深圳证券交易所深圳大学城股票期权模拟大赛圆满结束

11月22日，由深圳证券交易所主办，北京大学深圳商学院深港经济金融学会（SHEF）协办的深圳证券交易所深圳大学城股票期权模拟大赛闭幕式暨颁奖仪式在深圳证券交易所举行。     

股票期权大赛之我见

很高兴能参加这次深圳证券交易所的股票期权模拟大赛，这次大赛给新手提供了学习的环境，也给高手提供了切磋的舞台，很高兴看到大赛圆满成功，也很高兴能和大家分享一下我的心得。     

深证综指、成指以及100指数的关系——基于短面板数据模型的LSDV估计及协整检验

文献综述深证指数是指由深圳证劵交易所编制的股价指数,该股票指数的计算方法基本与上证指数相同,其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票,权数为股票的总股本。由于以所有挂牌的上市公司为样     

深交所深圳大学城股票期权模拟大赛总结

我所举办的深圳大学城股票期权模拟大赛已圆满结束。本次比赛仿真交易深证100指数期权与深万科期权两只产品；时间从10月22日至11月16日；参赛对象为深圳大学城在校师生；目的是为了检验我所股票期权的产品设计、业务规则、风险控制措施等业务准备情况，持续大规模测试交易系统、检验技术系统的稳定性，以及普及股票期权知识，进行投资者教育。     

利用蒙特卡罗方法模拟期权价格的实证分析——基于方差减缩技术中的分层抽样方法

通过选择一只股票,计算方差的均值、漂移项,并且利用蒙特卡罗方法,模拟股票期权价格。其中用到了方差减缩技术中的分层抽样方法,方差是用半方差来模拟的。本文通过选择适当的期权,对使用方差减缩技术和没有使用方差减缩技术的期权价格进行比较,发现使用方差减缩技术期权的精度更高,并且使用方差差减缩技术后,标准差更小,那么模拟出的期权价格可信度就更高了。     

国内外股票期权比较与借鉴

国内股票期权与国外股票期权相比,在薪酬结构、设计的目的方面都表现了相同的特点,在期权所需股票的来源、期权的受益对象、期权所代表的权利、授予和行权时的支付、期权所代表的收入方面表现了不同的特点,通过分析相同及不同点,提出了改革股票期权的激励标准,使之高于以往的固定价格股票期权计划、实施指数化价格期权两种对策,希望对我国的股票期权发展有所帮助。     

证券公司上市与股票期权激励约束模式构建探析

股票期权激励约束模式对委托人与代理人具有有效的激励约束相容水平,证券公司上市为其构建股票期权激励约束模式提供了重要条件,股票期权制度能促进证券公司完善治理结构,促使高级管理人员关注公司长期发展,也有利于证券公司实施人才战略。证券公司股票期权模式构建路线依次为明确股票期权管理机构和实施对象,确定股票期权一般原则和形式,确定股票期权比例、授予时机、股票来源、行权价格和限制期。     

兼有亚式期权和指数期权特性的新型经理人期权模型

本文剖析了经理人股票期权激励中凸显的问题,结合亚式期权和指数期权的特点,构造了一种改变收益结构的新型期权,并推导出该期权价值的近似解析式;最后,模拟实证分析指出该模型较其他模型有着较好的激励效果。     

股票期权的特征分析

一、股票期权概念本身的显性特征股票期权概念本身的显性特征是指从其概念表述中显现的特征。所以我们首先给出股票期权的定义·到目前为止,尚没有一个比较公认的股票期权的定义,笔者综合目前多数文献对股票期权所作的界定和阐释,归纳出笔者认为比较全面和科学的股票期权概念的     

股票期权理论及在公司激励中的应用研究

股票期权无论在投资中还是在公司激励中都有着重要的作用。本文首先从期权的内涵出发 ,对股票期权进行规范与分类 ;重点对公司激励中的股票期权进行界定与分类 ;对股票期权合约中的财务与会计问题进行研究 ;最后提出完善股票期权激励机制的政策建议。     

