切实发挥风险调整后收益率在信贷资源配置中的作用

风险调整后收益率(RAROC)是商业银行风险管理的重要工具,是经营绩效评价的重要指标。在我国实施巴塞尔协议和内部评级法,加强资本监管过程中,商业银行应更加注重发挥这一工具在信贷资源配置中的作用。本文尝试在阐述RAROC的理论基础以及如何准确计算的基础上,提出一些怎样利用RAROC配置信贷资源配置的粗浅建议。     

由GARCH模型探讨深圳股市风险价值的应用——基于1997~2013样本数据实证分析

中国自改革开放经济快速成长,人们在追逐高额回报率的背后,高风险也伴随而来。近年来投资者对风险的意识逐渐抬头,如何采用适当模型与方法对风险进行预测,是当前金融研究领域的热门话题。本文采用GARCH(1,1)模型对深证综指收益率序列进行研究,以Va R方法作为计算风险值的依据,进行波动率探讨。从实证的结果可知,GARCH(1,1)模型虽能预测深证综指的波动情况,但存在低估风险的情况。     

加权风险资产收益率的运用

商业银行经营的首要目标是盈利,盈利也就成为商业银行考核分支机构及其主要负责人经营业绩的一个主要指标。当前,各家商业银行大都以利润绝对额或资产收益率来考核利润。但是,对于一些成立时间不长的机构,其利润额在不同年度间有时差别相当大。笔者认为,利润额和资产收益率只是简单的利润考核指标,没有考虑,或者可以说较少考虑风险因素。对于一般的工商企业可能比较适用。商业银行是经营货币、信用的特殊企业,一方面,商业银行需要稳健经营;另一方面,商业银行又面临着较高的风险,高风险与高收益之间存在矛盾。而运用加权风险资产收益率能够兼顾收益和风险两方面,可以较好地避免银行经营的短期行为。     

基于半参数GARCH的沪深两市收益率波动和风险的实证研究

本文基于2005年1月4日至2009年11月30日的数据,运用GARCH模型研究上海和深圳两个股市间的收益率及波动性对于分析股市结构和判断股市走势及风险传递的意义。并运用半参数模型计算VaR值来测度金融市场风险。     

风险与收益率的跨期特性研究

从Merton(1973)的ICAPM模型出发,对波动率与收益率关系的进行分析得出,在选择不同的窗口长度、模型和选择变量得出的波动率与收益率两者关系都是不稳定、不一致乃至相反的结论.从套期保值和结构转移的角度来看,理论上和现实中的收益率和波动率之间的相关关系也不统一.究其原因,研究分散于对其关系的单独确认和分别解释中存在内在的缺陷.     

风险调整后的资本收益率在我国商业银行信用风险管理中的应用研究

本文重点对风险调整后的资本收益率理论在我国商业银行的应用进行了研究。阐述了该理论的应用条件以及在当前我国部分商业银行已取得内部评级法阶段性研究成果但相关资本管理制度尚不健全的条件下如何从单个客户入手实现风险一收益平衡的管理模式,并论述了这一管理模式将给我国商业银行信用风险管理带来的深刻变革。     

从收益实现看理财产品风险

正2013年到期的个人银行理财产品共计45420款,其中有35074款产品公布了到期收益率,这部分产品的平均到期收益率为4.56%,见附表。从发行主体类型来看,股份制商业银行的到期产品数量最多,达到14909款;国有银行公布的到期收益率的产品数量最多,为11325款;公布了到期收益率的产品中,外资银行的平均到期收益率最高,为4.93%,主要原因在于外资银行的到期产品中包含大量的结构性理财产品,这些产品的收益定价与所投资的金融衍生工具相关,从而可能获得的风险溢价就较高。     

由GARCH 模型探讨深圳股市风险价值的应用--基于1997～2013样本数据实证分析

中国自改革开放经济快速成长,人们在追逐高额回报率的背后,高风险也伴随而来。近年来投资者对风险的意识逐渐抬头,如何采用适当模型与方法对风险进行预测,是当前金融研究领域的热门话题。本文采用 GARCH（1,1）模型对深证综指收益率序列进行研究,以VaR方法作为计算风险值的依据,进行波动率探讨。从实证的结果可知,GARCH（1,1）模型虽能预测深证综指的波动情况,但存在低估风险的情况。     

基于长寿风险理论的退休年龄和投资收益率组合分析

本文在利用泊松双线性模型对我国未来人口死亡率曲线进行预测的基础上,采用长寿风险模型预测了我国养老金个人账户的财务平衡状况以及最佳退休年龄和投资收益率的匹配组合。结论认为,养老金个人账户压力较大的是女性群体,因此应首先考虑提高女性劳动者的退休年龄。另外,男性和女性在不同的投资收益率下有最佳退休路径可选择。     

