本刊观察

美联储再次宣布大举收购美国国债,由此正式宣告美国进入定量宽松货币政策时代。美联储的救市意图非常明显,就是希望借此来压低按揭和其他消费者的贷款利率,最终期望能够实现刺激消费、重振美国经济的目标。当然,这样的救市政策存在巨大的     

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民生消费,是一个不可忽视的问题。吃住行用,每天都有需求。如果处理不好,民心则将不稳,社会也难以安宁。因此,稳物价、降房价,已经成为民生的头等大事,诚然不敢掉以轻心。中国人民银行公布的调查结果显示,今年第一季度,居民的储蓄意愿更高,消费意愿降至1999年以来的最低。     

本刊观察

关于票据融资为何如此凶猛,各方给出了不同的意见,比如:适度宽松货币政策发挥作用,流动性充足使得票据融资量上升;当前企业资金链紧张,企业可能继续通过票据融资等短期贷款来补充流动资金,以解燃     

本刊观察

我国经济在今年显示出强劲的复苏趋势,这证明之前宽松的财政金融政策是正确的选择。但货币政策行至今日,各种问题开始浮现,有上半年信贷的天量增长,有股市泡沫的一路吹高而后破裂,有通胀阴影再次笼罩在实体经济之上的隐忧。央行对未来货币政策的定调,目的在于维持经济复苏的势头,但又必须使资产价格和资本泡沫得到控制,分寸拿捏之间显得小心谨慎。     

本刊观察

中国创业板生逢其时。经过十年孕育,各国创业板的优胜劣汰已经完成,成功的经验和失败的教训,都已成为中国创业板推出的他山之石。在今日的国际金融危机面前,推出创业板,更承载着强化资本市场御险能力,     

本刊观察

两会期间关于医保改革话题的热议以及美国医保改革法案的最终得以通过,再次引起了人们对于全民医保的关注和讨论。所谓全民医保,是一个人人都能享有公平的基本医疗保障的目标,可以通过将现有的各种医疗保障制     

本刊观察

在当前的全球经济不景气的复杂环境下,中国能够独善其身,在2010年实现10.3%的GDP增幅,堪称奇迹。谁也不能否认,中国改革开放之后始终以稳健的步伐在向着世界强国的目标迈进,所取得的成就是举世瞩目的,国际影响力日益强大。但多年来粗放式地追求经济的快速增长,也给未来的经济发展埋下了诸多隐患,比如投     

本刊观察

美联储再次宣布大举收购美国国债,由此正式宣告美国进入定量宽松货币政策时代。     

本刊观察

关于各国货币当局启动大规模经济刺激计划的退出机制的问题,最近在全球范围内引起热议,原因很简单,是由席卷全球的加息浪潮引发的。     

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关于各国货币当局启动大规模经济刺激计划的退出机制的问题,最近在全球范围内引起热议,原因很简单,是由席卷全球的加息浪潮引发的。仔细观察不难发现,在各国宣布调升基准利率或者存款准备金率时,无一例外地都强调了当前经济运行状况已     

网络关注度对我国股票市场信息不对称程度的影响

以2013-2016年391支股票的360搜索指数中的投资者关注度和媒体关注度的指数作为网络关注度度量指标,同时基于股票市场交易数据采用多种信息不对称计算方法构建了信息不对称性度量指标,并进一步构造了信息不对称主成分综合指标。通过建立横截面回归模型,探究投资者和媒体关注度对我国股票市场的信息不对称程度的影响作用。实证分析及稳健性检验结果表明：投资者关注度的增加会减少知情交易及信息不透明程度,从而减少了股票市场的信息不对称程度,提高了股票市场的流动性;媒体关注度对不同的信息不对称性度量指标的影响存在着不一致性。本研究通过探索投资者关注度及媒体关注度在新兴市场中的应用,对于我国证券市场监管层制定政策以及对于普通投资者优化投资策略都具有重要的参考意义。     

