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互联网技术的革新推动了互联网金融的迅猛发展,进而对我国金融市场产生重要影响。文章首先从第三方支付、网贷平台、互联网理财和数字货币等方面分析了当前我国互联网金融发展现状。在此基础上,探究了互联网金融发展对货币政策传导渠道的影响机理。研究认为,我国互联网金融呈现多元化发展趋势。第三方支付和互联网理财发展势态较好,而网贷平台规模呈现倒U型趋势,数字货币发展波动较大。同时,文章认为,互联网金融通过货币渠道和信贷渠道对货币政策的传导产生影响。最后,文章从中央银行、商业银行和互联网金融机构等部门入手,从利率市场化、货币供应量统计标准等方面提出了相关政策建议。 相似文献
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20世纪70年代以前,货币与资本流动绝大部分是因贸易和投资所引起的,贸易支付和产业性投资本身就是金融活动的基本内容;然而70年代以来,90%以上的金融活动已经与贸易和投资活动关系不大,衍生金融工具交易的剧烈增长,使金融活动日益脱离现实经济活动而独立存在和运行。虚拟资本市场发展的同时也大大影响到了社会经济的运行方式,使得传统的较为理想的货币政策中间目标的有效性受到了极大的冲击,使货币政策传导主体、传导机制变得更为复杂,从而使货币政策效果出现弱化趋势。本文通过分析虚拟资本积累对货币供应量及利率等货币政策中间目标的冲击,提出伴随着虚拟资本积累的扩大,对货币政策中间目标及最终目标进行适当调整是必要的结论。 相似文献
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货币政策中介指标分为数量型中介指标和价格型中介指标两类,中介指标是连接货币政策操作目标和最终目标的桥梁,通过中介指标监管部门可以提前判断政策的实施情况,进而及时进行政策调整,因此,中介指标的选择决定了货币政策传导的效率,影响着货币政策调控的效果。随着金融创新的发展,以货币供应量和社会融资规模作为金融变量的数量型货币政策中介指标的有效性越来越低,而以利率作为金融变量的价格型货币政策中介指标的有效性不断增强,我国开始考虑向价格型中介指标过渡。本文通过对已有文献进行梳理,分析金融创新背景下我国货币政策中介指标运行现状,并进一步探讨金融创新对我国数量型中介指标的有效性影响,得出当前我国货币政策中介指标面临的困境,并给出完善我国货币政策中介指标选择的对策建议,以供参考。 相似文献
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本文基于2005—2022年的月度数据,选用广义货币供应量、银行同业拆借利率及股票市场的上证综合指数收盘价建立VAR模型,并进行脉冲响应及方差分解来分析探讨货币政策与股票价格之间的动态关系。结果表明,货币供给量和货币利率对股票价格存在微弱的负向影响。基于此,本文提出参考股票市场价格波动、畅通货币政策传导路径、发挥股票市场的价格发现等建议,以供参考。 相似文献
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当前中国经济运行中存在固定资产投资增长过快 ,建设规模过大 ;货币发行量和贷款规模增长过快 ;通货膨胀压力增大等问题。本文从货币政策角度出发 ,认为应该确定以物价稳定和经济发展为货币政策目标 ,将货币供应量作为我国当前货币政策的中介指标 ,以传统的三大货币政策为辅 ,以利率和窗口指导为主来控制我国的货币供应量 ,优化贷款结构 ,实现扩大内需政策的结构性调整 ,树立和落实科学的发展观。 相似文献
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中介目标的选择对一个有效的货币政策至关重要.中国在1996年将货币供应量正式确定为我国货币政策中介目标,然而随着我国市场经济改革的日渐深入,从可测性.可控性、与国民经济的相关性等几个标准来看,货币供应量作为中介目标的适宜性都受到了不断的质疑.本文从以上方面对中国货币政策中介目标的有效性展开分析. 相似文献
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随着我国对外开放的深入,外汇储备迅速增长,这对货币政策的实施带来了一定的影响。基于我国外汇储备规模现状及导致其持续增长的内外失衡原因,通过联系外汇储备与货币供应量、利率、汇率分析了外汇储备与货币政策的内在联系,以及外汇储备增长对货币政策的影响,提出了意在解决我国外汇储备增长与货币政策选择相矛盾的一系列政策,提高货币政策的独立性与有效性。 相似文献
