中小板民营企业融资结构与可观测绩效关系的实证研究

本文以中小板上市民营企业2010年财务数据为样本,研究民营中小上市公司融资结构对其业绩的影响,以及外部投资者行为对其融资结构的影响。分析发现,民营中小上市公司财务杠杆整体治理效应显著,债务治理效应可以形成可观测的财务绩效。同时,公司绩效变化可以影响公司融资结构:在公司业绩良好时,首先考虑内部融资,使用公司内部的利润盈余;其次利用无风险或低风险负债融资,最后才是股权融资。这种融资顺序也符合融资优序理论。     

中小民营科技企业融资困境及对策

中小民营科技企业在国民经济的发展中扮演着重要的角色。由于中小民营企业自身的特点,其发展一直都遇到融资的困境。本文将从中小民营科技企业的融资问题着手,分析其融资的困境及其对策,以期对中小民营科技企业的融资提供参考。     

民营上市公司治理结构探讨

目前研究国有上市公司治理结构的文献很多,也已经取得一定的成果,然而探索民营上市公司治理结构的文献却很少。随着民营经济的迅速崛起,民营上市公司已是民营企业的中坚力量,本文从股权结构、融资结构、董事会结构与公司治理结构的关系入手,探讨构建民营上市公司治理结构。     

我国中小民营企业融资的问题、成因及对策分析

一、中小民营企业融资困难的原因 1.外部原因.第一、缺乏政策扶持.由于中小民营企业规模较小,与地方政府接触的机会也较少,政府往往忽视了对中小民营企业的金融扶持.另外,我国在开展直接融资、发展资本市场问题上所采取的政策也偏重于照顾国有、民营大型企业,忽略了众多中小民营企业的需要.第二、融资渠道过于单一.大部分中小民营企业只能靠银行贷款解决资金问题.第三、难以为大型银行发展创造"规模效应".     

民营企业融资难的成因及对策分析

民营中小企业的融资难问题一直制约着我国民营经济进一步发展壮大,究其原因主要在于现有的金融体系和民营企业自身所存在的缺陷阻碍了中小民营企业的融资。构建完善的融资环境,改革民营企业自身的管理制度,增强融资信誉度,对解决中小企业融资难的问题有重要的现实意义。     

民营企业家谈融资难 经济学家建议反省

民营企业家孙大午被判刑以来，首次在公开场合谈及民营企业的融资难题。在北京参加“民营资本和城市经济论坛”时，他说，融资难，贷款难，不光中小民营企业是受害者，银行本身也是受害者。     

金字塔控制结构相关理论综述

一方面,随着市场经济的发展,民营上市公司正在我国资本市场上起着日益重要的作用。但是,目前对于民营上市公司金字塔式控制结构成因及经济后果的研究还非常少,尤其是缺乏系统性的研究。另一方面,如何减少民营企业的代理成本,保护中小股东利     

政治关联、定向增发与长期业绩——以民营上市公司为例

文章以实施定向增发融资的民营上市公司为研究对象,立足中国制度环境,考察了民营上市公司高管政治关联与定向增发融资决策的关系,并进一步探讨政治关联对定向增发后长期业绩的影响。实证研究发现:民营上市公司拟实施定向增发融资时,存在政治关联的公司更容易通过证监会的审核批准,并且可以获得更大的融资规模。进一步研究发现,存在政治关联的民营企业定向增发后,长期的会计业绩好于无政治关联企业。文章为民营上市公司的经营发展和股权再融资决策提供了新的理论依据。     

民营企业融资困境研究及对策探讨

<正>中小民营企业是推动我国经济增长的强大动力和提供就业的重要手段,对国民经济的发展具有重要的意义,但由于外部和内部的各种因素存在,我国的中小民营企业在融资方面存在着很大的困难,严重制约了民营     

中小民营企业私募股权融资优势及风险控制

融资难是制约中小民营企业发展的瓶颈，本文在深入分析中小民营企业融资障碍的基础上，对中小民营企业四种融资方式进行比较分析，发现私募股权融资是较适合中小民营企业的融资方式，同时提出中小民营企业私募股权融资风险控制建议。     

基于民营上市公司的融资结构研究

本文以民营上市公司为背景,分析了我国民营上市公司的融资结构现状及其形成的原因.并对各类融资渠道选择偏好的利用能力和形成原因进行了阐述,就如何优化上市公司融资结构提出了几点建议.     

