中国经济失衡与人民币汇率升值的探讨

改革开放至今,我国各种体制都得到了改进,市场化与工业化双重转轨的过程中,中国经济增长的同时也面临着各种新矛盾,这些矛盾深刻地影响着经济生活的各个方面,我国的汇率升值问题也不容置疑地与经济失衡问题有关。本文将通过对四个重要宏观经济变量的探析得出中国经济失衡的主要内容,如消费和投资之间的不协调、失业率的上升、国际贸易顺差不断扩大、通货膨胀的加剧等,并通过这些结论探讨经济失衡与人民币汇率升值问题的影响。同时,面对经济失衡的现象,政府采取了一紧一松的宏观调控策略,这一策略也带来了一定的升值压力。本文阐述了中美利差是影响人民币升值的最重要原因,我国的经济失衡可以解释人民币升值这一问题。人民币汇率升值压力的来源不能仅仅关注国际市场,而更应该从自身的角度寻找问题的根源,以得到最好的解决。     

破解人民币升值背景下中国贸易顺差大幅上升之谜——一个基于不完全汇率传递视角的解释

2005年7月人民币汇率形成机制改革以来,在人民币快速升值的同时,中国对外贸易顺差反而不断扩大,从而出现了"人民币升值背景下贸易顺差大幅上升之谜"。本文从不完全汇率传递的视角对这一现象给出了合理的解释。     

人民币的升值与通货膨胀之间的关系的研究

近年来,人民币升值和CPI指数的上涨正成为我国经济发展中的两大现象。升值和通胀之间到底是怎样一种关系?人民币加速升值是能够抑制通货膨胀吗?人民币内外价值的偏离产生的原因何在?我用了两个理论解释,以及我国应如何应对这一困境,将是本文要探讨的问题。     

论我国人民币汇率对国内通货膨胀的影响

本文将人民币名义有效汇率(NEER)和海外人民币无本金交割远期汇率(NDF)引入分析国内通货膨胀的框架中,对中国的通货膨胀进行研究分析.结论认为:人民币即期汇率和预期汇率都对国内通货膨胀具有一定的传导机制,并且人民币预期汇率对通胀的影响比即期汇率大得多.文章的结论启示我们:当前治理通货膨胀不应对升值人民币即期汇率期望过高,而应更多的将注意力放在如何稳定和调节人民币升值预期上.     

人民币的升值与通货膨胀之间的关系的研究

近年来,人民币升值和CPI指数的上涨正成为我国经济发展中的两大现象。升值和通胀之间到底是怎样一种关系?人民币加速升值是能够抑制通货膨胀吗?人民币内外价值的偏离产生的原因何在?我用了两个理论解释,以及我国应如何应对这一困境,将是本文要探讨的问题。     

寻找人民币的均衡汇率

近年来,人民币升值的压力不断加大,人民币也史无前例地在短期内一再走高,不突破"汇改"以来的最高点。与此同时,人们也越来越关心人民币到底还有多大的升值空间,人民币的均衡汇率究竟在何处。本文意欲从另一个角度来关注这一问题,即通过说明求解均衡汇率的困难性以及人民币汇率本身所具有的较大的外生性,试图说明相比于苦苦找寻人民币均衡汇率,探讨如何顺应中国经济的发展需要,有效控制人民币汇率也许具有更加深远的意义。     

论我国人民币汇率对国内通货膨胀的影响

本文将人民币名义有效汇率（NEER）和海外人民币无本金交割选期汇率（NDF）引入分析国内通货膨胀的框架中,对中国的通货膨胀进行研究分析。结论议为：人民币即期汇率和预期汇率都对国内通货膨胀具有一定的传导机制,并且人民币预期汇率对通胀的影响比即期汇率大得多。文章的结论启示我们：当前治理通货膨胀不应对升值人民币即期汇率期望过高。而应更多的将注意力放在如何稳定和调节人民币升值预期上。     

人民币汇率变动与通货膨胀——兼论新汇制对货币政策的改善效应北大核心SSCI

本文通过构建人民币汇率与通货膨胀率的传导模型,探讨汇改前后两个时期人民币汇率与通货膨胀的动态相关性。实证研究显示,短期内人民币汇率对通货膨胀有一定的逆向冲击,这种逆向冲击的强度在汇改后表现得更强,从长期来看,两者协整且呈显著的正相关性,但短期内人民币升值带来的通货膨胀抑制效应弱于长期内人民币升值对通货膨胀的驱动效应。从这个角度来看,新汇制对我国货币政策绩效的改善效应并不明显。     

