公募基础设施REITs试点探索

2020年4月，我国正式启动公募基础设施REITs试点，2022年底，我国已发行了24只公募基础设施REITs，累计募集资金783.61亿元。试点积累了一定的实践经验，但也存在诸多问题，如基金架构设计复杂、税收政策不完善、项目遴选难度大、公众投资者参与度较低等。建议通过适时立法逐步尝试公司型REITs、构建系统的项目审核指标体系、完善配套税收优惠政策和多举措提高二级市场流动性、加快扩募进程等措施持续推进REITs市场健康发展。     

基础设施REITs递延纳税处理问题探析

2022年1月，财政部、国家税务总局发布《关于基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点税收政策的公告》，对原始权益人按照战略配售要求自持的基础设施REITs份额对应的资产转让评估增值实施递延纳税政策。但由于实务案例的复杂性，部分情况下简单地按自持的基础设施REITs份额计算收到股权转让款时可递延纳税的资产转让评估增值存在一定疑问。文章结合单个和多个原始权益人的案例，分析相关企业所得税处理及争议点，根据不同计算方式下的递延纳税情况，探讨更适当的计算可递延纳税的资产转让评估增值的方法。     

基础设施公募REITs与地方政府债务风险化解

2022年新国发2号文件明确提出,将防范和化解地方政府债务风险作为保障国家经济安全的重要工作。本文基于贵州省地方政府债务风险现状及基础设施公募REITs在中国的发展情况,探究基础设施公募REITs作为权益型融资渠道,通过降低政府杠杆率在传统融资渠道模式困境中实现金融创新,并向市场注入经济发展动能,从而防范和化解地方政府债务风险。针对公募REITs推行过程中的项目筛选难度大、专业水平人才缺乏、治理机制不健全、政策仍处于探索阶段等问题,提出做好优质项目的储备和孵化、公募REITs智库组建等应对措施。本文为化解地方政府债务风险提供了有益参考,对稳步推进基础设施公募REITs后续发展具有一定的借鉴意义。     

基础设施REITs发展的国际经验及借鉴

REITs包括基础设施REITs都是在经济亟需刺激政策的背景下,各国政府为了实现经济政策目标而推出的,部分市场甚至由政府直接推动首批REITs上市。从国际市场发展现状看,主要的基础设施REITs市场都实现了良性循环,资本市场为基础设施融资和发展提供了强有力支持。从国际经验看,REITs立法的逻辑起点可以分为两大类,一类是将REITs定位成传递工具,一类是将REITs定位成集合投资工具,对应的免税政策也分别有两种不同逻辑。为促进基础设施REITs有序发展,兼顾投融资双方利益,本文提出了相应的法规政策原则和具体建议,包括如何处理好R E I T s法规与其他法规的关系,金融监管部门和其他政府部门的关系,发行人和投资者的关系,如何充分利用现有的金融市场法规和金融市场结构,以及会计准则调整和投资者保护等。本文还分析了资本弱化结构,建议在公募REITs中予以细化规定。     

海水淡化产业发行基础设施公募REITs的难点及政策建议

目前,淡水资源紧缺已经成为一个全球性的问题,我国淡水资源供需矛盾也日渐突出,海水淡化作为从源头增加淡水资源的有效手段,是解决淡水资源匮乏问题、促进国家安全和可持续发展的必然要求,具有重要的战略意义和现实意义。我国基础设施公募REITs启动,为海水淡化产业有效盘活存量资产、优化资本结构、提高企业运营管理水平注入了新的强劲动能。梳理了我国REITs的探索历程,阐述了海水淡化产业发行基础设施公募REITs的重要意义,并结合政策规范和我国海水淡化产业现状,着重分析了海水淡化产业发行基础设施公募REITs面临的主要问题并提出建议,以期为我国海水淡化产业发行基础设施公募REITs提供有益借鉴。     

完善基础设施REITs试点税收政策探讨

<正>基础设施REITs(Real Estate Investment Trusts)是一种在证券交易所公开发行并上市交易的标准化金融产品,其核心特点在于通过将底层不动产资产运营收入转化为持续稳定的现金流作为投资者的回报。2021年5月17日,我国首批九只基础设施公募REITs基金（以下简称“基建设施REITs”）获证监会注册核准,标志着基础设施REITs试点付诸实践。为支持基础设施REITs大力发展,     

我国城市基础设施建设投融资现状、问题及对策

伴随着全球化经济的发展,我国的城市化进程也在不断加快,城市人口开始迅速的膨胀,同时也带来一系列问题,其中城市基础设施建设的供给不足尤为突出。因此,完善我国城市基础设施建设投融资体系对于解决我国城市化进程中的种种矛盾、增强我国城市综合实力显得尤为重要。     

关于城市基础设施投融资模式的探索

本文通过对城市基础设施投融资模式相关的概念和特点的介绍,总结出该研究的必要性,最后对具体的投融资模式进行解读和分析,希望能够对其模式的探索有所帮助.     

