信用评级中的违约率、违约概率研究

信用评级是对个人、经济体与金融工具履行各种经济承诺的能力及可信任程度的综合评价，本文通过对KMV评级模型的研究，指出在信用评级中的关键指标——“违约率和违约概率”在评级中的重要意义。     

江苏省上市公司违约率的实证研究

本文基于Merton(1974)模型度量了2006-2011年间的45家江苏省上市公司的违约风险,实证结果表明:从横向比较来看,ST类上市公司的违约率明显大于非ST上市公司的违约率,其中以ST高淳陶瓷违约风险为代表;从纵向比较来看,在2006-2011年间的样本企业违约风险变化呈现出先上升后下降的趋势,其中在受到国际金融危机影响的2007和2008年间,样本企业的违约风险普遍较高,在金融危机全面爆发的2008年,违约率达到了高峰     

违约率评估因素与指标确定及其重要度排序实证研究

违约率的评估已被巴塞尔新资本协议列为关键内容,而违约率影响因素与指标的确定及其重要度测算则是评估的首要基础和关键。论文结合中国转轨经济下企业信用评估的实际,运用历史经验法、全国范围内信用评估专家的大型问卷调查和层次分析法(AnalyticalHierarchyProcess,AHP)相结合的方法,在国内首次对影响违约率的因素和指标进行系统整合、分析与逐层筛选,最后确定出了影响中国贷款企业违约率的因素和指标,测算出了各个因素和指标的重要度排序。实证研究的结果可以为国内商业银行和评级公司对企业信用风险评估提供重要的应用参考价值。     

企业信用风险与宏观经济变量的相关性研究

本文利用Logit模型和多元回归模型.分析了宏观经济变量对企业总体和个体信用风险的影响,认为相对于个体信用风险而言,宏观经济变量对总体信用风险的影响更加显著.     

企业信用风险与宏观经济变量的相关性研究

本文利用Logit模型和多元回归模型,分析了宏观经济变量对企业总体和个体信用风险的影响,认为相对于个体信用风险而言,宏观经济变量对总体信用风险的影响更加显著。     

以违约率为核心的评级质量验证机制研究

债券违约率是衡量信用风险和检验信用评级质量的重要指标.构建以违约率为核心的评级质量验证机制,需要借助历史违约数据.在国内违约数据不足的情况下,为了满足监管要求和完善自身评级体系,评级机构尝试多种方法对传统信用评级方法进行调试和改进.梳理国际和国内违约率统计和应用相关情况,分析以违约率为核心的评级质量验证机制的现状及发展...     

基于KMV模型钢铁企业违约率的计算

为探究近年来我国钢铁行业得经营状况,本文选取了12家在A股上市的钢铁公司作为研究对象,时间跨度为2010年至2015年,利用国际上较为先进的违约损失计算方法 KMV模型求出样本近6年违约距离的变化。结果显示,在2010~2013年间部分钢铁企业有上升趋势,但是2014年李克强总理宣布削减钢铁产能之后,所选12家钢铁企业的违约距离一致大幅减小,说明2014年之后我国钢铁企业的经营状况更为恶劣,违约概率上升。     

宏观经济总量指标与央行现金净投放的关联性分析与解读

本文基于动态相关性分析方法和非线性协整方法,使用宏观经济总量指标对中央银行现金净投放进行了分析和预测。结果表明,宏观变量对现金净投放的影响存在明显的时滞。其中,GDP、固定资产投资变量在捕捉现金净投放的动态过程中反应更为灵敏、社会消费品零售总额次之、而出口变量反应一般。这说明中央银行在制定现金发行管理相关政策时,应当重点关注相关宏观经济指标在领先4个季度水平上的变化情况,提高政策的前瞻性和针对性。     

当前助学贷款违约率偏高现象分析

由于信用障碍,银行普遍不愿发放助学贷款,导致大学生获取助学贷款困难;由政策性银行发放助学贷款,虽然在一定程度上可解决助学贷款难的问题,但不能从根本上控制助学贷款风险,最终形成大量坏账,由政府买单,成为一种社会成本。因此,本文提出,加强个人征信体系建设,通过构建完善的失信惩罚机制可以从根本上解决助学贷款风险控制问题。     

商业银行不良贷款的宏观经济影响因素分析

商业银行不良贷款总额一直在高位徘徊,成为制约中国商业银行发展的重要因素之一.通过收集2004年1季度～2009年1季度的最新数据,运用相关分析、共线性诊断、主成分回归分析等方法建立模型,探讨宏观经济因素对商业银行不良贷款的影响和贡献率.由实证结论发现:宏观经济因素与不良贷款余额负相关;社会消费品零售总额、进出口总额对降低商业银行不良贷款的贡献度最大,每增加1%会导致不良贷款平均降低0.0249%和0.0248%;宏观经济因素对降低不良贷款有正向促进作用,因此,在操作层面上可通过扩大内需、改善商业银行的外部信用环境等措施间接降低商业银行的不良贷款.     

