,自2000年9月21日开始,放开外币贷款利率;大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定;小额外币存款利率由银行协会统一制定,各金融机构统一执行。利率市场化改革在经历了20多年之后,实质性改革终于浮出水面。同时,这一改革也预示着,人民币利率的市场化进程又向前迈进了一步。     

人民币利率市场化改革终于开始了

利率市场化改革的总体思路 呼唤已久的人民币利率市场化改革终于来到了。2月下旬央行出台了我国利率市场化改革的总体思路:先外币、后本币:先贷款、后存孰先长期、大额,后短期、小额。 据央行有关人士透露,我国利率市场化改革的目标是,建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制。改革的基本原则是,正确处理好利率市场化改革与金融市场稳定和金融业健康发展的关系,正确处理好本、外币利率政策的协调关系,逐步淡化利率政策承担的财政职能。     

关于外币利率市场化改革的几点思考

去年，中国人民银行出台一项改革措施，即从2000年9月21日起，各种外币贷款利率及其计结息方式由金融机构根据国际金融市场利率的变动情况以及资金的成本风险差异等因素自行确定；300万(含300万)以上美元或等值其他外币的大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定；300万以下美元或等值其他外币的小额外币存款利率由银行业协会统一确定，各金融机构统一执行。这次外币利率市场化改革的总体框架是：先外币后本币；先贷款，后存款；先农村，后城市；先批发，后零售。     

利率市场化姗姗而来

我国利率市场化改革是遵循渐进、有序的方式进行的,按照先外币、后本币,先贷款、后存款,先农村、后城市,先大额、后小额的步骤正在稳步推进.     

利率市场化与商业银行的贷款定价机制

发达市场经济国家的发展经验和我国目前金融体制改革实践表明,利率市场化是我国金融市场确定不移的改革方向,必将对商业银行经营管理产生深远的影响,随着中国人民银行在《2002年中国货币政策执行报告》中公布了我国利率市场化改革的总体思路,即"先外币、后本币;先贷款、后存款;先长期、大额,后短期、小额.",利率市场化改革的进程将全面加速,而商业银行的贷款定价的压力将日益加重,如何建立一套科学的商业银行的贷款定价机制也变得越来越紧迫.     

利率市场化进程中企业利率风险管理

中国人民银行决定,2013年7月20日起,全面放开金融机构贷款利率管制。其中一项重要内容,就是取消金融机构贷款利率0．7倍的下限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。紧接着,央行行长周小川于8月19日表示,央行已经做好了存款利率市场化在技术和条件上的准备。这意味着我国的利率市场化改革正在提速。     

国有商业银行利率市场化的风险分析

利率市场化是指各商业银行根据市场资金的供求变化来自主调节存贷款利率。利率市场化的最终目标是：建立以中央银行利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。2000年8月央行推出了“先外币，后本币；先存款，后贷款；先农村，后城市；先大额，后小额”的利率市场化改革决定，     

利率市场化日近

在人民币汇率与利率市场化改革尚未结束之前,中国在资本账户全面开放上仍需谨慎。近日,中国央行宣布全面放开金融机构贷款利率管制,此举意味着,中国的利率市场化改革再次取得了重要进展:目前除对金融机构存款利率1.1倍的上限管理外,所有其他利率都已经市场化了。     

利率市场化渐行渐近

全面放开金融机构贷款利率管制,取消金融机构贷款利率七折的下限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平,这是我国利率市场化具有里程碑意义的重大步骤。7月19日,中国人民银行宣布放开贷款利率下限管制,这意味着利率市场化又迈出了实质性的一步,正款款而来,渐行渐近。蹒跚而行17年利率市场化是指存贷款利率均按照市场供需定价,完全由市场调节。以1996年放开同业拆借市场利率为起点,我国利率市场化改革进程迄今已经历了17年时间,碎步慢走,蹒跚而行。     

我国利率市场化进程中商业银行的利率风险管理

利率市场化是我国金融改革的核心内容之一,在我国加入WTO之后,有计划有步骤地推进利率改革,具有重要意义。外币利率市场化作为新时期利率改革的先导,标志着我国“先外币,后本币;先存款,后贷款;先农村,后城市”的利率市场化改革进程已迈入实质性阶段,必将对经济金融领域的各个层面产生重要影响。对于商业银行而言,对利率市场化可能对商业银行带来的风险及应对措施加以系统研究,就显得十分必要。     

外币利率市场化与银行资产利率风险管理

中国人民银行2000年9月正式颁布新的外币利率管理体制文件,自9月起,境内中资银行对所有外币贷款利率、折合300万元(或以上)的定期存款利率,由各行根据国际金融市场情况和银行经营目标等因素与客户自由协定,人民银行不再统管.按管理层的多次公开讲话,在未来相当紧促的时间内存贷款利率将实现完全的市场化,人民币利率市场化进程也作了实质性安排.市场化是我国价格体制改革最重要的举措之一,是金融体制改革最重要的举措,也是中国金融服务业适应WTO制度安排的必然要求.     

