英国资产管理行业发展经验及启示

英国资管行业的发展经验值得我国学习和借鉴,以推动我国资管行业加快高质量发展的步伐。英国是全球资产管理行业的重要发源地,其资产管理行业规模排名全球第二位。英国已建立了较为完善的资管行业监管制度,并通过不断完善产品服务,推动资管机构的有序竞争,以持续提升在全球资管行业的竞争力。为加快我国资管行业高质量发展的步伐,有必要学习和借鉴英国资管行业的发展经验。     

立足专业化特色 融入大资管格局 努力推进保险资管产品实现高质量发展

资管新规过渡期资产管理行业改革取得了积极成效,保险资管产品逐步落实资管新规的措施,保持持续发展态势。为持续推动保险资管产品的健康发展,本文建议适度拓宽基础资产范围,持续加强投资能力建设,强化内控及风险管理,完善要素市场,增强产品流动性,加强行业自律和基础设施建设。     

金融机构资产管理业务现状及比较

近年来,随着我国经济发展、新旧动能转换以及机构与个人财富的迅速积累,资产管理行业在助力我国经济结构转型和居民财富管理的过程中扮演着日益重要的角色。根据中基协数据,截至2019年底,我国资产管理业务的整体规模已达51.97万亿元。虽然资管行业发展迅速,但也存在产品同质化严重、行业集中度与专业化水平不高等问题。     

推动产品净值化管理奠定资管行业转型基石

资管新规及其配套制度,构建了我国资产管理行业的规则体系。产品净值化管理作为资管新规的重要规则,是推动资管业务回归本源、有序打破资管领域刚性兑付的基石。当前,资管产品净值化转型取得初步成效,社会各界关于买者“自享收益、自担风险”的投资理念正在形成。为推动我国资管行业持续健康发展,有必要坚持资管新规基本方向,考虑宏观变量和市场承受力,继续有序推进资管产品净值化管理,顺利实现资管行业转型升级,服务于实体经济高质量发展。     

从投资视角看普惠资管产品的发展

2018年资管新规发布以来,资管行业“除虚胖强肌肉”,扎实推进规范化转型。随着刚兑理财产品的逐渐消失,如何发展普惠资管产品是各类资管机构面临的机遇和挑战。站在投资的视角,多资产和多策略是实现绝对收益的核心,投顾和投资管理是实现普惠资管的主要方式,资产配置能力的提升和金融科技的积极赋能是普惠资管发展的两大助力。     

“资管新规”下信托业面临的挑战与转型

2018年4月,由中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会等几个部委联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称"资管新规"),从政策上强化了对金融机构资产管理业务的规范性要求,明确了统一资管产品的监管标准。而信托行业在业务开展中长期扮演着"影子银行"的角色,资管新规的出台无疑对该行业产生巨大的冲击。与此同时,在强监管环境下,信托行业也需积极配合资管新规相关规定,立足自身发展优势,推进业务转型。     

中国资产管理市场发展趋势研究

现如今,中国资产管理市场迅速成长。截至2016年底,资产管理的规模已经达到了116万亿人民币。前三年的年均复合增长率为51%。随着养老金入市等政策的放开,资产管理的金额会进一步扩大。与此同时,资本市场效率也会在资管行业发展的大背景下显著提升。本文主要分析了中国资管市场的规模及发展意义,以及未来的发展趋势,从资金来源、资产类别、资管机构三个方面进行剖析,同时提出适当见解。     

数字

正12.5万亿截至7月31日,已完成登记备案工作的私募基金管理人共有3970家,管理私募基金5696只,管理规模为21477.2亿元。此外,截至6月底,基金公司及其子公司专户业务管理资产规模3.54万亿元,证券公司资管业务资产规模达到6.82万亿元,上述私募产品合计规模约12.5万亿元。目前需在基金业开展登记备案的机构和产品主要包括私募股权、创投、私募证券以及证券公司和基金子公司的私募资管产品,私募正成为多层次资本市场的重要体系。     

财政部会计司有关负责人就印发《资产管理产品相关会计处理规定》答记者问

<正>近日财政部印发《资产管理产品相关会计处理规定》（财会[2022]14号,以下简称《规定》）,财政部会计司有关负责人就《规定》有关问题回答了记者的提问。问：制定《规定》的背景是什么？答：制定《规定》主要基于以下考虑：一是配合落实《中国人民银行中国银行保险监督管理委员会中国证券监督管理委员会国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发[2018]106号,以下简称《资管新规》）,细化对资产管理产品（以下简称资管产品）会计处理的指导,助力资管行业健康发展。二是解决资管产品因自身经营特点和监管要求等面临的特定会计问题,推动资管产品严格执行企业会计准则,提升会计信息质量。三是统一各类资管产品的会计实务,提高资管产品会计信息的可比性,更好地服务投资者的决策需求。     

资产管理业务的国际比较研究

资产管理业务连接着融资方和投资者,兼具融资属性和投资功能,是金融市场的 重要组成部分。2012年之后,我国资管业务迎来一波快速增长浪潮。但与欧美国家相对成熟的 资产管理业务体系相比,我国的资产管理业务起步较晚,在驱动因素、主要产品、业务模式、 行业监管等方面均具有较为明显的本土特征。本文通过对中外资管业务的系统梳理和横向比 较,以期在借鉴国际经验的基础上,得出有助于完善我国资管业务规制、促进行业健康可持续 发展的建议。     

