人民币不应该贬值

【英国《金融时报》12月2日】“孤独的”人民币 今年以来，人民币在新兴市场主要货币中录得了对美元的最大升值幅度7．8％，名义有效汇率和实际有效汇率升幅分别达到13．4％和13．5％。需要特别指出的是，人民币是目前唯一对美元保持升值的新兴市场主要货币。     

2008年经济运行走势分析

国际货币基金组织2007年10月发表的《世界经济展望》报告预计，2007年全球经济增长5．2％。美国增长1．9％；欧元区增长2．5％；日本增长2．0％；新兴市场和发展中国家增长8．1％。2008年全球经济增长将趋缓，增长4．8％。美国增长1．9％；欧元区增长2．1％；日本增长1．7％；新兴市场和发展中国家增长7．4％（见表1）。     

伊拉克国债比美国银行债券更抢手

在石油出口收入上升的背景下，伊拉克国债目前在新兴市场中表现出最高的回报率。 据美林公司统计，伊拉克政府发行的总额27亿美元、年利率5．8％，2028年到期的国债，从去年8月至今巳涨价35％，其息差目前为4．84个百分点，比美国银行债权还要抢手。今年第2季度，伊拉克的石油日产屠达到2003年3月美国发动伊战以来的最高峰。     

农产品流通那点事

继大蒜价格暴涨后，近段时间以来．以绿豆为代表的杂粮、玉米等也开始在农产品市场上屡创“天价”。大蒜的批发价格平均在3．5元／斤左右，而西安市场上销售的山东大蒜价格目前基本上在5元／斤左右，每斤要比原产地高1-5元，涨幅42．8％。也就是说，流通环节拿走40％。而通常农产品流通环节的利润在25％-30％。     

机构投资者行为与新兴市场的货币危机传染

最近的阿根廷货币危机没有表现出1990年代以来的其他新兴市场货币危机那样明显的传染效应。本文对机构投资者行为变化因素在新兴市场货币危机传染中的作用进行理论和实证分析，并从这一角度解释阿根廷危机呈现出的新特点。     

我国当前形成通胀预期了吗？

为避免中国经济大幅下滑，适度宽松的货币政策推动银行第一季度新增贷款4．58万亿，超过年初央行新增贷款5万亿货币政策目标的90％。3月M2达到创纪录的同比25．5％的增长。如果今年经济保证8％的增长，CPI增长1％至2％，那么17％的M2增长目标意味着，货币供应增长超过经济增长需要的货币需求，加上价格水平上涨需要的货币需求增长7至8个百分点。     

从双危机扩展模型分析我国如何防范国际资本外逃

双危机与资本逆转 20世纪90年代以来,新兴市场国家和地区经历了5次大的金融危机:1994-1995年的墨两哥金融危机、1997-1998年的东南亚金融危机、1998年的俄罗斯卢布危机、1998-1999年巴西金融危机以及2001-2002年阿根廷金融危机,这些危机所产生的动荡对相关地区和国家经济发展和金融体系都产生了极大的破坏作用.纵观上述新兴市场国家的金融危机,一个显著特点就是银行危机引发了货币危机,货币危机又进一步加深了银行危机,呈现出一种螺旋式上升的态势,即所谓的"双危机"现象.     

重新审视“新兴亚洲”

世界经济增长的中心正从西方移向亚洲，新兴亚洲的重要性日益凸显。对比2009年数据，美国GDP增速-2．4％，欧洲-4．8％；印度7．3％，中国高达8．7％。     

中国宏观经济分月年度运行态势（2012．11-2013．11）

2013年11月份，规模以上工业增加值同比实际增长10．0％，比上月回落0．3％，环比增长0．76％，1-11月同比增长9．7％。1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）为391283亿元，同比名义增长19．9％，民间固定资产投资所占比重为63．5％。1-11月份社会消费品零售总额为211320亿元，同比增长13．0％。1-11月份进出口总额为37704．91亿美元，同比增长7．7％，受到基数效应和圣诞效应驱动，对美、欧出口较上月大幅提高；对目出口连续3个月正增长，但波幅变大；对新兴市场出口出现分化，对俄罗斯和巴西出口总体向上，对东盟出口震荡下行趋势明显，对其余新兴市场国家和地区整体出口压力较大。     

啤酒提价：缓缓启动

2003年以来，在国民经济持续较高速度增长的背景下，我国价格形势发生了明显的变化，各种价格均呈现回升的走势，价格运行呈现新的特征。去年1-11月份以来，能源、原材料价格涨势迅猛。生产资料出厂价平均上涨3．6％，高出上年5．9个百分点。其中采掘工业、原材料工业涨幅较高，分别为13．7％、6．8％。当然，价格的新趋势对2004年整个产业经济与市场的影响不可低估，尤     

当前中国工业经济增长面临的挑战

作为一个新兴的经济大国，1978-2012年中国GDP年均增长9．8％，经济总量占世界的份额由1978年的1．8％提高到2012年的11．5％，是全球第二大经济体；同期工业年均增速达到11.4％，有220多种工业品产量居世界第一位，是第一大工业品出口国，而这一期间的主要推动力就是工业。     

