从金融创新看美国金融危机

于次贷风波后发生的美国金融危机从2007年爆发至今已有五年之久,目前已演变为一场全球性金融危机,并演变为全球性经济危机。这场危机程度之深、破坏力之强、波及面之广、持续时间之长,既出人意料,又发人深省;既给全球经济金融造成了巨大震荡,又给全世界提供了防控金融风险的反面教训。在这其中,金融创新可谓担任着一个重要角色,各种创新性的金融管理,纷杂多样的创新性金融工具将这场灾难推到了风口浪尖之处,那么金融创新到底是这场灾难的罪魁祸首,还是灾难幕后推手的替罪羊。不管最终结果如何,从金融创新这个方面去反思这场金融危机可谓是很有必要的。     

美国金融危机对中国经济的影响及我们的对策

近期看,美国的金融危机尚未见底,美国金融市场将经历较长时间的低迷和调整。但是,美国商业银行将通过此次危机的冲击加速其兼并和整合的步伐,美国的金融监管体系也将因此加快重组。对于近期美国金融资产价格走低的前景,我们一是不要在低位盲目抛售,使潜亏变成实际亏损。二是不能抱着抄底的侥幸;对于资金大进大出的冲击,需要进一步加强资本流动的监管;对于美元汇率进一步下跌的前景,需要注意中国对外投资的汇率风险控制;我们的银行信贷应该更加注重服务于实体经济发展的需要,避免信用盲目虚拟扩张和收缩,金融创新也要根据我国国情与经济发展的需要稳步推进。     

金融危机对我国资本市场发展创新的启示

本文总结了金融创新的三方面教训：金融创新不应脱离监管约束,鼓励创新与加强监管不能偏废;金融创新的动力不能来自短期逐利,短期激励和利益冲突必须避免;金融创新不应唯模型化,金融工程的自娱自乐、自欺欺人倾向应该警惕。本文提出应扬长避短,循序渐进地进行资本市场发展与创新,具体包括：（1）大力扩展资本市场规模,改善结构失衡,提高资源配置效率,降低企业融资成本;（2）有序发展场内交易金融衍生品,发挥其对风险的定价、对冲、分散等功能;（3）鼓励商业银行、证券公司业务创新,改变业务模式传统、单一的局面,提高金融机构的抗风险能力;（4）深化交易机制市场化改革,在风险可测、可控和可承争的情况下椎讲融咨融券篓制序创新.     

从美国次贷危机看金融创新与监管协调发展

在2012年初召开的全国金融工作会议上,温家宝总理强调金融工作要坚持金融创新与金融监管相协调的发展理念,加强金融创新服务于实体经济,这充分显示了中央对金融创新与监管协调发展的高度重视和强烈关注。2008年以来,由美国金融创新引发的次贷危机席卷全球,对世界经济带来了严重冲击。因此,吸取美国的经验教训,处理好金融创新与金融监管的辩证统一关系,使两者在动态的博弈中协调统一发展,才是促进我国金融体系持续健康发展的必由之路。     

后危机时代对中国金融创新的思考

次贷危机引发了全球经济格局和金融秩序的调整,但是同时也给中国经济的发展带来了契机。以华尔街为代表的金融创新应该认真反思,加强监管,但是中国作为新兴市场国家则应当适当加快金融创新步伐,抓住机遇缩短与发达国家的差距,在此次全球经济调整中争取主动地位。当然与此同时要注意金融创新风险,加强金融监管,把握好方向和节奏。     

后危机时代中国金融创新存在的问题及对策

国际金融危机对中国金融创新的发展产生了重要影响。中国的金融业处于体制转轨阶段,金融市场主体不完善,金融市场结构性问题突出,金融技术相对落后,金融监管效率较低,这些给我国金融业发展带来了不利影响。因此,在后危机时代,中国通过金融制度创新、优化金融市场结构、加快金融技术创新、加强金融监管,促进我国金融业的持续稳定发展。     

切实保障金融创新中的金融安全——美国次贷危机的教训

金融创新与金融安全有着极为密切的关系。金融创新作为金融领域各种要素的重新优化组合和各种资源的重新配置,既有助于金融体系的稳定和金融安全,也可能带来金融脆弱性、危机传染性和系统性风险,从而对金融安全产生负面冲击。实证研究表明,在美国次贷危机的爆发和升级过程中,金融创新扮演了十分重要的角色;"金融创新-金融风险-金融监管-金融再创新"是一个动态的发展过程,如果金融创新信息披露充分、金融创新风险管理有效、金融创新监管到位,那么,金融创新仍然是规避金融风险、保障金融安全的重要途径。     

浅议金融创新与金融监管的博弈关系

金融是经济的核心,金融创新是金融发展的关键与核心,是使有限的金融资源实现优化配置的必要手段。金融创新对金融监管体制提出了挑战,也促进监管当局进行监管体制的创新。金融监管对金融创新既有促进作用,也有抑制作用。它们在动态的互动博弈过程中,共同促进金融业发展。如何正确处理金融创新与金融监管的关系是当代金融创新中亟待解决的重要问题。     

