什么是外汇储备

外汇储备是指一国货币当局所持有的、可以用于对外支付的国外可兑换货币。并非所有国家的货币都能充当国际储备资产,只有那些在国际货币体系中占有重要地位,且能自由兑换其他储备资产的货币才能充当国际储备资产。我国和世界其他国家在对外贸易与国际结算中经常使用的外汇储备主要有美元、欧元、日元、英镑等。一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时,动用外汇储备可以促进国际收支的平衡;当国内宏观经济不平衡,出现总需求大于总供给时,可以动用外汇组织进口,从而调节总供给与总需求的关系,促进宏…     

宏观调控与货币政策实施

经济学上的“宏观”，指的是国民经济中的总供给、总需求以及总价格、总就业等总量。因此，有人说宏观经济研究的是经济总量和总量之间的相互关系。当总供给与总需求处于非均衡状态，市场机制难以发挥作用的时候，就需要国家进行干预，促进总需求和总供给的平衡，以实现经济的平稳增长．这就是我们所说的宏观调控。宏观调控的手段有行政的、经济的、     

构建市场化的国际收支调节体制机制

国际收支平衡与否,与经济发展的平衡性、协调性和可持续性密切相关,是全面建成小康社会的应有之意。中国政府高度重视国际收支平衡问题。党的十六大首次把保持国际收支平衡作为四大宏观调控目标之一。2006年年底,中央经济工作会议明确指出,中国国际收支的主要矛盾已经从外汇短缺转为贸易顺差过大、外汇储备增长过快,并强调必须把促进国际收支基本平衡作为保持宏观经济稳定的重要任务。近年来,中国国际收支状况已有明显改善,市场化的国际收支调节体制机制初步建     

人民币升值压力纾解探析

目前,巨额外汇储备、弱势美元政策以及汇率政策的政治溢出效应是形成人民币升值压力的主要原因,如果短期内人民币升值,将会对经济稳定发展构成严重威胁,因此,短期内应保持人民币汇率基本稳定,长期则需进一步完善人民币汇率形成机制,促进国际收支平衡.目前要做的是采取各种措施促进国际收支平衡,缓解人民币升值压力.     

人民币升值压力纾解探析

目前，巨额外汇储备、弱势美元政策以及汇率政策的政治溢出效应是形成人民币升值压力的主要原因．如果短期内人民币升值，将会对经济稳定发展构成严重威胁．因此，短期内应保持人民币汇率基本稳定，长期则需进一步完善人民币汇率形成机制，促进国际收支平衡。目前要做的是采取各种措施促进国际收支平衡．缓解人民币升值压力。     

我国货币冲销实践与建议

长期以来,我国国际收支出现持续双顺差且持续增大,自2009年5月外汇突破2万亿美元以来,外汇储备更是强势增长,尽管国际金融危机以来,我国外汇储备增长的势头有所减弱,但截至2012年3月,我国的外汇储备仍达到3.3万亿美元。巨额的外汇储备给中央银行套上了沉重的枷锁,也带来了一些不良的经济后果,如汇率升值压力、削弱货币政策独立性、通胀等。作为一项调节汇率水平与货币供给,实现双重稳定的特殊工具,外汇冲销干预已成为很多国家实现内外均衡的重要政策选择。     

人民币汇率的政策目标与趋势分析

人民币汇率的政策目标与趋势分析国家外汇管理局副局长李福祥汇率政策是重要的宏观经济政策,是货币政策的组成部分。当前,我国宏观经济政策的目标是促进经济增长,实现充分就业,抑制通货膨胀,维护国际收支平衡;货币政策的目标是稳定人民币币值,并以此促进经济增长。...     

