试论财务重述与管理层盈余预测

财务重述涉及财务报告的质量,而财务重述通常被认为是管理层事前进行盈余操纵的证据。财务重述后,公司的自愿披露政策受到产生于透明度和诉讼两方面压力的影响,旨在增加透明度或者降低诉讼风险的政策和决定显示在管理者盈余预测行为的变化中。管理者将会在透明度动机的推动下提供更多更好的预测。披露的改进可以采取不同的形式,例如更加频繁、及时和准确的信息。相比而言,财务重述会引起诉讼风险的意识增强,会使公司为此减少自愿披露,加长披露期间,降低披露精度。     

盈余管理计量方法评述

现有的盈余管理计量方法主要有三种类型,包括应计利润分离法、具体项目法和分布检测法,其中应计利润分离法的应用最为广泛。本文结合国内外的实证研究对三种方法进行了研究和效果分析,发现截面Jones模型是我国会计界研究盈余管理问题的首选。     

我国上市公司财务重述动因分析

本文基于几家我国上市公司财务重述行为的动因分析,从注册会计师应该如何审计企业财务重述行为、监管机构应该如何对财务重述行为进行监管及如何加强投资者、银行等其他信息使用者对企业财务重述行为有效性的识别这三个方面对上市公司财务重述进行解读。     

我国上市公司财务重述动因分析

本文基于几家我国上市公司财务重述行为的动因分析,从注册会计师应该如何审计企业财务重述行为、监管机构应该如何对财务重述行为进行监管及如何加强投资者、银行等其他信息使用者对企业财务重述行为有效性的识别这三个方面对上市公司财务重述进行解读。     

财务重述公司盈余反应系数研究——基于中国上市公司年报财务重述的经验证据

GAO(2002)的研究报告指出,投资者对财务报告的信心是证券市场有效运作的重要保证。近年来,财务重述现象在国内外呈现出蔓延局势,国外一系列研究表明财务重述对公司价值产生负面影响,而比短期的市场价值受损更可怕的是投资者对重述公司的信任度大打折扣,对整个资本市场的信心下降。中国上市公司的重述现象也不容乐观,但是对于财务重述经济后果的研究相对较少。因此本文主要考察重述报告对重述公司的盈余反应系数的影响,通过理论分析与数据检验投资者对财务重述公司盈余信息的反应程度,研究发现重述公告使重述公司特别是涉及核心会计指标重述公司盈余反应系数降低。以期通过本文的研究为上市公司敲响警钟,并为监管部门对财务重述行为进行规范监管提供经验证据。     

卖空与盈余质量——来自财务重述的证据

本文利用2006-2014年中国A股上市公司数据,运用双重差分和安慰剂检验,考察卖空对财务重述的影响。研究发现,加入融券标的后,相较于不能被卖空的公司,融券标的公司发生财务重述的可能性显著降低,这种治理作用在金融市场欠发达和治理水平较差的公司更加明显。进一步研究发现,卖空机制可以通过增加激励合约的有效性和吸引分析师跟踪来减少财务重述。最后,使用可操控应计项目和是否报告微利作为盈余质量的代理变量进行稳健性检验,发现上述结论依然成立。因此,放开卖空限制,有助于改善上市公司信息披露质量和完善公司治理结构。     

盈余管理对我国上市公司财务困境影响的实证研究

通过Logistic回归分析应计盈余管理和真实盈余管理对公司财务困境的影响,深化利益相关者对盈余管理经济后果的理解.研究结果表明,应计盈余管理与公司陷入财务困境显著正相关,公司前三年进行正向应计盈余管理程度越大,公司更容易陷入财务困境.而实证结果没有得出真实盈余管理与财务困境显著的相关关系,这并不能说明真实盈余管理对公司陷入财务困境没有显著影响,只是真实盈余管理对公司财务状况的影响是一个长期的过程,短期内两者关系不能很好的得到反映.     

财务重述、盈余质量与市场认知的系统性偏差

本文以1999—2006年财务重述公司为研究样本,试图回答两个问题:财务重述公司是否在重述前盈余信息质量就比较低?市场是否能够对这一较低的盈余质量做出正确的预期,即市场对盈余质量的认知是否存在系统性偏差?我们的研究结果发现相对于对照样本,重述样本在重述前,盈余的波动性显著偏高,盈余的持续性显著偏低,说明其盈余质量一贯较差。在重述前,市场高估了重述公司应计盈余的持续性,但是在公司重述后,市场对其错误的预期会进行修正。     

会计盈余管理与独立审计质量

本文从盈余管理的角度考察了中国注册会计师独立审计的质量,发现中国的注册会计师能够在一定程度上鉴别会计盈余管理的程度,这种鉴别的能力与盈余管理的手段有关。相对操控的经营性应计利润而言,注册会计师在对以操控非经营性应计利润为手段的盈余管理行为的审计中表现出了较高的审计质量。另一方面,审计质量还和盈余管理的方向有关,虽然注册会计师对以增加利润为目的的正向盈余管理行为更加敏感,但是与对负向盈余管理行为的审计比较,并没有体现出更高的审计质量。     

业绩预告披露与盈余管理研究

盈余管理存在的根本原因在于投资者与管理层之间的信息不对称。业绩预告作为上市公司未来经营成果、财务状况与现金流量的预测,在很大程度上会影响投资者对上市公司的评估及其投资决策。从业绩预告披露的特征方面出发,研究业绩预告披露与盈余管理之间的关系,包括业绩预告的性质、预告精确度、预告误差分别与盈余管理程度的关系,结果发现：发布业绩预告的公司,盈余管理水平更高。预告精确度以及预告期间与预测当期盈余管理水平正相关,预测误差与盈余管理水平负相关。当消息类型不同的时候,预测的强制性与否以及＂变脸＂对盈余管理水平的影响不同。结论支持了上市公司财务报告迎合业绩预告披露的说法。     

企业盈余管理文献综述

ball brown发表了An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers一文后,便掀起了学术界对于盈余管理实证研究的一角.60至70年代主要集中研究资本市场对盈余管理的反应.80年代末,学术界转而探手内部公司治理结构,动因与盈余管理的关系.代理理论的发展为盈余管理的研究提供了理论支持.目前研究重点由单独的盈余管理本身理论的探究扩展到以盈余管理为视角,联系其他学科、共同反映解释复杂的经济现象和结果之上.     

