警惕货币危机——对香港联系汇率制的反思

阿根廷金融危机引起了人们对同样实行货币局制度的香港的关注。2001年香港经济再度下滑,港元联系汇率制面临的压力日渐增大。尽管联系汇率制存在着制度上的缺陷,但目前香港仍不宜放弃这一汇率制度。面对严峻的经济形势,香港政府应当未雨绸缪,早作准备。     

香港联系汇率制所面临的挑战

香港自1983年联系汇率制实施以来,经济运行良好,其国际金融、贸易和航运中心的地位不断得到巩固和加强.尽管在此期间,香港经历了1987年的全球股灾、1992年的欧洲汇率机制解体、1997年的香港回归以及此次金融危机中巨额国际游资多番炒作等事件,面对股市大跌和银行挤提等市场反映.联汇制充分表现出它的承受力.市场汇率的波动从未超出1%的水平.为此,各国金融专家们对联汇制在稳定汇率方面的作用给予了一致的肯定,认为它成功地将汇率这一最敏感、最没有稳定性的金融指标最大限度地稳定在一定的水平上,从而极其适合象香港这样完全开放的、易受内外部各种因素影响的小型市场经济发展的需要.     

香港联系汇率制的特征分析及前景展望

香港联系汇率制度产生于１９８３年,本质上是一种港元与美元直接挂钩的汇率制度。１０多年来,它对香港经济金融稳定起了非常重要的作用,但是在这次亚洲金融危机中其受到巨大冲击。本文主要从国际金融创新角度来分析联系汇率制度的本质特征及其利弊,并就其前景进行展望。一、联系汇率制度是在传统的固定汇率制和浮动汇率制度基础上的创新联系汇率制度是介于固定汇率制和浮动汇率制之间的一种混合汇率体制,具有两种传统汇率制度的优点,表现在：一方面它由政府制定并担保维持固定发钞价;另一方面它又允许本币在市场价格一定幅度内波动,…     

货币危机理论评述

当代国际金融危机主要表现为区域性和全球性的货币危机。通过对三代货币危机理论模型进行比较，分析其特点、意义和缺陷，总结了国际主流经济学研究货币危机的基本思路，指出未来货币危机理论模型的研究方向。     

香港联系汇率制渡过金融危机的原因分析

联系汇率制是香港金融业的基础。在亚洲金融危机中国际炒家向香港联系汇率制和金融市场发起了猛烈攻击。但由于联系汇率制具有内在的稳定机制,香港社会政治稳定,经济基本面良好稳固,有利的中国内在因素,以及港府机智果敢入市干预,终于粉碎了国际炒家的阴谋,捍卫了香港的联系汇率制和金融市场。     

货币替代下的货币危机模型分析

货币替代特指外币替代本币执行交易媒介和价值储藏职能的情形。货币替代会影响一国居民对本国货币的需求。运用效用最大化原则可以导出在货币替代条件下的卡甘式货币需求模型。将它与第一代国际收支型的货币危机模型相结合 ,在货币替代条件下 ,分析引起国际收支型货币危机发生的因素以及发生的时间 ,可以看到即使财政赤字尚处于一般情况下的安全区域 ,由于货币替代对货币需求的作用 ,货币危机发生的时间也会提前 ,使得固定汇率制崩溃。     

货币危机理论模型——文献综述

20世纪90年代以来货币金融危机频繁爆发,给危机国家乃至世界经济带来了灾难性的影响,学界对货币危机的根源进行了大量的研究。文章对货币危机的传统理论及其最新进展做一综述,为以后的研究提供一个平台。     

IMF在东南亚货币危机中遇到的新课题及其反思

１９９５年墨西哥金融危机后，国际货币基金组织正面临着一次涉及面更广，更为严重的东南亚货币危机。在这次货币危机中，基金组织不仅再次感到迫切需要加强自身力量，而且遇到了许多新课题和强有力的挑战。基金组织需要对其职能和行为模式进行重新审视     

