美、中宪法人身自由保障比较研究

美、中两国宪法文本对人身自由规定以及两国人身自由保障的宪政实践各不相同。通过对美、中两国人身自由宪法保障的比较研究,以期对我国宪法人身自由保障有所借鉴。     

基于向量自回归模型的中美股市联动性分析

文章选取中国的上证综合指数和美国标准普尔500指数在2015年1月2日至2016年12月31日的数据作为研究样本,利用向量自回归(VAR)模型的Johansen协整检验和Granger因果检验方法,对中国股市和美国股市的联动性进行了实证研究分析。结果显示,中美两国股市具有长期均衡的正相关关系。     

金融危机影响下中、美股市联动效应分析

本为选取2005年初至2009年末的标准普尔500指数和沪深300指数,以次贷危机为界分为两个时间段,分别检验中、美股市的联动效应。结论表明,中、美股市波动存在联动效应,但金融危机减弱了中、美股市的长期共同趋势,并使联动效应的传导机制发生变化。在金融危机之后,中国股票市场与美国股票市场趋向分离。     

战后日美科技关系演变中的科技因素

战后日美科技关系基本上是沿着由侧重合作到侧重竞争再到竞争与合作相互协调这样一条演进轨迹来运行的。科技因素在这一演进轨迹中起了重要作用,主要体现在两个方面:日美两国不同的科技发展模式和科技自身发展规律;两个方面彼此联系、相互影响,共同作用了战后日美科技关系的演变。     

中美股市间的联动性变化分析

将中国加入WTO后至今中美股市的数据以2005年为界划分为两部分,研究了中国入市后中美股市联动性的发展变化。研究结果表明,2005年以前中美股市没有显著的联动性,但2005年以后至今中美股市之间存在比较弱的联动性,而且表现出相互影响的特征。     

冷战后美日同盟:从"漂流"到强化

作为当今世界上最为重要的一个双边同盟,美日同盟是二战后美国在东北亚地区推进遏制政策的重要工具。冷战结束后,随着美日共同敌人的消失、经贸摩擦的加剧以及日本综合国力的提升,美日非对称性同盟陷入困境之中,处于一种“漂流”状态。20世纪90年代中期以后,美日同盟进行了结构性调整,得到了进一步强化。这一调整是两国政策互动的结果,代表着美日两国要以双边军事同盟体系为核心、以多边安全为补充,在东北亚构筑一种霸权稳定模式的安全秩序。     

新时期的美日经贸关系及未来走势分析

美国和日本是世界上最大的两个经济体,两国GDP总和占世界GDP的40％。虽然美日双边关系对全球经济的发展依然非常重要,但总体来说,相对于其他保持强劲经济增长的贸易伙伴,美日双边经贸关系的重要性已经下降。在经济全球化和美日关系不断发展的大背景下,两国经贸关系呈现出新的特征。贸易摩擦、经济纠纷、双边渠道已经不再是两国经贸关系的主导模式,相反实现经济复苏、合作共赢、政治互信和有效的多边机制成为摆在两国政府面前的共同课题。为了实现东亚战略,今后美日同盟关系将得到进一步巩固和加强。     

关于中日经济关系发展的回顾与展望

中日经济关系的发展,不论对于中国或是日本都是极其重要的,因而在第二次世界大战结束以后,虽然经过了一段曲折而又艰苦的缓慢过程,两国经济关系终于取得了较大发展,这完全符合两国人民的根本利益,对于两国的经济发展都起到了一定的推动作用。进入90年代以后,国际经济关系不断迅速发生变化。面对这一新的形势。中日经济关系发展的前景如何,引起中日两国政府和人们的普遍关注,是一个值得探讨的问题。因为它直接关系到我国政府针对实际发展制定     

股票价格差异分布与经济周期的关联

本文研究了中国股市周期内股价波动与宏观经济的变化关系。发现在股市周期内股价波动和宏观经济之间的背离现象是普遍存在的,但2004年以后两者之间的关联程度越来越明显。在股市波动和经济周期"谁占主导"的问题上,本文通过Granger因果检验发现大部分阶段的分析结果表明股价波动是引起经济周期的一个直接原因。     

美联储两轮QE时期美中两国经济特点分析

为应对金融危机,2008年11月以来,美国实行了两轮量化宽松货币政策。美、中两国经济走出了有各自不同特点的复苏和发展之路。QE2结束之后,美、中两国可能同样面对通胀压力,但经济形势总体可能向好。     

英文文摘

Global economy＇s ＂second dip＂ and China＇s challenges
Recently, the prospects of global economic dim.Especially, since late September, the U.S. stock market evaporated over 3.4 trillionS.Global stock markets fall into a bear market. And Europe bogged down in debt crisis. This economic crisis quickly spread to all over the world. Now, fear is occupying the entire world. The world is suffering a crisis of confidence.To deal with it.     

