中国基金定投投资策略实证分析

基金定期定额投资实质上是一种储蓄兼投资的基金投资工具.本文通过对我国证券投资基金市场上的股票型、混合型和债券型基金从2002-2009年的定期定额投资的投资收益率进行分析,讨论投资基金的类型和投资期限对基金定投收益的影响,总结了基金定期定额的投资策略,为基金定投的投资者提供参考意见.     

基本养老保险基金投资、股票收益率与股价波动性

以2017—2022年各季度基本养老保险基金投资数据为样本,考察基本养老保险基金投资对股票收益率与股价波动性的影响。结果显示：基本养老保险基金持股比例变化对股票未来收益率有一定预测效应,持股比例增加会加剧股价波动。异质性检验表明,被持股公司规模越大,持股比例变化对股票收益率的影响越不明显,对股价波动性影响的时滞性越强。对于短期持股而言,持股比例增加会加剧股价波动,而对于长期持股而言,持股比例增加有利于稳定股价。鉴于此,应继续推动基本养老保险基金全国统筹,进一步扩大其市场化投资规模、延长投资考核期限,提升基金可持续发展能力。     

保命钱入市谁主沉浮

靠高价减持国有股增值靠得住吗? 从国外的经验来看,证券投资是养老基金保值增值的重要渠道.1950年,美国的养老基金投资股票的金额约11亿美元,仅占美国当年股票市值的0.8%,1970年这一指标上升到9.1%,1990年为25.2%,1998年高达29.6%.另有数据显示,20世纪60年代全球主要市场养老基金的持股比例,伦敦证券交易所为10%,纽约证券交易所不到10%,到90年代初,两个交易所的这一比例都已超过30%.可见,养老基金参与证券投资逐年增多是一种世界性的潮流.     

精选优势成长个股 富安达优势成长基金今日(8月16日)起正式发行

富安达基金管理有限公司的首只产品——富安达优势成长股票型证券投资基金于8月16日起公开发行,募集期为一个月。投资者可通过交通银行等各大银行及券商网点认购。据悉,该基金投资对像为具有良好流动性的金融工具,包括股票、债券、权证及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具。股票投资占基金资产的     

基金三宝

正截至5月23日,广发基金C计划已涵盖除LOF基金外的26只股票类基金,占广发基金产品总数的52%,包括股票型、混合型、指数型及QDII基金。其中,偏股类产品每年收取0.6%的销售服务费,指数类产品每年收取0.4%的销售服务费。手把手GET√C计划PC端的C计划从无到有,只需要以下3步。在实际购买中,基金不再增加新的代码,只需在收费模式上进行选择即可。所购基金在投资、分红等产品设计条款上与传统收费方式下的产品设计无任何差异。     

海富通稳健添利债券基金获准发行

8月2日,海富通基金管理公司1日宣布,经中国证监会批准,海富通稳健添利债券型证券投资基金获准公开发行。这也是海富通旗下获批的首只债券型基金。据悉,海富通稳健添利基金将是一只纯债券基金,不直接从二级市场买入股票,最多可有20%的基金资产投资于新股申购、持有可转债转     

老龄化背景下美国养老基金投资运营的经验及启示

从当前我国养老保险基金投资运营的基本概况出发,结合当前我国人口老龄化的社会背景,分析了我国即将面临的社会养老保险问题巨大压力的社会现实及美国在养老基金投资运营方面的成功经验,认为借鉴美国养老保险基金投资运营的成功经验是解决我国社会养老问题的有效途径。     

基金投资应重基本面轻行情

2月18日起,景顺长城中小盘股票基金开始发售。该基金为股票型基金,重点投资于具有良好成长潜力的中小市值上市公司。股票投资占据基金资产的60%～95%,其中投资于中小盘股票的资产不低于基金股票资产的80%。本刊请到该基金双基金经理之一的杨鹏先生,分享一下他对近期市场及基金投资方面的心得。     

股票型基金怎么选

随着股市行情上涨,一些开放式股票型基金年均收益率远远超过个人投资股票的收益水平,一些人把目光从股票投资转向股票型基金投资。到底什么是股票型基金?应当如何选择股票型基金?投资这类基金要注意什么风险呢?所谓股票型基金,是指60%以上的基金资产投资于股票的基金。目前我国     

基金经理更换、股票联动与股票价格

基金经理更换打破了基金共同持股投资组合中股票的关联性,降低了股票收益率相关性,进而影响了股票价格。本文基于基金共同持股和基金经理更换构建了对冲投资组合,获得0.1%的日超额收益率。基金投资组合中股票收益率相关性能够解释这种超额收益率,本文发现基金更换经理后,新基金经理重建投资组合,打破了原投资组合中股票间的关联,股票收益率相关性减弱,基金共同持股程度高的股票价格受到了更大影响。基金的被动流动性冲击不能解释本文的发现。本文的研究表明基金经理变更等基金管理行为通过股票收益率相关性对股票价格产生了重要影响。     

