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企业如何管理衍生金融工具投资风险——基于中信泰富外汇合约巨亏港元案例分析 总被引:1,自引:0,他引:1
在全球性金融危机爆发开始,金融市场波动剧烈,不断发生企业衍生金融工具投资巨额亏损案例。从豪赌原油期货而巨亏5.5亿美金的中航油,至法同兴业银行股指期货投资巨亏71亿美元,再到雷曼兄弟次贷资产投资巨亏破产,再到我国红筹公司中信泰富外汇合约巨亏,公司衍生金融丁具投资一而再成为众多大型公司投资的梦魔。如何控制公司衍生金融工具投资风险,成为我国监管部门和公司的急迫的课题。下面我们对中信泰富远期合约巨亏案例进行系统分析,探讨我国公司该如何有效的控制衍生金融工具投资风险。 相似文献
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衍生金融工具投资风险控制问题研究——基于中信泰富事件的分析 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以中信泰富事件为例,阐述了其交易失败过程,并从主客观两个方面分析了其失败的原因:中信泰富对衍生金融工具风险认识不足,没能很好地遵循国际惯例,使投资风险增加最终导致巨亏。在此基础上,本文提出若干应对衍生金融工具交易风险的措施。 相似文献
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从中信泰富巨亏看内部控制 总被引:1,自引:0,他引:1
一、巨亏始末 为了降低公司在澳大利亚铁矿石项目中面对的货币风险,从2007年起,中信泰富开始购买澳元的累计外汇期权合约进行对冲.2008年10月20日,中信泰富发布公告称,该澳元累计目标可赎回远期合约,因澳元大幅贬值,已经确认155亿港元亏损. 相似文献
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本文以中航油巨亏事件为例,分析了跨国企业的衍生交易、风险管理与公司治理之间的关系。研究发现,中航油巨亏事件的根本动囚是对衍生金融工具认识不足,以致没能很好遵循国际会计准则惯例并导致投资风险的增加。同时,中航油自身在企业风险管理上的弱化,又逐渐滋生了公司治理的内生性问题,即内控机制和监控机制的缺乏。因此,对企业风险的有效管理和公司治理的有效监督是解决当前跨国企业投资风险的最佳办法。 相似文献
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本文通过对中信泰富澳元巨亏事件的回顾和分析,讨论了汇率波动环境下跨国经营企业应如何进行避险的问题,总结了中信泰富事件的教训和结论:跨国经营企业首先应该坚持套期保值不走样;其次要改善公司治理,加强风险控制,防患于未然。一、事件回顾中信泰富有限公司(CITIC Pacific Limited,股票代码0267,以下简称"中信泰富")是一家香港证券市场久富盛名的老牌蓝筹公司。2007年,公司全年净利润较前一年上升了31.08%,达108.43亿港元;每股收益较2006年增长30.24%,达4.19港元;每股净资产较 相似文献
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《当代经理人(中旬刊)》2009,(5):17-17
4月4日,香港警务处商业罪案调查科对中信泰富全体董事展开调查,警方怀疑中信泰富董事在2007年至2008年签订的外汇合约中做了虚假陈述。在中信泰富巨亏事件中负有领导责任的荣智健决定辞去中信泰富主席一职。据悉,香港警方当天在中信泰富总部逗留约1小时后运走了大批文件。同日,中信泰富董事总经理范鸿龄亦已辞任,范鸿龄在其辞职函内表示, 相似文献
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一、利用会计手段监管衍生金融工具风险的现实必要性
衍生金融工具是一种在利率、汇率、指数、股票、债券等基本金融工具基础上派生出来的一种合约,它最初是金融机构为满足特定客户避险需要创造的一种投资工具.由于它是基于未来的一种合约,而未来具有不确定性,加之它一般不需要初始净投资,仅以很低的保证金(一般为投资额的1%~5%)购买衍生产品,因而具有很大的投机性.英国的巴林银行、日本的哪住友商社以及我国上交所的"327国债"事件都是著名的因操作衍生金融工具不当而遭受重大损失的案例. 相似文献