社会总需求膨胀中的货币政策

近年来,我国社会总需求与社会总供给之间的失衡问题,已日益引起经济理(?)的重视。社会需求过度,直接导致物价上涨,外汇储备剧减,财政、信贷、物资、外汇的不平衡,这将影响社会主义经济的正常运行,无法实现社会的协调发展,即经济的稳定和经济的持续增长,使我国经济体制改革难以顺利进行。社会总需求,简单地说,就是社会的消费需求     

中国外汇储备增长的多因素分析——基于1985～2009年时间序列数据的实证研究

外汇储备作为宏观经济的一个变量,受到各种经济因素的综合影响,主要是经济增长、国际收支、储蓄投资、汇率制度和对外开放等基本因素。无论长期还是短期经济增长、贸易依存度、外商投资及人民币币值都是影响外汇储备增长的重要变量,但是外债余额对外汇储备影响并不显著。实现我国外汇储备增长与中国经济发展和经济福利相匹配,需要加快转变经济增长方式,优化贸易结构,拓展外汇投资渠道,提高外汇收益率。     

试论在宏观经济调控中货币政策的作用

宏观经济指的是国民经济的总体经济活动,所研究的是国民经济总量及其相互关系。“十一五”时期是我国经济和社会发展的重要时期,是完善社会主义市场经济体制和扩大对外开放的重要时期,也是全面建设小康社会的关键时期。因此,中央银行实行稳健的货币政策,灵活运用货币政策工具,适时调节货币供应量,维护人民币币值和汇率基本稳定,这对促进我国经济社会全面协调可持续发展具有十分重要的意义。货币政策作为国家宏观调控的基本政策手段,要在保持币值稳定和总量平衡方面发挥重要作用。一、货币政策的特征和功能货币政策是中央银行通过控制货币与信贷总量,调节利率水平和汇率水平等,以期影响社会总需求和总供给水平,从而促进宏观经济目标实现的方针和措施的总称。货币政策是国家调节宏观经济的主要手段,构成国家宏观经济政策中的重要组成部分,就货币政策来说,它是通过中央银行的操作实现的。中央银行的整个运行都是与货币政策的制定、贯彻以及日常操作紧密相关的。由于货币政策的变化会引起价格水平的变化,资本流向和流量的变化,经济增长速度的变化,乃至整个社会经济结构的变化。因此,货币政策作为一项重要的宏观经济政策,越来越受到重视。(一)货币政策的特征1.货币政策是一项总量经济...     

北京市总需求的多角度分析

总需求与总供给构成了社会总供求。相对于总供给而言,总需求的运行状况更易于受宏观调控政策的影响。因为对于短期而言,总供给经常是一个很难进行政策操作的既定的量,通过政策手段刺激总供给从而刺激经济增长的效果一般不大;相反,运用适当的政策手段调节总需求的运行,对宏观经济产生一个适度的拉动力,从而控制宏观经济的运行速度与规模的效果要好得多。     

中国国际收支与货币供给关联性的实证分析:1996～2007

现阶段中国国际收支影响货币供给的传导机制为:货币需求机制和汇率安排机制。前者最终通过国际储备表现出来,而国际储备又通过"汇率安排途径"影响基础货币,最终影响货币供给量。实证分析结果表明:从静态考察,外汇储备与货币供给、外汇占款与基础货币呈高度正向关联性;从动态考察,随着外汇储备和外汇占款的增加,两者分别对货币供给和基础货币的作用效力不断增大。基于此,在汇率稳定目标下,要减轻国际收支对货币供给的不适宜冲击,应主要从平衡国际收支和推进外汇储备管理体制改革着手,并兼顾国际收支失衡对货币供给扩张和收缩两方面的影响。     

认真做好新时期外汇管理工作 努力促进国际收支基本平衡

党中央国务院对国际收支问题十分关注。在去年年底召开的中央经济工作会议上首次明确提出了“必须把促进国际收支平衡作为保持宏观经济稳定的重要任务”，从科学发展的高度，指明了促进国际收支平衡的必要性和紧迫性。国家外汇管理局在全国外汇管理工作会议上也明确指出，要积极采取多种措施，努力促进国际收支基本平衡。因此，我们一定要全面认识和深入领会当前的国际收支形势，全面落实国家外汇管理局促进国际收支平衡的一系列战略部署，认真做好当前的外汇管理工作。     

