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股权激励、股权结构与公司业绩关系的实证研究——基于公司治理视角 总被引:3,自引:0,他引:3
运用我国上市公司2008年第3季度季报的数据,采用因子分析法及多元线性回归方法对其业绩与股权激励之间的关系、股权结构对二者关系的影响问题进行了研究。研究结果表明:公司业绩与股权激励比率呈明显正相关关系,但不同的股权激励类型与公司业绩之间的敏感程度不同。此外,第一大股东持股比例对公司业绩与股权激励之间的关系具有正向影响,而第一大股东的控制力对公司业绩与股权激励之间的关系具有负向影响。 相似文献
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上市公司股权结构与综合经营绩效的相关性分析——基于我国上市公司2001~2005年数据 总被引:1,自引:0,他引:1
我国资本市场中国有股一股独大、股权分置等特殊股权结构被认为是造成目前我国上市公司治理效率缺失、绩效不佳的重要原因.我国特殊股权结构与公司绩效是否有相关性,有怎样的相关性?以我国上市公司为研究对象,选择2001.2005年的上市公司为研究样本,运用数量分析方法,探讨股权结构对公司业绩的影响并提出政策建议. 相似文献
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股权结构与公司综合业绩的实证研究 总被引:8,自引:1,他引:8
杨汉明 《中南财经政法大学学报》2006,(2):108-114
本文以2004年我国A股上市公司为对象,探讨了股权结构与综合业绩的关系。得出的结论是,股权集中度与公司业绩正相关,与国有股比例、企业的资产负债率负相关。在引入资本结构、盈利能力等变量后,模型的ad jR2得到显著提高。综合业绩比单一财务盈利指标能更客观地反映公司业绩。 相似文献
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本文以中国沪深两市上市公司2001—2004年的数据,选择了900家公司为研究样本,在考虑股权结构内生性的基础上,研究了股权结构与公司业绩的关系。结果表明:国有股与业绩呈显著的U型关系,股权结构的其他变量在内生性的框架下并没有通过显著性检验。因而得出了并不存在所谓的最优股权结构,股权结构本身可能是内生的研究结论。 相似文献
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多元化股权结构与上市公司治理的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
吴清 《广东财经职业学院学报》2005,4(6):33-36
股权结构是公司治理的基础,公司治理又决定着公司经营绩效,股权结构、公司治理、经营绩效三者之间存在着密切的关系,只有股权结构合理才可能形成完善公司治理结构,进而才能保证公司良好的经营绩效。合理安排上市公司的股权结构、解决国家股一股独大的局面是改善公司治理结构的首要努力方向。本文拟通过股权制衡度与公司业绩的相关数量分析以及对我国上市公司股权结构的实证研究,就如何安排设计合理的股权结构提出建议, 相似文献
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浅谈我国上市公司的股权结构和公司治理 总被引:2,自引:0,他引:2
股权结构是公司治理结构的基础。文章将从分析典型公司治理模式和股权结构入手 ,指出我国上市公司股权结构存在的问题 ,并对股权结构和公司业绩进行实证分析 ,最后列举目前针对我国股权结构改革的四种观点 ,以期能对我国上市公司治理结构的改革起到抛砖引玉的作用 相似文献
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上市公司控股股东变更对公司绩效的影响 总被引:4,自引:0,他引:4
产权的基础是股权结构,股权结构与公司治理有效性不仅决定所有者与经营者之间的委托—代理关系的性质,而且也决定公司控制权的分布,影响公司业绩及公司的市场价值。我国上市公司股权结构改革中的控制权配置,已成为人们关注的核心问题,控股股东行为对深化企业改革和完善公司治理有着巨大的影响力。 相似文献
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文章通过实证分析发现 :我国上市公司的业绩提升与二元式股权结构模式有着重要的关系 ,并进一步分析了二元股权结构模式对公司治理结构的作用机理 ,提出了优化我国上市公司股权结构的一条有效路径 相似文献
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已有文献对股权结构进行了广泛的研究,但缺乏对大股东数量与业绩关系的分析。理论研究表明,随着大股东数量的增加,大股东对中小股东利益的侵害程度则相应降低,且存在有利于提高公司业绩并使中小股东利益受损最小的最优大东数量。实证分析表明,我国上市公司的大股东数量集中于1个 ̄5个,且家族上市公司和股票流动性大的公司有3个 ̄5个大股东时业绩最好,而国有控股公司和股票流动性低的公司只有一个大股东时其每股收益和每股净资产最大。这一研究不仅丰富了股权结构理论,而且对我国国有股减持和大股东数量的设计有重要现实意义。 相似文献
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本文通过选取我国2010—2018年A股上市公司数据为样本,探究多个大股东对公司业绩的影响。研究发现,多个大股东的存在对公司的业绩起到促进作用;从而为多个大股东的股权结构在上市公司治理中能起到积极作用提供了实证依据。本文的进一步研究发现,多个大股东的存在对于公司业绩的促进作用在国有公司中较大;良好的内部控制对于多个大股东与公司业绩的正相关关系有着促进作用。而高质量的外部审计会使股东产生懈怠情绪,从而削弱多个大股东与公司业绩的正相关关系;高市场化水平所伴随的复杂的经济交易活动也会削弱这种正相关关系。最后,本文的研究结论表明企业获得的商业信用是多个大股东与公司业绩关系的中介变量。 相似文献
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公司业绩与自愿性信息披露的实证研究 总被引:4,自引:0,他引:4
在公司业绩与自愿性信息披露之间相互关系的研究上,西方学者的结论存在较大分歧。本文首先对此进行了文献综述。然后,本文通过建立一个模型,对我国上市公司的业绩与自愿性信息披露程度的相互关系进行了实证研究并得出结论:中国上市公司自愿性披露程度与公司盈余业绩之问成正相关关系。最后,提出了相关建议。 相似文献
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冉明东 《中南财经政法大学学报》2011,(6)
交叉持股是一种特殊的股权结构形式,它对上市公司会产生多方位的影响.本文从交叉持股效应的理论分析入手,以我国交叉持股上市公司为研究样本,对其财务特征和业绩进行实证检验.对财务特征的检验结果表明:交叉持股具有显著的资本放大效应,并在一定程度上提高了公司的负债水平,但尚未发现交叉持股显著影响盈利水平和现金分红较为一致的证据.进一步对交叉持股公司业绩的配对模型检验则发现,目前我国上市公司交叉持股有利于其业绩的提高,但我国上市公司主要是基于投机性目标进行交叉持股,因而业绩的改善可能并不具有持续性. 相似文献
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股权集中度与上市公司经营业绩之间存在着密切关系,但这种相关性在不同性质的企业里对公司业绩的影响方向却不一样。国有单位控股上市公司股权集中度与公司经营业绩负相关,而非国有控股上市公司股权集中度与公司经营业绩正相关。从全部上市公司来看,这种相关性则不甚明显。 相似文献
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经营者报酬激励与公司业绩密切相关,我国上市公司经营者报酬激励与公司业绩上关性处于消极状态;改变这种消极状态是提高上市公司业绩的关键;制约上市公司经营者报酬机制设计的主因素群,可以从证券市场监管、税制杠杆、职业经理人市场、公司业绩度量等方面分析;进一步的研究应解决证监会的监管(治理)准则制定机制、完善机制及报酬水平的社会共识达成机理等。 相似文献
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