1996-1997年金融形势分析与展望

二、1996年金融形势1996年以来，在中央银行继续坚持适度从紧货币政策的同时，陆续出台了一系列货币信贷政策措施，取得了明显成效。总体金融形势健康、平稳。1．广义货币M2％幅回落，狭义货币MI增幅明显上升，货币流动性进一步提注。到1996年9月末，广义货币余额为72042．7亿元，增长2巳8％，比年初低工6个百分点，主要原因是第二次调低利率后，居民储蓄存款分流，增长幅度明显放慢。与此同时，反映经济景气状况的狭义货币余额为26336亿元．增长17．1％，比年初高0．4个百分点。从而货币流动性明显上升，到1996年9月末货币流动性（MI／M…     

经济见底回升货币信贷超常增长

2009年上半年，我国经济见底回升，二季度的GDP增长速度达到7．9％，比一季度提高1．8个百分点。在开始阶段，经济回升主要是靠政府调控措施的推动，但在5月份以后，市场内在的回升动力增强。新增贷款规模巨大，货币信贷超常增长，主要金融指标增长速度均创出2000年以来的新高，市场中的流动性充裕，通货膨胀压力增大。     

中金公司：中国7．5％以上增长将持续割明年上半年

中金公司日前发布报告称中国7、8月份宏观数据令人振奋。中金预计，短期增长动能将持续，预订7．5％以上较高的经济增速将持续到明年上半年；但中长期的结构性问题仍然存在，经济增长反弹空间有限。中金预计，今明两年中国出口增速将于低位企稳，人民币对主要新兴市场货币升值的负面影响将主要体现在明年下半年。     

我国国际收支及外汇外债形势

一季度，银行间外汇市场四种交易货币累计成交折合631．8亿美元，同比增长52．9％，比上年同期增幅高出11．8个百分点。其中：美元成交618．90亿，港币成交68．98亿，日元成交333．84亿，欧元成交0．67亿，同比分别增长55．8％、67．4％、-3．3％和47．4％。     

稳定定市场价格要“坚持三个为主、把握三个关系”

2007年以来，同全国全省居民消费价格指数（CPI）出现明显上涨的情况相类似，吕梁市居民消费价格指数也一直处于持续高位上涨趋势。据统计数字显示，7月份以来，全市居民消费价格总水平同比上涨6．8％，1-7月份累计上涨3．8％，高于全国平均水平3．5％的涨幅0.3个百分点，高出全省平均水平3．3％的涨幅0．5个百分点，     

应对中国-东明自由贸易区的广西外贸发展

东盟自1999年以来一直保持着广西最大贸易伙伴的地位，并逐渐成为广西的第一大出口市场和第一大进口市场。2000—2004年5年间，广西与东盟的进出口贸易额从4．39亿美元增加到10．01亿美元，年均递增22．9％，占广西外贸进出口总额的比重也从21．6％上升到23．3％。据南宁海关统计，2005年1-9月，广西与东盟贸易进出口额达到了8．4亿美元，与同期相比增长23．1％，其中进口2．7亿美元，出口5．7亿美元。     

中国股市一枝独秀

【美国《巴伦周刊》6月5日】5月份新兴市场普遍溃败，中国股市却一枝独秀。路透（Reuters）旗TLipper跟踪分析的中国区共同基金只下跌了4．2％，而新兴市场基金的整体跌幅却达到了10．4％。单个市场的比较就更加明显了：向外资部分开放的上证综合指数5月份飙升14％，而香港股市H股指数则下跌了2．5％。     

加快发展天津金融市场的思路

当前我市金融市场建设存在的主要问题：(一)货币市场 1．缺少金融企业主体机构。全国性金融机构总部少，只有保险公司2家，证券公司1家(虽然目前正在筹建渤海银行，中德储蓄银行落户本市，但与京、沪比较仍然相对较少)，导致辐射力和吸引力相对较弱。金融产业化程度较低，金融增加值虽然近年有所增长，但仅占全市GDP的3．8％左右，占第三产业增加值的8．5％左右，处于较低水平。     

虚拟金融资产及其交易路径选择——基于互联网金融视角

自二十世纪八、九十年代计算机创建兴起以来，互联网的使用规模实现了突飞猛进的增长。据统计，全世界互联网用户数量在2000年底为3．6亿，截至2012年12月31日，这个数字为24亿，约占全球人口的34％。据中国互联网信息中心32次报告统计，截至2013年6月30日，中国互联网用户数为5．91亿，较2012年度增加2656万人，居世界首位，互联网渗透率达44．1％。随着互联网的快速发展，虚拟社区随之出现并逐渐普及，在虚拟社区内充当交换媒介的虚拟货币开始形成，日益影响了商业营销、日常支付等商业形态和人们的日常生活方式。在互联网金融纵深发展的趋势引领下，探讨虚拟货币、虚拟金融资产等新兴形态具有重要意义。