美国并购巨头进军中国

美国一些最有实力的经纪公司发现了保持并购投资繁荣的决窍：积极进军中国。由于信贷市场动荡，美国的并购投资正在放慢速度。但是，据独立的市场调查公司dealogic说，美国私人股权公司在中国的投资在6月份达到创纪录的31亿美元。投入中国的美国私人股权资金在3年中增加了将近6倍。[第一段]     

海外股权投资:是金矿还是陷阱?

近年来,私人股权投资在全球市场非常活跃,大手笔不断,已经成为全球并购市场强有力的"推手".由于其带来的高收益,有人把股权投资列为2006年度最具吸引力的投资品种.     

VC／PE：2014市场预期转为乐观

2013年对整个VC（即风险投资）与PE（即私人股权投资）行业是意义深远的一年。“并购”在这一年里被机构真正揣摩接纳，房地产投资、PIPE等退出独立于IPO的策略受到追捧，海外中国概念股的回暖为摇摆不定的市场环境带来一线曙光。随着境内IPO开闸在即，2014年机构对市场预期普遍转为乐观。     

中国创业投资和私募股权市场大趋势

2008年，世界经济形势风云变幻。受美国次贷危机引发的全球金融风暴影响，我国股权投资、并购及IPO市场进入了调整阶段。近日．在长期研究的基础上，大中华地区著名创业投资暨私募股权研究机构清科研究中心对2008年中国VC、PE、     

外资中型私人股权在中国潜滋暗长

世界上有许多种私人股权公司，从买断上市公司的KKR。到进行风险投资的IDG之流，都可归于私人股权范畴。某些公司名不见经传，却经常能够在1亿美元到10亿美元之间的“中等市场”（Middle Market）上进行成功的投资和并购。此外，一些工商业公司也有自己的私人股权投资部门，其规模往往不大，但背后有整个公司的支持，所以能量不小。     

PE的中国版图

过去几年间，中国市场已为国际私人股权投资基金 (Private Equity Investment，简称 PE)一再提供了戏剧性的成功投资案例。华平、凯雷、IDG等人们耳熟能详的国际PE巨头频频出现在中国市场，而他们也因为成功进行了蒙牛、徐工科技、哈药集团、太平洋保险、分众传媒、无锡尚德等公司的股权投资而享誉中国。虽然PE在欧美市场上早已呼风唤雨，然而，在市场环境尚不完善的中国，国际 PE巨头该怎样开拓自己的中国版图？     

产权市场打造PE发展新空间

“中国产权交易市场将坚持规范，市场化发展，成为具有中国特色的非标并购重组资本市场，为私募股权投资创造更为有利的条件，开辟更加广阔的空间”。     

私人股权基金（PE）对我国资本市场的影响

近年来，私人股权基金（Private Equit）在全球经济一体化蓬勃发展的背景下．已经成为国际金融市场上的“新锐”角色。中国作为亚洲新兴市场的代表——最有前途的私人股权投资市场．得到国际大投行的青睐。虽然私人股权投资在我国的发展有很大的机遇．但是由于法律和制度不健全等因素．私人股权基金在我国还面临许多挑战。私人股权基金要在我国健康发展．还急需解决基础研究、退出方式等问题。     

积极发展人民币私募股权基金

私募股权投资（Private Equity，简称“PE”）是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。人民币私募股权基金以其在境内募集人民币资金投资于未上市企业股权并最终在境内市场上市退出的优势，既规避了外汇管制、外资企业并购境内企业的限制，又为国内资金拓宽投资渠道，是适合我国当前经济发展需要的制度形式，也是完善我国资本市场的需要。     

解读产权市场的外资并购

作为我国资本市场体系的重要组成部分。产权市场已成为外国投资者并购境内企业的主要场所，外资股权并购和资产并购都可以在产权市场上进行交易，产权市场已成为有中国特色的并购市场。     

