上市公司筹资方式的比较研究

目前，我国上市公司的筹资方式表现出了公司筹资先依靠外部融资，再求助于内部融资的倒置筹资顺序，偏好股权融资，以及资产负债率偏低等现象。本文从市场环境、公司角度、成本角度等方面对形成上市公司筹资方式进行了分析，提出建议，以求规范企业筹资行为，提高企业经济效益。     

浅析我国上市公司融资渠道

企业进行经营活动需要通过筹资来支持企业的发展.采用何种方式筹集资金则是企业需要结合自身实际情况认真探讨的一个问题.本文首先简要介绍我国上市公司的融资渠道,然后对各种融资渠道的异同点进行归纳对比,最后分析融资渠道的选择策略.希望通过本文的研究分析,能够帮助我国上市公司做出正确地筹资选择.     

上市公司筹资优化研究

公司的上市都是为了向广大群众募集资金,资金是一个企业的命脉。上市公司如何有效地对广大群众募集到充足的资金是一个企业良好发展的前提。上市公司尽管有多样的融资渠道和方式,但是在融资过程中仍然有许多的问题。本文就上市公司筹资优化问题进行研究以供参考。     

企业筹资方式的比较与选择探讨

企业筹资涉及到许多问题,如筹资的数量、方式等问题,其中,筹资方式的选择应该是极为重要的一环。文章主要从会计角度对企业各项融资租赁活动进行了分析,并就当前企业的各种筹资方式及其特点进行了相应的比较与最终确定。     

每股利润无差别点在最优资金结构确定中的应用

一、企业筹资方式与资金结构 作为企业理财的关键环节,资金筹措的方式对企业投资项目的有效运行、生产经营的有效运作产生着极为重要的影响.保留盈余是企业长期资金的来源之一,但当资金的需求超出了公司内部产生现金的能力时,须到外部筹集资金.企业融通外部资金最基本的形式包括股权融资与债务融资两种,即企业一般通过发行股票、发行债券、借款等方式来筹资.     

公司治理、负债融资政策与企业价值

论文以广东省上市家族企业为例,从公司治理的视角研究了企业负债融资政策的影响因素及其经济后果.研究发现:(1)公司实际控制人拥有的现金流权比例越高,公司董事长与总经理持股比例越高,企业就越有可能选择谨慎的负债融资政策,保持较低的负债水平;公司董事会人数或独立董事人数越多,企业就越有可能选择激进的负债融资政策,保持较高的负债水平;公司股东大会次数或董事会次数以及公司董事会专门委员会设立个数等其他公司治理因素,对公司负债融资政策选择不构成显著影响.(2)在公司实际控制人直接控制上市公司的方式下,谨慎的负债融资政策降低了企业价值;相反,在公司实际控制人金字塔式控制上市公司的方式下,激进的负债融资政策降低了企业价值.     

上市公司融资方式与公司绩效研究述评

无论西方早期的企业融资结构理论,还是现代上市公司融资方式理论,都证明上市公司融资方式的选择直接影响公司的融资结构,融资结构对公司的成本水平、市场价值表现,以及公司内部的法人治理结构有着至关重要的影响。因此,总结各家流派的理论观点,对我国上市公司通过融资结构的合理设计,从而优化公司治理结构,提高公司绩效具有重要现实意义。     

我国上市公司偏好股权融资的分析

我国上市公司都偏好权融资,甚至有些公司资产负债率接近零,仍希望通过发行股票融资。(见表1)表1我国上市公司融资结构构成(%)年份内源融资外源融资股权融资债权融资199813.7346.1840.1199914.2351.1534.63200019.1952.2327.9从目前情况看,几乎没有上市公司放弃利用股权融资的机会,并且上市公司再融资时也首选配股或增发。如股权融资不能如愿,则采用有延迟股权融资特性的公司转换债券,设置极为宽松的转换条件,从而最终获得股权资本。然而在成熟的资本市场的融资结构与我国现状恰恰相反。以美国为例,美国企业从证券市场筹集的资金中,债权融资所占的比重比股权融资要高得多。据统计,从1970年———1985年,美国企业通过债权融资筹集的资金占企业外部筹资中比重的91.70%,远远大于股权融资所筹资比重。从1984年起,美国企业已普遍停止了通过发行股票融资,而是大量回购自己的股份,它们从股票市场赎回了约6000亿美元的股票,同时在债券市场上增发了万亿美元的债券。一、上市公司偏好股权融资忽视债权融资,这种不正常的融资模式带来的问题1.大量廉价权益资本的投入使资本使用效率不高。上市公司的投资行为...     

