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本文采用多变量、大规模数据的FAVAR模型研究社会融资规模对中国宏观经济系统的冲击,各主要宏观经济指标都对社会融资规模的冲击表现出不同程度的反应;社会融资规模作为货币政策中间目标还不成熟,须进一步完善其统计口径,同时注重其各部分对实体经济的影响,更好地服务于发挥调节宏观经济稳定运行的作用. 相似文献
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社会融资规模作为货币政策决策的监测指标,已成为判断国内宏观经济形势的重要依据,日益受到社会各方面的广泛关注.以成本视角切入,分析社会融资整体现状与变化趋势,反映社会整体以及实体经济的融资能力,探寻转型中社会融资的内在机理,研究影响社会融资成本的制约因素,提出有效降低社会融资成本的相关对策,提高社会融资的总量和能力,为宏观经济金融决策提供参考. 相似文献
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本文从宏观经济理论出发,建立动态随机一般均衡模型的分析框架,探讨社会融资规模与货币政策传导关系。建模中,金融市场包括直接融资市场与间接融资市场,引入摩擦系数反映金融市场信息不对称。模拟结果表明:货币政策调整对间接融资市场与直接融资市场均产生显著影响,社会融资规模指标将更能反映货币政策调整对资金供给的影响,其变动对宏观经济的影响要大于银行信贷变动的影响;若信贷额度控制,窗口指导等政策导致贷款难度变大,银行信贷将会向直接融资转移,从而从社会融资规模角度考察资金供给将更全面。因此,社会融资规模作为货币政策中间目标是可行的,比银行信贷指标能够更全面地反映货币政策传导过程。 相似文献
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基准利率、社会融资规模与实体经济增长的关系状况在国民经济运行中至关重要.本文基于2002~2013年季度宏观经济数据并运用VAR模型的Johansen协整检验,误差修正模型实证研究了基准利率、社会融资规模与实体经济增长的关系.结果表明,基准利率、社会融资规模与实体经济增长存在长期的正向协整关系,无论从长期还是短期看,基准利率和社会融资规模对实体经济增长都有影响,基准利率和社会融资规模的共同变化是实体经济增长变化的格兰杰原因,基准利率和社会融资规模变化分别是实体经济增长变化的格兰杰原因.在此基础上,提出了促进实体经济增长的利率市场化及社会有效融资的建议. 相似文献
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社会融资规模已成为判断国内宏观经济形势的重要监测指标,日益受到社会各方面广泛关注。本文以成本视角切入,分析社会融资整体现状与变化趋势,反映社会整体以及实体经济的融资能力,探寻转型中社会融资的内在机理,研究影响社会融资的成本制约因素,提出有效降低社会融资成本和提高社会融资总量和能力的相关对策。 相似文献
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随着我国宏观经济趋势性下行以及政府政策监管不断趋严,银行拓宽融资渠道、转变经营方式、提高融资效率迫在眉睫。有鉴于此,本文通过分析我国商业银行资本金补充机制,采用DEA模型对16家上市银行的融资效率进行分析,认为非DEA有效的商业银行应适当降低负债融资规模和内源融资规模,更加重视技术效率,并通过合理控制融资规模、借助互联网平台、做好风险防范等渠道提升融资效率。 相似文献
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我国票据融资规模的影响因素有宏观经济、货币政策、票据融资成本和票据市场转贴现规模。本文通过VAR实证分析得出:短期内票据融资规模的最大影响因素是转贴现报价规模,长期内影响力最大的是融资成本。最后从政策优惠、消除制度缺陷和加强全国电子票据市场建设三方面提出相应的对策建议。 相似文献
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本文以近期央行公布的社会融资规模数据为切入点,发现近十年我国社会融资规模明显改善,直接融资比例大幅提高.在分析当前社会融资规模改善的主要原因后,深入剖析我国社会融资规模改善背后的隐忧及蕴藏的巨大风险,据此提出相关政策建议. 相似文献
