当前银行机构外汇风险管理的十大问题

2005年7月以来，人民币汇率形成机制和我国银行间外汇市场发生了一系列变化。2006年1月4日，银行间即期外汇市场引入了询价交易方式和做市商制度。人民币汇率机制改革是深化经济金融体制改革，健全宏观调控体系的重要内容，同时也有利于金融创新，促进银行开发外汇新产品、发展衍生交易业务，提高银行的风险定价能力。与此同时，人民币汇率形成机制改革和外汇市场发展也给银行机构的经营和风险管理提出了新要求，银行机构必须对外汇风险乃至整体市场风险管理认真加以研究并采取切实有效的应对措施。     

人民币升值 外汇如何打理

"人民币汇率持续飙升的形势,使很多手中持有外币的百姓忧心。虽然有专家认为,结汇是规避人民币风险的有益途径,可是对于普通投资者来说,保留一部分外币也很重要。因此,他们也在思索着如何为外币寻找保值增值的投资渠道。"     

外汇供大于求，人民币汇率稳定

2002年上半年银行间外汇市场成交量同比显著增长，外汇供应持续大于需求，人民币对美元汇率窄幅波动。4月份新增欧元交易，市场运行平稳。6月份中国外汇交易中心推出外币拆借中介服务，受到会员的广泛欢迎。     

努力创造外汇管理新局面

伴随我国外汇管理体制的改革，《中国外汇管理》杂志走过了十年历程。在杂志创刊十周年之际，正值党的“十六大”胜利闭幕，今后新时期外汇管理工作如何继往开来、与时俱进，已成为关系改革开放全局及其发展的一个重要问题。为此，国家外汇管理局邀请有关部门的领导和名专家学聚会座谈或约稿笔谈，共同探讨未来中国外汇管理改革与创新的思路与举措。本刊在第1．2期刊登他们的发言和来稿，以飨读。     

人民币升值预期 外汇产品如何投资

2010年6月19日,央行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性。专家认为,人民币升值将对人民币资产构成直接利好,外汇理财产品受到的影响最明显,部分以人民币投资、外币计价的产品将更受到青睐。从短期角度来看,出国旅游、购买进口奢侈品等都会更加便宜。那么,细化到个人生活时又会带来怎样的影响呢？记者无意间看到这样一则故事。     

汇率调整后外汇理财市场与风险防范

人民币升值给外汇理财市场带来了一定冲击和影响。但这种影响是短期的,用长远的眼光来看,外汇理财市场具有很好的发展前景。如何防范市场风险,实现收益与风险的平衡,银行、投资者共同努力,促进外汇理财业务走上规范、健康的发展道路。     

外汇管理体制改革要为企业发展和群众便利服务

我国外汇管理体制改革,关键是要按照“三个代表”重要思想要求,围绕调整结构、扩大内需、鼓励出口等宏观经济战略目标,把各项支持企业发展、满足人民群众生活需要的外汇政策切实实施到位,促进地方国民经济持续健康增长。一、继续推动贸易便利化,支持企业经营发展。落实外汇改革     

人民币汇率并轨述评

随着我国外汇体制改革的深入,人民币官方汇率与调剂市场汇率并轨方案已于今年初正式出台。对这项改革措施应如何正确评价?文章从并轨条件是否成熟,并轨时机选择是否恰当,以及并轨形式是否合适等方面进行述评。作者认为,在由计划经济向市场经济转轨过程中,人民币汇价制度已走过相当长的一段改革之路,在把握汇价水平、加强中央银行对市场干预等方面也有了一定的基础,并轨条件基本成熟;汇率并轨选择在承前启后的当口,时机也是适宜的;汇率并轨着眼于整个汇率制度改革的质的变化,立足点高,采取的形式也恰到好处。作者在文章中还提出了推进人民币汇价制度改革应注意的若干问题。     

人民币外汇掉期业务推出，银行间外汇市场运行平稳 2006年4月银行间外汇市场运行报告

2006年4月24日，银行间外汇市场推出人民币外汇掉期业务，市场新添流动性与风险管理工具，交易币种有美元／人民币、港币／人民币、日元／人民币和欧元／人民币四个货币对，期限在2年以内。4月银行间外汇市场保持平稳运行，人民币汇率与上月末基本持平。     

外汇掉期市场快速发展，人民币汇率持续走高——2006年第三季度银行间外汇市场运行报告

2006年第三季度银行间外汇市场交易活跃，尤其是外汇掉期交易保持了高速增长势头。市场建设稳步推进，推出了英镑对人民币即期、远期和掉期交易。美元兑人民币汇率递级走低，季末报收于7．9087。     

中国外汇市场建设探讨

中国外汇市场基础性建设的不断成熟与完善,为中信银行充分参与市场、寻求获利机会搭建了良好的制度平台。中信银行作为首批获准的外汇买卖做市商(两家中资银行之一),以及首挑获准的银行间外汇市场人民币对外币交易做市商(13家中外资银行之一),一直积极参与和全力支持中国的外汇市场建设,充分发挥金融机构在企业和个人汇率风险管理中的中枢作用,同时为外汇市场的有效运转提供流动性支持。     

