转轨经济期中国企业并购的深层动因分析

本文针对我国转轨期的实际,剖析了我国企业并购行为背后的制度根源,发现了"我国企业并购的类型随着国企改革的渐进性进行和制度的渐进性变迁而演变"这一规律,提出了我国企业并购动因的"制度诱导观"。     

我国汽车企业国际并购中的风险关注

我国汽车企业在国际竞争中实施了国际并购战略,以实现技术资源、人才资源和市场资源的有效整合和快速利用。在国际并购中,我国汽车企业面临着法律制度、企业伦理、管理文化、市场区域等多方面的并购风险。为此,对汽车企业国际并购中的并购动因和种类、并购风险的成因和种类进行了分析,提出了我国汽车企业的国际并购中针对风险应对的建议和措施。     

资产剥离的动因及绩效分析

企业并购是影响企业绩效的重要因素,并购与多元化经营战略具有密切联系。在现实的并购案例中,很多企业在并购之前不做规划,且在并购之后没有进行资源整合,因此导致并购后其主营业务竞争力下降,业绩不理想,资源利用率低下等。为解决并购所带来的负面影响,众多学者展开了大量的研究,在经过深入研究并实践之后,资产剥离成为解决企业多元化经营战略失败的主要方法。本文通过梳理国内外学者文献,总结资产剥离的相关概念、动因及资产剥离后的绩效表现,期望能对资产剥离的后续研究有所帮助。     

企业海外收购动因会影响股权选择吗?——兼谈企业盈利能力的调节效应

本文基于BVD-Zephyr全球并购交易数据库,采用2001—2016年中国上市公司海外并购交易数据,从国际商务理论尤其是资源基础观角度重点剖析企业海外并购动因对股权选择的影响,并探讨了盈利能力对两者关系的调节作用。研究结果表明,企业海外并购动因对股权选择有显著影响,相对于战略资产寻求动因的企业,具有海外市场开拓动因的企业倾向于较高的股权并购比例;进而发现,在并购整合过程中,盈利能力显著地调节了企业海外并购动因与股权选择之间的关系,即与战略资产寻求动因的企业相比,具有海外市场开拓动因的企业随着企业盈利能力的不断提升,其股权并购比例较高的行为会被显著削弱;最后,本文还对企业性质、行业差异以及目标方区位等因素进行了分组检验,发现企业盈利能力对并购动因与股权选择之间关系的调节效应在不同情境下表现出一定程度的分化。本文的研究为中国企业做出科学、合理的海外并购的股权选择决策提供理论指导,并为国际学术界提供中国的经验证据。     

中国企业海外并购动因和影响分析——与美国企业海外并购的比较

从并购动因和并购影响两方面分析中国企业海外并购行为,结果表明:就并购动因而言,中国企业海外并购表现出明显的市场寻求、资源寻求以及战略资产寻求特征;从并购对于目标企业的影响来看,在中国企业并购之后目标企业员工平均薪酬有所上升。进一步地,将中国企业海外并购与美国企业进行对比发现:在市场寻求和资源寻求方面,中国企业海外并购与美国企业相比不存在显著差异;在并购之后,中国企业对于目标企业多个维度的财务指标并未产生显著的不利影响;与美国企业不同的是,中国企业更注重目标企业专利而较少关注其财务表现。     

中西方企业并购动因比较

企业并购的动因,是指激发企业并购行为发生的企业内部的诸多因素,并购动因决定了企业并购后整合的方式并影响企业并购的效果。本文分析了中西方企业在并购动因上的差异。     

我国企业跨国并购的动因和策略选择

近年来,在全国经济全球化的影响下,我国企业跨国并购发展极其迅速并且对我国的经济发展有着举足轻重的地位,针对这一现状进行分析发现我国企业的跨国并购的发展并不是某一个因素造成的,而是多种因素相互形成的结果。文章主要从我国贸易壁垒、创新技术、资源、品牌影响力以及税收等方面对我国跨国企业的动因以及在我国跨国并购中的策略选择进行分析研究。     

中国企业海外并购的特点及成因分析

进入21世纪后,我国企业掀起了海外并购的浪潮,在这次并购浪潮中表现出并购总额持续上升、单宗交易额不断增大、并购行业向多方面扩展、并购主体多元化等新的特点。这次并购浪潮形成的原因主要有：我国经济实力的增长、我国企业对战略性资源的渴求、人民币的持续升值、外汇储备的快速增长、国家政策的转变、全球产业结构的调整等。     

企业并购动因理论综述

资本集聚和集中是市场经济发展的内在要求,企业并购在这一过程中扮演了"加速器"的角色.一个世纪以来,西方各国通过大规模的企业并购,实现了企业规模的迅速扩张,并进而推动了产业升级和资本结构的优化配置,对西方各国的经济发展和国际经济格局的形式产生了深远的影响.而关于企业并购的理论也迅速发展起来,本文试图对企业并购的动因理论进行综述并对中国企业并购的动因作简单评述.     