世界储备货币危机与货币战略

世界储备货币规模的过度增长是近三十年来世界储备货币的最大的特征,是造成货币危机的根源所在。随着世界经济一体化的不断加深以及国际贸易规模不断攀升使得国际储备货币的规模不断上升,这种过度增长会给世界经济带来很多负面影响。该文分析了世界储备货币规模过度增长的成因及其给世界经济带来的危机,并提出了如何控制这种增长来减轻危机的货币战略。     

货币危机与债务危机联动的研究

货币危机和债务危机之间究竟是否存在关系？如果存在,那它们之间是如何相互联系的？本文针对上面的问题开始展开的研究。在以往的研究中,国内外的学者大多都将债务危机和货币危机视为独立的经济现象来分别分析。然而将两种危机联系在一起研究的文献则很少,两者之间相互联系机理尚不明确。在现实中债务危机和货币危机共生的现象时有发生。     

对第三代货币危机模型的思考与启示

本文主要研究了第三代货币危机,从危机发生的背景、原因入手,介绍了目前为止最权威的三种研究分支。这三种研究分支主要从三个方面解读,分别为:道德层面、流动性层面和企业多重均衡层面。并针对危机发生机制,针对中国当今实际情况,思考当今中国应采取何种措施避免货币危机再次席卷而来。     

货币危机、银行业危机与主权债务危机:一个文献研究

通过系统梳理货币危机、银行业危机和主权债务危机的相关文献,建立一个包含三类金融危机的统一分析框架,探寻这三类金融危机的概念特征、产生原因、交互关系、对经济的影响以及如何预警和防范。结果表明:三类金融危机的共同特征是危机爆发前政府、银行、企业和个人的债务过度积累;应对金融危机的巨额成本迫使我们要明确每次金融危机发生的类型和程度,科学理解不同类型金融危机的形成机理、不同类型金融危机之间的交互关系及对宏观经济的影响,这对于金融危机预警和防范及危机爆发后应急政策的制定非常关键。     

现代货币危机理论及其启示

货币危机（ｃｕｒｒｅｎｃｙｃｒｉｓｅｓ）这一名词通常用来指某种形式的固定汇率制度的突然崩溃。自从金本位制度在第一次世界大战期间崩溃以来,世界经济就始终不时受到货币危机的困扰。但是汇率制度的崩溃往往与反复无常的投机性攻击联系在一起,这给经济学家建立正式...     

浅谈货币危机预警系统的设计

金融全球化和国际短期资本的流动使得货币危机频繁发生。为了避免货币危机给一国经济和政治所带来的巨大危害 ,有必要设计一个有效的货币危机预警系统。本文从货币危机的定义与危害入手 ,探讨了货币预警系统的设计思路、框架和运行机制 ,着重论述了危机预警指标的选择。     

货币危机理论评述

当代国际金融危机主要表现为区域性和全球性的货币危机。通过对三代货币危机理论模型进行比 较,分析其特点、意义和缺陷,总结了国际主流经济学研究货币危机的基本思路,指出未来货币危机理 论模型的研究方向。     

东南亚货币危机及其影响

<正> 1997年7月初以来,东南亚国家的外汇市场出现了剧烈动荡。泰国、菲律宾、马来西亚和印尼货币相继大幅度贬值,新元汇率亦受波及,酿成该地区罕见的货币危机。这次货币危机,对持续高速发展的东南亚经济造成严重的冲击。     

货币危机与汇率制度选择——以1992年欧洲货币危机为视角

1992年9月开始,欧洲货币体系严重动荡,爆发了一场严重的货币危机。以20世纪90年代欧洲货币危机为着眼点,首先介绍了1992年欧洲货币危机的基本情况,并利用资产市场联动模型进行分析,发现欧洲货币体系的汇率制度不仅没有在欧洲货币危机发生时进行有效的化解,反而由于其在实际操作中的问题导致欧洲货币危机愈演愈烈。通过分析欧洲货币危机的爆发原因,发现该次危机凸显了欧洲固定汇率制度的缺陷,并探讨固定汇率制度与货币危机之间的关系。     

货币危机理论模型文献综述

20世纪90年代以来货币金融危机频繁爆发,给危机国家乃至世界经济带来了灾难性的影响,学界对货币危机的根源进行了大量的研究。文章对货币危机的传统理论及其最新进展做一综述,为以后的研究提供一个平台。