挖掘外汇产品的市场价值

我国2005年启动人民币汇率形成机制改革以来,人民币汇率市场化程度稳步提高,决定人民币汇率的市场供求机制正逐渐开始发挥主导作用。与任何国际外汇市场发展历程相类似,人民币汇率市场正在形成完全竞争性市场新雏形．人民币汇率市场化改革的深入开展,亦推动国内银行业人民币汇率业务积极发展．对此,本文将从汇率市场化、产品定价机理及策略优化三方面进行详细分析     

外汇衍生品市场展露生机

越简单的事情越复杂。同为会计前提与经济基础的货币计量,其丝毫改变都牵动着公司理财者的心,其中不仅包括变动渐久的汇率、今年以来连续上扬的利率,也包括刚刚启动的通胀率。比如,近年来的人民币升值,便使得中国A股上市公司2006年汇兑损益呈现冰火两种天的景象,再次验证了汇率与进出口贸易的关系,以及这过程中的传导效应。与其他上市公司不同,漳泽电力将汇兑损益计入非经常性损益项目,从而显得另类。当然,这种不合规的做法,也有其一定的合理之处,反映了公司具体情况不同和管理层理念等方面的差异。颠覆人们惯常思维的是,对于个别公司,巨额汇兑收益有时反而成为引发危机的导火索。东海公司就是一种典型,其近年来盈利能力和资金状况一直良好,然而,由于美元债务折算成人民币产生了巨额汇兑收益,增加了企业所得税和以现金形式发放的股东红利,使得扣除汇兑收益后的利润总额不足以弥补多增加的所得税和股东红利,进而产生严重资金短缺。对东海公司的汇兑收益之忧,仁者见人,智者见智,启示颇多。就外向型企业而言,不能只重视汇兑损失的规避,而忽视汇兑收益所导致的利润与现金流间的背离;化解类似汇兑收益导致的现金流危机,需要企业、股东、税务机关等多方共同作为;同时,其资金困局的更深层面涉及到我国在对外开放过程中的一些战略选择。面对凶猛的货币,先知先觉的企业理财者们早已果敢实践。大连远洋运输公司总会计师王才永便是与金融衍生品共舞的CFO们中的一员。自本世纪初始,王才永便注意到了金融衍生产品在规避利率、汇率风险,改善企业债务结构,降低资金成本中的作用,并进行了积极的研究和探索。他的信念是:"做财务工作不敢承担责任,就什么也做不了。"     

人民币汇率稳步调整促进汇市改革

2005年7月21日人民币汇率形成机制改革后．以市场供求为基础的浮动汇率制度开始实行．人民币不再盯住任何一种单一货币，而是以市场供求为基础．参考一篇子汇率进行调节；11月24日，国家外汇管理局发布公告．在银行间市场引进做市商制度；2006年1月4日起，正式推出即期询价交易方式．美元做市商制度出台。不到半年时间，中国外汇市场改革相继推出的多项重大举措，显示汇市改革市场化进程明显加速。     

人民币汇率市场化研究

一、人民币汇率市场化的客观必然性。外汇资源的市场配置是指通过汇率机制实现外汇资源配置。所谓汇率机制是指汇率与其他经济变量之间相互作用的关系,它是根据价值规律的客观要求而发生作用。汇率机制能起到外汇资源有效配置的作用,汇率这种特殊形式的价格,必须是一种真实的价格,它既反映它所代表的价值,也反映供求关系。换言之,是在外汇市场上通过供求的竞争形成的汇率,即市场汇率。我国在计划经济时代的汇率和现行的汇率,都还不能真正起到资源配置的作用。在计划经济时期,行政定价是汇率形成机     

汇改后江西省外汇理财和避险业务开展情况调查

2005年7月21日人民币汇率形成机制改革，使汇率风险成为我国银行、企业不得不面对的问题。新汇率机制运行以来，江西省外汇理财和避险业务开展的情况怎样，为此我们对外汇指定银行进行了专题调查。     

积极推动外汇市场发展 深化银行外汇管理改革

人民币汇率形成机制改革以来,与外汇管理体制相关的配套政策相继出台,从活跃银行间外汇市场交易、丰富完善外汇避险工具、防范市场风险等方面,推动了外汇市场的发展,为外汇体制改革顺利进行打下了坚实基础。     

个人外汇理财市场如何应对RMB汇率机制改革

央行7月份对汇率形成机制进行的改革影响重大，意义深远，经济领域的各行业正在积极思考，以正确应对此次汇率机制改革。同样，我国刚刚兴起的个人外汇理财市场中，金融机构以及投资者应该怎样进行调整，以便在新的汇率机制下，推动个人外汇理财市场的发展？