关系型融资:中小企业外源融资的有效制度安排

国外大量研究表明,关系型融资有助于缓解信息不对称,改善中小企业外源融资的可得性,是解决中小企业外源融资困境的有效制度安排。文章分析了关系型融资的主要特点和比较优势,并就发展关系型融资以缓解我国中小企业外源融资瓶颈提出了对策建议。     

论中小企业融资机制创新与政府调控制度选择

一、政府调控中小企业融资的机制创新中小企业融资的制度安排主要有两条途径:一是融资制度由政府供给;一是融资市场化机制。这是中小企业融资机制创新的重要问题。在中小企业发展中,由政府或政府代理机构进行遴选并提供某种融资,似乎有悖于市场经济的自由竞争的原则。但是,纵观世界各国,不论是发达国家,还是新兴的发展中国家,几乎有一半由政府提供融资制度安排。这为我们理解政府调控中小企业融资,提供了现实依据。在中小企业迅速发展的中国,政府作为制度创新的行动集团,其融资制度创新呈现以下特点:(一)中小企业融资的调控制度产生,是政府…     

以关系型信贷破解中小企业融资难题

如何解决好商业银行与中小企业间的业务关系,是中小企业融资难问题得以解决的关键所在。本文在深入分析商业银行与中小企业信息不对称问题的基础上,引入关系型信贷,重点阐述其在解决中小企业融资难问题上的经济性、优越性与可行性。关系型信贷的经济性主要表现在贷款及其投资的竞争性、安全性和盈利性。关系型信贷的可行性主要表现在对我国的宏观环境和金融环境的适应性。作为一种还在不断完善中的制度安排,关系型信贷也有其软肋。主要表现在三方面:一是预算软约束;二是信息锁定问题;三是缺少竞争者。     

中小企业融资服务体系中政府与市场作用有效性:理论边界与动态调整

借鉴交易成本理论和制度可能性边界模型描述了中小企业融资服务体系中市场配置资源无序成本和政府干预成本之间的替代关系,探讨了政府和市场在中小企业融资服务市场中的最佳作用组合点。政府与市场的作用边界理论及我国中小企业投融资环境的变化要求从中小企业特征、融资服务体系中各参与主体的合作关系、宏观环境等因素入手动态审视中小企业融资服务体系中政府与市场的职能变化。我国中小企业融资服务体系中政府职能呈现出由"政府干预为主"到"市场资金自行配置为主"、由"普惠"到"特惠"、由"风险主要承担者"到"风险共担机制的维护者"、政策工具的选择由从"零碎"到"系统"的变化逻辑。     

中小企业融资与关系型信贷

在中国,中小企业在整个经济发展中的角色越来越重要,发展中小企业已经成为国民经济发展的重要部分,大力促进中小企业的发展已经成为社会各界关注的焦点。然而,近年的中小企业在发展过程中却遭遇种种难题,最为严重的就是"融资难"问题。大量的研究表明:导致中小企业融资难的根本原因就是中小企业和银行之间的信息不对称性。关系型信贷融资能有效缓解信贷市场的失效,它为小企业融资提供了一条重要途径。本文首先对中小企业进行了界定,介绍了它们在经济发展中的地位和作用,分析了其融资难的现状,然后引入关系型信贷的概念,结合理论与实践说明关系型信贷有利于中小企业获得稳定的资金来源,解决中小企业融资困境。最后就如何发展关系型信贷这一问题,提出了若干建议。     

中小企业关系型贷款的价值与发展对策

关系型贷款是一种有助于增进银企双方价值的金融中介活动.对于中小企业来说,关系型贷款是缓解银企间信息不对称、改善企业融资状况的有效途径之一.我国应大力发展中小企业关系型贷款.     

关系型融资对货币政策传导的影响效应探析

中国文化在一定程度上是一种关系本位的文化。渗透于我国社会生活的所谓关系网,对我国的经济活动有深刻的影响。本文选择了关系型融资对货币政策传导的影响这一视角,通过构建关系型融资对货币政策传导的影响的模型,考察了银行收益与融资量和概率间的关系,同时考察了企业融资需求与价格间的关系。通过研究发现央行单一紧缩货币总量、管制利率政策都难以有效控制商业银行的关系型贷款量,而关系型融资情况下信息不对称和预算软约束的存在更使央行的货币政策难于有效传导,央行的总量性货币政策难于奏效。为此,本文探讨了提高央行货币政策有效性的对策,以期达到货币政策对关系型融资的有效传导。     

社会资本、信用合作组织与中小企业集群融资创新——以湖南省汨罗市为案例

产业集群内的非正规金融对推动集群中小企业的发展发挥了重要的作用。但是,这种基于非正式信用机制的融资方式与扩大生产之间存在矛盾,随着集群规模的扩大和产业分工的升级,正规金融成为集群中小企业的必然选择。基于社会资本的信用合作组织在中小企业集群融资中将发挥增强信用关系、降低贷款银行运营成本、提升集群内信用环境等作用,结合湖南省汨罗市再生资源产业集群融资信用联合体的案例,可构架中小企业集群融资的鸟巢模式。鸟巢模式的主体包括贷款银行、中小企业、联结银行和中小企业的融资服务机构,各主体之间相互联系、相互依存,是一种共生的关系,它们共同构成中小企业融资的生态系统。     

改善外环境缓解中小企业融资难题--对发达国家经验的思考

中小企业融资问题是世界性难题,只是这一矛盾在我国表现尤为突出.我国中小企业数量众多,与人民日常生活联系密切,是职工就业的主要场所和地方财政收入的主要来源,在国民经济中占有重要地位.但我国中小企业目前发展的突出问题是融资难,主要原因是金融机构仍对中小企业的"所有制歧视"和"规模歧视"以及我国中小企业融资方式单一,过分依赖于银行机构的融资渠道,缺少直接融资渠道.因此,借鉴发达国家的法律制定、政策、财政、税收等方面的经验和做法,对我国中小企业融资的方式与渠道予以扩展,为中小企业融资难题探究出路.     

