我国证券执法权限缺陷对执法效率的影响

证券市场执法从广义上讲包括监管机构的行政执法以及司法机关的司法活动。本文中的证券执法是狭义的证券执法，即证券监管机构依据法律规定的职权对证券市场进行监督、管理、纠正违法行为、处罚违法行为。……     

论我国证券市场国际化

论我国证券市场国际化许崇正一、我国证券市场国际化的意义探讨所谓证券市场国际化，是指参与市场交易的借款人和投资者都不受国籍的限制，他们买卖的证券既可以是市场所在国发行的证券，也可以是外国发行的证券。一国证券市场的国际化程度，反映了该国金融业的发展水平，...     

证券课税的经济次应分析与我国证券税制的完善

国际上成熟的证券市场课税一般包括印花税、证券交易税、证券所得税以及证券遗赠税。据此，我国的证券市场税制体系应循着这样的思路：改革证券交易印花税，开征证券交易税，完善证券流转税体系；加强对证券交易所得和证券投资所得的课税，完善证券所得税体系；增加对证券转移的课税。     

《证券市场导报》2009年选题指引

《证券市场导报》是深圳证券交易所主办的证券类月刊，以促进证券市场的理性、建设性与创造性为宗旨，始终站在证券理论研究最前沿和实践最前沿。《证券市场导报》在编辑上注重选题的前瞻性，力求紧紧围绕证券市场发展和建设中的重大现象、趋势与问题，作深入、系统的研究和探讨。主要栏目有上市公司、证券机构、证券产品与制度创新、债券市场、基金研究、微观结构、证券法律与监管、理论综合专题、证券译苑等，并定期或不定期地就一些市场热点问题开设专栏进行专题性探讨。     

我国开展证券信用交易的影响分析

证券信用交易是通过一个制度化的“弥补”差额机制，将实际的货币或者证券扩大，形成信用交易体系下的证券供给与需求的新的均衡，并进而对证券市场、投资者、证券公司、商业银行以及监管机构的风险与收益产生影响。要解决我国证券市场长期以来高投机性和政策市的困境，促进我国证券市场的稳定发展。有必要引进证券信用交易制度。     

浅议中国证券市场监管体制的问题及其对策

一、中国证券市场监管体制的特点及现状 一个国家的证券监管是其金融监管的重要组成部分，它通常是指该国的证券主管机关或者是证券监管机关依据证券法律法规以及相关经济法律法规，对证券的发行与交易进行监督与管理，以保证证券市场的有序运转与正常发展。证券监管的演变和证券市场的演变密切相关，同样，中国的证券监管体制也是伴随着证券市场的产生和发展而逐步建立起来的。     

证券市场造假现象的信息经济学分析

证券市场造假行为是证券违法犯罪的一种。长期以来，证券监管部门、证券市场操作人士和学术理想界都意识到证券违法犯罪问题的严重性，并相应地从多个角度对证券违法犯罪问题进行了研究。杨志华（1995）通过对证券违法犯罪类型的剖析，对相应的犯罪主体应该承担的责任进行了合理的界定；刘宪权（1998）从危害证券管理制度的角度研究了证券违法犯罪行为，分析了中国证券市场证券违法犯罪的特点及其产生的根源，指出证券违法犯罪是构成证券市场风险的重要因素；熊鹰（1998）通过对证券市场操纵行为所采用的不同手法的分析，将市场“庄家（操纵者）分为长庄、短庄、凶庄、善庄、恶庄等，指出不同的市场操纵者在证券市场中各自的特征；王菲萍（1998）通过各国制度比较，对内幕交易所导致的投资者的损失如何补偿进行了探索；李越（1999）通过各国资本市场制度和秩序的比较分析，指出了中国资本市场秩序混乱、证券违法犯罪盛行的制度因素；赵锡军（2000）运用公共利益论、俘虏论、监管经济学对证券违法犯罪进行了分析，论述了证券监管的必要性，提出了监管的原则和目标；潘英丽（2000）指出证券违法犯罪对证券市场功能的发挥会产生极大的危害，比如降低资源的配置效率，损害投资者利益，加大贫富差距，破坏社会稳定等；王铁军（2001）通过对“庄家”行为产生的历史与现实原因分析，提出对证券市场制度进行革命性的改革才是“治庄之本”。这些研究成果极大地开拓了我们的研究视野。但令人遗憾的是，对证券市场造假这一特定的证券违法犯罪现象的研究目前尚未取得比较明显的进展。本文试图借助现代经济学和博弈论分析工具，力图解释现代证券市场上造假现象的根本原因，并提出相应政策建议。     

亟须加强证券经营机构的业务监管工作

亟须加强证券经营机构的业务监管工作林怡证券经营机构是在证券市场中为证券发行和交易服务的中介机构。在证券市场规模日趋庞大的今天，参加证券交易的人员众多、交易频繁，带来了巨额资金运动，要求有一个高效、合规、有信誉、有专业人才、设施先进的证券经营机构。人民...     

《证券市场导报》2009年选题指引

《证券市场导报》是深圳证券交易所主办的证券类月刊，以促进证券市场的理性、建设性与创造性为宗旨，始终站在证券理论研究最前沿和实践最前沿。《证券市场导报》在编辑上注重选题的前瞻性，力求紧紧围绕证券市场发展和建设中的重大现象、趋势与问题，作深入、系统的研究和探讨。主要栏目有上市公司、证券机构、     

试论证券经营机构内部控制制度的建立

试论证券经营机构内部控制制度的建立魏必中孔萍陆亚随着我国证券市场的建立和发展，作为连接投资者与证券市场、证券发行人的中介组织的证券经营机构在近几年中得到了进一步的发展。截至目前我国已有专业性证券公司近百家，一个以专业证券公司为主体，包括证券兼营机构在...     

