差别“双降”

<正>9月15日晚,中国人民银行宣布下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率。这是贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率近六年来的首次下调,且两率"双降"也尚属首次,央行政策调整之决心可见一斑。但从组合使用三种差别化的降息降率策略可以看出,此番货币政策调整重在结构优化,差别"双降"的调整方式颇耐人寻味。     

财经速览

中国人民银行决定小幅上调金融机构人民币存款准备金率和存贷款基准利率 为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷和投资合理增长，保持物价水平基本稳定，中国人民银行决定：从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。[第一段]     

审慎 主动 务实——央行宏观调控一年综述

过去一年，中国经济可谓波澜起伏．尤其是“非典”之后至今，人们经历了对宏观经济由悲到喜、再到忧虑的历程。央行一年来的宏观调控也折射出这一进程。存2003年5月15日央行发布2003年第一季度货币政策执行报告之前，社会银根仍相对宽松。此后央行为防止经济的大起大落．尝试各种调控措施．本文对准备金率、利率和窗口指导三大综合调控工具及其效能进行简要综述。     

调整信贷结构 优化资金投向

调整信贷结构、优化资金投向是我们长期想解决而又未解决好的问题。目前，信贷失挖、结构不合理的现状，已表明调整信贷结构，优化资金投向仍是当务之急。     

央行的“好心”

从2007年4月16日起,中国人民银行决定再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。自2003年9月21日起的第8次上调,同样被解读为应对钱太多(流动性过剩)局面的举措。尽管,算上本次上调,央行上调与加息并举的措施已是第三次,但市场仍一再传出还有再紧的空间。     

2003年中国人民银行货币政策措施回顾——访中国人民银行货币政策司负责人

2003年，我国货币信贷快速增长，有力地支持了国民经济快速发展。但对货币信贷过快增长，如不加以调控，将会加剧盲目低水平重复建设，增大系统性金融风险和潜在通货膨胀压力。为此，根据中央关于经济工作的部署，人民银行从第一季度起，就加强了预调和微调，及时运用多种货币政策手段，有效控制了信贷过快增     

一月金融

■央行再度定向下调存款准备金率引导信贷资源支持“三农”和小微企业 中国人民银行6月9日发布消息,决定从2014年6月16日起,对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行（不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构）下调人民币存款准备金率0．5个百分点。央行还表示,人民银行一直以来积极运用货币政策工具大力支持经济结构调整,特别是鼓励和引导金融机构更多地将信贷资源配置到“三农”和小微企业等领域。     

为商业银行“钱多”瘦身

自央行放松货币政策、下调存款准备金率和利率以来，商业银行就不得不面对自身更加充裕的流动性局面——“钱多得不知道往哪儿投”成为备商业银行急需解决的问题。有关专家指出，对于监管部门而言，调控流动性过剩与中长贷款的任务任重道远。同时，建议通过调整贷款投向结构、金融市场结构以及金融产品结构，让商业银行走出这一现状。     

“经济列车”为何难减速?

2004年国内一季度GDP增长率为9．7％，超过去年全年增长速度，继续快速增长，尤其是钢铁、电解铝、水泥等行业的投资增长过快(钢铁行业为107．2％，水泥行业为101．4％，电解铝为39．3％）。     

央行“定向降准”面面观

6月9晚间,央行发布公告称,从2014年6月16日起,对符合审慎经营要求,且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行（不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构）下调人民币存款准备金率0．5个百分点。央行此次“定向降准”是4月2514“定向降准”的持续和对5月30日国务院常务会议精神的具体落实,目的在于引导信贷资源支持“三农”和小微企业。     

加息“靴子”落地，存款准备金率会否再现“小步多走”？

中国人民银行4月5日宣布,从2011年4月6日起,金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0．25个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。这是今年央行第二次上调基准利率,也是继3月25日存款准备金率上调后的再次加息。     

存款准备金率和存贷款利率“双调”

5月18日，中国人民银行宣布，从2007年6月5日起，上调存款类金融机构的人民币存款准备金率0．5个百分点；从2007年5月19日起．分别上调金融机构的人民币存贷款基准利率0．27和0．18个百分点。     

资讯

年内信贷投放难有明显提高中国人民银行近日发布的《2011年前三季度金融统计数据报告》显示,今年前三季度,人民币贷款增加5.68万亿元,同比少增5977亿元。与此同时,9月份人民币贷款增加4700亿元,同比少增1311亿元,较8月份少增785亿元,创下21个月以来的新低。专家预计,受准备金率连续提高、差别准备金率动态调整以及存款增速放缓的影响,年内银行信贷投放能力难以明显提高。     

“两会”热点聚焦：冷热在心 建言献策

如何判断当前经济运行的趋势，经济是否存在“过热”，成为“两会”的热点话题，铁道大厦也因是政协经济界委员的住地而吸引了众多的媒体。“过热”、“部分热”、“尚未热”三派的代表人物在这里面对面交锋。访谈中，专家们各持己见、见仁见智、共献良策。     

数字

0．27 中国人民银行4月27日傍晚宣布，自2006年4月28日起上调金融机构一年期贷款基准利率0．27个百分点，存款利率保持不变。     

央行今年首次“降准”0．5个百分点等

2月18日,中国人民银行宣布,从2012年2月24日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。此次下调以后,大型银行存款准备金率降至20．5％,中小型银行的存款准备金率降至17％。根据央行此前公布的最新存款数据估算,此次下调存款准备金率大约释放资金4000亿元。这是今年以来央行首次下调存款准备金率,距离上次调整接近3个月时间。