如何用Excel进行投资方案的评价

在投资决策过程中，需要根据投资方案的现金流入量、现金流出量，在充分考虑货币的时间价值的基础上，运用投资决策贴现的净现值法、现值指数法、内含报酬率法对投资方案进行了综合评价，以便确定最优投资0方案。这些投资决策的分析方法手工计算时特别麻烦，又十分不准确。特别是在投资方案每年的现金净流量不相等时，又考虑货币的时间价值的情况下，这些投资决策的分析方法就更难以计算，那么对于内含报酬率法就更难上加难。笔者认为可以利用“Microsoft Excel2000电子表格（以下简称‘Excel电子格’）进行投资分析，这将简化大量计算工作，同时又非常准确，大大提高工作效率和工作质量。     

净现值之我见

评价投资项目的价值指标包括两大类：一类是非贴现指标，即不考虑货币时间价值的指标，如回收期、收益率等；另一类是贴现指标，即考虑货币时间价值的指标，如净现值、现值指数、内含报酬率等。由于贴现指标考虑了货币时间价值因此其较之非贴现指标更具优越性。贴现类指标在投资项目评价中得到了广泛运用，尤其是净现值法。     

基于经济增加值的附加市场价值指标与现金流的净现值指标之比较

·综合2005年第4期财会通讯考虑货币时间价值的项目投资决策的分析方法主要有净现值(NPV)法、现值指数(PI)法和内涵报酬率(IRR)法,其中净现值法以“永远是最优的选择方法”著称。净现值法的基本法则是将投资项目的预期未来现金流(NCF)按风险贴现率(或一定的资本成本水平)折为现     

关于资本限额影响投资决策的思考

<正>一、企业投资决策概述在考虑货币时间价值的情况下,企业做出投资决策所采用的方法有:净现值法(NPV法)、内含报酬率法(IRR法)、获利能力指数法(PVI法)等。如何在有限的资     

如何运用净现值法与内含报偿率法选择最优投资方案

如何运用净现值法与内含报偿率法选择最优投资方案山东经济学院林丰岩企业在进行长期投资决策时，一般提出几种方案进行选优。净现值法与内含报偿率法都考虑了货币时间价值对现金流量的影响，在实践中得到了广泛的运用。但由于两法对投资效果分析的具体标准不同，从而选出...     

Excel在固定资产投资决策中的应用

固定资产投资具有投资额大、收回时间长、变现能力差等特点，投资风险较大，因此，固定资产投资决策必须按照特定的程序、合理运用投资决策指标进行可行性分析。目前常用的评价指标主要包括净现值、现值指数和内含报酬率法。利用excel强大的数据处理及数据动态连接功能，建立以上三种固定资产投资决策模型，可以使固定资产投资决策更准确、简便。     

解析注册会计师考试之重点难点--《财务成本管理》(续)

3、投资项目评价的一般方法投资项目评价分析的方法,按照是否考虑货币时间价值,可以分为两大类:贴现的分析评价方法和非贴现的评价分析方法。前者主要包括净现值法、现值指数法和内含报酬率法,后者主要包括回收期法和会计收益法。其中,最为常用和最难理解的是净现值法和内含报酬率法。(1)净现值法(NPV法)。以净现值(NPV)指标作为评价方案优劣的方法。①定义:所谓净现值(NPV),是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。②计算步骤:第一步,确定投资方案未来现金流量。第二步,分别计算所有未来现金流入的现值和未来…     

项目投资决策评价指标的应用与比较分析

投资决策评价指标,是指用于衡量和比较投资项目可行性,以便据以进行方案决策的定量化标准与尺度。从财务评价的角度,投资决策评价指标主要包括静态投资回收期、投资收益率、净现值、净现值率、获利指数、内部收益率。由于考虑到资金时间价值的存在,按此项标准将项目投资决策评价指标分为静态评价指标和动态评价指标。前者是指在计算过程中不考虑资金时间价值因素的指标,包括投资收益率和静态投资回收期;后者是指在指标计算过程中充分考虑和利用资金时间价值的指标又称为折现评价指标,包括净现值、净现值率、获利指数、内部收益率。     

试析“贴现现金流模式分析法”在房地产投资决策中的运用

在房地产决策中运用的财务分析方法很多,分静态分析法和动态分析法两类。静态分析法如回收期法、平均投资报酬率法等,优点是计算简便,易于理解;缺点是没有考虑货币的时间价值,得出的结论有一定的片面性。动态分析法即贴现现金流模式分析法,如净现值法、现值指数法、内部收益率法等,缺点是计算复杂,优点是不仅考虑了开发项目的整个投资过程,而且考虑了货币的时间价值,因而能更深入全面地分析开发项目在财务上是否可行。下面以笔者在房地产行业工作的经验和体会,运用“贴现现金流模式分析法”对房地产开发项目进行分析。一、项目基…     

