外资并购中国企业的路径与趋势

外资并购中国企业大致可以分为三个阶段,即以并购国企产权为特征的萌芽阶段,先合资再增持的迂回并购阶段和行业并购为主要特征的加速并购阶段。外资并购中国企业存在以下五种主要的趋势:外商新设投资独资化和合资企业独资化;行业收购趋势愈来愈清晰;代理并购初露峥嵘;国企并购日趋成为外资并购主战场;上市公司并购成为外资并购聚焦点。     

外资并购中国企业的路径与趋势

外资并购中国企业大致可以分为三个阶段,即以并购国企产权为特征的萌芽阶段,先合资再增持的迂回并购阶段和行业并购为主要特征的加速并购阶段.外资并购中国企业存在以下五种主要的趋势:外商新设投资独资化和合资企业独资化;行业收购趋势愈来愈清晰;代理并购初露峥嵘;国企并购日趋成为外资并购主战场;上市公司并购成为外资并购聚焦点.     

外资并购我国上市公司绩效的实证分析

随着我国改革开放步伐的加快,外国直接投资的方式亦有很大的转变,不少跨国公司开始通过并购我国企业进入中国市场。通过与大型跨国公司合作获得先进技术是我国企业的初衷,但跨国并购所存在的风险和负面影响亦需准确地评估。文章拟通过对跨国公司在中国并购行为对上市公司绩效影响的实证考查,寻找外资收购屡现危局的原因,提出我国未来应对外资收购的思路和策略。     

外资并购非流通股问题研究

随着 2 0 0 2年 9月《上市公司收购管理办法》等一系列政策法规的出台 ,外资并购将会步入一个新的里程 ,成为我国资本市场上并购重组的一个新亮点。文章主要就外资并购国有股和法人股的现实意义以及存在的问题进行探讨     

外资并购热中的冷思考

“外资并购”近一时期在我国被炒得火热。笔者发现目前大家谈论的多是外资并购的正面效应，而忽视了其负面效应。外资并购作为利用外资的一种方式，也可能存在我国过去引进外资过程中的问题：外资利用优势地位打压民族品牌；地方政府违法违规屡见不鲜；“以市场换技术”并未取得预期的效果；外资利用转移定价等方式转移利润、逃税漏税情况严重。针对以上问题，笔者认为应采取措施减少外资并购的负面影响：改变原有外资政策，向以增强是关联为特征的外资政策过渡；建立对跨国公司的监控体系；大力培育中介机构；企业要明确并购动机，重视品牌和自有知识产权，搞好并购后的整合工作。     

外资企业并购问题探讨

外资并购亦称跨国并购已经成为国际直接投资(FDI)的主流趋势.并购中国本土企业不但节约成本,而且还省去了新建企业的时间,于是并购控股中国企业就成为一种外资快速进入中国市场、快速得到回报的途径.随着我国经济的快速发展,未来将会有越来越多的跨国公司以并购方式进入国内.本文探讨了外资并购国内企业过程中存在的主要问题和应采取的对策.     

对外资并购上市公司的思考

目前,外资并购中国企业出现了一个新的特点,即外资正在越来越多地关注中国上市公司。目前,外资并购的法规已基本齐备,政策上已没有什么大的障碍。由此,有关人士预计,外资并购中国上市公司将掀起一个热潮。本文通过对外资并购上市公司的情况介绍,引出几点应当重视的问题,并提出相应的建议。概况我国上市公司的外资并购大体上经历了四个阶段:萌芽期(1995年7月-9月):在此阶段,我国并没有制定关于外资并购上市公司的法规,但是一些外资机构已经在中国市场上有所行动。典型的案例是1995年7月的“北旅法人股转让”,这是外资并购中国上市公司的第一…     

外资并购与目标企业效率研究:基于啤酒行业的实证分析

外资并购是外国直接投资进入中国市场的一种主要手段.随着加入WTO后,外资在中国啤酒行业掀起一波接一波的并购浪潮.以中国啤酒行业2002-2006年间28起并购为研究对象,选取124家啤酒企业的财务数据,采用DEA-Tobit两阶段回归模型,实证分析外资并购相对于国内并购对目标企业的效率的影响.结果显示:外资并购既没有提升目标企业的纯技术效率,也没有对目标企业的规模效率产生影响,而与之形成对照的是内资并购对目标企业的纯技术效率有显著的提升.     

外资并购我国上市公司存在的问题与法律完善

外资并购目前是国际直接投资的主要方式,但我国在外资并购立法方面还存在很多问题,随着我国加入WTO逐步开放资本市场,完善外资并购立法的重要性日益突显。因此明确外资并购上市公司的主要模式,发现我国外资并购上市公司立法中存在的不足,学习国外的先进立法经验,对于完善我国外资并购立法体系具有十分重要的意义。     

企业杠杆收购存在的问题与对策探讨

现有的并购融资方式已经不能满足快速发展的企业并购需要,拓宽新的并购融资渠道则成为企业扩大发展规模的关键问题之一.目前我国杠杆收购还存在企业产权制度不够完善、中介服务机构发展缓慢及资本市场不够成熟等问题.本文在此基础上,提出了发展我国企业杠杆收购的建议,包括促进中小企业快速健康发展、大力发展企业债券市场、大力发展私募股权投资基金及加强政府监管.