后金融危机时期中国股市的国际地位——基于非线性视角的股市联动网络分析

后金融危机时期全球股市一体化程度不断提高,全面认识中国股市的国际地位对于揭示国际股市一体化联动中的传导机制,防范和应对国际金融风险冲击具有重要的理论意义和现实价值。文章应用非线性格兰杰因果检验方法和社会网络分析方法,对金砖国家和七国集团股市收益率和波动率的联动关系及其联动网络结构进行分析,揭示出中国在国际股市联动中的地位对传导关系的控制方式,定量分析出事件冲击下中国股市与国际股市之间的交互影响。研究发现：（1）国际股市收益率和波动率联动网络呈现出稳定的非线性联动关系网络结构,受其影响各国股市收益之间存在互惠性,而波动之间则存在传染性;（2）在收益率联动网络中,中国股市的作用和地位已与英国相当,远高于其他金砖国家,正逐渐由"从属地位"转向"中心地位";（3）在波动率联动网络中,中国股市是造成国际股市风险交叉影响的重要"桥梁"。综上而言,当前中国股市表现出"高风险低收益"的市场特征;（4）中国对国际股市的影响具有典型的"地缘特征",将网络中心国家股市的利好传递给地缘临近国家股市;（5）波动率联动网络中初始冲击强度较大的国家,往往是对中国股市持续大规模产生冲击的国家;（6）相比较国际股市调整波动冲击的时间而言,中国股市调整时间较短,这表明后金融危机时代中国致力于股市的一系列改革举措取得了显著成效。     

境内外金融市场联动效应：理论基础与文献综述

狭义金融市场联动效应是指不同金融资产的价格及其收益率和波动率之间的协动关系。本文从理论角度分析了金融市场联动效应的作用机制,对境内外金融市场联动效应方面的研究文献进行了评述,特别是境外上市交易的本土概念外汇、利率、股票衍生品市场与境内对应金融市场之间的联动效应,并据此提出一些政策建议以及未来研究方向建议。     

金融危机下中、美股票指数联动作用的实证研究

在经历了全球金融危机之后,世界资本市场遭受重创。利用2008年全年数据对中美两国股票市场的联动效应进行实证分析,结果显示,金融危机导致美国纳斯达克市场的崩溃从而一定程度上间接地影响到我国的股票市场,但未存在长期共同趋势。     

从国际金融风暴视角透析中国国际收支存在的问题及对宏观经济的影响

2008年由美国的次贷危机引发的金融危机，重创了美国经济，同时也给其他国家的经济造成了极坏的影响。中国经济会否受到冲击，中国的国际收支是否存在问题，文章对中国2000年到2008年八年间的国际收支进行了纵向与横向、定性与定量的分析，找出其中存在的种种问题，以及产生这些问题的原因、对中国宏观经济的不良影响以及应该注意调整方向，为政府的宏观调控提供一些理论依据。     

浅析后金融危机时代中国经济发展前景与走势

由美国次贷危机引发的全球金融危机深刻影响世界与中国。在后金融危机时代中,中国经济发展前景和走势如何,如何找准中国定位并制定相应策略以促进中国经济可持续发展成为当今学界研究的重中之重,也为进一步拓宽并延展中国自身经济转型研究提供思路和分析。     

次贷危机改变了世界资本市场的风险格局吗?——基于Copula函数的协同效应检验

选取了世界上12个主要股票市场指数,采用Copula函数对次贷危机发生前、危机过释中、危机过后三个阶段国际资本市场风险的协同效应进行了测度,实证结论显示三个阶段世界资本市场间的风险协同性特征出现了胡显变化,呈现山逐渐变弱的趋势,只有欧洲国家和巴西的资本市场与美国的资本市场仍保持较强的协同性特征。这意味着次贷危机改变了世界资本市场固有的风险格局,全球资本市场的一体化进释出现了放缓迹象。     

基于金融周期视角下股票市场的联动效应研究

世界经济全球化已成为趋势,发达经济体的股市之间以及发达经济体与新兴经济体股市之间的联动性也在经济全球化的趋势中更加紧密。各国金融领域以及金融市场间的快速融合,不断形成统一规范的金融行为准则,也使得全球金融周期性特征越来越明显。文章选取世界五个主要股票市场指数为研究对象,按照已有研究对全球金融周期的划分,将该样本区间分成了繁荣期、衰退期和正常期三个阶段,然后基于这三个阶段分析了在不同金融周期五国股票市场指数收益率联动效应。基于实证研究结论,认为美国和欧洲股市联动性较强,与亚洲股市联动性相对较弱,且美国和中国股市之间联动性最弱,基本捕捉不到下尾相关。相关实证结论有利于国际投资者的投资组合管理,也有助于各国股票市场的风险规避。     

全球经济“二次探底”与中国面临的挑战

最近这段时间，全球经济前景暗淡，特别是九月下旬以来，美围股票市场蒸发了超过3．4万亿美元，全球股市均陷入熊市之中，而整个欧洲早已经在债务危机的泥淖中不能自拔。难道刚刚过去的金融危机又要卷土重来？所谓“二次探底”是真是假？而此次金融危机又将给中国带来多大的挑战？     

The co-movement of stock markets in East Asia: Did the 1997–1998 Asian financial crisis really strengthen stock market integration?

This paper examines the integration and causality of interdependencies among seven major East Asian stock exchanges before, during, and after the 1997–1998 Asian financial crisis. For this purpose, we use daily stock market data from July 1, 1992 to June 30, 2003 in local currency as well as US dollar terms. The data reveal that the relationships among East Asian stock markets are time varying. While stock market interactions are limited before the Asian financial crisis, we find that Hong Kong and Singapore respond significantly to shocks in most other East Asian markets, including Shanghai and Shenzhen, during this crisis. After the crisis, shocks in Hong Kong and Singapore largely affect other East Asian stock markets, except for those in Mainland China. Finally, considering the role of the USA shows that it strongly influences stock returns in East Asia – except for Mainland China – in all periods, while the reverse does not hold true.