人民币汇率变动与通货膨胀——兼论新汇制对货币政策的改善效应

本文通过构建人民币汇率与通货膨胀率的传导模型,探讨汇改前后两个时期人民币汇率与通货膨胀的动态相关性。实证研究显示,短期内人民币汇率对通货膨胀有一定的逆向冲击,这种逆向冲击的强度在汇改后表现得更强,从长期来看,两者协整且呈显著的正相关性,但短期内人民币升值带来的通货膨胀抑制效应弱于长期内人民币升值对通货膨胀的驱动效应。从这个角度来看,新汇制对我国货币政策绩效的改善效应并不明显。     

人民币汇率升值预期对我国国内生产成本的影响

改革开放以来,我国凭借国内生产的成本优势在国际贸易中获取了大量利益。出口刺激了经济的快速增长,然而持续顺差带来的本币升值问题却成为我国经济发展中的两难。虽然汇率升值可能造成出口部门竞争力下降,但是,理论上讲,汇率的升值也能够缓解国内通货膨胀的压力,并且能够降低进口原材料价格,从而降低国内的生产成本。然而,自汇改以来,人民币的升值并没有减缓通胀压力,相反的,升值一直伴随着物价的上涨,于此同时,人民币汇率、国内资产价格和物价之间的联动越来越明显。本文从人民币汇率预期、资产价格和物价的关系入手,研究人民币汇率升值预期对我国国内生产成本的影响。结果表明,人民币升值预期会导致我国国内生产成本的上涨,即成本优势的丧失。     

新冠疫情下人民币升值对我国通货膨胀的影响及对策

2020年1月开始,新冠肺炎疫情不断扩散,对各国经济产生了重大冲击,也给金融市场带来了深刻影响。本文从汇率、利率和外汇储备三个路径分析人民币升值对通货膨胀的传递机制。人民币升值带来的利率和汇率的变动通过进出口的价格表现出来,进而影响国内物价水平,从而对通货膨胀产生影响。政府要通过适度地降息降准的政策扶持经济,对口扶持抗压能力弱的中小银行、中小企业,坚持从出口导向向双循环的转变。同时要注意汇率政策和利率政策的紧密配合,维持人民币的币值稳定性,从而带动我国金融市场的复苏。     

人民币升值对中国进口的影响的实证和理论分析

中国进口近年迅速增加。但却难以抵消过于庞大的出口,导致了国际贸易的持续的顺差,这导致本国的流动性过剩以及来自各大贸易伙伴对中国施加压力,中国政府采取了人民币升值的策略,但是人民币升值带来的却是出口的抑制,就业的减少等许多福利损失,而在另一方面,持汇率升值的有益于中国经济的学者认为人民币升值可以通过扩大进口,从而减低物价,能提高消费者剩余从而部分抵消人民币升值的压力,但是上述经济学的经典理论却不适用于中国的国情,因为在美元本位下,中国做为美国的债权人,人民币升值会导致持有的美元资产的贬值,同时,汇率升值实际上是意味着货币政策的收缩,同时中国进口的产品多为垄断性产品,人民币升值会增加这些产品的价格上涨的预期,导致中国进口的价格迅速上涨,实际上通过实证发现汇率升值,会导值进口减少,上述现象的发现和解释是本文创新之处。     

人民币升值对中国进口的影响的实证和理论分析

中国进口近年迅速增加,但却难以抵消过于庞大的出口,导致了国际贸易的持续的顺差,这导致本国的流动性过剩以及来自各大贸易伙伴对中国施加压力,中国政府采取了人民币升值的策略,但是人民币升值带来的却是出口的抑制,就业的减少等许多福利损失,而在另一方面,持汇率升值的有益于中国经济的学者认为人民币升值可以通过扩大进口,从而减低物价,能提高消费者剩余从而部分抵消人民币升值的压力,但是上述经济学的经典理论却不适用于中国的国情,因为在美元本位下,中国做为美国的债权人,人民币升值会导致持有的美元资产的贬值,同时,汇率升值实际上是意味着货币政策的收缩,同时中国进口的产品多为垄断性产品,人民币升值会增加这些产品的价格上涨的预期,导致中国进口的价格迅速上涨,实际上通过实证发现汇率升值,会导值进口减少,上述现象的发现和解释是本文创新之处.     