分担农村金融风险应建立补偿机制

由于"三农"业务有受自然影响大、市场风险较高、整体收益率低、议价能力弱等特点,农村金融机构在服务"三农"业务中,不可避免地存在诸多风险。因此,要提高金融服务"三农"的积极性,分担农村金融的风险应建立补偿机制。一、农村金融风险的特点及成因     

基于风险调整的银行绩效影响因素实证分析

通过建立一类新的基于风险调整资产收益率和风险调整净资产收益率的回归模型,利用国内几家银行1995～2006年间的面板数据对我国银行绩效影响因素进行实证分析,结果表明：管理效率的提高对于提高银行效益有正面影响,我国银行业存在较高的规模非效率,并且外资银行进入对我国银行业效率、绩效没有影响,却有利于降低垄断。     

从按揭的法律性质看银行风险防范

本文从按揭的法律性质入手分析,得出了银行对个人住房按揭贷款之标的房屋不具有所有权,由此银行要承担风险,最后提出以发展的观点防范规避风险.     

从按揭的法律性质看银行风险防范

本文从按揭的法律性质入手分析,得出了银行对个人住房按揭贷款之标的房屋不具有所有权,由此银行要承担风险,最后提出以发展的观点防范规避风险。     

美国债券：超越短期波动的系统性风险

6月份美国10年期债券收益率攀升到了4％的近期新高。从基本面来看,虽然金融业企稳,但美国经济特别是房屋市场尚未摆脱艰难时期。从资金面来看,美国政府和金融机构既面临巨大发债压力,又面临巨大的向海外筹资压力。从美国国内政治格局看,美联储保持低利率的企图必然要让位于财政部筹资的决心。从历史数据来看,4％的收益率水平还处于25年来的低位。考虑到美国经济的艰难和面向海外筹资的境况,美国债券收益率曲线上行将难以避免。     

熊久易大涨 从美股历史经验看本轮A股牛市

与以往常见的资产泡沫不同,此次A股蓝筹股的上涨,主要的动力并非完全来自市场的跟风炒作,而是与蓝筹股类资产在过去数年中的大熊市息息相关。经过A股市场的多年熊市,蓝筹股类资产被极大压抑,其筹码大多已经从投机者手中转到了坚定看好蓝筹股价值的投资者手中。在这种情况下,一旦市场行情启动,蜂拥而入的投机者就很难收集到足够的筹码,从而导致有价无市,价格暴涨。事实上,这种"熊市时间太久、估     

从风险特征看健康险经营中的误区

面临新一轮医疗保险制度改革的市场环境,作为城镇和农村医疗保障体系的一部分,商业健康保险显示出极为旺盛的市场需求,但是由于历史原因,各家保险公司普遍缺乏健康险经验,尚无有效的防范道德风险的手段,因此,目前保险公司普遍认为健康险的赢利前景不清,并对开发健康险新型产品采取极其谨慎的态度。我们认为,不是健康险的道德风险,而是对于健康险业务风险本质的认     

从收益实现情况看银行理财产品的风险

普益财富的统计数据显示,2013年到期的银行理财产品共计45420款,其中有35074款产品公布了到期收益率,所有公布到期收益率的产品的平均到期收益率为4.56%（见表1）。从发行主体类型来看,股份制商业银行的到期产品数量最多,达到14909款;大型银行公布到期收益率的产品数量最多,为11325款;在公布了到期收益率的产品中,外资银行的平均到期收益率最高,为4.93%,主要原因在于外资银行的到期产品中包含大量的结构性理财产品,这些产品的收益定价与所投资的金融衍生工具相关,从而可能获得的风险溢价也较高。     

基于证券风险补偿时间的高成长性公司的市盈率探索

文章首先介绍了一种新的证券投资风险衡量方法,我们称之为风险补偿时间。该方法考虑了影响将来股票价值的基本面因素,用时间来衡量股票的高估风险,即股价的高估部分需要用多长时间来补偿,从新角度来衡量证券风险。基于该理念,该文对高于行业净利润增长水平的高成长公司的市盈率进行了探讨。     

我国巨灾风险损失的保险补偿机制问题研究

2008年汶川地震,损失巨大,而我国的保险行业并未承担起足够的帮助国家和人民分先灾害损失的责任,这主要是由我国巨灾风险损失的保险补偿机制还不完善,因此建立我国的巨灾保险机制已经刻不容缓。首先介绍巨灾损失的多维补偿机制,然后归纳总结发达国家巨灾风险损失的保险补偿机制,最后构建我国巨灾风险损失的保险补偿机制,完善我国保险补偿机制。     

构建农村金融风险分散和补偿机制的思考

近年来,我国农村金融虽然得到了较快发展,但一些影响农村金融发展的深层次问题和矛盾也日益突显,农村金融风险大、风险分散和补偿机制的缺乏成为影响农村金融资源聚集和农村金融发展的巨大障碍.要突破风险这一障碍,需要从农村金融风险的根源出发,根据不同风险的性质和特点,制定和完善相应的风险分散和补偿机制,以实现有效提高农业投入产出...