汇率的决定模型

本通过分析西方传统汇率理论的缺陷，从影响汇率的决定与变动的本质因素(实物因素与资本因素)出发，探讨了汇率的决定，并在此基础上分析了长期均衡汇率与短期汇率决定和变动的根本原因。     

购买力平价理论与人民币汇率升值论

在国际上，有关国际组织测算购买力平价的目的，是以此作为货币转换因子，进行GDP国际比较。按照世界银行公布的数据，2002年人民币与美元的购买力平价为1．79：1，购买力平价相当于汇率的22％，与世界许多发展中(或转型)国家一样，人民币汇率与购买力平价存在着较大的偏差(具体数据见表一)。因此，     

人民币汇率决定依据的理论探讨与现实选择

运用由实质资产决定论、金融资产决定论、符号分析决定论和国际金融政治决定论共同组成的现代汇率理论，研究、分析、确定实质资产论中的购买力平价说作为人民币汇率决定的主要理论依据。     

躲不开的实际汇率升值

关于汇率决定的理论不少,例如购买力平价、利率平价、国际收支的弹性分析．吸收分析与货币分析等。上述理论在现实中是否成立,学界迄今为止争论不已。在中长期内,巴拉萨一萨缪尔森效应（以下简称巴萨效应）或许是最具有洞见与解释力的汇率决定理论。该效应认为．经济快速增长的国家将会面临实际汇率升值的现象。巴萨效应是如何推导出来的呢？简言之．假设存在两个国家甲与乙,     

购买力平价理论与人民币汇率实证研究

自2005年7月21日中国启动人民币汇率机制改革之后,人民币对美元汇率总体呈现出前所未有的涨势。鉴于目前人民币所面临的升值压力,以及中央银行最近一段时间对人民币连     

从中长期视角看购买力平价与人民币汇率走势

对于“根据购买力平价理论,中长期人民币必将升值”的观点,本文通过实证分析对比指出,即便购买力平价中长期对人民币汇率走势有所影响,但鉴于改革开放以来人民币购买力平价总体下跌的历史,未来伴随着中国经济成长的人民币升值空间也许并没有想象的那么大。     

美元走势对汇率的影响

本期金融机构对外汇市场的预测表现出短期稳定、长期走势分歧加大的特征。这与美元走势不明朗有很大的关系。     

美元走势对汇率的影响

本期金融机构对外汇市场的预测表现出短期稳定、长期走势分歧加大的特征。这与美元走势不明朗有很大的关系。     

美元未到转强时——人民币汇率走势分析

一、2009年不同类型经济体货币的剧烈震荡纵观2009年主要货币汇率的变化,以贸易加权的名义有效汇率来看,多数货币的汇率在2009年几乎重新回到了危机爆发前的水平。美元在大幅上涨后再次向2008年中的低位靠近,尽管年末略有反弹,但下跌趋势并未改变;欧元和瑞士法郎距     

人民币或将退出盯住美元机制

人民币退出盯住美元并升值有助于抑止近期通胀压力,维护全球自由贸易体系,从而实现经济的长期再平衡,并有助于中国实现货币政策的独立性。人民币将在未来几个月内退出自2008年7月以来一直实施的“硬盯住”美元汇率制度,退出盯住美元的“机会窗口”或将出现在今年夏季。预期退出之初,人民币汇率调整的幅度将在2％-3％,其后将会逐步升值,全年累计升值幅度在4％-5％,届时将对外汇市场以及股市产生一定程度的影响。     

购买力平价理论在国际经济发展中的运用缺陷及其改进对策北大核心CSSCISSCI

本文在分析购买力平价理论在国际经济发展中存在运用缺陷的基础上,从理论上研究了科学确定一国货币汇率所需要考虑的相关因素,并着重论述了平均劳动生产率对于一国货币汇率的决定性影响。     