逼人民币升值不再符合美国利益

在西方经济有可能陷入衰退的背景下,人民币汇率在2008年升值的趋势依旧,甚至步伐会加快。这对面临经济滞胀的西方经济来说不是什么福音,可能不久我们就会听到西方舆论界开始"爆炒"中国输出通货膨胀论。     

浅析“人民币升值”

汇率是衡量一国经济实力的重要指标,在国家进行宏观调控中起到杠杆的作用。当前,随着中国经济的快速发展和国际地位的不断提高,人民币的二元难题也随之而来,即人民币对外面临升值的压力,但对内又面临货币贬值和长期通货膨胀的压力。在这种复杂的背景下,人民币汇率未来的走势对中国经济对内、对外的发展尤为重要。本文逐一分析了人民币的变革历程,二元难题,以及人民币升值的原因与影响,并在此基础上对人民币汇率今后的发展趋势得出了相应的结论。     

浅析"人民币升值"

汇率是衡量一国经济实力的重要指标,在国家进行宏观调控中起到杠杆的作用.当前,随着中国经济的快速发展和国民地位的不断提高,人民币的二元难题也随之而来,即人民币对外面临升值的压力,但对内又面临货币贬值和长期通货膨胀的压力在这种复杂的背景下,人民币汇率未来的走势对中国经济对内、对外的发展尤为重要.本文逐一分析了人民币的变革历程,二元难题,以及人民币升值的原因与影响,并在此基础上对人民币汇率今后的发展趋势得出了相应的结论.     

汇率传递与原油进口价格关系——基于非对称性视角的研究

本文在国外理论研究的基础上,深化和拓展了汇率传递效应非对称性理论,分析了1995年1季度至2009年4季度期间人民币汇率变动对原油进口价格的动态影响以及人民币汇率变动对原油进口价格传递效应的非对称性。结论表明,第一,人民币汇率变动对原油进口价格存在较强的传递效应,部分时间存在超传递现象和逆传递现象。第二,汇率变动对原油进口价格的传递效应总体并未出现下降趋势,而呈现时大时小的特征,汇率变动对原油进口价格的传递效应与通货膨胀两者之间存在一定的负向关系,这与以往研究从宏观层面得到的结论截然不同。第三,无论本文单独考察升值和贬值条件下人民币汇率对原油进口价格传递的非对称性,还是加入汇率变动幅度这一约束条件来分析,本文均得到贬值的传递效应大于升值传递效应的结论。同时,汇率波动幅度大于某一特定临界值时,传递效应显著;反之,则不存在传递效应。     

人民币渐进升值具有战略意义

在经过两年多升值后，许多人认为人民币升值势头该缓一缓了，甚至提出应该让人民币一次性贬值。但是，对中国居民而言，汇率升值意味着货币购买力的增加，货币购买力增加又意味着居民实际收入水平的提高。此外，汇率升值能够牵制一般物价水平的上升，是对通货膨胀的抵消。     

人民币汇率制度改革探析

随着中国经济的对外开放度和依存度越来越高,以及在对世界经济的影响力越来越大的情况下,作为联系国内外经济“桥梁”的人民币汇率越来越成为关注的焦点。当前,在人民币升值的幅度上仍然存在着较大分歧,主要的担心是人民币汇率升值是否会影响中国的经济增长,是否会像20世纪70、80年代的日本一样,由于汇率升值而造成经济长达十年之久的衰退。目前,人民币升值压力并没有完全缓解,人民币该不该继续升值？持续的贸易顺差和巨大的外汇储备是否可作为人民币汇率升值的标准？人民币汇率制度改革到底怎么走？这些问题需要我们做进一步的研究。     

人民币汇率制度面临的现实困境——基于斯旺模型的分析

本文重点分析人民币汇率制度当前面临的现实问题,从理论和现实两个层面分析了人民币汇率制度面临的问题以及继续推进人民币汇率制度改革的现实性和必要性。从内外经济均衡冲突角度分析了现阶段中国面临的国内外经济形势,探讨了人民币汇率制度面临的现实困境,并提出了人民币升值预期固定化的观点。进而把人民币汇率制度改革纳入到人民币升值预期固定化的背景下,分析了人民币汇率制度改革的必要性。