中国企业海外并购研究

近几年，海外并购已经成为中国企业对外投资的重要方式。本文主要研究了中国企业海外并购的动因及存在的问题。目前，中国企业进行海外投资的主要目的在于寻求国外技术与资源，以及消化我国不断上升的外汇储备。而中国企业海外并购面临的问题主要有：外国法律、法规的限制；缺乏专业人才；融资困难；并购后整合不理想；以及我国国内对企业海外并购还没有系统的法律支持与制度保障等。最后，我针对这些问题提出了建议。     

促进企业并购深化企业改革

文章概述了国际间企业并购的基本趋势及主要动因，并对我国的企业并购提出看法和建议     

金融企业并购与分拆战略转换变快的趋向评析

金融企业实行了引人注目的全球大并购后,时隔不久又有了连续大规模的分拆行为,其间显示出并购与分拆变换节奏加快的趋向。金融企业此种举措的动因,可归结为实施金融创新、拓展经营边界、实施混业经营和实现"成长优先"的战略需要。而并购后由于战略提升的需要又实施分拆,以服务于其自身资源优化配置,集中核心竞争力,实现"素质优先"的战略目标。     

上市公司跨国并购的战略选择

跨国并购已成为我国企业跨国经营的重要战略选择,文章在阐述上市公司跨国并购现状和动因的基础上,探讨了我国上市公司跨国并购实践中的产业、区位及目标企业选择策略。     

中国IT行业并购整合风险控制研究--基于优酷并购土豆的案例分析

目前理论界对企业并购后整合风险的研究主体主要集中于国企、私企等中小企业;对整合风险的研究多为文化资源方面;在我国的网络视频行业的研究中,对其商业模式、盈利模式、并购动因等方面探讨的较多。本文以优酷土豆合并事件为研究对象,结合网络视频行业背景和并购动因,从经营战略、财务、文化三个方面较为全面的指出其并购后的整合过程中会遇到的风险以及风险控制的方法,力求为网络视频行业并购后的整合管理提供新思路。     

我国企业跨国并购的风险防范

2004年以来,我国企业跨国并购发展迅速并仍在继续扩大。本文分析了近期我国企业跨国并购的动因及并购过程中可能遇到的各种风险,并提出了相应的风险防范措施。     

企业并购的财务动机

企业通过并购可以获取战略机会、发挥协同效应、提高管理效率、获得规模效应等,这些都是促使企业去并购的一般动因。在分析企业并购动因时,仅仅考虑企业并购的一般动因是远远不够的,因为并购的财务动机往往是企业形成并购冲动最直接和最具体的原因所在。并购的财务动机包括以下六个方面。     

中国企业境外并购透视

中国企业境外并购呈现与全球跨国并购下降趋势相反的“反周期”现象,其并购的主要动因有资源寻求、市场寻求、技术寻求和战略资产寻求四类,并购的操作方式包括直接并购、成立合资公司并购、新设控股公司并购、境外子公司并购和换股并购五种。     

我国本土零售企业并购的动因探析

随着我国零售业的全面开放,我国本土零售企业面对前所为有的压力。为了应对压力,增强企业的竞争力,我国本土零售企业掀起了并购的高潮。为了解释这种现象,本文注重探析我国本土零售企业并购的动因。     

跨国并购动因探讨

本文回顾了跨国并购动因理论,并对其进行了述评,认为现存理论存在着种种不足。最后,文章在吸收了跨国经营理论和并购动因理论合理内核的基础上,提出了跨国并购的“过剩资源有效利用与稀缺战略资源国际攫取”动因假说。     

平煤集团多元化发展战略分析

我国煤炭企业由于资源因素的制约大多趋于多元化经营。本文通过时平煤集团实施多元化发展战略的现状及其动因分析,剖析了当前平煤集团多元化发展格局及其经营绩效。认为煤炭企业基于资源因素的制约,应当大力实施相关多元化经营,发展循环经济,构建“绿色生态矿区“,以求企业能够长期、稳定、可持续发展。