利率市场化对上市公司资本结构影响的实证分析

笔者以沪深两市718家上市企业相应的财务数据组成的非平衡面板数据作为研究样本,从静态和动态两个角度探讨了利率市场化对上市公司资本结构的影响。结果显示利率市场化不仅影响上市公司资本结构,还影响其资本结构调整速度,但对于不同类别的企业,这种影响并不一致。本文的研究为我国的金融业改革影响企业投融资行为提供了新的经验证据,对于更好地理解现实中企业的资本结构决策具有较强的启示意义。     

我国上市公司资本结构优化分析

合理的资本结构有利于完善企业的治理结构,规范企业行为,提高企业价值。文章通过分析我国上市公司资本结构的现状,寻找存在的不足及原因,进而提出优化我国上市公司资本结构的建议。     

我国上市公司资本结构合理性分析及政策建议

鉴于中国证券市场的特殊性,在借鉴西方企业资本结构理论的基础上,以统计数据从制度层面对我国上市公司资本结构的合理性进行了初步分析。认为中国上市公司的资本结构及其变化没有凸显公司的价值,其合理性存在疑问;这对传统资本结构理论形成了一个挑战;这种状况形成的深层次原因在于股权分置的特殊制度背景导致上市公司控制人的行为非理性化。     

我国企业债券融资行为

企业利用国内公司债券融资,可以改善企业资本结构,降低融资成本和完善公司治理结构。本文运用企业融资理论,对企业债券市场的规模以及企业的融资行为以及从我国上市公司融资行为的角度对企业运用公司债券融资进行研究。     

房地产企业融资结构影响因素研究的综合视角:企业社会资本

本文首先结合现实背景,通过对企业融资结构影响因素研究和企业社会资本相关研究的梳理,提出了企业社会资本影响融资结构的命题。然后尝试运用因子分析法建立企业社会资本指数测度指标,并以房地产上市公司为例对其社会资本进行了测度。同时,将得出的企业社会资本指数作为解释变量,与融资结构的相关特征指标回归分析。我们发现,企业社会资本与资产负债率、流动负债水平呈正相关。最后,给出对房地产企业融资行为的启示。     

中国上市公司资本结构与企业价值实证分析--以家电行业为例

资本结构理论从MM定理的提出至今,取得了很大发展.本文主要是通过对企业债务结构进行分析,进一步对我国家电行业的上市公司的资本结构与企业价值进行实证研究,得出我国家电行业上市公司资本结构与企业价值之间存在负相关的关系.     

资本结构、契约理论与上市公司治理

本文首先运用契约理论对传统的资本结构理论进行补充和发展 ,认为合理的企业资本结构应该有利于降低代理成本和破产成本等交易成本 ,有利于企业融资、提高企业效益 ,有利于保护债权人和投资人利益 ,有利于提高公司治理效率。然后对中国上市公司资本结构和股权结构进行实证分析 ,发现中国上市公司资本结构呈现负债率偏低、股权比例偏高的特征 ;同时 ,独特的股权结构不仅决定了中国上市公司资本结构的性质 ,而且从根本上决定了上市公司治理的效率     

用直接融资优化资本结构的中国式构想

资本结构问题是企业财务管理的难题之一,解决好企业的资本结构问题,将使企业在激烈的竞争中站稳脚跟,增强获利能力。研究中国上市公司的资本结构优化问题,对中国所有企业的融资决策的制定以及现代企业制度的建立都有很大的指导意义。资本结构不仅是公司自身的决策问题,而且与直接融资市场密切相关。我们要大力发展直接融资市场,来有效拓宽上市公司的融资渠道,使公司的融资行为符合现代资本结构的基本要求。     

上市公司股权融资偏好特征的文献综述

企业融资行为是资本结构理论所要研究的主要问题,文章从国内和国外,理论和实证两个维度对上市公司股权融资偏好特征进行文献综述,目的在于探析中国上市公司股权融资偏好的原因。     

农业上市公司资本结构与绩效关系研究的理论基础

公司资本结构本质是企业相关利益者的权利与义务的集中体现。对于上市公司来说,合理的资本结构有利于规范公司行为以及提高公司的绩效,资本结构的变动经常被当作公司未来收益期望的信号传递给外部投资者。通过总结国内外的研究成果,从基本理论概述、资本结构与绩效关系的综述,从两方面来归纳农业上市公司资本结构与绩效关系研究的理论基础,为进一步研究农业上市公司资本结构与绩效提供理论框架和依据。     

转型经济中公司资本结构对企业价值有影响吗?——基于中国上市公司面板数据的实证分析

笔者以中国上市公司为例,运用面板数据,分析了转型经济中公司资本结构对企业价值是否存在以及存在何种影响,同时对影响上市公司企业价值的其他因素进行了分析.研究结果显示:中国上市公司资本结构对其企业价值有着显著的影响,资本结构的提高可以在很大程度上促进企业价值的提升.同时,国有股比例、股权集中度以及企业规模等因素对上市公司企业价值也会产生一定的影响.此外,研究还发现:资本结构以及其他影响因素对上市公司企业价值的影响具有截面固定效应和时期固定效应.     