市场将维持震荡 后市谨慎

大盘在多次上攻2700点未果后,连续下挫,再度逼近60日均线,中小盘个股下跌居前;基金的仓位虽然仍保持高位,但基金经理对后市表示谨慎,认为市场短期将维持震荡趋势。基金仓位小幅回升按投资类型划分,上周股票型基金的平均仓位为87.29%,比上一周上升1.73个百分点,剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,股票型基金主动性增仓1.87个百分点,主动增仓的基金占比为81.08%;混合型基金的平均仓位上升至74.23%,也表现为主动     

指数基金在中国的实践和发展

指数基金是基金的一种特殊形式,在投资理念上有其独特之处,即根据股票综合指数的构成组织投资组合,投资对象的选择主要依据构成股票综合指数的股票所占权数,以使其收益与大盘的收益尽可能相同.这种投资方法相对较为简单,所以该类基金的管理费用也较低.在相当一段时间里,美国积极管理的平衡型基金的业绩被具有广泛代表性的Wilshire5000股票指数击败了.从平均水平来看,在一年之中,具有代表性的积极管理的基金业绩水平与指数水平相差约为2%.因而,在美国,指数基金越来越受到投资者的普遍关注和青睐;与此同时,中国也设立了优化指数基金进行证券市场投资.但是,中国目前3只优化指数基金的投资业绩却落后于所追踪的指数和其他类型的证券投资基金,本文拟就其原因和今后的发展进行探讨.     

国内财经

全国社保基金股市投资比例最高将达40%全国社会保障基金理事长戴相龙表示,养老金大部分将投资固定收益类产品,且回报将不低于两年期定期存款利率。股票投资占全国社会保障基金整个资产配置只有20%左右,但占利润40%左右,将来养老金投资股票最高40%。(老边摘自东方早报)     

美国:灵活策略国际基金选哪只

在次贷危机的背景下,美国的灵活策略国际基金凭借既能投资成熟市场的大盘型股票,也可投资于新兴市场的小盘型股票的灵活多变的投资风格而颇受青睐.此类基金不仅可以作为国际基金单独持有,也可以作为投资组合的卫星型基金(即在投资组合里处于辅助地位的基金).也就是说,一只投资分散的增长型国际基金,可以作为一只保守的大盘型价值国际基金的卫星基金.     

攻占长期价值投资的制高点

在股票、黄金、基金、债券等各类投资品种中。转换债券已成为机构和个人投资者的重点关注品种。如今转换债券吸引了国内外金融机构的关注,众多基金表示高度看好转换债券．并一致认为如今出现了历史性的长期投资机会。转换债券作为证券市场中一种进可攻、退可守的稳健型投资品种。或者可以称得上是“保证本金的股票”,已越来越受到机构和个人投资者的青睐。     

受益海外投资的美国基金

当某一美国投资者发现他持有的国内股票型基金近几年业绩表现超越同类基金时,他的基金很可能投资了国外股票.据晨星统计,美国采用分散投资策略的国内股票型基金,有大约10%的资产配置在国外股票上.最近5年采取分散投资策略的国外基金的年化回报率在17%～33%,而同类型的国内基金表现最好的年均回报率也不超过15%.     

声音

戴相龙：“地方养老金可以用来买股票。”——在近日中国社会科学院召开的社会保障论坛上，全国社保基金理事会会长戴相龙表示，未来应推进地方社保基金开放股票投资和直接投资的渠道，并建议建立专门的基本养老保险基金投资运营机构，负责地方社保基金的投资运营。     

我国股票基金投资风格管窥

股票基金投资风格有价值投资和成长投资两种,本文阐述了这两种风格在我国股票基金中的运用及我国股票基金投资风格与证券市场的关联性。     

价值投资绝不是说说而已

3月30日,建信基金管理公司又一次站在了基金业最高的领奖台上。在2013年中国基金业的"奥斯卡"奖——金牛奖评选中,建信基金蝉联"金牛基金管理公司"奖。同时,旗下产品"建信核心精选股票基金"和"建信优势动力封闭基金"分获"三年期股票型金牛基金"奖和"三年期封闭式金牛基金"奖。这些奖项不仅是对建信基金的投资文化与投资业绩的肯定,更是对其多年来坚持价值投资和不懈为持有人创造满意投资回报的褒奖。     

申购德盛优势基金要抓紧

随着股市节节上升,基金销售火爆,但春节前股票型新基金申购已极为有限。正在招行、中信银行、国泰君安等机构发行的德盛优势基金本周末也将结束申购。德盛优势基金投资股票的比例为60%～90%,业绩突出的李洪波先生将再次出任德盛优势基金经理。德盛精选基金成立一周年总回报率达