资金时间价值与工程项目投资决策

在商品混凝土制品企业设备更新方案的选择中，应充分考虑资金时间价值。设备更新项目经济比选给投资决策提供依据，在若干待选方案中运用净现值法和现值指数法判断项目投资优劣。     

期权理论在投资决策中的应用

一、传统的项目评估方法 在传统的项目投资决策中,DCF(折现现金流法)因考虑了资本时间价值的同时还考虑了项目周期内整个现金流量状况,一直以来都是决策的主要工具,DCF法认为在投资决策分析中,一个项目的净现值是衡量其价值最重要的因素,公司的价值等于公司未来现金流     

在项目经济评价中应用贴现分析法

投资项目的经济评价在项目的可行性研究阶段以及项目的评估阶段都起着重要的作用,经济评价以财务评价为主,评价时使用的指标分为两类一类是考虑了货币时间价值因素的指标,即贴现指标,包括净现值、内含报酬率、现值指数等;另一类是不考虑货币时间价值的指标,即非贴现指标,包括投资回收期、会计收益率等。目前,在进行项目评价时多采用以贴现指标的计算和分析为主的贴现分析方法,而非贴现指标的计算和分析只作为辅助方法。     

房地产开发投资决策新视角

一．传统NPV法应用于房地产开发投资决策的弊端。房地产开发投资决策传统上采用NPV法，NPV法是传统决策法中最能体现投资目标是实现价值最大化的方法，其原理就是将未来的现金流量期望值以适当的贴现率进行贴现，再将得到的收益现值减去所需投资额现值，得出项目的净现值。其过程可简单表示为：项目净现值(NPV)=资产收益现值-资本支出现值。一般而言，净现值大于零时项目可行，反之则不可行。     

考虑货币的时间价值的风险型决策问题研究——以固定资产投资为例

本文主要把货币的时间价值这个概念引入到固定资产投资项目的风险型决策当中,并通过理论与实际案例相结合的方法来说明企业在进行该类风险型投资决策问题时应充分考虑货币的时间价值,否则很有可能导致决策的失误,最后,本文对该类决策问题在考虑货币时间价值之后进行了敏感性分析。     

基于实物期权的商业地产投资决策研究

本文针对商业地产投资项目具有推迟期权的特征,在考虑资金时间价值的基础上,对B-S模型进行修正,构造了一种以战略净现值最大化为目标的商业地产投资决策模型,该模型合理地评估了商业地产投资机会的价值,可以作为商业地产开发商进行投资决策的操作依据。     

投资决策中财务评价方法的选择

企业所采用的投资决策方法一般包括折现技术方法和非折现技术方法。如净现值法、内部报酬率法为折现技术方法,而静态投资回收期、会计收益率法则是非折现技术方法。和其他投资决策方法相比,使用折现技术的净现值法和内部收益率法是比较科学、合理的,尤其是净现值准则是评价投资项目的万能法则,这主要是因为它与企业价值最大化的目标相一致,所以其他准则只是对净现值准则起验证和补充的作用。     

实物期权法和净现值法在商业地产投资决策中的比较

净现值法忽略了投资决策受不可逆性、不确定性和灵活性三种因素的影响,忽略了开发企业管理者可以通过灵活把握各种投资机会给企业带来增值,因此常常低估项目价值。实物期权法把分析的重点集中在项目所具有的不确定性问题上,将其运用于商业地产投资决策领域,能合理的体现和量化开发商的决策灵活性所带来的价值,从理论上修正传统净现值法的缺陷和不足,使商业地产投资决策更加科学合理。     

实物期权法和净现值法在商业地产投资决策中的比较

净现值法忽略了投资决策受不可逆性、不确定性和灵活性三种因素的影响,忽略了开发企业管理者可以通过灵活把握各种投资机会给企业带来增值,因此常常低估项目价值.实物期权法把分析的重点集中在项目所具有的不确定性问题上,将其运用于商业地产投资决策领域,能合理的体现和量化开发商的决策灵活性所带来的价值,从理论上修正传统净现值法的缺陷和不足,使商业地产投资决策更加科学合理.     

实物期权思维与净现值法在项目投资中的比较

传统的投资决策的方法是以净现值（Net Present value，NPV）为主要代表的现金流贴现（Discounted Cash FLow，DCF）方法，NPV法考虑了资金的时间价值，对各个时点上的资金按一定的贴现率进行贴现的方法。     

农业投资互斥方案选优的方法

给出了农业投资互斥方案选优的两种方法－净现值法和现值指数法,并对 的具体投资 运用,为今后人们进行农业投资决策提供参考依据。