利率市场化再进一步

市场主流观点认为,取消贷款利率下限的象征意义大于实际意义。这是央行对银行业的"温柔一刀",虽指明了利率市场化的方向,但并未伤及皮肉。业界期待已久的利率市场化迈出重要一步。7月19日,央行在晚间突然宣布从7月20日起取消金融机构贷款七折利率下限,同时还将取消票据贴现利率管制、农村信用社贷款利率上限等。     

推进利率市场化的制度改革与政策

如果企业不具有产品定价权而必须负担盈亏责任的话,那显然是比较困难的;如果国有银行对资金借贷成本不具有定价权而想要成为真正的商业银行的话,无疑也十分艰巨。历史总要从某个事件开始,而金融体制改革的进一步深化就从利率市场化开始了,外币贷款利率的市场化已经迈开了我国利率市场化改革的第一步。 利率是金融产品的价格。我国长达半个世纪的利率管制使金融产品的价格十分稳定,除股票市场、债券市场以外,占据金融市场70%—80%份额的银行借贷业务价格基本稳定,只是在政府的利率调整政策下有平缓的变动。从表面看金融的主导业务几乎没有价格波动的风险。这对我国现阶段金融体系格局、金融机构服务内容、金融产品种类的形成起到一种奠基性的作用。从整体上说,我国目前金融领域的基本特征可以形容为:资本市场相对银行业务市场不发达;金融产品种类少;金融机构的服务种类少;金融机构垄断性强,还有垄断利润。这些基本特征的形成都与利率非市场化有紧密联系。但是,一旦放开利率管制,任利率自由浮动,整个金融活动领域都会发生深刻的、近乎革命性的变化。     

利率市场化对商业银行经营管理的影响

正自1996年我国以放开同业拆借市场利率为突破口,正式启动了利率市场化改革,进入21世纪以来,中国人民银行(以下简称"央行")不断加快利率市场化步伐,尤其2012年6月央行将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍,2013年7月20日,央行进一步放开了除个人住房贷款外其他人民币贷款利率的下浮限制,基本放开了金融机构贷款利率管制,金融机构利率进入市场化时代。利率市场化后,增加了商业银行利率定价的自主权,使社会资源得到合理配置,有利于     

利率市场化改革呼唤利率风险防范机制

今年伊始，中央银行进一步扩大了金融机构贷款利率浮动区间，商业银行、城市信用社贷款利率可在基准利率的基础上上浮70％，农村信用社贷款利率可上浮100％。这是我国利率市场化改革进入关键阶段后迈出的重要一步。随着利率市场化的纵深发展，利率水平表现出较大的多变性和不确定性，利率风险变得日益突出，并将逐步成为商业银行面临的最主要风险。     

中国走向利率市场化

央行得到直接好处 中国人民银行从今年元月1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间,以一年期贷款为例,现行基准利率为5.31％.扩大贷款利率浮动区间后,商业银行、城市信用社可在4.78％至9.03％的区间内按市场原则自主确定贷款利率。与此同时.央行自去年12月21日开始,将超额准备金存款利率由1.89％下调至1.62％。央行推出的这两项利率调整,是人民币利率市场化改革的一个重大步骤.将对中国的金融市场、中国的经济走向产生一定影响。     

利率市场化国际比较及经验总结

目前我国利率市场化逐步推进，央行自今年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消贷款利率0.7倍的下限。在此背景下，研究总结其他国家的利率市场化经验，将对我国具有借鉴意义。     

利率市场化会有新突破

中国人民银行宣布从2004年1月1日起，金融机构贷款利率浮动区间在下限保持不变的前提下，提高上限；但扩大金融机构贷款利率浮动区间后带来的问题是什么?2004年在保持人民币存贷款利率稳定的同时，我国利率市场化进程将会怎样?     

我国利率市场化改革模式研究

改革与理论我国加入WTO的过渡期已经进入第二年,4年之后,国内金融业将与国际市场完全接轨。面临即将到来的国际金融业的强大竞争压力,我国以利率市场化为先导的金融自由化改革势在必行。2000年7月,人民银行行长戴相龙已经明确表示,要用3年左右的时间,按照当年初制定的“先外币后本币,先贷款后存款,先农村后城市”的步骤,完成利率市场化的渐进改革。时至今日,两年多过去了,我国利率市场化改革究竟到了何种地步?对于这个问题大家也许是仁者见仁,智者见智。不过我国利率市场化改革仍有很多问题亟待解决。3年利率市场化改革的目标是要在我国建…     

金融开放条件下利率市场化的动力、约束与步骤

1994年以来,中国采取循序渐进的利率市场化政策进行利率管理体制改革。目前,金融机构之间的同业往来利率已经市场化,境内外币存贷款利率参照国际金融市场利率水平变化确定,金融机构人民币贷款利率实行一定幅度的浮动。随着加入WTO过渡期的逐步推进,现行利率管理体制存在的诸多矛盾日益突出,迫切需要根据金融对外开放的需要,尊重利率市场化的现实约束,积极采取有关政策措施,稳步推进利率市场化。