加强和改进外汇管理积极促进国际收支基本平衡

国际收支不平衡状况仍在加剧，是当前我国社会经济发展中的一个突出矛盾。现在，我国外汇储备每年增加一两千亿美元，2006年年末储备规模突破了一万亿美元。去年年底召开的中央经济工作会议明确指出，必须把促进国际收支基本平衡作为保持宏观经济稳定的重要任务，同时提出要加强和改进外汇管理。自2001年以来，外汇管理部门就主动顺应形势变化，围绕促进国际收支平衡目标，加大政策调整力度，深化外汇体制改革，逐步放宽境内机构和个人持有与使用外汇的限制，加强对投机性外汇资金流入和结汇的管理。上述工作发挥了一定的积极作用，但没有从根本上改变外汇持续供大于求的局面，外汇储备规模还在不断膨胀，人民币升值压力仍未有效释放，社会各界对此非常关注。本文拟就大家比较关心的几个问题谈一些个人看法。     

我国国际收支形势和政策研究

国家近年来出台的宏观经济政策和外汇政策对促进我国经济发展和国际收支平衡虽取得一定的成效,但国际收支形势依然较为严峻。本文着重分析了外汇政策预期效应不明显的原因,提出了适应于外汇微观主体,结合多种宏观经济调控手段,平衡国际收支的政策建议。     

外汇储备与货币供给量变动的实证研究

足量的外汇储备对中国国际收支的调节能力和对外支付的水平有了重要作用,但在一定程度上影响了货币政策的独立性,源源不断的外汇储备占款使得中央银行在对冲手段上存在一定的被动,在投资渠道有限的背景下,过量的外汇储备推动了经济泡沫。应当协调贸易结构,遵循严进宽出,放宽资本流出,促进外汇政策与外汇体制相协调,改革和培育良好的外汇市场体制,改善汇率弹性,通过这些措施增强货币政策的主动性和独立性。     

我国外汇储备数量的统计研究

外汇储备是一国国际储备体系的重要组成部分,是一国货币当局为了平衡国际收支和稳定汇率而持有的具有国际流动性的储备资产。外汇储备对平衡国际收支、稳定一国币值、缓冲国际经济冲击等方面都有着重要而积极的作用。但从本质看,外汇储备实质上是一项流动     

人民币汇率、外汇储备累积与宏观经济波动

汇改后,外部经济失衡成为了政府部门的"棘手"问题。选取2000年1月~2008年2月的时间序列数据检验外汇储备累积带来的宏观经济和金融波动影响,并借助ARCH模型和TVP模型进行动态分析得出:外汇储备在长期内影响价格波动,而对产出的影响具有短期性;外汇储备对经济增长的动态波动系数为β1=-0.09,外部失衡下经济高增长波动较小,低速增长时期的波动加大;而对国内宏观金融的影响则恰好相反(分别为1β=0.08和1β=0.689);TVP模型检验得出,国内产出增加和FD I流入都不是国际收支波动的主要影响因素,而进口和外汇储备占款成为国际收支失衡量的重要影响因素。因此,解决"内外"经济平衡的关键是要运用汇率、利率、物价水平调节国际收支及外汇储备。     

改进中央银行和专业银行宏观经济调控的思考

一、银行宏观经济调控的目标银行在宏观经济调控中,追求的目标是什么呢?我认为应该是通过货币供应量的宏观控制,来达到实现社会总需求与社会总供给的平衡。在现实经济生活中,影响社会总需求与总供给的平衡,大体上有两种因素:一种是物价上升和流通速度下降或生产停滞和失业增加;另一种是经济结构瓶颈、效益下降或管理体制不适应等非货币因素。前一种,是短期性因素,主要靠政策来进行短期应急调节;后一种是长期性因素。     

资本项目可兑换的现实路径选择

资本项目可兑换是经济全球化、金融全球化的必然趋势，也是中国发展经济、提升国际竞争力的必然选择。目前，我国国际收支顺差波动加大、外汇储备创历史新高、人民币汇率双向波动增强，如何在当前经济形势下稳步推进资本项目可兑换，促进国际收支基本平衡是外汇管理面临的严峻问题。本文在对我国资本项目可兑换发展现状和我国资本项目可兑换现实条件分析的基础上，提出了实现资本项目可兑换的路径选择。