中国REITs发展的法律障碍与建议

房地产信托投资基金(REITs),是一种创新的房地产金融产品,并且吸引着越来越多房地产企业和投资者的关注。通过研究国外REITs发展建设的过程及我国引进房地产信托投资基金产品所面临的法律障碍,分析并提出建设并完善中国REITs法律制度的切实建议。     

商业地产金融创新途径之研究论述

文章主要针对商业地产金融途径创新进行分析与研究,结合当下商业地产金融创新发展现状为根据,从商业地产金融创新途径发展必要性、商业地产金融创新途径发展现状以及商业地产金融创新途径发展研究优化对策等方面进行深入探索,主要目的在于更好的推动我国商业地产金融的发展与创新,推动我国经济的稳定发展,进一步实现现代化经济发展目的。     

试析REITs基金资产证券化过程的风险与定价诸问题

REITs基金是上世纪金融市场资产证券化技术发展的一个代表作,是众多金融创新的产品之一,近年来在日本、新加坡、韩国、香港得到发展.REITs基金也将以其产品能提供高收益、低波动率、高流动性现金流收益上而受到国人欢迎.中国房地产业在面临结构调整后将重新站在带动经济增长的领头羊位置,REITs基金不仅将成为人们的投资理财的选择,而且是未来中国未来房地产业健康发展的推动力,探讨其风险形式与风险结构是分析其改变金融市场对房地产行业投融资运行的基础,从而确定REITs合理定价原则以及监管的基本问题.     

基于当今经济环境浅谈中国零售商业地产金融化的创新

随着城镇化进程的不断深入,城市的快速发展带来了商业地产开发的机会,包括商场、城市综合体的开发建设等。但商业地产发展的弊病也随之出现,例如拿地成本高、融资方式单一、投资回收期长、缺乏退出路径等,诸如上述问题不但限制了商业地产开发商的发展,同时制约了城镇化的进程,所以零售商业地产的金融化创新至关重要。结合新加坡REITs发展历程,有效结合Reits的发展成为了零售商业地产金融化的创新途径,通过发行Reits,除IPO阶段可以募集资金外,可以利用Reits这个资本平台,通过不断的并购其他的优先购买权物业,使资金的快速回流,同时可以利用银团贷款及股权融资,使融资方式变得多元化,而且可以实现资产的有效退出,使资本再循环以满足企业的可持续发展。     

信托基金模式在商业地产中的应用

REITs是房地产证券化的创新,即房地产投资信托基金,它具有双重属性,既有房地产资产的属性也有证券的属性,所以它的风险变得更加复杂和特殊。我国目前的房地产市场中需要引用到REITs这个模式,来实现房地产的转型创新,但是实施REITs需要建立起与其相关的法律制度来进行管理,我国正是因为缺乏相关的制度导致REITs的实施有很多的阻碍。因此,为了使得房地产投资信托基金REITs模式在我国商业地产中可以更好地进行应用,应当解决宏观调控背景下的房地产融资问题,实现房地产融资的创新,本文通过研究REITs的概念以及商业地产的现状,结合我国自身的政策以及发展形势,研究房地产投资信托基金如何在商业地产中得到更好的应用。     

我国房地产信托投资基金市场发展的基础条件及对策

房地产信托投资基金(REITs)属于金融创新产品,对于房地产业和金融业的发展有积极的推动作用。目前我国REITs市场尚处起步阶段,还存在法律及配套法规不完善、缺乏有效的监管机制、信息披露制度不完善等问题。发展REITs市场,要从健全法律法规、培育市场环境、培养专业人才等方面着手。     

C-REITs实施的可行性分析

REITs代表着目前全世界房地产领域最先进的生产力。由于中国特殊的法律和金融环境,中国房地产市场推出REITs将会给房价带来的影响主要表现在：给公共产品的融资问题提供有效途径,可加快廉租房和经济适用房建设,缓解住房压力;给公众提供了一种低风险、更专业、更安全的投资渠道,既可满足保值投资的需求,又疏导了住房投资的需求。     

转型背景下商业地产的投资前景与融资模式——基于REITs的投资价值分析

为了严格控制房价过快上涨,国家相继出台了一系列的房地产调控政策,房地产企业普遍感到资金链越来越紧。在新形势下,房地产开发企业的出路在于向商业地产转型。应采取向保障性住房建设、商业地产、旅游地产等领域投资的策略。在融资方面,必须改变长期以来单纯依靠银行贷款的筹资模式,走多元化融资道路。通过资产证券化,发展房地产投资信托基金（REITs）则是当前可优先选择的模式。REITs可以拓宽房企的融资渠道和广大投资者的投资渠道,有利于促进房地产开发企业向商业地产转型。政府应尽快明确REITs的合法地位;加快培育优质商业资源;公开市场交易,促进多元化投资主体的形成。     

我国发展房地产投资信托的制约因素与对策

REITs是一种具有许多良好投资特性的房地产证券化的金融产品,它在世界先进经济中十分流行,作为世界最大房地产市场之一的中国内陆房地产市场,发展REITs是一种必然,但我国在发展REITs方面还存在诸多制约因素,本文试对制约因素总结并提出简单对策。     

大连万达：商业地产证券化

王健林率领的万达集团在中国商业地产领域居于领袖地位，旗下项目覆盖全国20多个城市，总建筑面积300多万平方米，2006年租金收入将超过10亿元。以40％股权为代价引资80亿元、创民企私募纪录；将商业地产打包为信托投资基金（REITs）并筹备海外上市公募，成为内地商业地产证券化先行者。     