绿色金融与企业ESG表现：关注度的调节作用

本研究通过实证分析探讨绿色金融是否对企业ESG表现产生积极影响,以及媒体关注度和公众关注度如何影响绿色金融与企业ESG表现之间的关系。本研究采用固定效应的回归方法对中国A股上市公司2015～2020年的数据进行实证研究。研究结果表明：绿色金融促进企业ESG表现。同时,关注度越高,绿色金融越能促进企业的ESG表现。本研究通过强调关注绿色金融的必要性,丰富了绿色金融影响企业ESG表现的理论机制,对促进企业可持续发展具有一定的参考价值。     

ESG表现对企业债务融资成本的影响

可持续发展背景下,研究企业环境、社会和治理（ESG）整体表现能否影响企业债务融资成本,具有重要实践意义。以中国2009—2021年全部A股上市公司为研究样本,实证检验ESG表现对企业债务融资成本的影响和作用路径。研究表明,良好的ESG表现能有效降低企业债务融资成本,且经过一系列内生性和稳健性检验后依然成立。路径检验发现,ESG表现通过提高分析师关注度和机构投资者关注度二个途径来降低企业债务融资成本。进一步研究发现,非国有企业、非高新技术企业、内部控制质量较高企业、市场竞争较高企业的ESG表现对企业债务融资成本的降低效果尤为明显。     

腐败，把收入差距拉大

时下，我们的普通百姓、政府部门、各类媒体，甚至各行各业都在关注一个共同的问题——收入差距拉大。为何人们对这一问题会表现出如此大的关注度呢？原因自然是当前人们的收入差距已是越拉越大了。而且到了非常严重的程度。     

交易者关注行为对股票价格的影响机制

本文研究了交易者的关注行为对股票价格的影响机制。通过控制了公司基本面的因素基础上,分别从最终量（股票价格）和变化量（价格差）两个角度,建立了影响模型,实证发现,无论是最终量还是变化量,当期的关注度产生的正向响应都是强于滞后一期产生的反向影响;进一步用格兰杰因果分析了两者的关系,发现互为双向格兰杰原因;通过脉冲响应了解相互之间作用的模式,发现关注度对价格短期内是反向波动的影响,长期会有正向的响应。     

河北省互联网金融发展现状分析与建议

互联网金融的健康发展,有利于提升金融服务质量和效率,深化金融改革,促进金融创新发展,构建多层次金融体系.作为新生事物,互联网金融既需要市场驱动,鼓励创新,也需要政策助力,促进发展.本文依据北京大学互联网金融研究中心发布的互联网金融发展指数河北省数据,通过分业务、分地市的对比分析展现河北省互联网金融发展概况,得出一个地区的互联网金融发展水平与当地的经济发展水平、传统金融和网络普及程度有着非常密切的关系,说明互联网金融仍要以实体经济和金融为发展基础,力求为河北省互联网金融发展提供参考.     

观察与展望：值得关注的新产业（续十九）

——多种迹象表明,中国政府今年将出台政策从多个层面加强加深对电商行业的干预。清科研究中心认为,政府对电商行业的干预,无论是扶持还是监管规范,都将增加行业健康发展的风险。——久聚的雾霾使空气净化产业的受关注度持续高涨。专注于解决被称为“第三次污染”的空气净化设备,正迎来新一轮商机     

众里寻“股”千百度——股票收益率与百度搜索量关系的实证探究

本文使用百度公司提供的上市公司简称搜索量数据来衡量股票受关注的情况,同时结合该数据与中国股票市场的交易数据研究了关注度与股票收益率之间的关系。本文发现高关注度组股票的平均收益率显著地大于低关注度组股票。在控制了规模、换手率、账面市值比与关注度的相互影响后,发现关注度并不能够被这三个解释股票收益率的变量完全包含。作者在注意力对投资行为有影响这一假设下进行Fama-MacBeth回归后,发现关注度变化率不是显著的风险因子,不会系统地影响股票的收益率。