中国资管的历史性机遇

在以"依法治国与资产管理市场改革"为主题的中国财富管理50人论坛第三届年会上,交通银行资产管理中心总裁马续田指出,中国资产管理与全球领先水平差距巨大,必须抓住人民币国际化等历史机遇,稳步迈向国际化、全球化。他说中国资管行业遥望全球巨人中国国内银行理财的发展速度是非常快的,十年时间从零到15万亿人民币,平均每年增长40%。但是与全球的资产管理巨人相比,还有非常大的差距。通过以下几个指标可以看出来。一是AUM的规模。目前中国国内银行最大的资产管理规模两万多亿人民币,相当于三千多亿美元。全球主     

泛资管背景下券商资产管理业务创新

目前我国资产管理行业正呈现出百花齐放的局面,包括基金、信托、保险、银行以及券商资管产品在内的各式理财产品间的竞争非常激烈。本文分析目前中国资产管理市场及券商资管业务的现状,在新政出台放松监管的背景下摸索券商资产管理业务创新的方向。     

后监管时代资管新规出台对资管行业的影响、内在机理及长效监管机制研究——以商业银行为例

2018年4月27日《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)的正式“落地”,作为我国资产管理(以下简称“资管”)业务的纲领性文件,将对资管行业发展产生深刻影响。本文以资管行业规模最大、地位最核心的商业银行为研究对象,以此论证资管新规对资管行业的影响。文中以广西城商行为例分析资管新规的短期影响,然后采用事件研究法,以上市商业银行为数据样本,研究分析资管新规对商业银行的长期影响。研究结论表明:资管新规对商业银行具有长期的正面影响;风险水平越低的商业银行受资管新规的正面影响越大。最后,在借鉴国外先进的监管经验以及结合本次资管新规精神的基础上,提出我国资管行业长效监管机制建设的建议。     

以创新支持资管行业高质量发展

自2018年4月《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)发布以来,在金融管理部门和金融机构的共同努力下,影子银行无序扩张得到有效治理,资管业务有序转型,净值型产品占比稳步提升,资金空转现象得到有效遏制,持续助力实体经济发展。2021年是“十四五”开局之年,同时资管新规过渡期将于年底结束,资管业要把握新机遇,顺应居民财富配置需求,通过积极参与构建双循环新发展格局,在努力实现自身高质量发展的同时,更好服务实体经济。本期中,本刊组织专题,从中国外汇交易中心支持资管行业深度参与银行间市场、资管产品创新、普惠资管投资策略、科技赋能资管等角度作深入探讨,供读者参考。     

资管行业规范发展与政策支持

<正>基于“受人之托、代客理财”的业务模式,资产管理行业成为有别于银行、保险、证券等其他行业的相对独立的金融子行业,而覆盖各类资管机构和业务的资管新规即是其统一的监管规则。自资管新规发布以来,我国资管行业开始进入净值化、标准化、主动化的转型发展阶段。2022年是资管新规正式实施第一年,而资本市场呈现出巨幅震荡态势,许多资管产品在整改完成伊始即迎来了净值波动的巨大考验。为此,对当前行业发展状况进行分析,并提出有针对性的政策建议,具有重要的现实意义。     

资管科技发展现状与展望

三十多年来，我国资管科技不断发展，为资产管理行业的转型升级持续贡献力量，成为金融行业和科技行业融合发展的重要方向之一。本文分析了我国资管科技发展现状，梳理总结美国资管科技发展历程与代表性资管科技公司发展现状，结合我国实际探讨资管科技发展对策。     

大资管时代银行理财高质量发展路径探索

临近2021年岁末,资管新规过渡期行将结束.在三年半的资管新规过渡期之中,一方面,以资管新规为主体的资管行业统一监管制度框架基本建立完备,包括银行理财、公募基金、保险资管、信托、证券资管、私募基金等在内的各类资管机构打破了行业桎梏和牌照垄断,消除了监管套利,同类资产管理产品监管标准得到统一;另一方面,不合规存量业务得到...     

对"资产管理"有关问题的研究

资产管理是现代金融体系"皇冠上的明珠".作为金融体系中最具活跃度、创新能力最强、最需要系统规范的子行业,资产管理行业是金融发挥资源配置和服务实体经济功能的重要阵地.本文聚焦基础理论研究,重点结合国内外金融资产管理业务发展趋势,深入探讨资产管理的交易性质、机构、产品及计量等基础性问题,力求为"大资管"时代我国资产管理行业转型发展、未来体系构建、监管机制建设等提出有创新价值的政策建议.     

资管新规转型收官与资管业态重构趋势

2018年公布的资管新规开启了资产管理行业的转型大幕。此后监管部门以资管新规为总纲,不断完善行业监管细则,逐步搭建了较为系统的资管行业监管框架及规则体系。2021年是“十四五”开局之年,资管新规过渡期的收官,为中国资管行业带来了新的制度环境,也为资管行业的发展创造出新的业务机会,呈现出新的发展趋势。     

保险资管“固收+”产品业绩归因分析与业务融合应用的思考

<正>一、引言保险资金负债性、偿付性的特点要求保险资管公司遵守稳健投资的原则。2013年,中国证券监督管理委员会发布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》（以下称《暂行规定》）,明确规定保险资管公司可以发行资管产品,承接第三方委托资金。“固收+”产品以固定收益类资产为基础,搭配股票、可转债等,使保险资管公司可以在控制风险、获得稳健收益的基础上,提高投资收益,拓展第三方市场。因此,保险资管“固收+”产品规模取得快速增长。“固收+”产品的构成较为复杂,权益仓位不高,难以通过收益直接观察不同产品间的差异。业绩归因能够较好地分析产品的收益来源,