2008一季度中国并购市场三大特点

大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团最新推出的《2008年第一季度中国并购市场研究报告》指出：在清科研究中心的研究范围内，2008年第一季度，TMT，生技／健康和能源三个产业并购事件总数为29起，有23起并购事件披露了金额，披露的并购总额达19．27亿美元。此外，本季度发生了10起跨国并购事件，其中披露金额的5起事件总额达2．53亿美元，相比去年同期下滑明显。     

汉富美林资本-企业进入资本市场的助推器

汉富美林是国内外知名的私人投资银行机构．主要从事股权投资；基金管理；私募融资：国内外上市顾问；重组与并购财务顾问等业务。     

三季度VC、PE投资额双降

由次贷危机延伸出的金融海啸开始逐步蔓延，中国VC（Venture Capital，创业投资）／PE（Private Equity，私人股权投资）市场也在短短几个月之间，经历了从热度逼人到目前观望、甚至冷清的景况。     

全流通时代价值模式转变

在资本市场上，并购重组是资本市场资源配置功能最为生动的体现形式，通过并购，使资源向效率更高的主体集中，同时形成对低效率上市公司的强大外部压力，整个市场的资源配置效率得以提高。而股权分置这个制度缺陷的存在所可能带来的最大的负面影响，就是显著制约了资源配置功能的优化，其中突出表现在并购活动受到显著的抑制。正是在这个意义上我们认为，在股权分置制度缺陷基本解决、中国资本市场进入后股权分置时代后，最为引人注目的市场新趋势之一，必然会是日益活跃、形式不断创新的市场并购。     

私人股权投资在中国的投资操作路线及其现状

海外私人股权投资机构通常运用完美闭环操作,用股权投资方式进入中国。但由于中国种种政策的限制,私人股权投资机构一般利用离岸公司进行投资,以便资金退出。本文介绍了离岸公司的特征及其离岸重组过程,最后介绍了私人股权机构利用离岸公司在中国进行投资的近况。     

机构投资者增加对风险投资行业的促进作用

我国风险投资基金的资金来源与欧美存在很大的差异，政府资金和私人资金占了绝大部分。2008年，我国金融监管机构采取了一系列的政策，放松了金融机构投资于未上市企业股权的限制。其中，证券公司相继获准开展直投业务，社保基金获准不超过总资产10％的比例投资于股权投资基金，保险机构获得国务院批准投资未上市企业股权，商业银行也获准开办并购贷款业务。随着金融机构投资于未上市企业股权限制的逐步放松，     

当企业家加盟PE

中国股权投资市场起步晚，但发展迅速。2010年，中国PE市场募集资金规模高达276．21亿美元，是2009年的213％。据不完全统计，目前国内各类股权投资机构已快速飙升至2500家。过去股权基金市场上普遍存在的“募集难”一举变成了“投资难”。     

中国私募的野蛮生长

6月底，中国并购年会在上海召开，上海市副市长屠光绍指出，上海是私募股权基金云集的城市之一，这将为今后并购市场的发展提供重要的资金来源和强大的推动力。上海市政府正在制定相关政策，进一步支持私募股权基金的发展。     

外资入股 谁在给谁输血

新闻回放 2005年3月底，全球三大私人股权投资公司——德克萨斯太平洋集团、泛大西洋集团及美国新桥投资集团与联想达成协议，三公司向联想集团提供3．5亿美元战略投资。有媒体认为，三大公司入股，表明投资界看好联想与IBM的个人电脑交易行为。业内人士认为，这三家都是美国有名的财务投资公司，他们的入股将很好地提高联想在资本市场的形象，将为联想未来在美国上市助力，从而把联想的国际化引向深入。     

私募股权融资离中小企业有多远

在强烈的财富效应诱惑下，外资私募股权基金正源源不断地涌入中国，中国已经成为亚洲最为活跃的私募股份投资市场。过去的三年，一些私募股权基金航空母舰先后进入中国市场，并展开了声势浩大的收购行动。在外资争先抢滩中国私募股权投资领域的同时，中国本土私募股权基金的发展虽然还未成气候，但也已成“星星之火”：先是券商版的PE业务试点工作——中信证券和中金公司获准开展股权直投业务；[编者按]