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在公司治理中,公司治理成本主要由治理主体的交易成本、第一类代理成本、第二类代理成本等几个部分组成,公司治理效益的提高依赖于有效的治理机制.本文就此展开探讨. 相似文献
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随着公司治理结构理论研究的发展,越来越多的人开始重视公司治理问题。文章首先阐述了公司治理成本的含义及主要构成,并以函数和图示形式对其与治理收益的关系进行了分析,最后得出了分析结论,以供读者参考。 相似文献
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代理成本与公司治理结构的逻辑关系 总被引:1,自引:0,他引:1
对于一个现代企业来说,从股东到高管、从高管到一般经理,再从一般经理到基层员工,存在着多层次的代理关系.广义的代理成本包括激励成本、约束成本和剩余损失,其中激励和约束成本与剩余损失之间存在反向关系,随着公司治理机制复杂化程度的提高,企业的激励和约束成本不断上升,而剩余损失在下降,这表明存在一个最佳的公司治理机制. 相似文献
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公司治理、投资者保护与权益资本成本实证研究 总被引:2,自引:0,他引:2
本文通过构造包含内部人与外部投资者之间的代理冲突的理论模型,分析了治理结构影响公司权益资本成本的逻辑过程,运用我国98家通讯类上市公司的资料,检验了股权结构和董事会特征与权益资本成本之间的联系。实证结果表明,与以往的研究不同,在我国证券市场,上市公司治理因素并不是影响权益资本成本的重要因素。 相似文献
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公司治理与股权融资成本——单一与综合机制的治理效应研究 总被引:6,自引:0,他引:6
本文以我国深圳与上海证券市场连续四年具有配股资格的A股上市公司为对象,研究中国上市公司的治理机制是否会对其股权融资成本产生影响.研究发现,董事会治理机制确实能够降低股权融资成本,股权结构机制、管理层薪酬机制和企业控制权竞争机制对股权融资成本的影响不能确定,而中国特色的控股机制会提高股权融资成本.研究还发现尽管单一治理机制对股权融资成本的影响不太确定,但公司综合治理机制却能促进股权融资成本的降低,这说明公司治理诸机制之间的互补效应和替代效应,促进了公司整体治理效应的提高. 相似文献
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本文认为,首次公开发行上市(IPO)是企业生命周期中的里程碑。企业IPO行为改变了公司资本结构,通过资本结构对公司治理发生积极作用(融资机制、价格机制和并购机制),使得公司治理在经营者激励、信息披露、投资者保护等方面得到改善将提升企业价值,进而实现企业价值最大化的理财目标。 相似文献
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教育成本 效益与成本管理 总被引:1,自引:0,他引:1
刘春晖 《当代经理人(中旬刊)》2006,(12)
本文从教育成本的界定与意义入手,在阐述利益相关者与利益相关者理论、效益与经济效益等含义的基础上,根据对效益的不同理解和对利益相关者关注程度,将教育成本管理分为教育成本效益管理、教育成本非效益管理和教育成本不效益管理。最后,以学校为例,从明晰教育产权,优化教育资源配置;加强内部控制,完善学校治理结构;凸现成本意识,构建成本效益管理模式;加大信息披露力度,公开教育成本信息等方面提出了提高教育成本效益的几点建议。 相似文献
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本文认为,首次公开发行上市(IPO)是企业生命周期中的里程碑。企业IPO行为改变了公司资本结构,通过资本结构对公司治理发生积极作用(融资机制、价格机制和并购机制),使得公司治理在经营者激励、信息披露、投资者保护等方面得到改善将提升企业价值,进而实现企业价值最大化的理财目标。 相似文献
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文章以2007-2018年我国A股上市公司为研究样本,实证检验了公司治理质量对股权资本成本的影响,并进一步检验了金融发展水平对公司治理治理对股权资本成本的调节作用.结果表明:公司治理质量都显著影响股权资本成本;公司治理质量越好,企业股权资本成本越低;在金融发展水平不同的地区,公司治理质量对上市公司股权资本成本的影响是否存在显著差异;具体来说,在金融发展水平高的地区,公司治理质量对企业股权资本成本没有显著影响;而在金融发展水平低的地区,公司治理质量显著影响上市公司股权资本成本;公司治理质量越高,企业股权资本成本越低. 相似文献
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自从所有权与经营权分离以来,代理成本问题成为了经久不衰的热点话题。笔者认为公司治理变量是影响代理成本的一个重要因素,主要对资本结构以及薪酬激励两个方面的公司治理变量进行研究。本文选取了2011-2013年上市的A股公司为样本数据,研究了股权集中度、股权制衡度、资产负债率、高管薪酬、高管持股比例等公司治理变量与代理成本之间的关系。实证检验结果发现:代理成本与股权集中度、高管薪酬显著负相关,与股权制衡度、资产负债率显著正相关,但并未发现高管持股比例与代理成本之间的相关关系。 相似文献
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以2004至2018年我国A股上市公司为研究样本,考察了公司内部治理、代理成本对非效率投资的影响。研究结果表明,经理与外部股东的代理冲突所产生的代理成本对过度投资存在显著影响,但代理成本对投资不足的影响不显著;股权治理、董事会治理和高管激励总体上未能有效发挥公司治理作用,抑制过度投资。 相似文献