中国证券分析师行业的现状与发展思路

中国证券分析师行业伴随着中国证券市场的脚步已经走过十几年的发展历程．十几年来，证券分析师队伍从无到有，不断壮大，已经成为普及证券知识、推动理性投资和证券市场规范化发展的一支不可忽视的力量。当前．中国证券分析师行业正面临国内证券市场快速发展和加入世贸组织后外国同业竞争的双重挑战．这一新形势既蕴藏着发展的新机遇．又急切呼唤着新的改革。     

借鉴国际经验 完善我国证券税收制度

证券税制建设的核心问题是按照证券市场自行运行规律，规范设置税种，合理确定税率，以保证证券市场健康、规范发展。当前，完善我国的证券税收制度应重点考虑的问题是：明确证券市场税收管理的政策导向；改革现行证券交易印花税，实行证券交易税与证券交易印花税兼征制度；谨慎、适时开征资本利得税。     

中国证券市场发展简史（清朝晚期）

中国证券和证券市场自19世纪40年代产生后，经历了40多年的萌芽阶段，于19世纪末20世纪初初步形成。中国最早出现的证券是外国在华企业发行的外资证券，最早的证券交易也是外商之问的外资证券的买卖，稍后才出现华商证券和华商证券交易。尽管如此，中国证券市场仍迈出了可喜的第一步。     

我国证券市场的伦理冲突与矛盾

从证券市场的实践过程来看，我国证券市场进行的是一场缺乏伦理规范的市场游戏。证券伦理规范陷入一种严重混乱的无续的状态；从证券市场的实践结果来看，有些经济学者只是追求经济单位自身利益最大化，没有伦理思考，这种思想在市场运行过程中受到了严重挑战。甚至引发经济泡沫。引起金融危机。因此。我们可以得出：证券伦理不仅涉及到个体行为，而且还关系到证券市场的核心问题即公平与效率，忽视证券伦理会导致市场的公信力下降。影响证券市场的高效运行和最佳配置。对证券市场而言，法律、道德缺一不可。     

浅议我国证券行业高端人才的培养

证券市场发展成熟与否是衡量一个国家市场经济发展的显著标志，是金融市场的重要组成部分。证券行业的竞争，就是人才的竞争。随着我国证券市场的国际化进程加快，在新的历史机遇和挑战下，要求我国必须具备一批具有坚定政治信念、高素质高专业水平的复合型证券行业人才，提供全面有效的分析、支持和服务，充分发挥人力资本的作用，推动证券市场和中国经济的良性互动，不断提高我国证券市场乃至资本市场的国际竞争力和影响力。     

证券业信息化建设在起飞

随着证券市场的不断发展和网上证券交易量的迅速增长，市场监管者和经营者充分认识到开展信息化建设的必要性与紧迫性，中国证券行业信息化建设正面临着艰巨而繁重的任务。证券市场起步并不算早，只有短短的十多年历史，由于其发展非常迅速，在金融体系乃至整个国民经济体系中占有举足轻重的地位。与银行业相比，证券行业信息化规模较小，但其应用的深度、广度以及实时性的要求都非常高，并且，对技术风险控制和保障网络信息安全也有特殊的要求。信息系统是证券行业的重要组成部分，是证券市场的基础性条件，     

我国证券市场国际化问题探讨

我国证券市场国际化问题探讨中国南方证券有限公司谭岳衡引言证券市场国际化，可以定义为以证券为媒介的国际间资本流动，它是融资证券化和资本市场全球一体化的必然结果。诚然，一个成熟的发达的证券市场必定是国际化的市场，但不能反过来说一个初创阶段的发展中的证券市...     

证券欺诈纠纷解决机制研究

1．证券欺诈行为严重影响证券市场的健康发展2．对中小股东的民事救济措施效果目前，在证券欺诈争端解决机制方面，显而易见地需要研究三个方面的问题：一是广义的证券欺诈行为，包括诸如操纵市场、虚假陈述、内幕交易、短线交易等多种形式，但能够通过司法途径获得民事赔偿的仅限于虚假陈述行为，是否有拓展的必要：二是证券欺诈纠纷的民事诉讼采取单独诉讼与共同诉讼的模式，在目前的制度框架下引入诸如集团诉讼等其他诉讼模式是否具有必要性及可行性：三是证券欺诈争端的解决机制，除民事诉讼外，是否还可以另辟蹊径，采取仲裁、诉讼外调解等多种方式。     

加强我国上市公司中小投资者权益保护的思考简

随着我国证券市场步入变革和转轨的新阶段，必须重新审视“效率与公平”这一证券市场的核心关系之一，并将维护市场“三公”和保护中小投资者权益置于更加突出的位置。本文描述我国上市公司中小投资者的基本特征，从证券立法、司法实践、行政执法、市场主体等方面，分析当前我国上市公司中小投资者保护存在的突出问题，并从完善证券相关立法、健全证券纠纷的诉讼和非诉讼解决机制、加强证券监管执法、培育证券市场文化等方面提出对策建议。     

日本中期国债投资基金概况及启示

日本中期国债投资基金概况及启示财政部国债司袁东战后日本的证券投资业向着规模经营、合作投资的方向发展，其中证券投资基金业的兴起对日本证券业的发展起了重大作用。在证券投资基金中，既存在以整个证券市场为对象的大范围证券投资基金，也有以证券市场中的某一特定领...