基础设施公募REITs反向吸收合并失败案例分析及启示

本文通过介绍公募REITs构建债资比的原因、设立SPV构建债资比的交易安排、公募REITs反向吸并失败案例的原因分析（包括税务处理、工商程序和会计处理），提出公募REITs反向吸并过程中应注意的实操问题，包括应采取何种反向吸并方式、构建SPV债资比需防范资本弱化风险。     

我国城市基础设施建设投融资现状、问题及对策

伴随着全球化经济的发展,我国的城市化进程也在不断加快,城市人口开始迅速的膨胀,同时也带来一系列问题,其中城市基础设施建设的供给不足尤为突出。因此,完善我国城市基础设施建设投融资体系对于解决我国城市化进程中的种种矛盾、增强我国城市综合实力显得尤为重要。     

贵州省养老服务基础设施建设投融资研究

随着贵州省老龄化程度不断加剧,做好养老服务基础设施建设将是应对老龄化的关键。本文依据历史资金供求情况,分析了贵州"十三五"期间养老服务基础设施融资需求、资金供给的有关情况,梳理和设计了融资模式,提出相关投融资政策建议。     

河南省基础设施投融资问题研究

在简要归纳河南省基础设施融资情况的基础上,以数据实证分析了基础设施投融资与社会发展的互动作用,总结了当前河南省基础设施投融资的一些问题,提出了改善和优化的政策建议。     

关于城市基础设施投融资模式思考

近年来,中国经济迅猛发展,越来越多的农村被城市包围,改变原来的生存方式与生存环境,融入到城市中,城市化的进程不断加快,在这一背景条件下,城市基础设施建设步伐远远落后于城市发展的进度,城市基础设施需要的大量的投入,不论是人力、物力、财力就会不断增长,而城市基础设施是城市发展的必要条件,所以完善以及扩大城市基础设施的融资模式迫在眉睫,本文通过分析现行的投融资模式,提出一些可行的改良措施。     

探索交通基础设施建设最新的投融资模式

我国交通基础设施投融资由于政府投入不足,面临融资难融资贵,投资结构不合理、项目收益较低等问题,加快交通基础设施投融资模式创新的步伐已成为当务之急。本文分析我国交通基础设施建设投融资模式,阐述投融资面临的困境,并针对具体问题提出投资模式的创新。     

基础设施公募REITs税收问题研究

<正>2022年1月26日财政部、国家税务总局发布了2022年第3号公告,对基础设施公募不动产信托投资基金（Real Estate Investment Trusts,REITs）试点阶段的税收政策进行了明确。本文结合该公告对我国基础设施公募REITs相关税收政策进行梳理,在此基础上,分析目前我国基础设施公募REITs税收政策方面存在的问题,提出进一步完善的方向。     

关于PPP模式在我国公共基础设施中应用的探讨

采用PPP模式,可提高基础设施提供的市场竞争性.在我国,将PPP模式应用于公共基础设施建设过程中应注意政府角色、相关法律法规等问题.     

浅议BT模式在轨道基础设施投融资中的应用

随着我国经济的快速持续发展,我国城镇化进程迅速提高,城市基础设施建设规模也逐年增加。随着投融资体制的改革,政府以外的资金投入该领域的金额也呈逐步递增趋势。本文以近几年国内公共基础设施建设中快速发展起来的BT投融资模式为研究对象,诠释BT模式的理论基础,阐述BT模式先进的内在机制,结合新兴的城市轨道基础设施建设采用BT模式投融资的案例进行说明,并对BT模式在实践中可能存在的问题提出合理建议。     

基于不同底层资产特征的基础设施公募REITs税收处理分析

不同类型REITs （不动产投资信托基金）的底层资产具有不同特征,在税收处理上呈现不同特点。本文通过对产业园区类和高速公路类REITs底层资产特征的分析,可以为税务实务和税务部门提供有针对性的税务政策建议。针对每种类型的REITs,税务政策可以考虑其特定的运营模式和税务问题,制定相应的税收管理措施,以促进REITs行业的稳健发展,并为投资者和相关行业提供更好的税务环境。     

信贷中介服务发展现状、问题与对策

信贷中介服务直接影响企业的资金供给,同时对银行信贷投放有着极其重要的作用.改善中介服务状况,提高其服务水平和效率,是适应市场经济形势发展的迫切需要.本文结合株洲市当前信贷服务中介发展状况对此作些探讨.