盈余管理动机与方式分析——以兴化股份为例

大股东与管理者出于不同的利益诉求导致上市公司进行盈余管理的现象已经十分普遍,盈余管理的方式主要分为应计盈余管理与真实盈余管理。通过阅读分析陕西兴化化学股份有限公司近几年年报发现,该公司2014年与2015年连续两年亏损。2016年3月1日在被实行"退市风险警示"特别处理的情况下经营状况没有得到根本改善,因此具有较强盈余管理的动机。本文将结合行业背景与公司经营状况,通过分析财务报告识别出兴化股份在2016年实行的多种盈余管理方法。     

盈余管理与企业投资决策——来自中国上市公司的经验证据

本文根据对财务重述公司各时间区间数据的研究,考察了盈余管理对企业投资决策的影响。本文根据2002至2008年公布的财务重述报告,研究了财务重述期间及财务重述发生前后企业投资规模的变化情况,结果表明,财务重述事项的发生引起了企业投资规模的扩大,财务重述报告发布后,企业的投资情况趋于正常水平,说明盈余管理引起了企业的过度投资,影响了企业的投资决策。     

大股东掏空与盈余管理关系研究——基于掏空效应引入盈余管理模型视角

大股东与中小股东的利益冲突是现代企业发展过程中广泛存在的重要问题。本文基于委托代理问题与大股东掏空路径,选取2012－2019年A股上市公司数据,将大股东掏空效应引入Kothari et al.（2005）修正的Jones模型,计算应计盈余时剔除关联交易行为与资金占用的影响,比较剔除前后可操纵利润的差异,对大股东掏空与盈余管理的关系进行实证研究。鉴于大股东掏空本身对盈余管理模型计算有影响,本文的做法可以形象反映掏空对盈余管理的影响路径,即大股东通过实现关联交易和资金占用,导致可操纵应计利润减少,企业会通过其他手段进行盈余管理。另外,还考虑不同产权性质的影响,结果发现国企相对于非国企来说,以掩盖大股东掏空为动机进行应计盈余管理的动机更强。     

应计盈余管理与真实盈余管理研究综述

盈余管理在全世界都是普遍现象,也是学术界研究的热点。已有大量文献对企业盈余管理动因进行了梳理并取得了较为系统的理论,但对于应计盈余管理和真实盈余管理的动因研究还有待完善。本文梳理发现,应计盈余管理动因:满足企业管理层的需要、获得企业持久稳定的发展、为企业平滑利润、降低企业经营所需的成本。真实盈余管理动因:摆脱监管机构的制约、隐藏"不端行径"、获得更为稳定的盈余收益。     

中国亏损上市公司盈余管理实证研究

本文对中国亏损上市公司的盈余管理问题进行研究,发现亏损上市公司在首次亏损年度没有进行明显的调减利润的盈余管理,而在扭亏年度则进行了明显的调增利润的盈余管理。这表明,亏损上市公司为了避免出现连续亏损,为了防止公司股价持续降低会在扭亏年度进行盈余管理。     

上市公司真实盈余管理与应计盈余管理动机异同——基于博弈视角

本文在应计盈余管理研究基础上加入真实盈余管理研究进行对比。基于博弈论视角将二者动机进行比较,再根据二者动机的异同分别提出建设性方案,为盈余管理的监管提供新的思路。     

企业社会责任与盈余管理关系的研究综述

企业社会责任和盈余管理都是目前备受人们关注和学术界研究的热点话题,二者之间存在着某种相关关系。本文对现有的国内外相关文献进行梳理,首先归纳了以往学者研究二者关系时所提出的避免短视假说、盈余可预测假说、多重目标假说和制度假说等四种假说,再从样本选择、变量选取的角度分析评价了现有实证研究模型构建,然后对已有的研究结论进行述评,最后总结了目前研究存在的问题并提出改进建议,以期为今后完善研究提供参考。     

企业战略定位与会计盈余管理行为选择

本文考察了企业战略定位对会计盈余管理行为选择的影响。具体而言,我们考察一家公司相对于其同行的战略差异度如何影响其盈余管理行为选择。利用2000-2014年的A股上市公司数据,我们发现:企业战略差异度与会计应计项目盈余管理正相关,与真实活动盈余管理负相关。进一步研究发现,在国际"四大"审计的企业中,战略差异度对应计项目盈余管理的正向作用有所减弱。本文结论在一系列稳健性测试后依然成立。本文研究表明,企业战略差异度是企业选择盈余管理行为的重要影响因素之一。本文的研究对审计师、投资者和分析师等外部利益相关者具有重要启发意义。     

企业社会责任与盈余管理关系的研究综述

企业社会责任和盈余管理都是目前备受人们关注和学术界研究的热点话题,二者之间存在着某种相关关系。本文对现有的国内外相关文献进行梳理,首先归纳了以往学者研究二者关系时所提出的避免短视假说、盈余可预测假说、多重目标假说和制度假说等四种假说,再从样本选择、变量选取的角度分析评价了现有实证研究模型构建,然后对已有的研究结论进行述评,最后总结了目前研究存在的问题并提出改进建议,以期为今后完善研究提供参考。