数字

一季度我国GDP同比增长7．7％ 4月15日，国家统计局公布我国一季度经济数据，GDP增速、消费增速、物价增速、居民收入增速、财政收入增速五大经济数据较2012年同期均出现回落。     

A股中长期合理估值应在15倍PE

申万试图自上而下地预测“十二五”期间上市公司的业绩增速，进而探寻中长期A股市场的合理估值水平。预测的逻辑如下：先预测投资、消费和出口增速，再预测GDP增速，接着是全社会利润增速，然后是上市公司利润增速，最后是与该增速对应的合理估值。结果显示，A股市场未来5年的合理PE应在15倍左右。     

工业经济增速回落 新常态亟需新动力

2014年3季度，中国工业经济增速在2季度略有回升后，重回下行通道。从需求侧来看，固定资产投资实际增速显著放缓，消费品零售总额实际增速进一步小幅放缓，而工业消费品零售总额实际增速则稳步回升。需要进一步指出的是，投资需求的显著放缓应是3季度工业经济增速显著回落最为重要的原因。结合工业经济景气指数的分析，我们预计2014年4季度至2015年1季度，中国工业经济增速将呈现低位企稳的态势，但工业经济增速仍面临严峻的下行压力。     

外经贸大学：今年中国外贸很难保持30%以上增速

对外经济贸易大学中国WTO研究院近日发布了《2011年世界经济贸易发展与政策展望》报告。 报告认为,2011年是中国＂十二五＂开局之年,地方政府有动力增设新的项目,大力发展经济,中国经济增速仍将保持高位运行,增速为9.9%。2011年中国对外贸易将继续保持增长态势，但增速会有所回落，很难继续保持30％以上的增速。预计全年贸易增速在20％-25％左右，其中进口增速可能略高于出口增速，这样有利于贸易的平衡发展。     

国务院发布指导意见生产性服务业迎利好

国务院8月6日在网上发布了《关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的指导意见》，国家发改委就此召开新闻发布会。“服务业增加值增速已经连续6个季度超过GDP和二产的增速” 国家发改委秘书长李朴民介绍，我国服务业增加值增速已经连续6个季度超过GDP和二产的增速，保持着增速三产最快，占比继续提高，结构进一步优化的良好势头。     

电力供求仍旧偏紧 投资明显增速

统计资料显示．2003年电力行业固定资产投资增速是自1999年以来增长最快的一年，全年投资额达3658．57亿元，累计增速为19．1‰，增幅比上一年高出7．2个百分点。2004年第一季度，电力投资增速继续攀升，累计增速高达57．4％，增幅比去年同期高出26．1个百分点，并高出同期全国固定资产投资总额增速9．6个百分点。     

中国机械设备制造行业运行报告

一、总体运行情况1．增长分析：行业实现小幅增长，增速大幅度回落2010年1～2月，机械设备制造业保持了较快的增长速度，与上年同期相比，行业工业增加值同比增速大幅度回升，其中通用设备制造业的回升幅度较大，由于上年同期增速较低，基数较小，也相应使得2010年的增速较快。增长特点：     

全球乙烯价格将进入低迷时期

据美国银行分析师日前表示，2009-2011年全球乙烯价格将进入低迷时期。相关研究报告称，需求增速超过产能增速的状况将在2008年扭转。2008年全球乙烯产能增速将达到4％，而需求增速则放缓至3．2％。     

回归正常化

2010年全球经济将开始复苏，而中国经济将持续复苏，增速较2009年进一步提高，我们预计2010年中国GDP增速将达到10．1％（附图）。由于基数原因，一季度GDP增速较高，二、三季度将有所下降，四季度再略有回升；但从环比来看，GDP增速将比较平稳，并逐步回升。     

零售百强6家销售破千亿增速连续三年放缓

国内零售业的慢增长态势仍未改变。中国商业联合会、中华全国商业信息中心联合发布的中国零售百强发展解读报告指出，在经济增速、消费增速继续放缓的环境下，国内零售业百强去年销售规模增速连续第三年放缓，传统零售企业和电商增速均不及上年。     

经济在波动中复苏

7月固定资产投资增速为29.9％，比6月低5个百分点；消费增速比6月提高0.2个百分点；出口同比降幅虽有扩大，但环比增速明显回升，且超预期。由于政府投资增速放缓和库存短期降低导致需求复苏低于预期，从而使工业生产增速低于预期。但这一短期波动并不改变经济复苏趋势。     

2011年投资形势分析及2012年走势预测

一、2011年以来固定资产投资平稳增长 （一）平稳增长，但增速低于去年同期水平 根据国家统计局公布的月度数据，2011年以来，固定资产投资平稳增长，实际增速也一直与上年水平相当，没有出现2010年那种投资实际增速逐月下降的情况。1—8月，投资较上年同期增长25％，剔除价格变动的影响后，实际增速在17％左右。     

外贸行业严冬已过

2008年11月以来，由于受到国际金融危机的冲击，我国外贸进出口同比增速由“正”转“负”，出口增速在2009年2月达到-25．7％的最低值，进口增速在2009年1月达到．43．1％的最低值。2009年3月，出口增速稍有回升至-17．1％，进口增速回升至-25．1％。这种回升的势头能否持续？未来进出口形势是否趋于好转？由于东部沿海地区对外贸易依存度比较大，所受冲击首当其冲，恢复起来也应该是率先复苏。     

下半年我国石油供应仍偏紧

今年上半年，我国石油表观消费量增速呈大幅下降趋势。但专家指出，石油实际消费量增速大大高于表观消费量增速，下半年我国石油市场供应仍将呈现偏紧状态。     

上半年煤电油供需仍显紧张

上半年，全国规模以上企业生产原煤7．4亿吨，比上年同期增长14．9％。从各月情况看，2月份以后各月产量均超过1亿吨，同比增速除6月份由于去年基数较高，增速有所减慢，其他各月增速均在15％以上。     

2011年上半年汽车工业经济运行情况

2011年上半年，汽车产销市场增速呈逐月回落态势，但总体保持平稳增长势头，汽车行业整体经济效益较好，增速呈平缓回落。     

1—4月十大重点产业安全情况及问题

2010年1-4月份，十大重点产业与一季度相比总体上呈现生产增速减缓、出口增速加快的特征：汽车、纺织、装备制造、电子信息、石化、有色金属、物流产业生产增速有所减缓，汽车、钢铁、纺织、轻工、装备制造、石化、有色金属行业出口增速有所加快。     

2014年5月份工业经济运行情况

5月份，工业生产基本平稳，从主要管理门类看，原材料工业增速略有放缓，装备制造业总体保持平稳，消费品工业生产增速比上月有所加快，电子制造业生产受出口影响增速波动较大。工业投资增速继续回落，出口形势仍较低迷，工业品出厂价格连续27个月负增长，经济运行仍存在下行压力。     

下半年“稳增长”还有哪些政策工具

今年上半年各项经济增长数据已经揭晓，经济增速符合市场的预期。 “克强指数”开始全面回升 与上年同期相比，我国2014年上半年工业生产、投资及消费增速均明显下滑，显示出国内需求的疲软，以及由产能过剩带来的生产停滞。加上进出口同比增速下滑，整体形势严峻，尽管6月开始回升（同比增长5．6％）。中国经济的“三驾马车”齐齐告急，这意味着中国经济增速放缓将是长期趋势。     

2011年一季度石化行业运行监测报告

一、工业生产情况 1，工业增长分析：油气开采业工业增加值增速继续上升，石油加工及炼焦业增加值增速平稳