对我国股指期货风险管理的思考

随着我国金融证券市场的发展成熟以及相关制度法规的完善,股指期货的推出已是大势所趋。作为中国内地第一个金融期货产品,沪深300指数期货正处于模拟交易阶段,准备进入市场。在这种情况下,股指期货风险管理问题也就显得尤为重要。本文运用了理论阐述与实践分析相结合的方法,系统地指明了股指期货可能存在的一般风险,并进一步阐明中国股指期货可能存在的特殊风险,借鉴了发达国家经验并针对我国市场情况,提出了股指期货风险管理与控制相关策略。     

控制商品期货交易风险

<正>商品期货交易实行保证金账户制度,即期货交易者把资金存入商品期货经纪公司一一开立保证金帐户。期货交易者可按保证金多少来买卖一定数量期货合约。商品期货品种不同,所需交易保证金多少也不同,交易所需最低保证金由期货交易所制定。期货交易所根据市场风险情况会随时提高交易保证金,特别是当期货交易品种接近交割月份时,期货交易所会大幅度提高交易保证金。稳健的期货经纪公司可能要求交易所需保证金略高于商品期货交易所要求的最低保证金。     

股指期货在中国的发展前景探讨

股指期货是成熟资本市场必不可少的组成部分。目前,中国也把股指期货产品的推出提上了议程。本文从当今股指期货推出的市场背景入手,指明了股指期货推出过程中可能遇到的问题,并提出了解决方案。     

论我国开展利率期货交易的条件

在我国金融创新的步伐加快、股指期货推出在即的气氛渲染下,国内对于利率期货的呼声也日渐高涨。那么我国是否真的就具备了推出利率期货的条件呢？文章认为,面对不可能一蹴而就的诸多限制条件,尚不能贸然推出利率期货。针对这一问题,文章在简略介绍了利率期货及其经济意义后,重点讨论了我国现阶段推出利率期货的诸多现实难点,并对开展利率期货需要重点突破的问题进行了解析,为今后我国发展利率期货提供了有益的参考。     

股指期货加速“航母”回归

如果说推出股指期货利好于期货经纪商,那么,证券市场则相反,多年以来闻“股指期货”夺路而逃的投资者不在少数,现在的证券市场能否经受这个打击还是个未知数在中国金融期货交易所即将挂牌成立之时,股指期货合约的方案也于近日在业内亮相．推出股指期货将对证券市场带来怎样的冲击?本刊记者采访了申银万国、国泰君安和银河证券等几家知名券商的资深人士,他们从不同的角度分析了股指期货推出可能对证券市场带来的影响。     

股指期货——给高风险装避雷针

观点股指期货是一把双刃剑,证券投资基金在参与股指期货时可能要遭遇流动性风险、基差风险、保值率风险等考验。     

金融期货将重出江湖

岁末年初,期货业传来两大利好消息:一是白糖和豆油期货先后上市;二是金融衍生品交易所获准筹备.是后者意味着金融期货将重出江湖,据悉,金融衍生品交易所的第一个品种,很可能是被市场"千呼万唤"的股指期货.     

金融期货蹒跚起步

“金融期货是双刃剑,既可以在基本面上降低国企的金融活动风险,也可能使参与衍生品交易的部分国企栽跟头”9月8日,中国金融期货交易所(以下简称中金所)在上海期货大厦正式成立。至此,长达1年的金融期货之谜尘埃落定,激烈的交易所争夺战最终落户上海。进入21世纪以来,金融期货已成为全球期货交易的主干。以2005年为例,     

关于股指期货的风险管理

股指期货这样的风险管理工具事关我国金融安全,一旦被他国抢先推出,不仅不利于我国资本市场稳定健康的发展,造成资源和利润外流,还可能被国际投机机构所利用从而威胁我国金融体系。本文则分析了股指期货在我国可能面临的风险,提出了几点对策。     

股指期货价格发现功能的实证研究——来自沪深300股指期货仿真交易的证据

采用单位根检验、协整检验、Granger因果检验、脉冲响应分析方法,对沪深300股指期货仿真交易在股价指数振荡上行区间（股指期货合约IF0709的走势）和股价指数振荡下行区间（股指期货合约IF0809的走势）的价格发现功能进行了实证分析,得到的结论是：在股价指数上行区间,股指现货的价格发现功能强于股指期货;在股价指数下行区间,股指期货的价格发现功能强于股指现货。这可能是我国证券市场不允许卖空的单边市场格局和股指期货的仿真交易阶段的交易不活跃这两个因素共同作用的结果。     

浅谈沪深300股指期货对我国股票市场的影响

2010年4月16日,沪深300指教股指期货合约正式上市交易,这表明我国在资本市场发展的历史进程中又迈出了重大的一步.文章在回顾国内外学者探讨股指期货对股票市场的影响基础上,分析了股指期货对我国股票市场的积极推动作用以及可能存在的问题,并提出了相应的对策与建议.     

