机遇:资产证券化的“又一春”

中国经济发展思路日益清晰,即"短期稳增长、长期调结构"。然而,迄今中国作为应对全球危机措施的"调结构"效果并不明显。原因在于措施往往只是针对实体经济,其实金融业的结构改革更为重要。金融存量改革与实体经济结构改革并行的"双向调结构"才能释放出效率和创新。在未来中国的金融发展进程中,金融存量改革应被置于最核心的地位。     

以资产证券化为突破口盘活存量资产及其管理

基于对以资产证券化为突破口盘活存量资产及其管理的研究,首先,阐述盘活存量资产的政策含义.然后,分析以资产证券化为突破口盘活存量资产,具有实现经济与产业结构调整、缓解流动资金不足与融资成本过高问题等重要作用.最后,针对以资产证券化为突破口盘活存量资产管理,给出盘活存量财政资金、盘活机构资金与外汇储备等措施.     

资产证券化的金融特性与内在的经济机制

资产证券化是金融市场深化和金融分工细化环境下的金融创新安排，有特定的信用体系做其基础；作为与其它融资方式不同的创新，资产证券化具有特殊的金融特性与内在经济机制，这些特性和机制使资产证券化发挥出信用增强、分散风险、创造流动性等特殊作用。     

资产证券化的运行机理及其经济效应

资产证券化是20世纪最重大的金融创新成果之一,过去几十年间它获得了广泛应用和巨大成功,在次贷危机中却遭受重大挫折并给世界经济造成严重的负面冲击。本文通过理清资产证券化从资产的真实销售到经过各种技术处理变成能够在资本市场上具有投资特征的证券的过程,分析资产证券化给交易各方带来的收益和影响,将其促进效率的一面和增加风险的一面进行比较,寻求一种能够改进其现有运行机制效率的帕累托改进。     

推进信贷资产证券化正当其时

资产证券化是指将缺乏流动性、但具有可预期现金收入的资产,通过在资本市场上发行证券的方式予以出售,以获取融资,并最大化提高资产的流动性。本文回顾了资产证券化在我国的发展过程,分析了美国次贷危机的成因和资产证券化在次贷危机中所起作用,并认为资产证券化的确在次贷危机中扮演了重要角色,但并不是美国次贷危机的直接以及最主要的原因。从规范信贷转让,拓宽银行资本补充渠道及加大社会直接融资比例等因素考虑,本文认为我国推进信贷资产证券化正当其时。本文同时也对我国推进资产证券化提出了几点建议。     

推进信贷资产证券化正当其时

资产证券化是指将缺乏流动性、但具有可预期现金收入的资产,通过在资本市场上发行证券的方式予以出售,以获取融资,并最大化提高资产的流动性。本文回顾了资产证券化在我国的发展过程,分析了美国次贷危机的成因和资产证券化在次贷危机中所起作用,并认为资产证券化的确在次贷危机中扮演了重要角色,但并不是美国次贷危机的直接以及最主要的原因。从规范信贷转让,拓宽银行资本补充渠道及加大社会直接融资比例等因素考虑,本文认为我国推进信贷资产证券化正当其时。本文同时也对我国推进资产证券化提出了几点建议。     

租赁资产证券化服务实体经济效能研究

当前加快发展租赁资产证券化的需求显得格外迫切.租赁资产证券化业务正呈现出广阔的发展前景和巨大的潜力.在租赁资产证券化业务蓬勃发展之时,还面临着认知不足、成本高企、财税政策等诸多制度上和技术上的瓶颈,对其进一步扩容形成挑战,亟待深入研究和创新突破.     

