你真的了解星级吗

正推荐五星基金是基金公司惯用的营销手段之一,而五星基金往往也是投资者关注的重点。那么,星级究竟代表着什么?是否基金的星级越高,就越值得投资呢?星级的变动对基金持有人而言又意味着什么?理解星级在用星级进行基金遴选时,首先需要清楚星级的比较是建立在同一类型的基础之上的,这意味着一只五星级的股票型基金和一只三星级的债券型     

基于DEA-Tobit模型的开放式偏股型基金运行效率研究

本文使用综合数据包络分析以及Tobit影响因素研究。结果表明:国内大部分开放式偏股型基金投资运行效率相对无效;基金成长性、风险水平、选时能力以及组合投资分散程度是影响基金DEA有效性的最主要因素,收益因子对基金DEA与开放式偏股型基金效率呈显著负相关,适当的基金规模、申购率与基金效率呈正相关。最后,本文就构建我国基金效率评价体系以及提升基金效率提出了相关建议。     

投资开放式基金的五个误区

误区之一:开放式基金没有风险随着人们投资观念的转变,广大居民投资开放式基金的热情空前高涨,有些退休职工还把自己的“保命钱”投入了基金市场。因为许多投资者认为开放式基金是通过各大国有商业银行发行,绝对不会有风险。其实,各银行只是为基金公司代理开放式基金的申购和赎回业务,基金盈亏决定于基金公司的运作水平,前两年曾有运行不善的基金净值跌到0.8元以下,形成了投资亏损风险。因此,理财专家提醒广大投资者,开放式基金并非是储蓄的替代产品,其风险虽然低于股票但稳妥性、变现的灵活性均不如储蓄。在教育、养老、医疗等方面压力较大…     

关于社保基金入市投资风险的思考

最近由基金管理公司管理的社保基金已经入市，社保基金在投资运营中必然无法回避投资风险，从投资风险的来源看，主要包括证券市场固有的投资风险和基金管理公司运作风险。证券市场固有的投资风险主要表现为系统性风险，该风险是不能通过分散投资或组合投资来消除或减少的；基金管理公司的管理水平差异势必会导致社保基金在投资运营中收益水平的差异，因而基金管理公司的管理水平也是社保基金投资运营中风险的主要来源之一，本通过实证分析验证了这一点。既然投资风险是客观存在的，为了防止社保基金承担亏损的投资风险，有必要在对基金投资各个环节进行风险控制基础上，建立相应的风险补偿机制，即提供最低收益保证。     

证券投资基金投资风格研究

本文采用晨星风格盒[1]的九宫格分类,对2008年以来我国股票型公募基金的投资风格进行整理,通过计算基金的收益率和夏普指数[2]等评价指标,结合基金业绩和风险来评价基金的投资风格。     

公募FOF松绑是机遇还是挑战?

正如中国绝对收益投资管理协会理事长聂军所言:"目前在资产管理领域,FOF模式是最好的投资方式之一。"FOF(基金中的基金)是一种专门投资基金的特殊基金产品,是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金品种。它凭借专业的投资机构和科学的基金分析及评价系统,能更有效地从品种繁多、获利能力参差不齐的基金中找出优势品种,并最大限度地帮助投资者规避风险,获取收益。     

理财

虽然基金投资可以用“共同投资、专家理财、收益共享、风险共担”这十六个字来形容。但不少投资者投资基金并不理性。他们选择基金时,或过于盲目,一味追求高收益,或入云亦云,照搬人家的投资思路,却忘记了分析自己的需求和风险偏好,没有最好的基金,只有最适合自己的基金组合。     

明星基金溢价效应:“高技术”还是“好运气”?

本文研究我国股票型、偏股型开放式基金的评级与未来业绩的关系。根据晨星公司的基金评级数据,每月构造1星级至5星级的基金投资组合,并采用Carhart四因子模型对组合收益进行风险调整,研究发现5星级基金每年能获得2%的超额收益率,5星级与1星级基金的套利组合年超额收益为6%。此外,采用自助法对超额收益率的进一步检验,本文发现,明星基金溢价与基金经理的选股能力无关,与基金经理的好运气有关。     

2008年基金投资的九大反思

反思一：基金不是全能型选手 基金具有其风险特性，股市风险是偏股型基金投资所固有的。基金天生就不是全能选手，而是优缺点界限分明。公募基金行业的实质是，提供大量特点鲜明的基金产品供投资者选择，而选择和组合权则在投资者自己手里。     

