我国经济增长及人民币实际有效汇率对FDI影响的实证分析

本文基于我国2005年7月汇改以来人民币实际有效汇率、国内生产总值以及外商直接投资的季度数据,运用协整分析经济增长和人民币实际有效汇率的变动对我国FDI的影响。通过实证检验发现三者之间存在长期稳定关系,经济增长和汇率上升均会引起FDI的增加,且人民币汇率变动对FDI的影响大于经济增长对FDI的影响。     

人民币实际有效汇率变动对我国进出口的影响及地区差异——基于省际动态面板数据的实证分析

本文通过构建我国出口和进口的动态计量方程,并利用省际面板数据,实证检验了人民币实际有效汇率变动对我国进出口的影响及地区差异。实证结果表明,人民币实际有效汇率变动与我国的出口和进口均呈显著负相关关系,出口与进口的汇率弹性系数分别为-1.207和-1.038;同时,人民币实际有效汇率变动对我国不同地区出口和进口的影响也存在着差异性,东、中、西部出口的汇率弹性系数分别为-0.818、-0.777和-0.781,进口的汇率弹性系数分别为-1.215、-1.408和-0.942。最后就缓解人民币升值对进出口的不利影响以及汇率政策制定提出了相关建议。     

人民币汇率变动对中国就业的作用效应及地区差异──基于省际面板数据分析

本文通过构建开放经济条件下包含内外部生产要素的就业计量模型,并利用1994-2008年的省际面板数据,实证检验了人民币实际有效汇率变动对我国就业的作用效应以及区域间的影响差异。实证结果表明,我国就业对人民币实际有效汇率的弹性系数为-0.305,人民币升值不利于我国的就业增长;与此同时,人民币实际有效汇率变动对我国东、中、西和东北部四区域的就业影响存在着显著差异,四区域就业的汇率弹性系数分别为-0.406、0.053、-0.183和-0.193。据此,文章就如何缓解人民币升值对我国就业水平的不利影响及相关汇率措施提出了政策建议。     

人民币实际汇率变动对中国机电产品进出口的影响

人民币实际有效汇率对机电产品进出口贸易影响显著.人民币实际有效汇率与机电产品进出口贸易额之间存在长期稳定的均衡关系;汇率变动是进出口贸易额变化的长期Granger原因;进出口贸易受到实际有效汇率变动冲击后会向长期均衡值回归,但回归的调整速度相对较小.因此,Marshall-Lerner条件成立,人民币实际有效汇率波动对机电产品进出口贸易的影响存在J曲线效应.     

人民币汇率变动对中国经济增长影响的实证分析

通常在测算人民币汇率变动对中国经济增长的影响时,由于未充分考虑人民币汇率变动和总产出之间的相互影响作用,从而计算过程复杂而结果也不精确。本文考虑了汇率与一国总产出之间的相互作用的诸多相关因素,构建了一国汇率波动对该国经济增长影响的模型,并运用该模型对人民币实际有效汇率波动对中国经济增长产生的影响进行了实证分析。实证结果表明,人民币汇率在一定区间内的渐进变动,对中国经济增长的影响微弱,但考虑到外部经济其他因素会带来的不确定性影响,如人民币汇率大幅波动,则会对中国经济增长产生较大不利影响。     

人民币汇率机制调整和利率市场化推进对经济增长的影响

利用1995--2013年季度数据对我国汇率、利率市场化和经济增长关系的实证分析表明,人民币实际汇率与经济增长互为格兰杰原因,实际利率是国内生产总值的格兰杰原因,人民币实际汇率是实际利率的格兰杰原因;汇率、利率与经济增长之间存在长期均衡关系,人民币实际有效汇率升值、实际利率提高及汇率与利率的交互作用对经济增长的影响是显著的。     