浅议内部控制对上市公司融资效率的影响

上市公司融资效率不仅包括融入资金的使用效率,还包括公司治理效率等,而融入资金的使用效率对于上市公司的经营、投资活动具有更重要的意义。以往研究表明,高质量的内部控制机制能够提高上市公司融资效率,本文简述了上市公司融资效率,并从企业资金融入角度考察内部控制对其的影响,通过分析对融资内部控制与融入资金使用效率作了进一步思考。     

试论我国上市公司再融资绩效评估体系的构建

上市公司再融资是指已发行上市的企业,根据企业资金的需求,通过筹资渠道和金融市场,运用筹资方式,在金融市场再一次筹集资金的行为。上市公司再融资的方式主要有:配股、增发新股以及发行可转换债券。上市公司再融资的绩效是指再融资的资金的使用效率以及公司多项综合能力大小。上市公司再融资绩效评估就是运用特定的     

人均薪酬、劳动密集度与企业融资约束——基于我国上市公司数据的实证研究

融资约束对企业的经营和发展影响重大,影响企业融资约束程度的因素也因此成为了公司金融领域的重要研究课题.本文基于企业内部因素的角度,运用我国上市公司2008-2013年的面板数据,探讨了企业人均薪酬和劳动密集程度对企业融资约束程度的影响.研究结果发现,人均薪酬越大的企业,受到的融资约束相对较小:而劳动密集度大的企业,所受的融资约束相对较大.     

上市公司筹资方式探讨

企业筹资的目的不外是为了自身的生存和企业自身的发展.上市公司上市筹资也并不是只有利而无弊的,企业上市筹资同样是一把双刃剑,上市后的结果也不只是给企业本身带了大量的资金做为后盾,同样也有许多不利的因素出现.要改变这种情况就要完善上市公司的治理机制,这应该是上市公司首先做的第一步,不但要理清、理顺上市公司各利益主体关系.对于重点的大、小股东之间的利益关系,公司的股东与经营者之间关系等各方都应协调好,这样就可实现企业中全体股东利益的最大化.     

我国民营上市公司资本结构与公司价值的实证研究

一、引言及理论回顾 所谓公司的资本结构即企业的融资结构,主要是指企业由于从不同筹资渠道和使用不同的筹资方式筹集资金而形成债务(长期负债和短期负债)和自有资本(所有者权益)的比例关系,亦称公司的金融结构或财务结构.     

基于熵值法的上市公司融资效率研究

上市公司融资效率的高低直接关系到资本市场能否实现资源的优化配置功能,以及为投资者提供满意的回报,并关系到资本市场的健康持续发展。在借鉴国内相关研究成果基础上,构建了基于筹资效率、配置效率和治理效率三个维度的融资效率评价框架,以陕西省上市公司为样本,利用熵值法对上市公司融资效率进行了定量研究。研究发现目前上市公司融资效率整体水平较为低下、提升缓慢,建议从提高上市公司资金运营能力、调整公司资本结构和改善公司治理结构三个方面进行系统性变革,并藉此提升上市公司融资效率。     

金融发展对中国中小板上市公司融资约束的影响

从投资-现金流的敏感性角度出发,利用我国中小企业板上市公司在 2004-2014年的数据为研究样本,通过建模实证研究金融发展对中国中小板上市公司融资约束瓶颈的影响程度.结果表明,中国中小上市公司的投资与其内部现金流有着显著的正向关系;金融发展能够缓解中小上市公司的融资约束现象,且金融发展程度越高,对中小板上市公司的融资瓶颈约束缓释效果越强,即减缓了企业的投资-现金流敏感性.     

中国上市公司融资决策分析综述

中国上市公司是如何进行融资的？是否存在融资偏好？中国上市公司的融资行为,表现出一些鲜明的特点,其中最为突出的便是“股权融资偏好”.针对这些特点本文尝试着从公司内部治理、市场制度环境、行为财务等角度去加以解释.     

A上市公司外源融资及问题研究

目前,我国上市公司的资金来源主要包括内源融资和外源融资两种.内源融资金额主要靠公司生产经营活动中的自身积累,外源融资分为直接融资和间接融资,直接融资主要为发行股票、债券,间接融资主要为银行贷款、融资租赁等,随着技术的进步和生产规模的扩大,单纯依靠内源融资已很难满足企业的资金需求,外源融资已逐渐成为企业获得资金的重要方式.①中小企业融资实战22计,周锡冰,企业管理出版社,2010年.本文以A上市公司为例,主要介绍外源融资的方式、特点,并提出相关问题及建议.     

内部控制对上市公司融资效率的影响研究

上市公司融资效率不仅包括融入资金的使用效率,还包括公司治理效率等,而融入资金的使用效率对于上市公司的经营、投资活动具有更重要的意义。以往研究表明高质量的内部控制机制能够提高上市公司融资效率,本文对此进行了探讨,从企业资金融入角度考察内部控制对其的影响,通过影响分析对融资内部控制与融入资金使用效率作了进一步思考。     

融资方式与融资效率、公司治理及金融风险

本文通过分析比较债权融资、股权融资在公司融资效率、公司治理及金融风险方面的作用,得出有关结论:债权融资、股权融资各有所长,不存在此消彼长的关系,而是共同发展、互相补充的关系.对我国上市公司融资方式的现实考察表明,对选择不同的融资方式仍未发挥其应有的作用,需要不断的深化企业及金融改革.     

上市公司筹资方式的探讨

经济全球化给我国上市公司带来发展机遇的同时,也带来了挑战.随着市场竞争力的提升,获取更多的市场份额,上市公司在努力适应经济市场变化的同时,更要注重公司治理与资本的灵活运用.随着筹资方式的多元化,公司财务管理难度也随之增加.为更好的选择筹资方式,不得不对公司财务现状展开分析,确保上市公司经济利益最大化.