基金投资的7种禁忌

随着基金品种越来越多，如何选择适合自己的基金、构造自己的基金投资组合的确是一门学问。在做决策之前投资人应该留意，避免以下七种错误，我们称之为基金投资的“七种禁忌”。     

养老基金投资运营的基本架构

'十二五'规划明确提出,积极稳妥地推进养老基金投资运营。社会各界对养老基金投资运营十分关注。一定比例的股权投资是提高养老基金长期收益水平的重要手段,本文分析养老基金资产配置和投资基准,并对养老基金投资运营提出建议。养老基金有两个突出特点,一是资金具有长期性,在可以接受的风险水平内获得最好的长期回报是养老基金投资运营的唯一目标。二是多元化投资。     

社保基金投资风险防控研究

当前社保基金投资范围日渐扩大,投资监督管理制度进步缓慢,致使社保投资进一步发展遭遇困境,面临的投资风险扩大.本文以养老保险基金为例,对养老保险基金投资风险案例进行分析,以研究管理风险、代理委托风险与养老保险基金投资增值风险为切入点,探究如何在确保利益的基础上管控投资期间出现的各类危机.最终提出积极创建委托代理机制、强化...     

从“谨慎投资”监管到“科学投资”监管——中国养老基金发展战略初探

养老基金投资涉及投资风险、代理风险以及系统风险等诸多风险。为了有效防范与规避以上风险,政府必须构建养老基金投资的科学监管框架,以维持养老基金受益人和公众的信任。     

社会保障基金国内实业投资的风险研究

实业投资是社保基金拓展的新业务,未来的社保基金将更多地投资国内实业。本文就这一新形势分析了社保基金的投资现状,以及社保基金国内实业投资面临的主要风险,最后提出防范和管理社保基金国内实业投资风险的具体对策和思路。     

基金投资的五大匹配

基金投资需要做好五个方面的匹配。 第一，组合投资的匹配。不同的基金产品有不同的风险收益特征及相应的投资特点，购买多只股票型基金，仍是将鸡蛋放在同一个篮子里，而起不到分散风险的作用，同样，分散投资多种债券型基金，也起不到增值收益的目的；最科学的组合应是不同收益和风险的基金产品的组合。     

基金管理模式对基金业绩、风险及投资风格的影响研究

基金管理模式对基金业绩、风险及投资风格影响的研究,主要是从团队基金管理模式和个人基金管理模式出发,在基金业绩方面,两者没有出现较大的差距,并且运用团队基金管理的模式所面临的风险更小,可以有效保障投资的稳定性和持续性。在本文中通过不同基金管理模式和不同基金类型运用不同管理模式对基金业绩、风险及投资风格造成的影响进行分析,得出结论:无论运用哪一种基金管理模式对最终基金的业绩、投资风格没有显著的影响,但是运用团队的基金管理模式可以更加有效分散投资的风险。     

论社保基金境外投资内因及境内外投资的结合

本文用数据分析了我国社保基金境内投资高风险低收益率的状况,无法满足社保基金增值要求,是社保基金进行境外投资的原因。同时,提出基于中国资本市场发展不健全可继续采取境内投资以固定收益证券投资占较高比重,而股票及股权投资可占较低比例;境外资本市场投资以股票投资占较高比例,而固定收益证券投资可占较低比例,以满足社保基金增值要求,这样境内外投资的风险及收益可得到均衡。     

其实投基也不易

我涉足基金是2007年以后的事情。当时股指在5000点以上高位运行,我认为基金的波动没有股票那么大,可以买些来分散投资风险。早期的狂热由于那时对于基金的认识比较肤浅,认为与股票相比,基金是小儿科,买基金对于我们这些经历股市的人来说是小菜一碟。于是我没有怎么认真研究,就选了净值上升很快的两只基金——     

基于GARCH—VaR模型对社保基金投资风险的度量

利用VaR方法对我国入市的社保基金投资风险进行度量的结果表明,社保基金收益率和证券市场的风险程度及投资结构相关。为了控制风险并达到保值、增值的目的,社保基金投资应控制证券投资比例,实施多元化投资策略。     

基金投资要守纪律

我国《证券投资基金法》规定,基金必须以组合投资的方式进行投资运作,从而使"组合投资、分散风险、共享收益"成为基金的一大特色。基金管理人只负责基金的投资操作,并不经手基金财产的保管,这在一定程度上规避了风险。基金是