人民币汇率变动对我国对外贸易影响的实证研究

本文利用时间序列分析方法,考察了1995~2014年人民币汇率变动与对外贸易的关系。通过VAR模型,运用协整分析对人民币实际有效汇率指数与贸易收支的关系进行研究,从回归结果分析了对外贸易收支与有效汇率之间存在的关系,并对人民币实际有效汇率与对外贸易收支进行Granger因果检验。最后,通过脉冲响应函数来分析人民币实际汇率与对外贸易收支之间相互作用的动态特征。实证结果显示,人民币实际有效汇率指数与对外贸易之间存在着长期的均衡关系。     

人民币实际有效汇率变动对区域经济的传递效应研究——以辽宁省为例

<正>本文首先建立了进出口局部均衡模型,采用Engle-Granger协整模型对人民币实际有效汇率变动对辽宁省进出口贸易的长期影响和短期冲击效应进行了实证研究,进一步构建了包含经济总量、价格水平、财政收入、居民消费、人民币汇率的向量自回归模型,基于Granger因果检验和脉冲响应函数判断了变量间的动态关系,结果表明,进出口贸易的收入弹性大于汇率弹性,人民币汇率变动对于贸易不平衡的调整效果并不显著,人民币汇率波动对经济增长会产生一定程度的负效应,随着人民币双向波动的趋势不断增强,并接近均衡水平,更要有效发挥汇率在实现总量平衡、结构调整及经济发展转型中的作用。     

汇率波动对我国进出口贸易的影响

本文通过2005年3季度-2010年4季度人民币实际有效汇率和贸易顺差的实证检验表明,人民币实际有效汇率对贸易顺差存在显著的正向冲击作用,人民币的升值可以在一定程度上缓解我国持续的贸易顺差.另外,升值对我国贸易结构有一定的影响,汇率变动是影响初级产品贸易专业化指数的Granger原因,也是影响资本与技术密集型产品贸易专...     

人民币汇率变动对安徽省经济增长的影响

汇率变动是影响一个地区经济增长的重要原因,本文在对汇率变化影响经济增长的定性分析基础上,基于安徽2000—2009年数据,利用EVIEWs对汇率与地区经济增长与出口额、外商投资额的关系进行实证研究,得出结论:汇率变动对进出口增长冲击较小,汇率与及外商投资额之间呈反向变化。     

人民币实际有效汇率与指数问题的实证分析

本文对美元指数、人民币对美元实际有效汇率、人民币指数等问题作了一些实证分析,在此基础上提出了关于编制人民币指数、计算实际有效汇率的建议。     

人民币实际汇率波动的价格传递效应研究——基于贸易收支的视角

自2005年汇率制度改革以来,人民币汇率发生了深刻的变化。文章使用2005年-2013年间的月度数据,通过建立计量模型,以人民币实际有效汇率和实际收入水平为解释变量,进出口贸易额为被解释变量,实证分析了人民币汇率变动对我国贸易收支的影响。研究结果表明,人民币汇率变动与进出口贸易额和实际收入水平具有长期的协整关系,而且人民币实际有效汇率对进出口贸易额的影响只存在统计上的单项因果关系。     

国际资本流动背景下人民币汇率的均衡水平及短期波动

本文从国际产品市场和资本市场均衡的角度出发,通过建立包含中美利差和体制转型因素的人民币汇率的行为均衡汇率模型,测算了人民币汇率的均衡水平及错位程度,并利用误差修正模型分析了宏观经济基本面对人民币汇率的影响。分析表明:从1997年～2007年,人民币汇率并未显著偏离其均衡水平。生产力发展水平、外国直接投资、贸易条件、国有企业比重在长期和短期内都对人民币汇率产生正向冲击,而开放度则表现为负向冲击。政府支出在长期内对汇率表现为正向冲击,而在短期内表现为负向冲击。中美利差在长期内导致人民币汇率贬值,但在短期内表现为显著的正向冲击。本文建议我国政府控制人民币的升值幅度和速度,密切关注资产价格,并采取利率等多种政策工具收紧流动性。另一方面,货币当局应加强对非法跨境套利资本的打击力度,以避免大规模国际资本流动对人民币汇率造成重大冲击。     