新兴货币：反弹之后现弱势

回顾过去十年,以金砖四国为代表的新兴市场货币汇率具有以下特点：一方面,由于美元在很大程度上决定了新兴市场货币汇率走势,新兴市场货币汇率在经济周期变化中的联动性和趋同性较强;另一方面,新兴市场货币在全球经济进入快速增长时期后出现持续升值的概率较大,同时亦常在本区域或全球性金融危机中出现急贬急升走势。     

关于购买力平价与汇率关系的实证研究

文章综述了购买力平价理论及实证检验结果，对25个国家和地区1975年以来的名义汇率与购买力平价的偏离程度进行了比较分析，并认为从静态来看，发展中国家名义汇率对购买力平价的偏离度远远大于发达国家，从动态来看，发展中国家在追赶过程中其名义汇率变动向购买力平价趋同。     

人民币汇率购买力平价假说的适用性检验

一、购买力平价检验的计量模型近年来国际上关于购买力平价理论的讨论主要集中于相对购买力平价,这主要是由于绝对购买力平价在现实中受到的种种限制几乎不可能成立,而相对购买力平价便于进行经验分析。随着定量研究的深入特别是时间序列分析方法的发展,相对     

9月汇市:美元弱势调整+非美货币回调

2018年9月．全球外汇市场呈现“美元渐弱、非美渐强”的格局。在美元汇率走弱的背景下,欧元与英镑兑美元汇率持续走高,日元兑美元汇率轻微下跌,瑞士法郎、加拿大元兑美元汇率出现上升,澳元、新西兰元兑美元汇率也有所反弹;新兴市场货币走势则略有分化,但整体上对美元出现回升,俄罗斯卢布、巴西雷亚尔、南非兰特、土耳其里拉等货币对美元升值,印度卢比对美元略微贬值。     

人民币汇率“升值论”观点质疑

“人民币升值论”者提出的一个主要论据是，按购买力平价计算，人民币汇率大大低估了人民币的对外价值。购买力平价论仅仅以物价水平的简单对比作为衡量一国国际竞争力的标准，忽视了各国因经济发展水平不同、经济结构不同、经济体制不同、国内市场的发育和完善程度不同等等对国际竞争力的影响。尤其是在发达国家与发展中国家之间，简单的物价水平对比并不能真正反映一国的国际竞争力。可以设想，人民币汇率从目     

货币汇率为何调整过头

自从1973年实行固定汇率的布雷登森林体系崩溃以后,主要工业化国家的汇率才开始自由浮动。在以后的17年间,货币汇率的巨大波动激起了经济学家们对解释汇率决定因素的诸多理论的新兴趣。这些新理论侧重于国际资本交易与投资者预期的作用。在布雷顿森林体系下,每个国家必须(通过官方买卖)使它们的货币对美元的固定汇率变动幅度保持在1%的范围内。按照规定,一个国家只有在它的国际收支处于“实质性失衡”时,才能改变其货币的固定汇率。     

全球变局下的稳健波动——2020年人民币汇率走势回顾与展望

2020年,新冠疫情全球扩散,国际金融市场经历大幅震荡。人民币汇率弹性继续增强,但整体走势仍比较稳健,全年人民币对美元汇率呈现出先升后贬再升的N字型走势。展望2021年,我国国际收支有望继续保持自主平衡,汇率市场化程度进一步提高。人民币汇率在保持较高弹性的同时,有望延续双向宽幅波动走势。     

人民币对美元利率平价分析

引入外汇价格和存贷利率因素,把利率平价模型变得更贴近经济运行的实际情况,由此计算出在抛补利率平价模型下隐含的美元利率。运用此理论对中国实证发现,隐含美元利率和现实美元利率之间存在很大利差。各微观金融交易主体几乎没有利率自主权以及资本项目不可自由兑换是存在套利空间的主要原因。要消除美元套利空间,首先要掌握人民币外汇远期定价权;其次,要逐步开放资本项目,实现人民币的自由浮动和国际化;最后要完善汇率体制改革和加强国际间的协调。