入世后国内期货经纪业如何发展

<正>中国加入ＷＴＯ的十年间不仅金融期货市场发展潜力巨大,而且商品期货市场也会再一次真正繁荣;总体上看对国内现有期货经纪公司是极大的福音。但我们也必须清楚的认识到,面对国内证券公司可能抢去股指期货代理份额,以及国外相关机构逐步进入再抢占商品期货和金融期货的较大份额这一双重挑战,国内期货经纪业若不从现     

股指期货横空出世 撬动国内资本市场——中国银行私人银行专家解码

股指期货和融资融券业务从传闻到获得准生证,也令创新型基金产品和指数化蓝筹基金再次进入人们视野,专业人士分析指出,股指期货的推出不仅丰富未来基金产品创新的土壤,还可能为部分基金提供新的投资＂支点＂。     

股指期货，规则是上帝

在股指期货开盘后的酋个到期日，沪指开盘暴跌逾百点击破2500点后戏剧性地翻红收盘，一天之内，股指期货有一倍至数倍的获利机会，但不知有多少人能够抓住。此外，如果在股指期货开盘后的一个月内始终做空，至到期日那天的收益也相当可观。无论是从到期日中午做多半天，还是开盘后做空一个月，股指期货的投机都可能有几倍的回报。于是，坊间纷纷抱怨，由于机构投资人可在期货和现货两个市场上翻云覆雨，股指期货已成为是机构绞杀散户的阴谋手段。     

谁的股指期货红包?

<正>保守估计,期货公司和中金所从中获得的手续费收入可能超过30亿元,在股市大盘下挫的背景下,这带来了利益分配格局的巨变。即将开业的光大期货深圳营业部,最近在深圳市中心的新世界商务中心租下600平方米作为办公室。这让整个期货行业为之刮目。     

我国股指期货风险的影响因素及管理

自1982年推出股指期货以来,股指期货已成为最成功的期货品种之一.股指期货虽然可以有效规避市场风险,但基于期货交易机制的特点,股指期货仍存在潜在风险.文章在分析股指期货的一般性风险之外,进一步分析研究我国股指期货的独有风险,并重点从宏微观层面分析我国股指期货风险的影响因素,从而得出构建完善的股指期货风险管理体系要注重宏、中、微观三个层面的风险控制的结论.     

沪深300成分股的投资机会

年初以来,随着股改节奏的加快和全流通时代的临近,关于股指期货推进工作的消息开始增多。在沪深两市的各类指数中,能够同时代表两个市场股票走势的,只有沪深300指数。未来股指期货对应股指的成份股,很可能与沪深300 成分股有较大的重叠。因此,作为沪深 300指数成份股的上市公司,正在受到市场的广泛关注。     

香港金融期货市场的筹建过程、成功可能性及其对香港经济的影响

香港的商品期货市场创立于1977年,最初交易原棉期货,以后增加了原糖、大豆、黄金等期货.几年来,大豆和原糖期货买卖较为活跃,原棉期货因交易平淡已休业,黄金期货由于历史悠久的金银贸易以及本地伦敦金市的竞争而缺乏吸引力.为了推动期货市场的发展,必须增添适合香港需要的新期货例如金融期货.     

国债期货箭在弦上

沪深300股指期货成功上市之后,金融期货逐渐升温,推出以国债期货为代表的利率期货成为中国金融交易所（中金所）的工作重点。2012年2月13日,中金所正式启动了国债期货仿真交易。时隔17年,如今重启国债期货已经不仅仅是增加一个交易品种那么简单,     

基于小波分解的股价指数期货对现货效应的实证研究

本文首先介绍了股价指数期货的优点、正式兴起与发展,然后运用小波分解与实证的方法研究我国股价指数期货对指数的影响,特别是股价指数期货引致指数波动的效应.通过构建基于小波分解的实证方法,研究显示引入股价指数期货将使指数的波动增大,股价指数期货的推出带来负面性有害冲击,虽然有些统计指标描述出股价指数期货的推出后股指现货的波动减小.最后本文给出基于小波分解股价指数期货的实证研究对股价指数期货风险控制与管理的启示等等.