汇改前后人民币汇率传递的贸易收支效应——基于各省市面板数据模型的实证分析

本文基于中国31个省市自治区1997-2012年的数据,分东部、中部和西部等样本实证分析了人民币实际有效汇率、GDP、FDI和汇改政策虚拟变量等对进出口影响的地区差异和动态效应,采用GMM分析方法,实证发现人民币实际有效汇率对进出口贸易有一定的影响,FDI和GDP对进出口有促进作用和替代作用,且存在着区域差异,因此建议在逐步进行人民币汇率改革的同时兼顾各地区经济的均衡和可持续发展,控制可能存在的风险。     

人民币汇率变动与房地产价格关系的实证研究

本文利用我国1998年第3季度至2007年第2季度的人民币实际有效汇率和房地产价格的季度数据建立协整模型,使用格兰杰因果检验方法对我国的房地产价格和人民币实际有效汇率的关系进行实证检验。得出结论:人民币有效汇率和房地产价格之间存在正的相关关系,保持人民币汇率小幅升值有利于维持房地产价格的稳定。     

人民币对美元汇率和非美货币汇率定价机制的探讨

本文主要研究人民币对美元汇率和人民币对非美货币汇率的定价机制。首先本文探讨了人民币对美元汇率的定价机制,分析了这种定价机制存在的问题,并进一步探讨了人民币对美元汇率参考人民币有效汇率的一篮子货币的定价机制,指出可通过人民币对美元汇率的调整,实现人民币有效汇率目标。其次本文分析人民币对非美货币的定价机制,指出人民币对非美货币汇率必须通过套算机制来确定,本文认为人民币对林吉特和卢布的定价最终可能仍然通过套算确定。最后本文分析了人民币对美元汇率、人民币对非美货币汇率波动幅度之间的关系,指出由于人民币对美元汇率和人民币对非美货币汇率之间存在相互制约的关系,可先放开人民币对非美货币的波动幅度。     

人民币均衡实际汇率测算与失调程度分析

基于国内外关于均衡汇率的相关研究,选择由Montiel提出的ERER改进模型,并结合中国实际情况,构建人民币均衡实际汇率模型,并利用单位根检验,协整分析,误差修正模型,H—P滤波技术对人民币均衡实际汇率进行测算,研究人民币汇率是否失调。结果表明:人民币实际有效汇率与开放度、货币供应量、外汇储备之间存在协整关系,人民币汇率错位修正机制存在,自我修正功能较强。另外,2008年金融危机发生以来,人民币实际有效汇率小幅高估,所以国外提出让人民币大幅升值的观点不切实际。     

人民币汇率变动与实际产出——基于协整的VECM分析

本文通过协整分析和VECM检验表明,实际产出、出口额、实际利用FDI和人民币实际有效汇率四个指标变量之间存在长期均衡关系和短期动态关系。长期内人民币实际有效汇率与实际产出呈负相关关系,人民币实际有效汇率每上升1％,实际产出将下降0．26％。短期内,人民币实际有效汇率变化主要对出口产生冲击,并与出口、FDI一起对实际产出产生影响。     

人民币名义汇率制度非中性辨析

2005年7月21日的人民币汇率制度改革,为检验名义汇率制度是否中性,提供了一个案例机会。此次汇改,在“事实”上提高了人民币与美元双边名义汇率的弹性,降低了人民币与非美元货币的名义汇率弹性以及名义有效汇率的弹性。名义汇率波动程度的变动使得人民币美元双边实际汇率的标准差变为汇改前的大约两倍。但降低了人民币欧元、人民币日元的双边实际汇率和人民币实际有效汇率的波动幅度。结果表明,人民币名义汇率制度是非中性的。     

加强区域金融合作广大人民币在区域中的使用

近年来,东亚区域合作框架均对促进本币使用进行了讨论和研究。EMEAP通过合作与交流,推动本地区金融体系建设和加深各中央银行和货币当局间的关系;ASEAN＋3财金合作机制推动了建立区域资金救援机制、区域债券市场发展、短期资本流动监控等领域的合作。随着区域金融合作的强化,以及我国利率、汇率市场化改革和人民币资本账户可兑换的推进,人民币在区域经贸和金融合作中将发挥越来越大的作用。