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随着经济全球化的进程加快,中国企业所面临的竞争和压力也越来越大,利用金融衍生工具来规避交易风险也成为参与国际竞争的必然选择,然而金融衍生工具的交易本身也具有较大的风险。本文以中信泰富外汇巨亏事件为例谈谈企业规避金融衍生工具风险的一些建议。 相似文献
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近几年,随着我国金融市场的逐步完善和发展,相继引入了一些西方公司理财中普遍应用的衍生金融工具.衍生金融工具是指其价值由资产、利率、汇率、指数等衍生的交易契约,包括期货、期权、互换及其他性质类似的金融工具.衍生金融工具交易实质上是一种金融合约,它极具风险性.从合约签订到履约一般要经过一段时间,其间由于市价或费率变动导致公允价值的变动,必然会产生衍生金融工具的持有损益的处理问题.目前,我国对于衍生金融工具还没有专门的准则加以规范,因此,对于衍生金融工具的持有损益的处理没有统一的标准.本文将以国际会计准则委员会(IASC)在1998年发布的《国际会计准则第39号--金融工具:确认和计量》为标准,就此进行以下探讨. 相似文献
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近年来,国内大型企业因参与套期保值交易失败导致巨额亏损的案例屡见不鲜:中信泰富外汇交易巨亏、东方航空在燃油期货市场损失惨重……缘何这些大型企业屡屡在套期保值交易上失手?笔者认为,一个重要的原因就在于这些企业的经营管理理念和管理制度等没有适当引入全面风险管理。笔者在此以深南电期权合约为例,对大型企业利用套期保值对冲风险却发生巨亏的原因进行分析,并提出加强套期保值风险管理的建议。 相似文献
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金融衍生工具被发明以来,发生了许多因对其使用不当而导致破产的商业失败案例。随着美国橘郡的破产,随着巴林银行、中航油、法国兴业银行一个个庞大商业帝国的巨亏甚至坍塌,伴随着新闻媒体的极力渲染,金融衍生工具被视为洪水猛兽。人们似乎忘记了,金融衍生工具被创造出来并且获得迅猛发展,是因为其卓越的避险功能。在风险和不确定性日益膨胀的今天,利用衍生金融工具规避风险、套期保值已成为企业必修的功课。 相似文献
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金融衍生工具是在传统金融工具基础上衍化和派生的金融工具,是一种为了规避各类风险与获得投机利润,对于初始投资要求相当低的合约,同时也是企业规避各类金融风险的重要手段之一。除了期货之外,绝大多数金融衍生工具的交易隐藏着极大的投资风险。本文以分析金融衍生工具为基础,阐述了金融衍生工具投资风险的类别,并提出了控制金融衍生工具投资风险的主要策略。 相似文献
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侯军 《中小企业管理与科技》2009,(10)
衍生金融工具是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。股票期货合约,股指期货合约,期权合约,债券期货合约都是衍生金融工具。随着开放的日益深入,金融市场国际化,银行企业化,资金商品化,利率自由化将得以实现,衍生金融工具的发展也将成为必然趋势。衍生金融工具的出现为企业降低筹资成本,加强外汇风险管理,提高资金使用效率提供了广阔的天地:同时也带来了如何恰当地确认、计量及报告等会计问题。 相似文献
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周莹 《中国乡镇企业会计》2014,(6):31-32
衍生工具对冲的动机包括利用税收影响、避免财务困境、经营者的风险偏好和避免信息不对称导致非效率投资等,随着金融市场的逐渐发展以及国际贸易的深化,衍生工具开始逐渐被用于对冲风险甚至平滑利润。但许多公司发生的巨亏也使我们注意到我国公司在衍生工具运用上存在的问题。 相似文献
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对金融市场中进行衍生金融工具会计处理时所不可避免地出现的问题及风险特征进行了详细分析,然后探讨了如何从外环境和金融监管等方面将衍生金融工具投资风险规避到最小,从而为丰富传统的会计理论提供了新的思路. 相似文献