民营上市公司债务融资与公司市场价值实证研究

企业的融资结构是指企业融通资金不同方式的构成及其融资数量之间的比例关系，它不但是一个融资方式的选择问题，更重要的是资金背后产权主体相互依存、相互作用、共同构成的某种权衡机制的配置问题。我国民营上市公司是指境内民营企业或者自然人拥有控制权的、在上海和深圳证券交易所上市的企业。     

中国民营上市公司融资结构分析

由于民营上市公司和国有上市公司控股股东的所有制性质差异,决定了民营上市公司在融资方式、治理结构、财务决策等方面具有其特殊性。文章由现代企业融资理论分析出发,对民营上市公司的债务融资现状展开考察,选取2003年（含2003年）以前上市的所有民营上市公司2003——2007年的相关数据为样本,进行动态特征和静态特征进行统计分析,并结合企业融资理论对数据统计结果进行分析。     

政治关系、金融生态环境与企业融资约束——基于我国民营上市公司的经验证据

以2009—2013年我国沪深非金融类A股民营上市公司为样本,采用现金—现金流模型,从金融生态环境视角实证研究了政治关系与企业融资约束的关系。研究发现,民营企业普遍存在融资约束,政治关系缓解了民营企业的融资约束,但是在金融生态环境好的地区,政治关系对融资约束的缓解作用不显著。     

民营上市公司融资结构分析

一、民营上市公司融资现状目前关于民营上市公司融资结构的研究主要从民营上市公司整体角度出发,但是从行业角度进行分析的还很少。本文选取了2009年12月31日前上市、当前处于正常交易状态的561家民营上市公司(不包括金融业3家企业)为样本进行统计分析,分析结果如表1。谢聪(2008)以1999年至2004年国内全部上市公司为样本,计算出我国上市公司融资结构的顺序依次为:股权融资(52.88%)、债权融资(40.64%)、内部融资(6.47%)。与全部上市公司相比,我国民     

股权结构、控制权收益与上市公司债务融资代理成本

本文基于我国上市公司股权结构普遍集中且存在控制性股东的治理特点,以控制性股东收益最大化为基本决策目标,探讨了上市公司债务融资决策行为,并以上海和深圳证券交易所上市公司为样本进行了实证分析。研究结果表明,上市公司债务融资可以增加控制性股东与中小股东的代理成本,表现为上市公司过度债务融资以增加控制性股东可控资源和控制权私利。另外,与非民营公司相比,民营上市公司债务融资引起的代理问题更加严重。     

民营中小企业融资问题探究

<正>一、我国民营中小企融资现状目前,我国民营企业数量繁多,在发展初期发展势头也好,但发展到一定的程度,往往会遭遇瓶颈。当企业想扩大规模,发展壮大时,资金方面的支持成了一个大问题,唯一的途径就是通过融资来引进资金。但在我国,对于中小型民营企业来说,融资之路崎岖不平。     

互联网金融视角下中小民营企业债务融资问题

民营中小企业是我国企业的重要组成部分,同时在我国社会经济发展以及社会进步等方面中占据着不可替代的作用。随着互联网金融时代的到来,互联网金融模式也逐渐的渗透到中小民营企业的各个领域,互联网金融的出现无疑是在使民营中小企业的债务融资情况趋于好转,它与民营中小企业债务融资有着不谋而合的相同之处。伴随着目前互联网金融发展对传统的金融行业以及相关监管部门均产生了重要影响。     

通缩期民营企业融资的困境与出路

针对通货紧缩时期民营企业特别是民营中小企业的融资困境,运用现代企业理论和资本结构理论论述了战略性融资对民营企业创立和持续经营的重要性,阐明了可选择的多种融资途径及其优化策略。     

我国民营中小企业融资环境分析

经济转轨中，民营中小企业在我国国民经济发展中发挥着越来越重要的作用，但在目前状况下中小民营企业还缺乏长足发展的优良环境。民营中小企业在经济发展中还处于“强位弱势”。由于民营中小企业的“强位”地位，政府对民营中小企业的发展越来越重视，也由于民营中小企业的“弱势”状况，要求政府从战略高度全方位多角度制定扶持民营企业发展的系统性政策。民营中小企业的迅速发展，需以资金充足作为前提条件，资金问题是影响其发展的重要因素，而当自有资金不能满足企业发展的需要时，融资便迫在眉睫。