中国房地产市场引进REITs的制度障碍与创新

REITs即房地产投资信托基金,是一种基于房地产收益的资产证券化创新,是房地产融资的新途径。在房地产市场实施REITs必须建立相应的配套法律制度,目前中国的房地产市场需要引进REITs,来实现融资方式的创新,但因缺乏配套法律制度而存在诸多无法克服的制度障碍。为了解决宏观调控背景下房地产市场的融资问题,引进REITs可以适应金融创新的发展需要,公司法、信托法、税法、信息披露等法律制度均需要进行制度创新。     

REITs发展的国际经验以及中国路径探讨

<正>前言:房地产投资信托(Real estate investment trust,简称REITs)是指汇集诸多投资者的资本,持有并经营公寓、购物中心、写字楼和仓库等收益型房地产,或投资地产相关证券的公司或商业信托。2014年5月15日,证监会发布的《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》明确提出要研究建立房地产投资信托基金(REITs)的制度体系及相应的产品运作模式和方案。在央行《中国金融稳定报告2015》明确     

商业银行REITs业务发展竞争战略研究——以M商业银行为例

2021年为中国公募REITs元年,11只REITs在交易所发行,REITs业务在我国平稳启航。REITs作为一项重要的金融创新,于国家而言具有盘活存量资产、补齐基础设施短板、深化金融供给侧改革的战略意义,于企业而言具有扩充资本金、快速回笼资金、提升存量资产运营价值的经济意义,于商业银行而言具有服务国家经济、降低信贷风险、增加盈利来源的综合意义。本文以M商业银行为对象,旨在探索M商业银行在REITs业务发展中应该采取何种有效的竞争战略。本文借助于QSPM矩阵和SWOT战略分析矩阵,研究认为M商业银行应该采取差异化的竞争战略来筑牢优势、规避劣势、抓住机遇、降低威胁,以形成竞争优势。M商业银行作为股份制商业银行,应深度参与REITs业务,以金融创新助力国家经济升级和发展。     

中国如何做地产基金

中国的REITs将仿效香港采用外部管理模式,监管层也明确提出REITs市场开放初期将仅局限于成熟物业,这意味着商业物业的孵化需要更多私人资本的投入,从而给商业地产私募基金市场带来了机会。实际上,REITs的推出为私募地产基金提供了良好的退出渠道,而REITs市场对成熟物业的大量需求又需要私募地产基金的大量供给。 铁狮门的研究给国内REITs背景下私募地产基金的发展以很好的启示和警示：商业地产的收益释放是个长期过程,任何短期的暴利都是泡沫的,只有长期生存才能分享长期收益。所以理性的管理团队应主动分离经营杠杆收益与财务杠杆收益,筛选投资人,实现基金品牌的可持续发展。     

私募REITs产品涉及的税收难点及解决方案分析

在国际上REITs产品的快速发展主要是通过有效的税收优惠政策,而在我国REITs项目的税收成本相对较高,可能会产生税负较高及双重征税问题。为了促进同一集团内各子公司不同项目REITs产品的快速发展,需要对REITs产品在实施过程中的税收难点问题进行深入分析,本文从不同角度出发提出促进REITs完善发展的相关建议,以供参考。     

酒店REITs及其对我国酒店业的启示

酒店REITs是REITs发展中的一种形式。REITs,即房地产投资信托基金（Real Estate Investment Trusts）,在国外是一种较为成熟的房地产投融资运作模式,于1965年起源于美国。随着REITs投资管理的专业化程度的不断提高,酒店作为商业地产的一种,逐渐以其较强的盈利能力和成长能力赢得了REITs市场的关注,并最终形成了完全以酒店物业资产为基础的REITs,即酒店REITs。它的产生为酒店业的融资方式开启了新的一页。     

谈保险资金投资商业地产的市场前景与路径

随着保险资金规模的不断扩大和商业地产的快速发展,保险资金可通过投资商业地产来提高收益、分散风险、拓宽渠道。本文通过对国内商业地产现状的回顾,展望了其发展前景和趋势,分析了保险资金进入商业地产的可行性,并从一线城市的商业地产、二三线城市的城市综合体以及REITs等具有可操作性的模式入手,探讨了保险资金进入商业地产的路径。     

浅谈我国商业地产REITs的发展

商业地产开发需要大量的资金,目前国内的商业地产开发商自身持有的资金量并不多,资金主要来源于银行贷款,融资渠道狭窄,受制于政策。如果信贷政策收紧,融资渠道就受到阻碍,企业的发展就会受到限制。为了保证商业地产的发展,开发商必须拓宽融资渠道,分散风险。在投资和融资方面,必须改变长期存在的单纯依靠银行贷款的融资模式,走多元化融资之路,发展REITs是目前可优先选择的融资模式。     

浅谈利用REITs发展公租房建设——促进我国保障性住房体系进一步完善

半个世纪来,REITs作为成熟的房地产金融产品,已经在国际市场广泛运用并成为全球金融体系必不可少的金融工具.我国近年来也提出积极发展REITs,并于近期推进试点工程.尽快推出并合理运用REITs,将有利于我国保障性住房建设体系建设与完善,尤其是能够通过REITs的营运模式,以市场手段促进公租房建设供给,同时募集资金,分散风险,共享收益,对于解决目前社会"夹心层"住房困难、缓解商品房价过快上涨.优化房地产行业均有十分重要的意义.     

金融创新 助推商业地产

这是一场商业时代的寒武纪大爆发,商业地产、购物中心、城市综合体各种全新的商业形态引起了大部分人的关注。随着商业、金融与地产的愈走愈近,三者之间,碰撞出了更多发展的惊喜零售·金融与商业地产高峰论坛在商业地产发展的金融创新、主力店演化升级、次主力店组合发展等方面提供一系列极富指导性、实用性的内容。