基于PSO算法的股权拍卖机制设计及仿真分析

运用PSO群体智能算法模拟信息交互条件下外部投资者报价决策的学习机制和演化规律,在此基础上设计了实现风险投资退出的股权拍卖机制。Netlog仿真结果表明,所设计的股权拍卖机制能在一定程度上揭示股权的真实价值,并降低竞买人和卖方之间的信息不对称程度。进一步的仿真分析结果表明:适当的激励力度对外部投资者的投标报价具有显著影响;引入更多的竞买人能产生更有利于风险投资家的拍卖结果;即使外部投资者过于强化单一的学习能力,最终也可得到相对理想的拍卖结果,从而证明了所设计的股权拍卖机制具有广泛的适用性。     

密封价格拍卖或招标中的有限腐败

本文研究了密封价格拍卖或招投标中的有限腐败问题,探讨了当行贿者通过行贿招标主持人获得多次出标机会,而其他竞标者不知道这种有限腐败行为时,对拍卖结果所产生的影响。在第二价格拍卖机制下,由于竞标者按真实估价报价总是弱占优策略,该有限腐败行为在此拍卖机制下不会产生影响。但对于密封的第一价格拍卖机制来说,由于行贿者的多个标价中的最高标价比其他竞标者的标价更强势(aggressive),导致其他竞标者获胜的概率减少,行贿者获胜的概率增加。而行贿者的其他出标机会所用的出标策略比其他竞标者的出标策略要弱势,所以在保证期望收益增加的情况下所付出的期望支付有可能比在没有腐败情形下的期望支付要低。特别地,当行贿者获得更多的出标机会时所采用的出标策略与我们的直觉是有差异的。有限腐败对于物品所有者来说是不利的,他的期望收益随着行贿者的特权的增强而减少。     

创业补贴下农民工寻租行为的博弈分析

在政府利好政策和创业补贴驱动下,理性的农民工创业者作为信息优势的一方,是否谎报或寻租会考虑自身的成本与效益。本文首先分析了农民工创业者和政府执行部门寻租的成本效益,接着构建了农民工创业者之间的博弈模型、农民工创业者与执行部门的双边寻租博弈模型以及加上领导监管部门的三方非合作博弈模型,然后通过农民工创业者的实证调查对研究结论进行了补充,最后提出了规范创业补贴分配秩序方面的政策建议。研究结果表明,当独立的两个农民工创业者进行"一级密封价格拍卖"的博弈时,如果他们都选择寻租,优惠政策和补贴将在双方之间随机地分配,最终单独的任意个农民工创业者寻租的贿金成本是寻租带来价值的一半。在没有第三方监督的情况下,不管农民工创业者以多少的概率选择谎报和寻租,政府执行部门都会接受寻租并发放补贴。当越多的农民工创业者参与寻租的行列中,政府执行部门因为接受寻租而得到更高的收益。为了维持资源的合理分配,领导监管部门进行监督时,农民工创业者和执行部门会以一定的概率选择是否寻租或设租,而加大惩罚力度会减少寻租行为的发生。     

建筑业招投标中“平均价中标”的实验研究

本文通过实验室实验研究私人独立价值（IPV）假定和共同价值（CV）假定下平均价中标的拍卖。无投标限价时,IPV拍卖的报价迅速收敛至前期平均价,而CV拍卖的报价并未有明显的收敛趋势。有投标限价时,CV拍卖的报价均收敛于投标限价,报价的波动几乎与投标限价的起伏重合,而IPV拍卖的报价却没有随投标限价的起伏而有大幅的波动,仍收敛至前期的平均价格。IPV拍卖的平均报价或中标价格和中标企业的成本没有很大的联系,平均价中标几乎不能配置资源至成本最低的企业。无投标限价CV拍卖虽然避免了“赢家诅咒”问题,但报价普遍偏高;而设立较低的投标限价虽可能降低价格,但和最低价中标拍卖一样,不可避免遭遇“赢家诅咒”问题,同时投标限价很容易成为竞拍者协调报价的共同信息。     

略论第二价格密封拍卖

本文在对基本拍卖类型进行介绍的基础上,详细论述了第二价格密封拍卖的竞拍策略及优点,最后探讨了这种拍卖原理的实践运用情况。     

略论第二价格密封拍卖

本文在对基本拍卖类型进行介绍的基础上,详细论述了第二价格密封拍卖的竞拍策略及优点,最后探讨了这种拍卖原理的实践运用情况.     