我国股票期权会计处理探讨

在对股票期权概念进行界定的基础上,分析了股票期权的具体分类,同时基于新会计准则视角的股票期权会计处理问题,最后提出了股票期权会计处理的若干策略。     

股票期权的特征分析

一、股票期权概念本身的显性特征 股票期权概念本身的显性特征是指从其概念表述中显现的特征.所以我们首先给出股票期权的定义.到目前为止,尚没有一个比较公认的股票期权的定义,笔者综合目前多数文献对股票期权所作的界定和阐释,归纳出笔者认为比较全面和科学的股票期权概念的表述方式:     

上市新规落地加速资本市场优胜劣汰

2020年12月31日,上海证券交易所和深圳证券交易所分别发布新修订的《上海证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所股票上市规则》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等多项配套规则(以下合并简称“上市新规”)。本次上市制度改革充分吸收借鉴国内科创板和创业板改革经验,及借鉴海外成熟市场的一些经验。因此,本次上市新规备受关注。     

股票期权激励机制及其在我国上市公司的应用

股票期权作为一种薪酬激励的有效方式,能较好地实现对经理人长期激励的目的。本文探讨了股票期权激励机制形成的理论依据,阐述当前我国上市公司具备实施股票期权激励机制的前提,分析股票期权方案将在我国上市公司激励机制中普遍使用,最后指出实施股票期权激励机制中需注意的关键问题。     

美国补偿性股票期权计划的会计处理

公司股票期权 ,是指公司赋予雇员的按事先约定的价格（协定价格） ,在未来规定的期限购买公司约定数量股票的权利。美国许多公司在股票期权计划下赋予公司高级管理人员和雇员以这种股票购买权。股票期权计划就是公司向雇员发放股票期权的一种协议 ,美国注册会计师协会（ＡＩＣＰＡ）会计原则委员会（ＡＰＢ）第２５号意见书关于“向雇员发行股票的会计”和财务会计准则委员会（ＦＡＳＢ）关于“补偿性股票期权的会计” ,对股票期权计划的会计处理都有所规范。会计上通常把这些股票期权计划划分为非补偿性和补偿性两种。非补偿性股票期权计划…     

深市"老五股"的前世今生

深圳证券交易所成立前发行,并进行柜台交易的5只股票,被称为深市"老五股".按照发行股票的前后,分别是深发展、深万科、深金田、深安达、深原野. 深发展 深发展,股票代码为00001.1987年,深圳发展银行在深圳原有6家信用社的基础上,改组成立并发行股票.     

股票期权在我国的实施障碍

二十世纪80年代经理股票期权（ExecutiveStockOption）在西方国家产生，并于90年代得到了很大发展。在我国，1997年上海仪电控股集团属下的上海金陵、自仪股份开始采用经理股票期权，开创了我国股票期权的先河。随后，武汉、北京等地也都相继推出了经营者股票期权制度，从而股票期权一下子成了理论和实务界的热点。然而，这几年的实践结果发现股票期权在我国并没有产生很好的效果，股票期权的长期激励效果在弱化，对克服决策层行为短期化和道德风险的作用也非常有限。为什么股票期权在我国会先天不足？下面就我国目前实施股票期权制度存在…     

创业板公司管理层股票期权激励机制探究

在半强势市场条件下,创业板公司管理层现有的期权激励机制有名无实。本文以国内创业板公司对管理层实施的股票期权激励制度为研究对象,对影响股票期权激励的因素进行分析,借助股票期权和其他金融工具的有效组合,提出一些改善我国创业板公司股票期权激励现状的措施。     

实行股票期权应以完善公司治理为前提

本文结合股票期权与公司治理关系的现代观点,从委托代理的框架出发,分析股票期权激励机制的内在机理和完善的公司治理机制对股票期权实施的重大意义,并进而寻求报酬性股票期权存在和发展的合理性解释。     

运用Matlab基于LSM方法对羹式期权定价的新探究

传统期权定价方法是通过主观假定初始价格、执行价格、期限、波动率、无风险利率等条件来对期权进行定价,很少联系实际的期权市场报价对期权进行定价。本文根据股票期权市场报价,通过Matlab快速方便地求解出隐含的波动率和无风险利率,并在此基础上运用Matlab基于最／bZ．乘蒙特卡洛模拟（LSM）方法对该股票的美式期权进行定价。本文揭示了如何根据期权市场报价实现隐含波动率和无风险利率的求解,进而结合LSM方法对美式期权进行定价的一种新方法。此外,本文对LSM方法的改进技术也进行了探讨。