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论我国货币政策中介目标的选择 总被引:1,自引:0,他引:1
我国目前的货币政策中介目标是贷币供应量。传统的货币经济理论大多是以货币供给外生性为前提的,本通过严密的分析和论证,得出了我国货币供给的内生性不断趋强的结论。本认为,银行和居民对经济作出的反应影响了我国货币供给的传导,此外,中国加入WTO后,将会削弱现有的货币供应量中介目标的有效性。因此,应逐步将我国货币政策中介目标转为利率指标。 相似文献
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赵远方 《环球市场信息导报》2013,(9):35-35
随着我国证券市场的不断发展,研究货币政策对我国股票价格的影响已经越来越重要了该文首先从理论上分析了货币政策对股票价格的影响;其次着重通过举例分析货币供应量和利率对我国股票价格波动的影响,从中发现了利率和货币供应量对我国股票价格的影响均与基本理论并不完全一致这一特殊情况:最后通过分析得出结论 相似文献
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货币政策作为一项重要而有效的宏观调控工具,在保证币值稳定、促进宏观经济平稳增长等方面发挥着重要作用.然而,随着金融创新的不断发展,整个金融体系以及各金融行为主体的行为方式,货币与宏观经济之间内在的相关关系等都发生了深刻的变化,使得传统货币政策操作失去了应有的前提和依据,从而使货币政策的作用效果不断减弱.本文在通过研究金融创新和货币政策的解释的基础上,较为深刻地分析了金融创新对货币政策的有效性的影响,得出重要的结论,并在提高我国货币政策效果的政策方面提出了建议. 相似文献
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货币政策作为一项重要而有效的宏观调控工具,在保证币值稳定、促进宏观经济平稳增长等方面发挥着重要作用。然而,随着金融创新的不断发展,整个金融体系以及各金融行为主体的行为方式,货币与宏观经济之间内在的相关关系等都发生了深刻的变化,使得传统货币政策操作失去了应有的前提和依据,从而使货币政策的作用效果不断减弱。本文在通过研究金融创新和货币政策的解释的基础上,较为深刻地分析了金融创新对货币政策的有效性的影响,得出重要的结论,并在提高我国货币政策效果的政策方面提出了建议。 相似文献
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当今世界金融创新方兴未艾,形成了一种不可逆转的趋势,不仅对微观主体产生巨大影响,而且对宏观经济也有较大影响。因此就金融创新对货币的计量、货币的供给、货币的需求等方面的影响分析金融创新对货币政策的影响,以此来探讨货币政策的有效性问题。 相似文献
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一、我国金融发展非均衡性分析 (一)金融资产总量增加与质量下降的非均衡性.经过20多年的发展,我国金融资产总量发展迅猛:第一,金融资产总量由1978年的3048.3亿元发展到1996年的148113.4亿元,年均增长率为24.1%;人均金融资产由1989年的1377.92元提高到1996年的4396.01元.第二,金融机构由1981年的102862个增加到1996年的225117个.第三,金融相关率(FIR)即金融资产总量与GNP之比由1978年的0.84升至1996年的2.19.在金融资产总量扩张的同时,金融资产的质量却呈下降趋势,表现为:第一,不良贷款比例过高,目前国有商业银行不良贷款率已高达30%左右.第二,国有商业银行资产流动性下降,1996年仅为1.05次,资产盈利性较差.1996年净资产利润率仅为5.5%.第三,存差现象日趋放大,信贷资金运用效率下降,银行资金的闲置情况严重,1998年下半年还出现过"惜贷现象"等等. 相似文献
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论金融创新形势下货币政策中介目标的选择 总被引:2,自引:0,他引:2
金融创新的变化 ,迫使我们不得不考虑金融创新对货币政策中介目标的影响 ,在当前尚未具备采取其他中介目标的条件下 ,应继续选择货币供应量目标 ,调整货币供应量的统计口径 ,加快利率市场化进程 ,进一步完善货币政策的传导机制。 相似文献