住房抵押贷款提前偿付率的宏观影响因素分析

本文从宏观视角,运用多元线性回归模型和半参数模型等对我国个人住房抵押贷款组合提前偿付率的影响因素及其作用机制进行了实证研究。研究发现货币市场中长期贷款利率的提高,会增加借款人再融资成本,从而降低提前偿付率;资本市场作为借款人的收入来源之一与提前偿付率之间存在正相关关系;家庭人均净收入与提前偿付率的关系是非线性的;此外,与国外研究一致,房价和累计提前偿付额也会影响提前偿付率。     

中央政府与地方政府在宏观调控领域的博弈分析

中央政府与地方政府在宏观调控领域的博弈已经成为一种客观的经济现象,值得决策部门关注。通过中央政府与地方政府的博弈模型以及地方政府之间博弈的攀比效应可以解释博弈的内在形成机理。博弈既有积极效应,也有消极效应。当前博弈失序之矫正的关键在于加快制度创新,强化监管力度;加强预期研究,打造诚信政府。     

中国宏观经济变量平稳性分析

本文采用目前国际上普遍应用的DF和ADF检验方法，对我国主要宏观经济变量的平稳性及单整阶数进行了单位根检验，研究结果显示中国宏观经济变量在5％显著性水平上都是非平稳的。     

人民币实际汇率与宏观经济变量之间关系的实证分析

本文在对人民币汇率与宏观经济变量之间关系的理论分析基础上，利用协整检验方法考察了1992年1季度～2003年1季度人民币实际汇率与宏观经济变量之间的关系。实证分析结果表明，模型的所有估计系数的符号与建模时设定的符号相一致，并且人民币实际有效汇率与所考察的各宏观经济变量之间存在着惟一的长期均衡关系。这种长期均衡关系的存在能从一个侧面反映出在考察期间内人民币汇率的调整和变化是适应中国宏观经济内外平衡需要的。     

Regulatory Capital Arbitrage and the Potential Competitive Impact of Basel II in the Market for Residential Mortgages

U.S. banking regulators have proposed a bifurcated system of capital regulation where the largest, internationally active banking organizations would be subject to significantly more risk sensitive regulatory capital requirements than are currently in place, while most others would remain subject to the current rules. The proposed new capital regime has the potential to affect the competitive landscape among banking institutions, particularly in the area of residential mortgage lending. We analyze the potential competitive effects of the proposed, bifurcated regulatory capital system on competition in the residential mortgage market from the perspective of the theory of regulatory capital arbitrage. We then apply the theory and available evidence to perform some benchmark calculations that suggest a significant, potential shift of market share and income to the largest banking institutions in the mortgage market.

从美国次贷危机看金融创新与金融监管的关系

2007年爆发的美国次贷危机,是一场在高度证券化和高度衍生产品化的金融体系中,由金融创新所引发、因货币政策和政府监管失误所造成的系统性金融危机。本文通过美国次贷危机中暴露出来的金融创新与金融监管问题,提出了加强对金融创新监管的对策。     

我国保险公司开展住房反向抵押养老保险的研究

近年来,随着我国人口老龄化程度加深、传统家庭结构发生变化和社会基本养老保障体系的压力加剧,如何改善老年人群体的生活状况,提高老年人的自我保障能力,成为了整个社会面临的一大难题,“以房养老”模式的呼声日益高涨,而保险公司开展住房反向抵押养老保险业务就可以为“以房养老”模式提供一种切实有效的实施路径。本文将介绍住房反向抵押养老保险的概念与产品特征,我国开展住房反向抵押养老保险业务的意义和可行性分析,以及我国开展住房反向抵押养老模式的探索。在此基础上,本文将系统阐述保险公司开展住房反向抵押养老保险业务所具备的独特优势和存在的阻碍因素,并对解决这些阻碍因素提出相关建议。     

美国次级住房抵押贷款危机的原因及影响

需求大于供给导致美国次级住房抵押贷款快速增长,"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣,进而导致次级债危机。次级债危机将在较长的时间里困扰美国经济,但是从次级贷款支持证券及其衍生产品的分档设计可以预测该市场的绝大部分投资者不会因次级债危机而受到损失。     

湖南省服务业发展影响因素分析

论文以湖南省服务业为研究对象,分析了经济发展水平、城市化水平、服务业固定资产投资、城镇居民收入水平、工业化水平、服务业就业人数对湖南省服务业发展的影响,利用2001年─2015年相关数据,运用灰色关联度模型进行实证分析。结果表明城镇居民人均可支配收入、地区生产总值、第二产业增加值、服务业固定资产投资的影响最为显著。并据此提出相应的发展对策。