从次贷危机反思中国资产证券化

2007年在美国爆发了影响全球的次贷危机,它的破坏力之大涉及面之广引起世界各国的广泛关注。资产证券化作为美国次级债市场的重要金融工具,对次贷危机的发展有着不容忽视的推动作用,深入剖析两者的关系将对全面认识本次危机有着重要意义。虽然次贷危机对当前中国的金融机构影响还十分有限,却对信贷资产证券化在我国的发展前景提出了挑战,本文分析了次贷危机的深层次原因,结合我国实际情况,提出客观看待资产证券化的观点,积极积极推进我国的资产证券化。     

拟证券化资产的标准研究

拟资产证券化的资产应该满足一定的条件,达到一定的标准,不是任何资产都能证券化。我们从证券化资产应满足的条件中抽象出若干理想标准,并将这些理想的标准分为经济和法律两个方面加以分析。在实际操作中并非所有已证券化资产都完全符合这些理想标准,但是符合标准的多少在一定程度上决定了证券化的特别结构和质量。     

资产证券化市场的国际监管改革与未来发展

在后危机时代,对资产证券化的国际监管改革正在如何展开?资产证券化市场的重建发展又需要解决哪些问题?本文总结了近两年来国际组织和各国监管部门的最新监管改革措施,重点分析了重建资产证券化市场的八个关键问题。     

从次贷危机看中国资产证券化发展

资产证券化是当今世界金融领域发展最快的金融产品之一,也是20世纪70年代以来最重要的金融创新之一。然而从2007年爆发的次贷危机到现在仍然余威为减,肆虐全球,对美国及当今世界经济的影响将是巨大的和深远的。我国资产证券化也面临着政策、法律等方面的风险,我国应制订专门的资产证券化法律,完善信用评级制度,降低对银行担保的依赖,加强市场培育力度。     

后危机时代资产证券化的风险管理

本文以美国住房抵押贷款证券化的风险及其控制研究为切入点,对次贷危机的原因进行透视,找出其中蕴含的风险因素,为后危机时代中国的资产证券化的风险管理和金融市场稳定提供有益的参考.     

资产证券化：让更多的资产流动起来

随着国家开发银行和建设银行试点发行开元、建元资产证券的成功，我国的信贷资产证券化取得了阶段性成果，该文从融资和搞活资产存量的角度分析了资产证券化的意义，分析了我国的资产证券化首先从银行信贷资产起步的原因，指出今后应逐步深化资产证券化，使更多的资产流动起来。     

信贷存量沉淀与银行资产证券化发展

本文基于银行业面板数据,研究了信贷存量沉淀与银行资产证券化发展的关系,结果表明:基于盘活存量的现实需求,信贷存量沉淀显著促进了银行资产证券化发展,该促进作用在非上市银行、金融发展程度较低区域和中西部地区更为明显,而且资产流动性结构恶化与风险承担上升等不利变化是信贷存量沉淀促进资产证券化发展的重要机制,进一步分析也表明信贷存量沉淀对银行资产证券化发展的推动作用具有显著的持续性。     

浅析资产证券化在我国的发展

资产证券化作为一种金融创新工具,已进入了我国的金融市场,使得我国探索并积极实施资产证券化具有重要的现实意义.然而由于证券化本身的风险性和我国经济、法律体制不够完善,资产证券化的发展有一些问题和障碍,使得资产证券化市场的改革显得尤为重要.     

信贷资产证券化实践

在国务院金融支持实体经济要“用好增量、盘活存量”的政策引导下,我国资产证券化业务的发展已经进入新常态2013年8月,国务院常务会议决定进一步扩大信贷资产证券化试点,盘活存量信贷资产,支持实体经济发展,规模总计3000亿元,其中国家开发银行1000亿元。作为我国信贷资产证券化市场最主要的参与者之一,国家开发银行认真贯彻落实国务院常务会议精神,在人民银行、银监会的领导和支持下,不断总结实践经验、勇于创新,圆满完成了千亿元发行任务,有力助推了我国信贷资产证券化常规化发展。     

美国次贷危机对中国资产证券化的启示

本文通过对美国次贷危机中资产证券化起到的“分散风险”的正面效应及其局限性的分析，并结合中美两国资产证券化现状的比较，从资本市场建设、资产选择、信用体系的建立等方面为我国资产证券化的进程提出建议。