向上叫价时钟双向拍卖机制设计

通过深入分析统一价格密封双向拍卖机制的诸多缺陷，充分借鉴单向拍卖市场上时钟拍卖的基本思想，将时钟拍卖引入双向拍卖市场，构建了一个无论从分配效率方面考虑还是从竞价风险方面考虑都优于统一价格密封双向拍卖机制，不仅为同类物品确定统一价格，还可以为不同类的物品确定其不同的价格的向上叫价时钟双向拍卖机制。     

拍卖中的瑕疵请求权研究

瑕疵请求权以及由此而产生的瑕疵请求规则都是由拍卖标的的缺陷而产生的。竞买人在参与拍卖时，有权知道关于拍卖标的的全部应知信息，尤其是拍卖标的的瑕疵。如果拍卖标的的瑕疵由于他人的过错而被掩饰了，那么，买受人就有权为自己所受到的蒙蔽和由此造成的损失主张权利。但在拍卖实践中，情况往往复杂得多，瑕疵请求权的行使实际上困难重重。     

不同标签信息下消费者对有机牛奶的补偿意愿研究

为验证自愿标签在披露乳制品质量安全信息方面的有效性,运用三轮第二价格密封拍卖方法,对哈尔滨理工大学180名学生进行了拍卖实验,并结合问卷调查的结果分析了不同标签信息刺激下,消费者对有机牛奶的补偿意愿。研究结果显示,自愿标签可以将不同质量和不同安全水平的乳制品区分开来,消费者愿意为加贴"有机标签"牛奶支付一定的溢价;消费者对有机牛奶的补偿意愿不足以抵消有机牛奶与普通牛奶的价格差;披露标签的相关信息可以影响消费者对有机牛奶的补偿意愿,而且负向信息对补偿意愿的影响大于正向信息的影响。     

网上拍卖雇佣出价行为的研究

雇佣出价是卖方雇佣出价人(或卖方)扮作买方故意人为地抬高被拍卖物品的竞价.雇佣出价通常发生在拍卖价值较高的物品且竞买人对这些物品估价差异较大的情况下,这样卖方就能从欺诈中获得较高的收益.为了预防和检查雇佣出价行为,本文给出了一个使得雇佣出价无利可图的拍卖机制.这一机制强调拍卖人的作用,拍卖人根据中标价和卖方保留价之差收取佣金,佣金率在不同的拍卖市场是不同的,确保雇佣出价无利可图.     

道德风险条件下高校产学研合作中价格契约研究

利用技术许可中价格契约的基本理论,对高校产学研合作中存在于企业的道德风险问题的价格契约治理机制进行了分析。分析结果表明,在产学研合作中,当企业存在道德风险问题时,一个次优产学研合作的价格契约是一个纯固定费用的价格契约;同时,高校为了对企业进行有效激励,将对企业进行一定的信息租的转移。     

企业产权拍卖中的资金约束问题研究

在企业产权拍卖中存在投标方资金约束问题，即买主愿意支付的价格(对标的物的估价)和能够支付的价格有差异，一些有经营能力的买主无法参与投标或者无法正常投标，从而造成社会福利损失。拍卖方希望通过促进竞争来增加收益，只有更多的有资金约束的投标者通过融资参与投标才能实现这一目标。但是，无论是卖方提供的融资方案还是投标者在资本市场融资，都会出现道德风险和逆向选择的问题。本文将对现金拍卖和非现金拍卖的效率和收益，以及卖方如何进行机制选择等问题展开分析。     

不对称信息经济学研究现状述评

以不完全信息和不对称信息为前提取得的理论研究成果,形成了当代最富特色的信息经济学研究领域。信息的形式及效用、委托代理理论与激励机制设计、不利选择与道德风险、市场信号模型、搜寻与价格离散、拍卖与投标、最优税制理论等内容构成了不对称信息经济学的微观分析基础。本学科的学术价值可以从以下至少三个方面的创新中得到阐释：方法论的创新,基本假设的创新和研究主题的创新。在我国全面建设小康社会。实现国家宏观发展战略的实践中,迫切需要发展成熟、诚信的市场经济,真正解决某些领域存在的市场效率低下甚至市场失灵问题,而不对称信息经济学的理论成果可以为问题的解决提供全新的思路和有益的政策指导。     