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以中国2003-2020年的季度宏观经济数据为样本,通过构建时变系数向量自回归模型分析银行间同业拆借利率、M2、信贷规模、社会融资规模四项货币政策中介目标对实际产出、通货膨胀、房地产市场以及股票市场的动态影响效应.结果表明:同业拆借利率对产出的影响呈增强趋势,M2、信贷以及社会融资规模等数量型货币政策对产出的影响效应更显著;信贷与社会融资规模对通货膨胀的影响效应较显著;同业拆借利率对房地产市场的短期影响效应较大;M2、信贷与社会融资规模对房地产与股票市场的长期影响效应较大. 相似文献
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社会融资规模的合理统计计量——关于建立金融业综合统计体系的思考 总被引:1,自引:0,他引:1
社会融资规模统计可以全面反映金融体系对实体经济的支持力度,有利于增强宏观调控的针对性和有效性。文章针对社会融资规模的内涵和结构展开了思考,结合当前社会融资规模统计工作的现状,立足于构建金融业综合统计体系这一视角,就完善我国社会融资规模统计提出政策建议。 相似文献
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主动负债发展会带来商业银行间融资增加,通过分别设立模型研究商业银行间净融资规模增加和不同期限互相融资规模增加两种情况后,可以得出主动负债发展的微观经济效应:(1)净融资规模增加后银行流动性改善,资金投放规模增加;融资环境改善后商业银行备付金率可降低,流动性进一步提高.(2)商业银行彼此融资后,在不同期限资金投放业务上成本不同的银行会发挥各自相对优势,实现差异化经营,促使银行总收益增加.在上述微观分析基础上,通过对我国金融环境的具体分析,可以得出主动负债发展能推动我国利率市场化、发展金融市场、促进货币创造等宏观经济效应. 相似文献
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我国上市房地产企业存在债务保守融资策略的零杠杆现象。基于1992~2010年的报表数据,运用Logistic回归方法,探究与企业融资策略有关的资金来源、企业特征变量、宏观经济环境和宏观政策四个方面的影响因素与企业是否选择零杠杆融资之间的相关性。实证结果表明,当货币资金、短期借款、商业信用融资充足,股票上市融资充分时,上市房地产企业倾向于零杠杆融资决策。与非零杠杆企业相比,这样的企业通常规模小、有形资产少、成长性高,对宏观经济环境变化敏感。 相似文献
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刘安琪 《上海立信会计金融学院学报》2017,(5):80-93
本文首先分析了新形势下票据业务发展的新特点,探究了影响票据融资余额的因素,结合不同规模银行在票据贴现市场的表现,说明大型银行与中小型银行在票据业务经营模式上存在差异。在此基础上,在宏观经济波动、货币政策调整、融资成本及转贴现报价四个方面选取指标,建立VAR向量自回归模型,对影响我国大型银行与中小型银行票据融资规模的因素进行分析,得出宏观经济波动与货币政策调整是长期影响票据融资规模变动的原因,在短期内由于各银行在资金、规模等方面的差异,影响因素及程度也有所不同。在此基础上,给出促进新形势下票据业务发展的若干建议。 相似文献
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主动负债发展会带来商业银行间融资增加,通过分别设立模型研究商业银行间净融资规模增加和不同期限互相融资规模增加两种情况后,可以得出主动负债发展的微观经济效应:(1)净融资规模增加后银行流动性改善,资金投放规模增加;融资环境改善后商业银行备付金率可降低,流动性进一步提高.(2)商业银行彼此融资后,在不同期限资金投放业务上成本不同的银行会发挥各自相对优势,实现差异化经营,促使银行总收益增加.在上述微观分析基础上,通过对我国金融环境的具体分析,可以得出主动负债发展能推动我国利率市场化、发展金融市场、促进货币创造等宏观经济效应. 相似文献