“信用共同体”贷款模式的法律剖析

"信用共同体"贷款模式将中小企业与银行"点对点"融资,拓展到由多个中小企业组成信用共同体与银行"面对点"融资,依靠其信用聚合功能,形成了一种优惠共享、风险共担的信贷机制。它在解决中小企业融资方面有显著作用,但因其固有的缺陷,也存在诸多风险。因此,需要厘清"信用共同体"贷款模式的优劣势,阐明"信用共同体"贷款模式中各方主体之间的法律关系,倡导以契约到身份的回归及信用共同体成员间承担有限连带责任的方式来更好地规避信用共同体可能带来的风险。     

中小企业关系型融资的中、日、美比较

笔者通过对我国中小企业关系型融资的比较分析和历史分析,指出金融中介为解决中小企业融资问题必须改变其股份来源和经营目标,以重建中小企业关系融资。     

浙江中小企业民间融资行为研究

民间融资作为一种自下而上的制度安排,在优化资源配置,推动中小企业成长方面均发挥着重要作用。论文在分析浙江中小企业融资困境和对浙江中小企业民间融资的调查分析的基础上,分析了浙江中小企业青睐民间金融组织的原因,并对对浙江中小企业主进行亲朋借贷的可能性与自身的因素之间的关系进行了具体的分析。     

加强中小企业财务管理的几点设想

一、政府方面。要加强相关法律、法规建设。尽快制定和完善有利于中小企业发展的政策。 1、从法律法规建设上来硬化对中小企业的融资制度安排，中小企业的经营管理规模较小，抵御市场风险的能力差，资金经营的能力差等决定了它通过市场融资资信较低的特点，这从客观上要求国家通过稳定的融资机制给予适当支持。     

从制度变迁看我国中小企业融资

经济体制决定企业融资体制，我国的中小企业融资机制的制度变迁和经济体制的变迁是一致的，本文从制度变迁的角度入手，系统的分析经济体制和中小企业融资的关系，以说明在现阶段解决中小企业融资问题的办法是强制性制度供给的创造，最后，本文列出了在现阶段我国构建中小企业融资体制中可能再现的三个误区并提出对策。     

关系型贷款视角下的中小企业融资问题研究

关系型贷款是银行金融机构基于与企业的长期交易往来,获取的关于企业本身及其投资人的私人信息而对企业提供的一种融资服务。关系型贷款有助于提高融资效率;可以有效解决中小企业的融资困难,改善其资金短缺状况;可以降低银行的信息成本,获得高额回报。在我国发展关系型贷款既存在有利因素,如良好的社会文化背景、良好的社会经济条件和有益的实践探索;也面临着诸多不利因素,主要包括:中小企业自身素质不高、融资市场体系不完善、非正规金融发展欠规范。为此,我国的中小企业应当加强自身素质修炼;金融机构应当推进业务创新;政府层面应继续推进利率市场化改革,建设多层次资本市场体系,为关系型贷款在我国的推行和发展创造良好的条件。     

从中小企业财务状况谈融资难

近年来,中小企业融资难这一世界性难题在我国更加显露,一方面是企业得不到有效资金支持,另一方面是融资部门闲置大量信贷资金。在诸多矛盾中,中小企业才是矛盾的载体,要真正掌握解决这些矛盾的有效手段,还应首先从企业自身这一矛盾承载方着手。     

中小企业产业集群融资内生信用生成机制研究

本文从中小企业集群的特征出发,运用博弈论的方法,在Akerlof-Kranton(2000)效用函数的基础上探讨了中小企业集群信贷融资的内生信用生成机制,分析了中小企业集群信贷融资优势发挥的条件,认为要更好地发挥中小企业集群信贷融资优势,缓解中小企业融资难的问题,必须要广泛运用基于中小企业集群的信贷融资技术、完善中小企业集群信贷融资的政策环境、进行内生性的金融制度安排。     

中小企业融资难：分析与对策

中小企业贷款金额小、频率高、时间急、周转快的特点与商业银行集约化经营的战略是不相符合的。为解决中小企业融资难的痼疾，必须采取各种措施，多管齐下，既要有效地解决中小企业自身诸多不足所引起的融资矛盾，又要通过政府推动和金融部门的支持，形成互动机制，才能从根本上缓解中小企业的融资压力。     

论关系型银行业务的价值增值及其对我国的启示

关系型银行业务中的银行和借款人有着特殊、密切的关系。关系型银行业务的开展有助于实现银行与借款人双方的价值增值。关系型银行业务理论作为一种新的研究角度,有利于指导我国银行的价值增值活动和开辟新的中小企业融资方式。     

基于信贷配给理论的中小企业融资难问题思考

中小企业信贷融资是一个世界性难题.当面临"双重信贷配给"时,信息不对称、金融抑制的制度安排导致我国中小企业的信贷融资困境.因此,要解决目前我国中小企业信贷融资难题,不仅要加强商业银行信贷合约设计,提高信息生成能力;同时要深化金融体制改革,推进商业银行市场化改革,为中小企业融资创造良好的融资环境.