从美国次贷危机看中国的金融监管

文章从分析美国次贷危机所暴露出的金融创新与金融监管的深层次矛盾入手,指出我国应从中汲取经验教训,逐步建立一套完善有效的金融监管体制,以确保我国金融市场持续稳定健康发展。     

美国金融动荡的新发展:从次贷危机到世纪性金融危机

近日,美国次贷危机转化为全面性的金融危机,严重的信用紧缩制约实体经济增长。美国金融监管当局采取了一系列措施,增加流动性,稳定金融市场。美国金融危机的传染效应波及全球金融市场。     

从金融产品异化角度解析次贷危机的特征、发展和前景

人们之所以对次贷危机一再判断失误和低估其影响,主要在于采用了传统观念来评估这次前所未有的危机。次贷危机和以往历次金融危机相比最大的特征在于它是首次由产品异化引发的全面金融危机,所以从产品异化角度来审视这次危机,有助于揭示其中许多新的特征和发展脉络。相应地,传统的危机对策难以完全应对这次新型危机,只有同时对业务模式和产品重新调整,才能最终恢复市场信心和信任。在业务模式和产品经过调整的后危机时代,美国金融市场将会进入更加健康持续深化发展的新阶段。     

从“次级债风波”看金融创新对风险传导机制的影响路径

从次级债风波的风险本质分析入手,基于Arrow-Lind定理分析了金融创新机制设计的内在逻辑在于风险分担个体增加对风险主体风险态度的影响,并在总结“次级债风波”的传导机理分析的基础上,从金融创新为金融主体风险态度的转变提供前提条件和投资经理人职责设计促使金融创新成为金融市场的信息不对称的“催化剂”两个角度研究金融创新对风险传导机制的影响路径,进而对金融市场如何完善风险控制机制的提出了三点建议。     

从美国次贷危机看金融创新与金融监管的关系

2007年爆发的美国次贷危机,是一场在高度证券化和高度衍生产品化的金融体系中,由金融创新所引发、因货币政策和政府监管失误所造成的系统性金融危机。本文通过美国次贷危机中暴露出来的金融创新与金融监管问题,提出了加强对金融创新监管的对策。     

美国金融危机的深层次原因分析及对中国银行业的启示——兼论金融危机与新资本协议的关系

内容一场次贷危机引发的金融危机正在影响着世界经济。本文从四个方面对危机发生的深层次原因进行了分析,也对其与新资本协议的关系进行了阐述。在经济全球化和金融一体化的大格局下,中国银行业为应对危机,实现可持续的科学发展,必须认真做出选择。     

从全球金融危机看我国银行业金融创新的进一步发展问题

金融创新是国际银行业发展的持续动力,随着我国银行业改革开放的深化,我国商业银行对金融创新的重视和参与程度也越来越高。但是此次全球金融危机却反映出国际银行业在创新过程中的一些严重问题,为我国银行业金融创新提供了一些启示。本文对国际银行业近年来的金融创新进行了反思,总结了我国银行业金融创新的现状,并对我国银行业金融创新的进一步发展提出了建议。     

次贷危机的成因、影响及对金融监管的启示

美国次贷危机愈演愈烈已造成了全球金融危机,究其根源在于次级房屋贷款发放环节。由于包括美国政府、美联储、投资银行、评级机构、保险公司在内的各个市场参与者的共同作用,次级房屋贷款市场迅速膨胀。通过房贷-评级-卖出的证券化过程,次级贷款的风险被散播到了全球的各类投资者。金融监管机构对此次危机负有不可推卸的责任,其传统的最佳标准式的监管理念通过巴塞尔新协议等方式导致了市场行为趋同从而流动性缺失、系统性风险发生、亲周期问题显现。此外,监管机构对于高杠杆率和负债与资产错配的金融机构监管明显不足,也在一定程度上加剧了危机。     

美国金融监管改革的新框架与新趋势

针对金融危机中暴露的监管缺陷,美国正在进行"大萧条"以来最为全面的金融监管改革.本文在宏观和微观审慎监管相结合的框架下介绍了美国金融监管改革的主要内容,分析了围绕改革的主要争论,并对国际金融监管改革趋势进行总结比较,认为美国这次金融监管改革将从监管标准、方法、模式和理念等方面重构美国金融监管体系,有利于形成更加稳定有序的金融市场新秩序,防范金融危机重演.     

金融危机背景下金融杠杆作用之审视

本文认为金融杠杆的存在有其必然性和合理性.在当前背景下,适当利用金融杠杆对走出金融危机阴影仍具有重要意义.就我国而言,金融杠杆的发展仍有不足,为扩大需求应考虑适度加大杠杆化力度.     

金融危机源自美国,却重创欧洲

内容2007年以来,源自美国的金融危机却重创了欧洲经济。展望未来,欧洲经济将面临长期衰退。本文从贸易、金融角度剖析了其中的原因。     

国际金融视角下美国两次金融危机的比较及对中国的启示

随着金融危机的不断深化,国际金融形势的变化越来越引人注目,金融危机背景下的中国经济也面临着巨大考验。本文从虚拟经济与实体经济的关系、国际短期资本流动、国际间政策协调三个方面对美国历史上两次世界性金融危机的情况进行比较分析,得出相应结论及对我国的启示。