我国上市公司资本结构现状分析及建议

随着我国上市公司的盈利能力的普遍提高,如何保持上市公司的可持续发展成为业界关注的焦点。资本结构状况是影响上市公司可持续发展的重要因素之一,如何选择企业的资本结构将对上市公司的可持续发展起到至关重要的作用。本文对我国上市公司资本结构的现状进行了分析,并给出了相关建议。     

中国电力行业上市公司资本结构影响因素分析

电力行业是关系国计民生的重要领域,针对中国电力行业上市公司,利用该行业2007年48家上市公司的截面数据,建立多元线性回归模型,对其资本结构影响因素进行了实证研究。研究发现,资产担保价值与中国电力行业上市公司资本结构正相关,企业业绩、企业规模和成长性对中国电力行业上市公司资本结构的影响不甚显著。     

上市公司资本结构及融资效应分析

资本结构是财务理论中一个重要并且非常复杂的问题,而且企业相关利益者的权利和义务也集中体现在资本结构方面,因此,资本结构对企业价值有重大影响,合理的资本结构有利于规范企业行为、提高企业的价值,进而影响企业的融资效应.本文通过对我国新能源产业上市公司的资本结构及融资效应的分析,明确了资本结构与融资效应之间的相互关系.合理有效的资本结构有助于提高企业的融资效应.提高企业的综合竞争力.     

我国企业资本结构与公司治理现状分析——以A股上市公司为例

新时期以A股上市公司为例研究我国企业资本结构现状与公司治理具有十分重要的意义.当前市场经济改革跨入了一个新的时期,全面解析我国企业资本结构现状对于促进A股上市公司治理有一定的启示意义.     

山西省上市公司资本结构影响因素的实证分析

以山西省22家上市公司2006～2010年的财务指标为样本数据,对影响上市公司资本结构的主要因素进行实证分析。结果表明:企业偿债能力、公司规模对资本结构的选择有显著的作用,而成长性、盈利能力对资本结构没有明显的影响。在此基础上对山西资本市场及上市公司资本结构优化提出了建议。     

浅析上市公司资本结构及其在我国的优化建议

现代企业在进行资本结构决策时,都在试图寻求资本结构的最优化。本文首先对资本结构的相关文献进行梳理,在此基础上分析上市公司资本结构的多方面影响因素。接下来,本文针对我国上市公司资本结构的现状,即存在资产负债结构不合理,严重依赖股权融资,在融资方面也表现出强烈的股权融资偏好等问题,提出了优化我国上市公司资本结构的建议。     

我国上市公司资本结构现状分析及建议

随着我国上市公司的盈利能力的普遍提高,如何保持上市公司的可持续发展成为业界关注的焦点.资本结构状况是影响上市公司可持续发展的重要因素之一,如何选择企业的资本结构将对上市公司的可持续发展起到至关重要的作用.本文对我国上市公司资本结构的现状进行了分析,并给出了相关建议.     

董事长个人特征、过度自信与资本结构

本文从董事长个人特征角度,以董事长的年龄、任职时间、学历以及教育背景作为董事长过度自信的替代变量,考察董事长过度自信行为对我国上市公司资本结构的影响。研究结果表明,董事长年龄越小,任职时间越短,学历越低以及当董事长拥有经管类教育背景时,董事长过度自信行为越强,越选择较高负债比率。进一步研究发现,与国有上市公司董事长相比,民营上市公司董事长过度自信程度更强,其过度自信行为对公司资本结构决策的影响也更强。本文的研究意义不仅在于丰富和拓展了国内外相关研究成果,而且有助于我们从董事长个人特征方面来理解我国上市公司资本结构决策。     

我国企业资本结构问题的理论与现实考察——来自上市公司面板数据的分析

企业资本结构问题是现代企业财务管理的重要课题之一。本文从理论上分析了影响资本结构的各种因素．指出我国上市公司资本结构存在的问题。在此基础上,选取一些变量,利用2000～2006年上市公司的面板数据,对影响资本结构的主要因素进行检验,揭示了我国企业资本结构问题存在的理论与现实原因。