在线拍卖与现场拍卖中的拍品特性分析

本文通过对现场拍卖和在线拍卖的比较 ,发现交易成本和拍品信息的可描述性是影响不同拍卖环境下拍器类型的主要因素 ,从而得出 :传统的现场拍卖适合有较高价值的商品 ,对商品的可描述性有较低的要求 ;在线拍卖适合可描述程度较高的商品 ,对商品价值的要求较低。     

对我国证券市场信息不对称的思考

证券市场的最基本作用在于优化资产配置，促进有限的社会资金向量有前途的行业和最优质的企业流动。市场经济中的信息不对称现象产生了道德风险和逆向选择问题，导致市场价格背离证券的真实价值，从而阻碍了证券市场的正常运行。采用充分披露政策是一种符合成本效益原则降低信息不对称的有效方法。本文对我国上市公司信息不对称问题进行剖析，并提出了解决的途径。     

碳配额拍卖机制设计:基于多主体模型的研究

本文在回顾欧盟碳市场拍卖机制的基础上,建立了基于多主体的碳配额拍卖模型(CAAM),讨论拍卖出清价格是应该采取统一价格拍卖还是歧视性价格拍卖这个问题。研究结果对中国在未来设计碳市场相关机制有一定的参考意义。     

第一、第二密封价格拍卖的最优投标人数研究

文章基于拍卖者的视角,通过建立投标者报价策略模型,进一步研究第一、第二密封价格升价拍卖(as-cending auction)的最优投标人数及拍卖机制配置效率问题,发现参与投标的人数越多,投标者报价越高,拍卖者的货币收入越大,拍卖品配置给估价最高者的概率越大,在投标者为理性人的假定条件下,无论竞争如何加剧投标者报价都低于其估价;进一步地拍卖作为具有单方市场垄断力的稀缺资源配置方式,其最优配置效率的实现在于投标者的充分竞争。     

竞买者心理账户对网上拍卖结果的影响分析——来自孔夫子旧书网的证据

本文在心理账户研究范式下．分析网上拍卖中竞买者心理账户的变化过程。在研究拍卖心理账户初始金额的基础上．以孔夫子旧书网为数据来源,研究了竞买者心理账户对网上拍卖结果的影响。本文认为．小额起拍价与加价的违约率高于大额起拍价与加价的违约率．随机参与者的违约率大于专家的违约率。从而揭示了基于心理账户影响的网上拍卖竞买者违约的本质特征。     

消费者的企业道德风险感知与其行为响应的关系

以零售业企业为例,利用通过问卷调查所收集的数据,采用层次回归法,实证研究了消费者的企业道德风险感知与其购买行为之间的关系。研究结果显示:消费者的企业价格道德风险感知对其购买行为具有强烈的负面冲击,而企业促销道德风险感知对其购买行为的影响并不明显;消费者的主观专业知识会显著减弱企业价格道德风险感知和企业促销道德风险感知对消费者购买行为的负面冲击。     

融券制度与内部人寻租——来自准自然实验的经验证据

内部人寻租一直以来是理论与实务界关心的重点,如何有效抑制内部人寻租行为是资本市场的重大课题。本文以内部人交易度量内部人寻租,分析了融券制度对内部人寻租的影响。研究发现:(1)融券制度对内部人寻租有显著抑制作用,并且融券规模越大,内部人寻租越少。(2)相比于国有企业,非国有企业当中融券制度对内部人寻租的抑制作用更加明显。本文还将内部人交易分方向进行回归,结果显示融券制度对内部人寻租的抑制作用主要体现在卖出方向上。本文进一步分析了融券制度影响内部人寻租的路径,发现“竞争效应”和“信息效应”是融券制度影响内部人寻租的两条重要路径。本文考虑了竞争性解释——分析师关注的作用,发现分析师关注并不能影响本文结论的正确性;本文还利用反面事实推断、倾向得分匹配、反向因果检验等方法,确保实证结论的稳健性。本文的研究结果,丰富了内部人寻租的特征及影响因素研究,有利于市场监管部门加强对内部人寻租行为的控制;扩充了有关融券制度的文献,为卖空制度的推行及完善提供理论依据。